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2025年下半年，全球金融市場進入了一個宏觀變數主導的新時期。在過去十年中，流動性寬鬆、全球化協作與科技紅利構成了傳統資產定價的三大支柱。但進入本輪週期，這些條件正在發生系統性的逆轉，資本市場的定價邏輯也正在深層重塑。加密資產作為全球流動性與風險偏好的前沿反映，其價格走勢、資金結構和資產權重正被新的變數所驅動。其中最核心的三大變數是結構性通膨的黏性、美元信用的結構性弱化以及全球資本流動的製度性分化。

火币成长学院2025-07-31 09:15

火幣成長學院|加密市場宏觀研發：美國「加密貨幣週」來襲，ETH開啟機構軍備賽高潮

的密集爆發，共同構成加密產業2025年下半年的「政策拐點」與「資金拐點」。這一輪加密週期的深層邏輯，正從比特幣轉向以太坊、穩定幣及鏈上金融基礎設施。我們認為：美國的政策明朗化+以太坊的機構化擴展，標誌著加密產業正進入結構性轉正階段，市場配置的重心亦應逐步從「價格博弈」過渡至「規則+基礎設施的製度紅利捕捉」。

火币成长学院2025-07-17 10:11

火幣成長學院|AI+加密支付深度研究：建構智慧金融時代的價值流轉引擎

在Web3與人工智慧（AI）兩大科技浪潮交會的今天，加密支付正被重新定義。過去，它主要承擔價值轉移的底層功能，如今則正在演化為「AI經濟體」的執行中樞，聯通資料、算力、使用者與資產之間的智慧協作網路。

火币成长学院2025-07-10 09:13

加密市場Q3宏觀研報：山寨季訊號已現，機構採用推動選擇性多頭爆發

2025年第三季開始，宏觀大局已悄悄發生變化。曾經一度將數位資產推至邊緣的政策環境，如今正轉變為一股制度性推動力。在聯準會結束了長達兩年的升息週期、財政政策重回刺激軌道、全球範圍內加密監管加速「容納式框架」建設的三重背景下，加密市場正處於一次結構性重估的前夜。

火币成长学院2025-07-04 02:00

InfoFi 深度研報：AI時代的注意力金融實驗

資訊金融化（InfoFi）是以區塊鏈、代幣激勵與AI賦能為技術底座，以「重塑注意力價值」為目標的底層範式轉移。

火币成长学院2025-06-27 01:00

加密市場宏觀研報：貨幣政策拉鋸與全球動盪中的機會重，下半年加密市場最新展望

我們將從五大宏觀維度（利率政策、美元信用、地緣政治、監管趨勢、全球流動性）出發，結合鏈上資料與金融模型，系統評估下半年加密市場的機會與風險，並提出三類核心策略建議。

火币成长学院2025-06-20 00:00

DeFi深度研報：SEC新政，從“創新豁免”到“鏈上金融”，DeFi之夏或再現

DeFi作為區塊鏈金融創新的前沿，正處於制度重構和技術升級的關鍵節點，SEC新政為其帶來了規範與機會並存的環境，推動產業從野蠻生長邁向合規發展。

火币成长学院2025-06-13 02:00

火幣成長學院|加密市場宏觀研發：拐點將至，宏觀釋放訊號，市場即將重建定價邏輯

2025年Q2，加密市場經歷了從高熱度行情向短期調整的過渡。儘管Meme、AI、RWA 等賽道不斷輪動並反覆引導情緒，但宏觀壓制的天花板已逐步顯現。

火币成长学院2025-06-05 23:00

火幣成長學院|Web3平行運算深度研究報告：原生擴容的終極路徑

在Rollup 賽道逐漸趨於同質化之後，鏈內並行正悄悄成為新周期Layer1 競爭的決定性變數。性能不再只是“更快”，而是能否支撐一整個異質應用世界的可能性。這不僅是一場技術競賽，更是一場典範爭奪戰。 Web3 世界的下一代主權執行平台，很可能就將從這場鏈內並行的角力中誕生。

火币成长学院2025-05-29 23:00

預言機賽道深度研究：鏈上世界的情報中樞

預言機作為區塊鏈生態中連結鏈上合約與鏈下現實世界資料的關鍵橋樑，其重要性日益凸顯，正從單一的資料中繼工具升級為鏈上世界的「情報中樞」。建議重點關注模組化預言機、AI融合預言機以及RWA身份綁定型預言機三大方向，預言機正從配角轉為鏈上秩序的“價值錨點”，迎來結構性投資機會。

火币成长学院2025-05-16 01:00

加密市場宏觀研報：中美經貿回暖與「雙降」共振，比特幣再次突破10萬美元

2025年5月，中國人民銀行宣布下調存款準備率和政策利率，並推動中美高層經貿會談，為全球經濟帶來樂觀。

火币成长学院2025-05-09 02:00

MCP深度研報：AI+Crypto大趨勢中的協議新基建

MCP（Model Context Protocol）協議作為AI與區塊鏈深度融合的關鍵協議，憑藉其去中心化、透明、可追溯的特點，正在為AI模型的去中心化資產化提供全新的解決方案。

火币成长学院2025-04-25 00:00

加密市場宏觀研發：貿易戰陰影逐漸式微，下半年或將反彈

自2025年上半年以來，加密市場步入「後牛市」階段，整體表現出高位震盪、結構分化的特徵。儘管比特幣在減半週期推動下成功創下新高，但隨即進入回調通道，疊加聯準會貨幣政策未如預期轉向寬鬆、中美貿易緊張局勢加劇，使得加密市場再度籠罩在宏觀不確定性的陰影下。

火币成长学院2025-04-18 03:00

代幣化黃金深度研究：重塑避險資產的鏈上新典範

「代幣化黃金」（Tokenized Gold）成為金融創新的新風口。它不僅保留了黃金的保值屬性，也具備鏈上資產的流動性、可組合性與智能合約互動能力。

火币成长学院2025-04-10 09:30

加密市場宏觀研報：川普對等關稅衝擊全球資產，比特幣能否成為新避險資產？

美國總統川普近日簽署行政令，正式實施「對等關稅」政策，對所有貿易夥伴徵收10%的最低基準關稅，並針對60多個國家/地區額外徵收更高的關稅。

火币成长学院2025-04-07 02:00

穩定幣支付深度研報：重建萬億產業，開啟無邊界金融新時代

本報告將從穩定幣的發展現狀、技術架構、合規挑戰、對支付體系的影響，以及未來趨勢等面向進行深入探討，分析其如何推動支付產業變革，並對主要市場參與者的策略進行評估。

火币成长学院2025-03-28 03:00

加密市場宏觀研報：聯準會維持利率不變，流動性轉折點已至，比特幣或將觸底反彈

本次聯準會會議不僅透露出聯準會對當前經濟環境的最新判斷，也影響了市場對未來流動性狀況的預期，從而直接作用於包括加密貨幣在內的全球資產市場。

火币成长学院2025-03-20 12:00

以太坊布拉格升級（Prague Upgrade）深度研究報告：技術革新、生態影響與未來展望

布拉格升級是以太坊的另一個重要技術迭代，緊接著2024年3 月的坎昆升級後，持續優化網路效能、降低交易成本，並增強智慧合約的可程式性。

火币成长学院2025-03-13 09:50

火幣成長學院：以太坊布拉格昇級（Prague Upgrade）深度研究報告：技術革新、生態影響與未來展望

布拉格升級是以太坊的另一個重要技術迭代，緊接著2024年3 月的坎昆升級後，持續優化網路效能、降低交易成本，並增強智慧合約的可程式性。相較於先前的升級，布拉格升級不僅涉及底層協議的調整，還包含了一系列影響深遠的EIP（Ethereum Improvement Proposals，以太坊改進提案），其中包括優化以太坊虛擬機（EVM）、優化以太坊質押、優化Rollup性能、降低交互成本、加強存儲管理等多個方面。

火币成长学院2025-03-13 08:59

加密市場宏觀研報：從關稅到加密資產策略儲備，川普時代的加密秩序

2025 年，全球金融市場迎來了新的變化。川普重返白宮，延續了一貫的經濟民族主義政策，加徵關稅、重塑供應鏈、強化美元霸權等政策相繼出台。

火币成长学院2025-03-06 09:35

RWA賽道深度研究報告：傳統金融與加密市場的融合之路

RWA 賽道的出現，正在打破DeFi的限制，它將現實世界的金融資產與區塊鏈技術結合起來，不僅能夠提升鏈上金融產品的穩定性，還能為整個市場帶來巨大的流動性增量。

火币成长学院2025-02-27 09:20

市場宏觀研報：加密ETF機構入場潮來襲，2025產業或將再創新高

自2024年以來，比特幣現貨ETF的成功獲批標誌著加密資產市場進入了新的發展階段。伴隨機構資金的持續流入，市場流動性顯著增強，推動比特幣及其他加密資產價格屢創新高。展望2025年，隨著聯準會潛在降息、機構投資者配置比例提升，以及Web3基礎設施的持續完善，加密產業有望迎來新一輪大規模多頭。

火币成长学院2025-02-20 10:00

火幣成長學院丨TEE（可信賴執行環境）深度研究報告：隱私運算的革命，Web3的終極拼圖

在Web3 時代，TEE（可信任執行環境）正成為資料安全和隱私運算的關鍵基石。從MEV 保護到AI 計算，從去中心化金融到DePIN 生態，TEE 正在建立一個更安全、更有效率的加密世界。本報告將帶你深入探討這項尖端技術，揭示其如何重塑Web3 未來。

火币成长学院2025-02-13 10:26

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