DeFi遇冷，截至5月27日，Defi Llama顯示，各條鏈上DeFi應用中的TVL之和過去一個月下降約50%。與此同時，TRON的TVL在此期間卻逆勢上漲42.7%，在所有智能合約平台中位列第三，僅次於Ethereum和BSC，TRX的價格也上漲接近30%。 PANews分析後發現：
1、TRON的TVL主要來自於JustLend、JustStables、SUNSwap、SUN.io四個項目，前兩者屬於借貸類，後兩者屬於交易類。
2、JustLend的TVL最多，過去一個月增加48.54%，增長幅度也最大。 USDD的借款量佔總借款的78%，BTC、USDC等資產的利用率不足1%。 JustLend TVL的增量主要來自於BTC、USDC、TRX等代幣存款的增加，與USDD存款關係不大。
3、JustStables的TVL增量主要來自於TRX的價格上漲，借款用戶非常集中，前15個CDP（抵押債倉）佔據USDJ總借款的99.8%；整個平台過去一周只有5個地址進行了18次CDP操作。
4、SUN.io和SUNSwap同屬於SUN生態系統，新增的流動性除了來自於USDD本身外，還來自於與USDD配對的穩定幣及其它資產。
5、USDD的推出使穩定幣交易DEX SUN.io流動性增長超過1倍，對於其它協議的TVL影響可能並不大。
下面將對JustLend、JustStables、SUNSwap、SUN.io這四個項目進行單獨介紹。
JustLend過去一個月TVL增長48.54% 主流幣的利用率不足1%
JustLend是TRON上的一個借貸協議，起源於DeFi剛開始升溫的2020年夏天，近期其業務能力似乎得到了進一步的發展。 JustLend當前的TVL為27.9億美元，從5月1日至今（5月27日）上升48.54%，創下歷史新高。 DappRader顯示，過去一周，JustLend每天的用戶數約為500個。
進一步查看JustLend上的存款和借款情況，當前該協議中共有31.9億美元的存款和4億美元的借款。存款主要來自於BTC、USDC、USDD，它們分別佔據總存款的27.94%、26.01%、11.97%。借款主要來自於USDD、USDT、TUSD，它們分別佔據總借款的78%、10.04%、5.91%。
其中，新推出的算法穩定幣USDD的存款為3.82億美元，借款為3.14億美元，資金利用率最高。而USDD的借款已經佔據總借款的78%，BTC、USDC等資產卻幾乎完全沒有被利用到，也就是說這些資金基本無人來借，資金利用率不足1%。
存入的USDD中有超過82%已被借出，USDD的抵押因子為0.85，即用戶每存入1 USDD，都可以此為抵押品，再藉入0.85 USDD。 USDD 24.45%的存款APY（JST有鎖倉）也遠高於其它穩定幣（USDT抵押因子為0.75，存款APY為2.1%），因此部分用戶可能出於挖礦的目的，用USDD循環借貸，造成USDD的利用率較高。因為絕大多數USDD已被借出，USDD對JustLend的TVL直接影響較小。當然，也有可能部分用戶存入USDC等主流幣，借入USDD，間接造成JustLend TVL增長。
雖然TRX的價格近期有所上漲，但因為TRX的存款僅有3.8億美元，並不足以造成TVL高比例的增長，因此更多的還是來自於BTC、USDC、TRX等存款數量上的增長。
5月29日，JustLend調整了USDD的存款算法，僅對淨存款（總存款-總借款）部分發放收益，USDD的存款和借款明顯下降，但JustLend的總存款並無明顯變化，進一步說明USDD對JustLend的TVL影響較小。
JustStables一周僅5個地址進行CDP操作
JustStables與JustLend同屬於Just Network旗下，它的TVL在過去30天增長18.06%至14.1億美元。這是一個類似於Maker DAO的借貸協議，通過TRX等的超額抵押借入穩定幣USDJ。
通過JustStables的業務數據可知，質押的總資產價值為14.4億美元，而其中13.9億美元的資產為TRX。因此基本可以判定JustStables近期TVL的增長主要來自於TRX的價格上漲。
雖然TVL較高，但是近期JustStables的用戶數量較少，過去7天中，總計只有5個地址進行了18次CDP操作，有1天CDP操作次數為0次，有4天CDP操作次數為1次，有1天CDP操作次數為4次，有1天CDP操作次數為10次。
借款的分佈也呈現高度集中，前15個CDP佔據總借款的99.8%。其中最大的4筆借款的CDP ID均在4666～4684之間，可能存在較為密切的聯繫，它們佔據總借款的48.6%。
SUNSwap TVL仍主要來自於V1版本
SUNSwap即早期的JustSwap，後被SUN.io收購，改名SUNSwap。它是TRON生態中的一個DEX，TVL在過去一個月增長13.06%至9.9億美元。
當前SUNSwap包含V1、V1.5、V2三個版本，其中V1版本的流動性佔據絕大多數，約8.2億美元。 SUNSwap V1類似於Uniswap V1，交易對中必須包含公鏈的原生代幣，即TRX。
在SUNSwap TVL上漲不多的情況下，TRX價格的上漲是其重要原因，此外則是USDD-USDT、USDD-TRX等新增的交易對。
SUN.io因USDD的引入TVL增長114%
Defi Llama顯示，過去一個月SUN.io的TVL增長114%至5.3億美元，這裡只統計了穩定幣部分。
現在SUNSwap的挖礦也已併入SUN.io，整個SUN生態系統的TVL為15.3億美元，包括SunSwap的9.9億美元，以及SUN.io中的穩定幣5.3億美元。
SUN.io中包括四個穩定幣池。
2pool的流動性共1.24億美元，USDD佔比49.18%，USDT佔比50.82%。
3pool的流動性共1.6億美元，USDD佔比34.82%，TUSD佔比28.22%，USDT佔比36.96%。
Old 3pool的流動性共2.23億美元，USDJ佔比25.01%，TUSD佔比29.98%，USDT佔比45.01%，Old 3pool的LP代幣也被稱為3SUN。
USDC pool的流動性共0.46億美元，USDC佔比50.5%，3SUN佔比49.5%。
計算可知，SUN.io的TVL增加量約等於新開的2Pool和3Pool流動性之和。也就意味著，TVL的增量不止來自於USDD，還包括與USDD組成交易對的其它穩定幣
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