美联储在2025年9月正式开启降息周期，这一宏观政策转折点，正在为加密资产创造前所未有的利好环境。尽管市场短期出现波动，但降息带来的廉价流动性、机构配置需求，以及全球对传统金融替代品的渴望，正在铸成加密市场新基石

美联储最近释放的降息信号，让市场对流动性宽松的预期进一步升温，提前推动了部分资金涌入加密市场，作为一种新兴资产类别，其对冲传统风险和价值存储的叙事，仍在持续吸引机构层面的兴趣。

关税战进入“后时代”，博弈虽未完全落幕，但市场反应已趋平淡，后关税战时代降息、AI和加密资产的机构化是三大新主线。

当前BTC价格维持在10-12万美元的高位区间，展望下半年，在一次可能的美联储降息、企业加密采用持续增长以及监管政策明朗化的多重利好下，有望迎来新一轮的稳健发展期。

5 月 12 日中美日内瓦经贸会谈超预期，美股和加密货币在政策利好与市场预期下上涨。但月底美国国际贸易法院的裁定又削弱关税战的“合法性基础”，引发政策博弈，全球贸易规则重构进入 “司法 - 行政角力” 阶段，关税长期影响仍存担忧。而加密资产去中心化、跨主权的抗政策干预属性，愈发受到投资者青睐。

4月初，特朗普对等关税政策引发全球资产暴跌，而特朗普随后又松口承认关税“将大幅下调”，并确认美联储主席鲍威尔将继续留任，缓解了对美联储领导层动荡的担忧，投资者被安抚之后，引发了新一波风险偏好情绪，比特币率先强势上扬。

随着4月2日新的关税炸弹投下，全球贸易秩序面临深度重塑，各国经济政策被迫紧急调整。越是在这种时候，耐心守候越显关键。待新秩序逐步重塑到位，市场情绪也将随之回暖。

随着关键经济数据落地、监管框架调整与技术迭代加速这三股主要力量交织，加密市场也不断经历震荡、洗礼与重建。

展望2025年，机构普遍预期乐观，认为2025年比特币可能会突破20万美元。

股市流动性开始流向更多板块，加密市场的狂欢也与特朗普息息相关，这一切似乎都在昭示新的交易逻辑体系正在诞生。

10月，美联储发布褐皮书，报告揭示了美国经济当前平稳运行的现状，打消了交易者们对宏观面经济的担忧，美国大选成为主导市场交易的主要逻辑；美股财报周来临，科技股月末惨遭大跌；加密市场成为大选不确定因素的避险之地，比特币直逼历史新高，新的加密主升浪或已来临。

美联储如期开始50个基点的降息，降息周期正式开启，全球流动性会进入新的宽松周期；受此影响，全球股市集体走高，标普500和道琼斯指数继续创历史新高，亚太地区股市表现亮眼；加密市场享受降息红利，比特币价格突破66000美元，新一轮上升行情或正在酝酿。

加密市场强绑定宏观走势，建议静静等待，减少操作，同时关注下半年以太坊建仓良机。

本月比特币价格走出“过山车”走势，更多是情绪裹挟，以比特币现货ETF为代表的长期趋势依旧不改。

美国6月CPI与非农数据背离，导致市场无法对降息次数形成共识，只能“边走边看”。英伟达市值一度勇登世界第一，成为AI时代的骄子。但美股分化严重，市盈率偏高，泡沫已显。加密市场本月无端下跌，老OG和矿工的抛盘或是下跌直接原因，也为后续投资提供新的上车机会。

美国5月FOMC会议持续利息不变，符合市场预期。美国通胀暂时稳定，降息还需继续等待，但下调银行资本金率政策已是降息前兆。

本月美国通胀加剧，但GDP不及预期，引发市场对于美国经济的“滞胀”担忧；在这种担忧下，外加地缘冲突的影响，本月资本市场出现回调。美股日股回调明显，欧洲则形势较好，显示全球投资人并未担心所谓的全球经济系统性风险；尽管加密市场经历波动，黑天鹅事件致使比特币插针6万美元之下，但4月29日加密市场迎来了历史性时刻：中国香港加密资产ETF获批，表明增量资金仍在持续进入，市场前景向好。

美国制造业连续两个月复苏，使得美国通胀再次升温，引发市场担忧；OpenAI发布文生视频模型Sora的Demo，引发新一轮关于AI革命的讨论，英伟达财报更是大超预期，其市值一度成为美股第三（仅次于微软和苹果）；加密市场奉出“春节大红包”，比特币最高突破61000美元，ETF对加密市场的“供血功能”初显成效。