本日の主要ニュースハイライト：

規制とマクロ

イラン外相は、イランと米国間の新たな協議が19日にスイスで開催される可能性があると述べた。

日本銀行は、市場の予想通り、政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、目標金利を0.75％から1.00％とした。これは31年ぶりの高水準となる。前回の会合では、3回連続で金利が据え置かれていた。

ドバイのVARA（仮想通貨規制法）では、仮想通貨関連企業に対し、データに基づいたリスクモデルを使用し、リスク評価を3ヶ月ごとに更新することを義務付けている。

ドバイ仮想資産規制当局（VARA）は、仮想通貨企業に対し、静的な追跡に代わり、定量的なビジネスデータを使用してリアルタイムのリスクスコアリングモデルを構築することを義務付ける新たなガイドラインを発表しました。この新規則では、仮想通貨企業はリスク評価を少なくとも3か月ごとに、または事業構造や製品ラインに重大な変更があった場合は直ちに更新する必要があります。企業は、金融活動作業部会（FATF）の高リスク国およびブラックリスト掲載国からのリスクを速やかに評価システムに組み込み、拡散金融と特定の金融制裁に関連するリスクを区別し、これらが一般的なマネーロンダリング対策と混同されないようにする必要があります。VARAは、企業はAI駆動型オペレーションや匿名性強化取引などの新たなツールによってもたらされるリスクを正式に文書化して説明し、評価結果がリソース配分と日々のコンプライアンス実施に直接影響を与えることを規制当局に実証する必要があると強調しています。

米国商品先物取引委員会（CFTC）の委員長が、永久先物契約に関するよくある4つの誤解を解明する。

米国商品先物取引委員会（CFTC）のマイク・セリグ委員長は、永久先物契約に関するよくある4つの誤解を解消しました。固定満期日に関する誤解について：商品取引所法もCFTC規則も、先物契約の明確な定義を提供しておらず、固定満期日や受渡日を要求していません。決定基準は判例法と委員会の解釈によって提供されており、どちらも固定満期日を要求していません。高レバレッジに関する誤解について：極端なレバレッジは、その開始以来オフショア市場で取引されている永久契約の特徴であり、契約構造自体に固有のものではありません。CFTC規制対象の永久契約は、他のCFTC規制対象の先物契約と同じレバレッジ制限の対象となります。パブリックコメントに関する誤解について：CFTCは、永久契約と24時間365日取引に関する草案を2025年4月に公開し、100件以上のコメントを受け取りました。ファンディングレートに関する誤解について：満期日のある先物契約で同等のポジションを保有する場合の年間コストは、無期限契約のコストとほぼ同等です。ファンディングレートの仕組みは、契約を原資産の現物市場に連動させるための制約ツールです。

米国議会は、司法省の暗号資産犯罪対策本部の再編を推進している。これは、司法省が2025年4月に国家暗号資産執行対策本部を解散し、暗号資産業界に対する「規制よりも執行」戦略を終了したことを受けてのものだ。ランス・グッデン下院議員とジョシュ・ゴットハイマー下院議員が提出した新法案は、暗号資産の窃盗、ハッキング、詐欺の捜査と訴追を調整するため、司法省内に連邦暗号資産窃盗対策本部を設置することを提案している。対策本部の責務には、証拠収集、デジタル証拠分析、資産追跡、被害者支援に関するベストプラクティスの開発、州および地方の法執行機関への技術支援と研修の提供、国際的な国境を越えた協力の調整などが含まれる。この法案は、既存の規制枠組みや刑法を変更することなく、暗号資産市場、金融機関、金融商品を対策本部の監督対象から明確に除外している。 FBIの報告書によると、2025年には仮想通貨に関する苦情が18万1565件発生し、報告された損失額は110億ドルを超えるとされている。この法案には、資金調達、人員配置、被害者対応メカニズムに関する詳細はまだ明記されていない。

米国の裁判官は、OpenAIが企業秘密を盗んだとしてxAIが起こした訴訟を却下した。

米連邦地裁は、イーロン・マスク氏率いるAI企業xAIがライバルのOpenAIを相手取って起こした、OpenAIによる企業秘密窃盗訴訟を棄却した。リタ・リン判事は、xAIが、OpenAIが元xAIエンジニアのシュエチェン・リー氏に企業秘密の不正流用を唆したこと、またリー氏がOpenAIに採用される際にプレゼンテーションでxAIの企業秘密を漏洩したことを証明できなかったと述べた。判事は、xAIが訴訟を継続することを認めても無駄だと判断した。リン判事は、今年2月に既に同訴訟の以前のバージョンを棄却していた。

スペインのCNMVは、6月30日にMiCA移行期間が終了する前に緊急警告を発令した。

スペイン国家証券市場委員会（CNMV）は、仮想資産サービスプロバイダー（VASP）に対し、MiCAフレームワークの差し迫った影響に注意するよう警告する声明を発表しました。6月30日以降、移行の恩恵を受けているVASPに対する猶予期間は終了し、認可を受けたVASPのみが国内で事業を行うことが許可されます。CNMVは、認可手続きを完了していない事業者は規制で定められた保護および監督メカニズムを享受できないため、投資家はこれらの事業者と取引すべきではないと述べています。MiCAの認可を受けずにスペインで事業を行っているVASPは、顧客資金を管理するための移行計画を策定することができ、これには顧客が引き続き暗号資産サービスを受けられるように他の認可を受けたVASPと合意することも含まれます。この移行計画では、投資家の資金引き出しのための妥当な期間が設定され、完了後、引き出しられなかった暗号資産および資金は認可を受けた事業者に送金され、影響を受ける顧客に通知されます。 ATH21のCEOであるクリス・カラスコサ氏は、規則の発効まであと15日しかないにもかかわらず、VASP（仮想資産サービスプロバイダー）の半数以下しかMiCAライセンスを取得していないことを明らかにし、欧州の企業やユーザーは深刻なサービス中断に直面する可能性があることを示唆した。

オンチェーンアナリストのEmberによると、3時間前にCoinbase Primeから572,900HYPEトークン（4,000万ドル相当）が引き出され、その後Hyperliquidにステーキングのために送金された。HYPEは本日11%上昇している。

Karma3 LabsとそのOpenRankプロトコルは事業を停止し、残りの資金は投資家に返還される。

分散型評判プロトコルOpenRankの開発チームであるKarma3 Labsの創設者、Sahil Dewan氏は、3年半の開発を経て、同社とOpenRankプロトコルを閉鎖し、開発を終了すると発表した。残りの資金は投資家に返還され、すべてのコード、プロトコル、ドキュメント、学習資料はオープンソース化され、GitHubリポジトリはアーカイブされて永久に公開される。OpenRankは1,000万人以上のオンチェーンユーザーの評判スコアを生成し、5,000万ドル以上のインセンティブ分配を促進し、50以上の統合をサポートしてきた。しかし、チームは複利成長のための企業モデルを見つけることができず、得られた重要な教訓は、健全な議論が必ずしも拡張可能なビジネスにつながるわけではないということだった。市場が将来の行動を学習することを期待するのではなく、インフラストラクチャはユーザーの既存のワークフローに根ざす必要がある。

AlipayのAI版である「A Bao」が正式にサービスを開始しました。

AIを搭載したAlipayアプリ「A Bao」が正式にリリースされ、Alipayはプラットフォーム全体にAIを統合した世界初のスーパーアプリとなった。現在、新バージョンは招待制のテスト段階にあり、今後順次全ユーザーに展開される予定だ。

新たなウォレットがCoinbaseから57万個以上のHYPEトークン（3988万ドル相当）を引き出した。

Onchain Lensの監視によると、新たに作成されたウォレットがCoinbaseから573,001 HYPE（3988万ドル相当）を引き出した。

アーサー・ヘイズ氏がリンクしたアドレスから、さらに47,000個のHYPEトークン（316万ドル相当）が購入された。

オンチェーンアナリストのAi Yi氏によると、アーサー・ヘイズ氏に関連付けられたアドレスが再びHYPEを購入したとのことです。このアドレスはアーサー・ヘイズ氏と同じBybitの入金アドレスを共有しており、1時間前にBybitから47,000 HYPE（316万ドル相当）を引き出しました。1週間前、アーサー・ヘイズ氏は「私は何も買っていない」と明言していました。

DeFiプロトコルであるPyraは、Driftセキュリティインシデントのため、運用を停止すると発表した。

DeFiプロトコルであるPyraは、サービスを停止し、段階的にシャットダウンすると発表しました。同プラットフォームは、Driftのセキュリティインシデントにより事業とユーザーが深刻な影響を受け、持続可能な運営方法を見つけるために数ヶ月間努力したが、成功しなかったと述べています。現在、すべてのユーザー残高は引き出し可能ですが、新規ユーザー登録は停止され、既存のPyraカードはキャンセルされています。Pyraは今後数週間以内に、既存ユーザーがポジションを管理し資金を引き出すためのウェブポータルを開設します。モバイルアプリは停止されます。Driftのトークンが再上場され次第、Pyraはウェブポータルを通じて影響を受けたユーザーにトークンを配布します。Pyraは、ユーザーに対し、できるだけ早く資金を引き出し、アカウントの秘密鍵をエクスポートするよう推奨しています。この機能は2026年9月15日まで維持されます。

「まず10の主要ターゲットを設定せよ」―ある大口投資家がBTCの空売りを計画しており、注文規模は最大4031万ドルに達する可能性がある。

オンチェーンアナリストのAi Yi氏によると、「10のビッグターゲット」戦略で知られる大口投資家がBTCの空売りを計画しており、160.372 BTCを66,550ドル（約1,067万ドル）で売り注文を出したという。コミュニティでは、同じ価格で605.73 BTCの売り注文もこの大口投資家によるものだと推測されている。もしそうであれば、これは4,031万ドルのポジションとなるが、まだ約定していない。

Coinbaseは、AIやテクノロジーを含む4つの主要テーマを網羅する業界指数向けの無期限契約を開始した。

Coinbaseは、業界指数向けの無期限契約を開始した。現在、AI10、Defense10、China10、Tech100の契約が含まれている。

CoinbaseはAWSと提携し、オンラインパブリッシャーがx402経由でAIエージェントに課金できるようにする。

Coinbaseは、AWS CloudFrontおよびWAFとの提携を発表し、オンラインパブリッシャーやAPIプロバイダーがx402プロトコルを介してAIエージェントを決済顧客として受け入れることができるようにしました。インターネットの約4分の1はAWS CloudFront上で稼働しており、本日より、これらのウェブサイトは既存のAWS構成を通じてx402を有効にし、AIエージェントがオンデマンドで有料コンテンツにアクセスできるようになります。AIエージェントがコンテンツを要求すると、サーバーはHTTP 402ステータスコードと決済要求を返します。エージェントが支払いを行うと、Coinbaseのx402 Facilitatorによって要求が検証され、その後コンテンツが配信されます。これらすべてが単一の要求サイクル内で行われます。

ナスダックは、ブラックロック・ビットコイン・プレミアム・インカムETF（BITA）が6月16日に上場されることを確認した。

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏によると、ナスダックはブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・プレミアム・イールドETF（ティッカーシンボル：BITA）が6月16日に上場されることを確認した。このETFは年間15～25％のリターンを目指し、投資家はビットコインの値上がり益の少なくとも70％を獲得できる。

ある大口投資家が10日前に底値で購入した29,000ETHを売却し、643万ドルの利益を得た。

ビットコインマイニング企業のMaraは、FalconXから1,000BTCを6,670万ドルで購入した。

Thetanuts Financeはサイバー攻撃により210万ドルの損失を被ったが、そのうち約200万ドルはホワイトハットハッカーによって回収された模様だ。

SlowMistによると、DeFiプロトコルであるThetanuts Financeが攻撃を受け、約210万ドルの損失が発生した。しかし、約200万ドル相当のポジションはホワイトハットハッカーによって回復されたようだ。この脆弱性は、`mint`関数における整数除算の切り捨てに起因するもので、`claim`関数によってボルトの総供給量がほぼゼロになった後、`depositAmount`計算式の`amount`パラメータの値が0となり、無制限の無料ミントが可能になっていた。Thetanuts Financeは、予備調査の結果、この攻撃は数年前に移行された放棄されたボルトを標的としたものであり、現在の契約や製品とは無関係であると回答した。詳細が判明次第、攻撃後の分析レポートを公開する予定だ。

米国政府は、押収したFTX/アラメダの資金から34万9000ドル相当の資産を移転した。

Onchain Lensの監視によると、米国政府は、押収したFTX/Alamedaファンドから、MKR、COMP、GRT、ENJ、MDTを含む34万9000ドル相当の資産を移転した。

ある大手OTC投資家がFalconXに29,000ETHを入金し、641万ドルの利益を得た。

Onchain Lensのモニタリングによると、OTC取引の大口保有者0xFB7がFalconXに29,000 ETH（5,310万米ドル相当）を入金し、641万米ドルの利益を得た。現在、この大口保有者は128,000 wsETH（158,248 ETH相当、2億8,342万米ドル相当）を保有している。

投資・資金調達ニュース

DeepSeekは記録的な70億ドルを調達し、企業価値は500億ドルを超えた。

意見と分析

アナリストの見解：ビットコインの6万ドルは新たな買い集めゾーンとなり、今回のサイクルにおける底値は4万8000ドルとなる可能性がある。

CryptoQuantのアナリスト、アクセル・アドラー・ジュニア氏は、ビットコインの調整済み売り側リスク比率（SSRR）が、BTCが6万ドルまで下落した際に初めて赤ゾーンに入ったと述べた。これは、損失ポジションの供給が利益ポジションの供給を上回り、保有者への強い圧力を反映している。歴史的に、この指標が赤ゾーンに入ることは、底値形成期間と一致することが多い。CVDD評価モデルは、ビットコインの歴史上、ほぼ一度も下回ったことのない水準である4万8300ドル付近に構造的な底値を示している。現在、ビットコインは6万6000ドルまで反発し、平滑化されたSSRRは上昇に転じ始めている。アナリストは、6万ドルは行動抵抗ゾーンであり、4万8000ドルは構造的リスク境界であると考えている。その後の回復の確認は、平滑化されたSSRRが赤ゾーンから抜け出し、価格が6万ドル以上で安定することである。主なリスクは、より低い水準で新たな赤信号が現れ、48,000ドルのサポートラインが試されることだ。全体的に見て、市場は徐々に買い集めのパターンへと移行しつつある。

マイケル・セイラーは、現代のデジタル資産スタックのための5層アーキテクチャを提唱した。

Strategyの創設者であるマイケル・セイラーは、現代のデジタル資産スタックの5層アーキテクチャを提案しました。デジタル資本（BTC）、デジタルクレジット（ビットコインに裏付けられた利回り生成商品）、デジタル通貨（安定した価値を持つ利回り生成商品）、デジタルリターン（レバレッジ商品またはストラクチャード商品）、デジタルエクイティ（MSTRスタイルの残余エクイティ）です。セイラーは、ビットコイン自体はリターンを生み出す必要はなく、ステーキング、インフレ、プロトコルの変更も必要ないと主張しています。リターンは、資本構造を通じてビットコインの上に構築されるべきです。デジタル通貨は、デジタルクレジットと法定通貨の現金相当物を組み合わせて、安定した日々の流動性があり、利回り生成商品を形成し、目標リターンは6～8%です。このアーキテクチャは、ビットコインの基盤構造を変更したり、その中核となる原則を弱めたりするものではありません。むしろ、ビットコインを単一の資産から資本市場を通じたグローバルな金融インフラへと拡張するものです。

アナリストの見解：ビットコインの回復は米イラン合意にかかっている。オンチェーンでの勢いは依然として弱い。

アナリストらは、ビットコインの回復は米イラン和平合意の成功にかかっていると述べており、オンチェーンデータによると、最近の反発にもかかわらず、ビットコインは依然として弱い。LVRGリサーチのリサーチディレクター、ニック・ラック氏は、ビットコインは一時的に6万7000ドル回復したが、勢いは弱いままだと述べている。取引量の減少とオンチェーン指標の停滞は、反発に対する信頼の欠如を示唆しており、反発はすぐに消える可能性がある。米イラン停戦合意が崩壊した場合、ビットコインは不安定な道をたどり、最初はヘッジ資産として買いが集まり、その後、より広範なリスク回避によって主要なサポートレベルに押し下げられる可能性がある。Swissblockは、ビットコインの価格モメンタムとOBV指標は弱く、参加率も低く、両方ともマイナスであると指摘した。価格モメンタム指標は-1、OBVは-170万で、数年来の低水準に近い。典型的な弱気相場では、まずモメンタムが弱まり、次にOBVが縮小し、最後に価格が下落する。過去の事例から、回復の兆しがより強く現れるのは両方の指標がプラスに転じた時であり、それ以前に再び低水準に陥るリスクは依然として残る。

Bitcoin Policy UKのCEOは、マイケル・セイラー氏がSRCを宣伝する際に用いたリスク説明は「不誠実」だったと述べた。

Bitcoin Policy UKのCEOであるSusie Ward氏は、BTC Pragueカンファレンスで、StrategyのMichael Saylor氏がSTRCを宣伝するビデオの中で投資リスクの説明を不誠実に行い、この商品がリスクフリーであるかのような印象を与えたと述べた。STRCは11.25%の配当を提供する永久優先株であり、Strategyはこの株を売却してビットコインを購入するための資金を調達している。Ward氏は、株式売却によってビットコインを購入するための資金を調達するこのモデルは問題があり、ビットコインの希少性とインフレ不可能性と矛盾し、法定通貨ゲームとなり、ポンプ・アンド・ダンプスキームに似ていると述べている。Strategyは月曜日、平均価格63,024ドル（約1億ドル）で1,587 BTCの保有を増やし、総保有量を846,842 BTCに増やしたと発表した。Strategyの株価は月曜日に約132ドルで、過去1年間で60%以上下落している。

スタンダードチャータード銀行：UniswapのUNIトークンは、2030年までに価格が40倍の100ドルまで上昇する可能性がある。

スタンダードチャータード銀行は、UniswapのUNIトークンが2030年末までに40倍の100ドルに上昇する可能性があると予測している。同行は、DeFiでアクティブなトークン化資産の価値が2030年までに37倍に増加し、Uniswapはその恩恵を受ける態勢が整っていると考えている。スタンダードチャータードのデジタル資産調査グローバルヘッドであるジェフリー・ケンドリック氏は、オンチェーンのトークン化資産が現在の約3400億ドルから2028年末までに4兆ドルに成長し、DeFiで使用される割合が3.5%から30%に上昇し、DeFiの総ロック額（TVL）が約2.7兆ドルに増加すると予測している。同行は、UNIの価格が2026年末までに6.50ドル、2027年末までに20ドル、2028年末までに40ドル、2029年末までに65ドル、2030年末までに100ドルになると予測している。手数料の切り替えを導入して以来、Uniswapは約2100万ドルのプロトコル手数料を稼ぎ、500万UNIトークンを焼却した。1億UNIトークンの1回限りの焼却と合わせて、総供給量は10億から8億9500万に減少し、流通供給量は6億2200万に減少し、UNI価格を支えている。リスク面では、小規模なDEXは特定のユースケース向けに優れた製品を構築する可能性があり、トークン化されたRWAはより強力な商業化努力と従来の金融機関との協力を必要とする。

重要なデータ

アナリスト：バイナンスのビットコイン先物取引の累計取引高が800兆ドルに迫る

CryptoQuantのアナリストであるDarkfost氏は、ビットコインが最近約82,000ドルから60,000ドル以下に下落したことで、デリバティブ市場での投機活動が大幅に増加したと指摘している。6月初旬以降、Binanceの先物取引の1日あたりの取引量は395億ドルと355億ドルのピークに達した。2月初旬、ビットコインが60,000ドルを下回ったときには、1日で420億ドルを超えた。対照的に、Binanceの現物取引の1日あたりの取引量は約15億ドルから40億～50億ドルに増加したが、2月初旬の100億ドルを超えるピークにはまだ遠く及ばない。Binanceのビットコイン先物取引の累計取引量は800兆ドルに迫り、世界の年間GDPと世界の不動産市場の評価額を上回っている。最近の取引活動の急増は局所的な底値の形成に寄与した可能性があるが、レバレッジを主とする市場構造は、強い現物需要に支えられた市場構造よりも一般的に脆弱である。

バイナンス・リサーチ：DeFiにおけるオンチェーン・レバレッジは約38％に上昇し、2021年の水準と同水準となった。

バイナンス・リサーチは、DeFiのオンチェーン・レバレッジ比率が約38%に上昇し、2021年の水準と同水準に達したと指摘している。これは主に、新たな融資需要ではなく、ロックされた総資産額（TVL）の減少によるものだ。4月に発生したDeFiへの攻撃により、TVLは約130億ドル流出した。市場全体の調整にもかかわらず、大幅なレバレッジ解消はまだ実現していない。

仮想通貨市場は米国株式市場の流動性を低下させている。SpaceX株の取引量はナスダックの10.3％に達し、1日の売買代金は54億ドルを超えている。

Hyperinsightのモニタリングによると、過去1日の取引で、暗号資産市場SPCX（SpaceX）の取引高は54億ドルを超えました。ナスダックSpaceXの取引高469億ドルと比較すると、SPCXの取引高は約10.3%です。プラットフォーム別に見ると、Binanceが約32億ドルの取引高でトップとなり、Trade.xyzは約11億ドルでした。過去1日で、Trade.xyzの総取引高は32億ドルに達し、建玉は29億3000万ドルに達し、Hyperliquidの総取引高の36.8%を占めました。暗号資産市場の取引は主に契約ベースであるため、デレバレッジ方式で計算すると実際の取引高は減少する可能性がありますが、SPCXはナスダックに匹敵する最高のパフォーマンスを誇る暗号資産銘柄であり続けています。

SpaceXの時価総額は2兆9000億ドルに迫っており、マイクロソフトの時価総額を追い抜くまであとわずか1000億ドルとなっている。

マスク氏の資産は1日で約1400億ドル増加し、総資産は1兆1100億ドルを超えた。

過去24時間で、ネットワーク全体で合計5億3800万ドル相当のポジションが清算された。そのほとんどは売りポジションだった。

ハイパーリキッド社のSPCX無期限契約は、スペースXの新規株式公開（IPO）初日に14億ドルの取引高を記録した。

SpaceXは先週金曜日、時価総額1.7兆ドルを超えてナスダックに上場した。初日の取引で、HyperliquidのSPCX永久契約の取引高は14億ドルに達し、HIP-3の総取引高の30%を占めた。その前の3週間、SPCXの1日平均取引高はわずか2600万ドルだった。6月前半、株式連動型永久契約の総取引高は188億ドルを超え、原油とブレント原油契約の合計は76億6000万ドルだった。HIP-3市場は、米国株式市場の現金取引時間外の24時間ヘッジと投機の場となったため、第1四半期に支配的だった商品永久契約から株式永久契約へと市場シェアがシフトした。Trade.xyzは、手数料分配を通じてHYPEの買い戻しファンドの大きなシェアを獲得した。 Bybit、Binance、Bitgetは、顧客の申し込みを満たすのに十分な株式が確保できなかったため、SpaceXのIPOにおけるトークン化株式の割り当て計画を中止し、投資家に払い戻しを行った。SpaceXの上場当日、HYPEの価格は約10%上昇した。

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