トレーディングモーメント：第1四半期オプションの満期が間近に迫り、BTCの68,000サポートレベルは危機的な状況にある。

PANewsが作成する、日々の市場データレビューとトレンド分析。

マクロ市場

昨日、米国株は戦争勃発以来最大の1日下落を記録し、主要3指数すべてが急落した。ダウ工業株30種平均は1.01%下落して45,960.11ポイント、S&P500種指数は1.74%下落して6,477.16ポイント、ナスダック総合指数は2.38%下落して21,408.08ポイントとなり、正式にテクニカル調整局面に入った。JPモルガン・チェースが以前設定した6,475ポイントのオプション防衛線は厳しい試練に直面しており、ゼロ日満期（0DTE）オプションファンドがこの水準で激しい競争を繰り広げている。アナリストは、この水準が突破された場合、S&P500種指数は6,000ポイントまで一気に下落する可能性があると警告している。

さらに、トランプ大統領はイランのエネルギー施設への攻撃を4月6日まで10日間延長すると発表し、これは「イラン政府の要請によるもの」であり、交渉は「順調に進んでいる」と述べた。しかし、和平仲介者はその後、イランは延長を要請しておらず、イランがミサイル計画について話し合うことやウラン濃縮活動の停止を約束することを拒否するなど、核心的な問題に関して米国とイランの間には依然として大きな相違があると述べた。イランと米国間の対話に関するメディア報道は真実か虚偽か判断がつかず、誰もが矛盾した説明をしているため、市場は現在非常に厄介な状況にある。国防総省は現在、トランプ大統領に軍事的選択肢を増やすため、最大1万人の地上部隊を中東に追加配備することを検討している。

国際原油価格は最近回復しており、WTI原油は1バレル95ドルまで上昇し、ブレント原油は5.66%急騰して1バレル108.01ドルとなった。ブレント原油の100ドル台は市場にとって「生命線」となっており、原油価格が長期間100ドルを上回ったまま推移すれば、市場は高ボラティリティ期に突入する可能性がある。ブルームバーグのストラテジスト、マイケル・ボール氏は、原油価格は現在の市場における重要な変数であり、その高水準はインフレ期待を悪化させ、株式市場のパフォーマンスをさらに抑制するだろうと指摘している。

一方、天然ガス市場も影響を受け、熱帯低気圧ナラットの影響で西オーストラリア州の液化天然ガス（LNG）施設が操業停止に追い込まれ、世界のLNG供給量の8％が影響を受けた。シェブロンは、ゴルゴンとウィートストーンの施設が悪天候のため操業停止になったことを確認し、エネルギー供給に対する市場の懸念をさらに強めた。

貴金属市場では、現物金は2.85%下落し1オンスあたり4,380ドルで取引を終え、現物銀は4.5%下落し1オンスあたり68ドルとなった。トルコ中央銀行は流動性確保のため過去2週間で58トン以上の金を売却した。アナリストらは、戦争の影響で一部の中央銀行がドル建て債務を履行するために金準備を売却せざるを得なくなっていると考えている。TD証券のストラテジスト、ダニエル・ガリ氏は、戦争による経済的圧力が世界の中央銀行の金需要をさらに弱める可能性があると述べた。

インフレ圧力に直面し、連邦準備制度理事会（FRB）のミラン理事は、FRBのバランスシートを1兆ドルから2兆ドル削減することを提案した。同理事は、現在のバランスシートの規模を再評価する必要があり、GDPではなく銀行預金などの金融変数で測定すべきだと指摘した。経済データが悪化するにつれ、FRBの今後の利上げに対する市場の期待が高まっており、OECDは中東危機によって米国のインフレ率がG7諸国の中で最高となる4.2％に達する可能性があると警告している。

市場全体のセンチメントは依然として緊張しており、投資家は今後の動向について不確実性を抱えている。世界の市場はインフレと地政学的な圧力の二重の影響を受けており、原油価格と株式市場の重要な水準が注目されている。投資家は、潜在的な急激な市場変動に対応するため、今後の原油価格の動向と地政学的な展開を綿密に監視する必要がある。

AIダイナミクス

Googleは先日、大規模モデルのメモリ使用量を6分の1に削減しつつ、パフォーマンスを8倍向上させる新しいAIメモリ圧縮アルゴリズム「TurboQuant」を発表した。CloudflareのCEOであるマシュー・プリンス氏は、この技術を「Google版DeepSeek」と評し、その影響は瞬く間に市場にパニックを引き起こした。投資家たちは、AIストレージチップの需要ロジックが完全に書き換えられるのではないかと懸念している。

このニュースは世界の半導体業界に衝撃を与え、フィラデルフィア半導体指数は4.79%急落した。コヒーレントの株価は10.53%、ラムリサーチとアプライドマテリアルズは8%以上、NVIDIAは4.16%、AMDとTSMCはそれぞれ7.49%と6.20%下落した。

一方、テクノロジー大手各社間のインフラ整備競争は激化している。Metaは、テキサス州のAIデータセンターへの投資を1億5000万ドルから100億ドルへと大幅に増額し、2028年までに1ギガワットのコンピューティング能力を実現する計画だと発表した。しかし、こうした巨額の設備投資による財政的圧力は市場の懸念を招き、Metaの株価は3月26日に7.92%急落し、主要テクノロジー企業7社の中で最も下落幅が大きくなった。

アナリストらは、Googleの技術革新がAIチップ市場に破壊的な影響を与え、従来のチップメーカーに企業価値の見直しを迫る可能性があると指摘している。現在、巨大テクノロジー企業間の競争は、単純な処理能力の競争から、技術アプローチをめぐる包括的な対立へと移行しており、これはAI業界の将来像を大きく変える可能性がある。投資家は、今後の技術進化とチップ市場のダイナミックな変化を注意深く監視する必要がある。

ビットコイン価格

地政学的対立とマクロ経済の混乱に挟まれ、ビットコインは1日で4%以上下落し、69,000ドルの水準を維持できなかった。驚くべきことに、米国株式市場の取引終了後、トランプ大統領は空爆の延期を発表し、S&P先物は瞬時に急騰したが、ビットコインは依然として変動がなかった。

米国とイスラエルが2月28日に「エピック・フューリー作戦」を開始して以来、ビットコインは6万8000ドルから7万6000ドルのレンジで推移している。6万8000ドルは4週間維持されてきたサポートレベルであり、6万3000ドルは「戦争プレミアムがゼロになる」絶対的な下限である。この水準を下回ると、地政学的紛争によってもたらされたすべてのプラスの価格上昇分が完全に消滅することになる。

本日、第1四半期最大のオプション決済ラッシュが到来し、オプションの約40%が満期を迎えます。Greeks.liveのリサーチャー、アダム氏は、主要な抵抗線である75,000ドルはもはや手の届かない水準であり、プット/コール比率は0.6と低いままだと指摘しています。賢明な投資家は、迫りくるボラティリティの急落に対処するため、6月と9月のアウトオブザマネーのコールオプションで大規模なポジションを構築し、慌ててロールオーバーを行っています。

Glassnodeのデータによると、155日以上保有している長期投資家は3月10日以降、約8万5000ビットコインを静かに蓄積しており、STH/LTHの供給比率は16.7%で、確立された資本が流出していないことを示している。しかし、CryptoQuantのデータによると、短期保有者（STH）が保有する570万ビットコインのうち、驚くべきことに92%が現在損失を出しており、平均コストが7万ドルを超えているため、反発するたびに売り圧力に直面することになる。

Strategy社が保有する約76万2000ビットコインの平均取得価格は7万5600ドルで、これは最近の史上最高値であるだけでなく、ブロックチェーン上の抵抗線としても機能している。市場全体の現在の平均実現価格は約5万4000ドルであり、23%の下落余地が残されている。

弱気な見方

弱気派の論理は冷徹かつ明快だ。主要な支持水準の相次ぐ突破とテクニカルパターンの崩壊は、市場がまだ底を打っていないことを示しており、いかなる反発も下降トレンド中にさらなる買い手を引き込むための罠に過ぎない。

ミカエル・ファン・デ・ポッペ氏：市場は7万5000ドルで足踏み状態となり、上昇の勢いが明らかに衰えている。高値切り上げの上昇トレンドが崩れれば、急速な下落は避けられない。彼は6万ドルのレンジの下限付近で買いのチャンスを辛抱強く待っている。
天文学者：65,000ドル以下になるまでは、決してロングポジションを検討してはいけません。中間サポートレベルは既に使い果たされており、65,000ドルは彼のトレーディングシステムにおける強力な磁力線です。
Sykodelic氏：現在、広範囲にわたる調整局面に入っており、底値を形成しつつあります。この弱気相場では、上昇局面はすべて押し目によって吸収されます。ロングポジションの主要なエントリーポイントは、65,500ドル、62,500ドル、さらには58,000ドルまで下がるでしょう。
キラー：ブレイクアウトが証明されるまでは、すべてが抵抗線です。週足の始値である67,900ドルを突破すれば、価格は必然的に65,000ドルまで下落するでしょう。現在、69,000ドルから66,000ドルの範囲で大量のロングポジションの清算が行われています。
Rekt Fencer: 市場は「80,000ドルのCMEギャップを埋め、強気の罠を作り出し、最終的に新たな安値をつける」という残酷な三部作を完璧に実行するだろう。そしてビットコインは現在、78,000ドルの生産コストラインを10%割引で痛々しいほど下回って取引されている。
Ardi & LP: 67,300ドルの二重構造が崩壊すると、67,000ドル以下のロングポジションが空売り筋にとって最も直接的な標的となるだろう。

強気の見方

強気派は、機関投資家による株式の継続的な買い増しと、主要な支持水準の堅調さが、壮大な反発に向けた勢いを生み出していると信じている。

JPモルガン・チェース：イラン・イラク戦争中、ビットコインは国境を越えた自己管理型の性質により、金や銀をはるかに凌駕する安全資産としての地位を確立しました。貴金属市場が資本流出に見舞われる中、ビットコインは逆行して資金流入を記録しました。
Santiment：過去1ヶ月間で、大口投資家や大口投資家のアドレスが6万1000ビットコイン以上を買い占めています。大口投資家がコインを溜め込む一方で、個人投資家がパニックに陥って売り抜ける状況は、歴史的な強気相場の始まりを告げる紛れもない兆候です。
Daan Crypto Trades: ビットコインは週足200EMA付近で頑固に持ちこたえており、市場は6万ドルから8万ドルの間で深い蓄積が進んでおり、強気サポートゾーンは買い手を引き付けるために急速に下方へシフトしています。
冷酷なシラー氏：市場はエネルギー攻撃に対するパニックを急速に消化しており、トランプ氏が攻撃を一時停止した小休止期間中に、非常に積極的な逆トレンドの上昇相場が展開されようとしている。
クリプト・トニー：67,000ドル付近には非常に強いサポートラインがあります。ここでより高い安値が形成されれば、71,000ドルをターゲットとした償還レベルの反発が間近に迫っています。
カスティージョ・トレーディング：現在の水準でロングポジションを取るのは難しいものの、ニュースの見出しやトランプ氏の発言に大きく左右される市場においては、68,203ドルのサポートレベルは依然として試してみる価値がある。

イーサリアムダイナミクス

イーサリアムは1日で約6%急落し、2,050ドルの危険な水準まで後退した。分散型取引所（DEX）の週間取引量は50%減の94億ドルに落ち込み、上昇の勢いを完全に失った。デリバティブ市場も活況を呈さず、2ヶ月先物の年率プレミアムはわずか2%にまで低下し、レバレッジをかけた買いポジションの需要は底を打った。

一部のアナリストは、地政学的な警戒感が解消され、市場のリスク選好度が回復すれば、いくつかの主要指標が劇的に反転するだけで、イーサリアムは容易に2,400ドルまで回復する可能性があると考えている。

市場動向

アルトコイン市場も下落傾向から免れていない。アナリストのAli Chartsは、Solanaが91.45ドルから82.60ドルのレンジで1億枚を超える大量のコインを集めており、これがSolanaの運命を決定づける究極の需要ゾーンであると指摘している。この水準を割り込むと、53.10ドル、あるいはそれ以下に下落する可能性がある。今月急騰したTAOも、日足チャートに「デッドクロス」が現れ、不安定な状況にある。過去のデータによると、このパターンはしばしば最大40%の急落を伴う。数日前に急騰したSIRENも急落し、今日は50%近く下落した。

ホワイトハウスのAI・仮想通貨担当責任者だったデビッド・サックス氏は、任期満了のため、業界に変化をもたらす前に辞任した。彼が推進したステーブルコイン法案とクラリティ法案は議会で停滞しており、期待されていた政策効果は大幅に低下している。