我們將從五大宏觀維度（利率政策、美元信用、地緣政治、監管趨勢、全球流動性）出發，結合鏈上資料與金融模型，系統評估下半年加密市場的機會與風險，並提出三類核心策略建議。

DeFi作為區塊鏈金融創新的前沿，正處於制度重構和技術升級的關鍵節點，SEC新政為其帶來了規範與機會並存的環境，推動產業從野蠻生長邁向合規發展。

2025年Q2，加密市場經歷了從高熱度行情向短期調整的過渡。儘管Meme、AI、RWA 等賽道不斷輪動並反覆引導情緒，但宏觀壓制的天花板已逐步顯現。

預言機作為區塊鏈生態中連結鏈上合約與鏈下現實世界資料的關鍵橋樑，其重要性日益凸顯，正從單一的資料中繼工具升級為鏈上世界的「情報中樞」。建議重點關注模組化預言機、AI融合預言機以及RWA身份綁定型預言機三大方向，預言機正從配角轉為鏈上秩序的“價值錨點”，迎來結構性投資機會。

2025年5月，中國人民銀行宣布下調存款準備率和政策利率，並推動中美高層經貿會談，為全球經濟帶來樂觀。

MCP（Model Context Protocol）協議作為AI與區塊鏈深度融合的關鍵協議，憑藉其去中心化、透明、可追溯的特點，正在為AI模型的去中心化資產化提供全新的解決方案。

自2025年上半年以來，加密市場步入「後牛市」階段，整體表現出高位震盪、結構分化的特徵。儘管比特幣在減半週期推動下成功創下新高，但隨即進入回調通道，疊加聯準會貨幣政策未如預期轉向寬鬆、中美貿易緊張局勢加劇，使得加密市場再度籠罩在宏觀不確定性的陰影下。

「代幣化黃金」（Tokenized Gold）成為金融創新的新風口。它不僅保留了黃金的保值屬性，也具備鏈上資產的流動性、可組合性與智能合約互動能力。

美國總統川普近日簽署行政令，正式實施「對等關稅」政策，對所有貿易夥伴徵收10%的最低基準關稅，並針對60多個國家/地區額外徵收更高的關稅。

本報告將從穩定幣的發展現狀、技術架構、合規挑戰、對支付體系的影響，以及未來趨勢等面向進行深入探討，分析其如何推動支付產業變革，並對主要市場參與者的策略進行評估。

本次聯準會會議不僅透露出聯準會對當前經濟環境的最新判斷，也影響了市場對未來流動性狀況的預期，從而直接作用於包括加密貨幣在內的全球資產市場。

布拉格升級是以太坊的另一個重要技術迭代，緊接著2024年3 月的坎昆升級後，持續優化網路效能、降低交易成本，並增強智慧合約的可程式性。

布拉格升級是以太坊的另一個重要技術迭代，緊接著2024年3 月的坎昆升級後，持續優化網路效能、降低交易成本，並增強智慧合約的可程式性。相較於先前的升級，布拉格升級不僅涉及底層協議的調整，還包含了一系列影響深遠的EIP（Ethereum Improvement Proposals，以太坊改進提案），其中包括優化以太坊虛擬機（EVM）、優化以太坊質押、優化Rollup性能、降低交互成本、加強存儲管理等多個方面。

2025 年，全球金融市場迎來了新的變化。川普重返白宮，延續了一貫的經濟民族主義政策，加徵關稅、重塑供應鏈、強化美元霸權等政策相繼出台。

自2024年以來，比特幣現貨ETF的成功獲批標誌著加密資產市場進入了新的發展階段。伴隨機構資金的持續流入，市場流動性顯著增強，推動比特幣及其他加密資產價格屢創新高。展望2025年，隨著聯準會潛在降息、機構投資者配置比例提升，以及Web3基礎設施的持續完善，加密產業有望迎來新一輪大規模多頭。

在Web3 時代，TEE（可信任執行環境）正成為資料安全和隱私運算的關鍵基石。從MEV 保護到AI 計算，從去中心化金融到DePIN 生態，TEE 正在建立一個更安全、更有效率的加密世界。本報告將帶你深入探討這項尖端技術，揭示其如何重塑Web3 未來。