ケビン・ウォーシュ氏は、史上最も仮想通貨に精通した連邦準備制度理事会議長と言えるでしょうか？彼はどのような仮想通貨投資を行ってきたのでしょうか？

著者：クロード、ディープタイドテックフロー

序論：トランプ大統領が連邦準備制度理事会議長に指名したケビン・ウォーシュ氏は、69ページに及ぶ財務開示書類を提出し、自身と妻の資産合計が少なくとも1億9200万ドルに達し、ソラナ、dYdX、ポリチェーン・キャピタル、オプティミズム、ダッパー・ラボなど、少なくとも20の暗号資産関連企業に間接的に投資していることを明らかにした。承認されれば、同氏は暗号資産ベンチャーキャピタルに関与する初の連邦準備制度理事会議長となる。承認公聴会は4月21日に予定されているが、共和党のティリス上院議員は、パウエル議長の調査が行き詰まっていることを理由に、依然としてウォーシュ氏に反対票を投じる構えを見せている。

ウォーシュ氏の暗号資産保有リストが、69ページに及ぶ政府倫理文書とともに明らかになった。

4月14日、連邦準備制度理事会議長候補のケビン・ウォーシュ氏は、上院承認公聴会前の最後の手続き上のハードルとして、政府倫理局（OGE）に資産開示書類を提出した。この書類によると、ウォーシュ氏と妻のジェーン・ローダー氏の資産総額は約1億9200万ドル、あるいはそれ以上である可能性もある。しかし、暗号資産業界の注目を真に集めたのは、書類の奥深くに隠されていた20種類以上の暗号資産およびWeb3関連の保有銘柄だった。

ウォーシュ氏は以前、フーバー研究所との公開インタビューで、ビットコインは気にならないし、政策立案者が自らの決定の正当性を判断する上で役立つ重要な資産だと考えていると述べていた。今回公開された文書は、彼が口先だけではなく、実際にこの分野に投資していたことを証明している。

少なくとも20の暗号資産関連組織：L1パブリックチェーンからDeFiプロトコルまで、ほぼ全範囲を網羅している。

ウォーシュ氏の暗号資産への投資は、複数のベンチャーキャピタルファンドを通じて行われている。AVGF Iファンドを通じて、彼はSolana、Optimism、Lightning Networkの株式を間接的に保有している。また、DCM Investments 10 LLCを通じて、彼はdYdXとPolychain Capitalの株式を保有している。Polychain Capitalは、Compound、Lighter、Lemon Cash、Blast（イーサリアムのL2プロトコル）など、数十ものフィンテックおよびWeb3プロジェクトも傘下に収めている。

AVFシリーズのファンドには、Dapper Labs、Deso、Eulith、Onjuno、Ridian、Friends With Benefits、Zero Gravity（L2 AIブロックチェーンプラットフォーム）などの仮想通貨関連銘柄も含まれている。Warsh氏はまた、Founder Bets Master SPV LLCを通じて、Web3企業Metatheory Inc.の株式を直接保有しており、その評価額は1,001ドルから15,000ドルの間である。

さらに、Bitcoin Magazineによると、Warsh氏は、Lightning Networkのようなビットコイン決済システムを目指すビットコイン決済スタートアップ企業Flashnetにも出資している。Warsh氏は以前、仮想通貨インデックス管理会社のBitwiseやアルゴリズム型ステーブルコインプロジェクトのBasisにも投資していたが、これらの投資は今回の開示情報には記載されていない。

ポートフォリオの対象範囲は、暗号資産業界のほぼすべての主要セクターを網羅しています。L1パブリックチェーン（Solana）、L2スケーリング（Optimism、Blast）、DeFiプロトコル（dYdX、Compound）、NFTインフラストラクチャ（Dapper Labs）、予測市場（Polymarket）、ビットコイン決済（Flashnet、Lightning Network）、さらにはソーシャルトークン（Friends With Benefits）やAIブロックチェーン（Zero Gravity）まで含まれています。

しかし、OGEの規則によれば、金額が明記されていないポジションは、通常、単一アイテムの価値が1,000ドル未満であることを意味します。言い換えれば、これらの暗号資産ポジションは、集中投資というよりも、小規模なリスク投資であることが多いのです。

1億9200万ドルの資産の全体像：ドラッケンミラーの顧問料、ジャガーノート・ファンド、および不透明な保有資産。

暗号資産への投資は、ウォーシュ氏の膨大な資産ポートフォリオのごく一部に過ぎない。

この文書に記載されている最大の投資は、Juggernaut Fund LPが保有する2つのポジションで、それぞれ「5,000万ドル以上」と記載されているが、機密保持契約のため、その基礎となる資産は開示されていない。Warsh氏は、これらのポジションが確認されれば全て売却すると約束している。さらに、THSDFS LLCが保有する約20のシリーズ銘柄があり、最大の単一銘柄は500万ドルだが、こちらも機密保持条項のため、基礎となる資産は開示されていない。

収入面では、ウォーシュ氏は、伝説的なウォール街の投資家スタンレー・ドラッケンミラー氏が所有するデュケイン・ファミリー・オフィスから1,020万ドルの顧問料を受け取った。また、ゴールデンツリー・アセット・マネジメントから155万ドルの顧問料、サーベラス・キャピタル・マネジメントから75万ドル、ブレバン・ハワードから75万ドルの講演料を受け取った。これらの企業はいずれもデジタル資産取引事業を展開している。

OGE認証担当官のヘザー・ジョーンズは、審査の中で、ウォーシュ社が約束した資産売却を完了すれば、政府倫理法を遵守することになるだろうと指摘した。

ウォーシュの妻であるジェーン・ローダーは、エスティローダーの創業者の孫娘であり、フォーブス誌は彼女の個人資産を約19億ドルと推定している。

彼はかつてビットコインを「政策にとって優れた警察官」と評したが、彼の現在の保有状況は彼の判断を裏付けている。

ウォーシュ氏のビットコインに対する姿勢は、過去および現在の連邦準備制度理事会職員の中で他に類を見ないものだ。

2011年、ウォーシュはマーク・アンドリーセンとの夕食会でビットコインのホワイトペーパーを目にした。2018年にはウォール・ストリート・ジャーナル紙に、ビットコインは金と同様に「持続可能な価値の保存手段」になり得ると寄稿した。2021年にはCNBCで、40歳未満の人々にとってビットコインは新たな金だと述べた。

2025年にフーバー研究所で行われたインタビューで、彼はこれまでで最も包括的な発言をした。ビットコインはドルの代替品ではないが、政策の監視役としては非常に有効である、と述べた。また、暗号通貨業界におけるソフトウェア開発は、アメリカの経済競争力の一部であると位置づけた。

暗号資産業界にとって、ウォーシュ氏の情報開示は諸刃の剣だ。一方では、DeFiやブロックチェーンインフラへのベンチャーキャピタル投資経験を持つ連邦準備制度理事会議長は、前任者よりもこの技術の機微をより深く理解している可能性がある。他方では、強制的な売却義務や回避義務によって、任期初期段階でこうした共感を具体的な行動に移すことが制限されるかもしれない。