再次增加5 億美元捍衛掛鉤，USDD 堅定前行

白泽研究院｜2022-06-15 17:21

連續斥巨資捍衛穩定性，USDD 成市場瀑布中的中流砥柱。

出品| 白澤研究院

最近一周，受整體環境和金融週期的影響，加密市場再次遭遇瀑布式行情，紅海一片，加密市場的總市值也在直線下降，動搖著全體用戶的信心。 Celsius 的暴雷和stETH 的脫鉤再次將DeFi 推上風口浪尖，並將不安感投射到所有的細分賽道，引發許多用戶對USDT 和USDC 等主流穩定幣資產的猜測和恐慌。

造成這種拋售的根本原因在於，這些穩定幣沒有足夠的價值抵押和強大的資產錨定物。這時，作為人類歷史上首款去中心化超抵押穩定幣的USDD，其作用開始凸顯出現。在孫宇晨的帶領下，持續注巨資捍衛掛鉤，USDD 的抵押率超過310%，在整個加密市場瀑布的大行情下，成為穩定幣的中流砥柱。

持續新增USDC 捍衛穩定性，USDD 抵押率超過310%

加密市場近期的下跌行情，或者說是UST 暴雷的餘溫，似乎也影響到了USDD。根據加密數據分析平台Nansen 的數據，6 月12 日，USDD 的價格跌至0.97 美元，並且曾參與狙擊UST 的機構正在大筆轉移USDD。這條消息也曾一度引起了USDD 社區內的恐懼和猜測。

然而，僅僅幾個小時後，波場聯合儲備（TRON DAO Reserve）宣布，已在USDD 儲備金中增加了7 億枚USDC 來捍衛USDD 掛鉤，並在24 小時內還多次加註了巨額資金，將USDD 的抵押率也提升到310%，向行業凸顯了USDD 背後的波場聯合儲備的職責擔當。

事實上，波聯儲是一個為了維護USDD 價格穩定而成立的DAO，吸納白名單機構作為股東，相當於USDD 背後的“央行”，以公開透明的方式（5/7多重簽名）發行USDD 和儲備金的管理工作，該組織成立之初將託管白名單機構所籌集100 億美元高流動性資產作為早期儲備，維護波場USDD 的匯率穩定與剛性兌付。目前，Alameda Research、Amber Group、Poloniex Exchange、Ankr、Mirana、Multichain、FalconX 等加密行業頭部機構紛紛成為波場聯合儲備白名單機構，在它們“管理”之下的價格穩定性也更令人信服。

目前USDD 的儲備金已擁有14040 枚BTC ，19 億枚TRX，1.4 億枚USDT 與12 億枚USDC，再加上銷毀合約內的89.6 億枚TRX，共計總金額超22 億美金為7.23 億美金USDD提供抵押擔保，當前USDD 抵押率超310%。

USDD 在極端行情之下，逆勢注入數億美元的資產，為USDD 提供超額抵押擔保，確保USDD 價格持續錨定，用以穩定市場信心。為此我們也不難推斷，無論接下來加密市場的行情如何波動，USDD 的價格大概率會更加穩定。

在行業尚處早期、規則暫且空白的加密行業和Web3.0，通過超額抵押的方式讓算法穩定幣持續保持穩定，USDD 已經成為了新業態和“試金石”。

加密市場持續走跌，USDD 初出茅廬備受考驗

即便在德克薩斯州奧斯汀市舉辦的加密行業有史以來最盛大的會議之一Consensus 剛剛結束，但加密市場繼續創下投資週期的新低，比特幣和以太坊在周末收盤時分別下跌超過20% 和30%。

在經歷了動蕩的週末後，比特幣跌至21,000 美元，以太坊跌至1,100 美元，而加密市場的總市值也在直線下降，根據CoinMarketCap 的數據，目前加密市場總市值約為9,521 億美元（952,198,950,092 ）。

同時，加密市場現在面臨著另一個大規模的負面新聞，即大型DeFi 協議Celsius 的暴雷，本質上是這可能會進一步動搖投資者對加密市場的信心。在此之前，Celsius 承諾給用戶最高8% 的以太坊存款收益，為了實現承諾，Celsius 將大量ETH 存款轉換為stETH（這是一種Lido Finance 提供的ETH2.0 衍生品代幣，由在以太坊信標鏈的ETH 質押量1：1 鑄造，這也為質押的ETH 提供了流動性），所以Celsius 本質上在使用用戶的ETH 存款做質押來賺利息。但是當stETH 被惡意砸盤後，Celsius 質押的許多資金無法立即取出，最終，它選擇暫停用戶的所有提款、轉賬和交易，用戶動搖對stETH 的信心，也就造成了stETH 的進一步脫錨， ETH 陷入更深的恐慌之中。

短短一個月時間，從Terra UST 到Celsius，都對整個加密市場帶來了巨大的災難。但最近兩個月以來，穩定幣市值佔比從9.35%上升至14%，凸顯了穩定幣作為極端行情中資金避險的重要性。

其中，作為加密歷史上首款去中心化超抵押穩定幣的USDD，發行一個月時間流通量就超過7 億美元，並通過BTTC 跨鏈協議在以太坊、BSC、波場TRON 等主流公鏈上高效流通。特別是在近半個月內，在外部市場“哀鴻遍野”的狀態下，USDD 依然能逆勢增加了40% 的流通量，其在加密市場中的作用也開始顯現。

TRON 助力，USDD 開啟金融自由

穩定幣是整個加密行業的創新性應用，在幾乎與傳統金融秩序脫鉤的情況下，穩定幣這一顛覆性的創新，通過充當新世界的交易媒介，快速促成了加密行業的資產流動、價值轉換。可以說，穩定幣是Web3 世界的聖杯，加密行業的殺手級應用。

按照市值計算體量最大、使用最廣泛的穩定幣是Tether 公司推出的USDT，屬於基於法定貨幣的穩定幣，同時它也是爭議最大的——由法定貨幣背書，具有中心化、集中式、背書並不上鍊的風險。無風不起浪，美國監管機構曾在去年對Tether 處以4,100 萬美元的罰款，因為Tether 多年來一直在謊稱他們的穩定幣完全由法定貨幣支持，結果卻有很大一部分儲備金只是商業票據/CoD。

完全以加密資產為抵押品、通過智能合約鑄造的穩定幣在一定程度上緩解了法幣穩定幣的中心化問題，用戶可以通過抵押超過穩定幣總額的抵押品，來自行創建穩定幣。然而，由於抵押品通常是一種價格不穩定的加密資產，例如ETH，如果抵押品升值，就沒有太大影響，但是如果市場發生巨大波動或者黑天鵝事件，抵押品價值嚴重低於了相應的票面價值，就容易爆倉。

所以，這恰恰也是USDD 與眾不同，或者說是另闢蹊徑的地方。選擇超額抵押的方式，要求抵押品是超額的，並且幾乎是行業最高的抵押率，以防止價格劇烈波動。

USDD 能打這樣的“富裕戰”，其背後離不開波場TRON 的強大實力支撐。

從運行設計來看，USDD 通過去中心化自治組織波聯儲來維持USDD 價格穩定、供需關係調整、提高流動性和防範“死亡螺旋”，用戶不必擔心清算的風險。同時，USDD 也推出了相比其他算法穩定幣更高的質押利率，使用戶獲得更高的收益；通過新增超額抵押機制進行驅動，每一枚USDD 的背後，有更多的價值作為支撐，也讓USDD 在極端行情中具有更加堅實的穩定幣。

同時，USDD 背後還有整個波場生態的支撐。

不可否認，TRON 的確成為了加密行業不可或缺的區塊鏈之一。目前TRON 用戶總數已突破9700 萬人，穩坐全球用戶量第一大公鏈的寶座。網絡總交易量已超33 億，總鎖倉量（TVL）超88 億美元。此外，TRON 版USDT 流通量自2021 年4 月起超過以太坊版USDT，位列世界第一。