PANewsは4月19日、オンチェーン調査員のZachXBT氏がXプラットフォーム上で、RAVEトークンの劇的な価格変動（24時間以内に26ドルから1ドルに急落）をまとめた記事を公開し、この出来事には市場操作が関わっている可能性を示唆したと報じた。彼のタイムラインによると、4月18日、彼はBinance、Bitget、Gateに対し、異常な取引を調査するよう求め、内部告発者への報奨金を2万5000ドルに引き上げた。これらのプラットフォームはその後、公式に回答した。

ZachXBTは、2025年12月にローンチされたRAVEの初期総供給量が10億トークンであり、その約95%が少数のアドレスによって管理されているため、集中リスクが高いと指摘している。さらに、4月にはRaveDAOチームに関連するウォレットアドレスが関与する不審な中央集権型取引所の活動が発見され、同チームの「価格変動には関与していない」という主張と矛盾する可能性があるとしている。また、約60億ドルの時価総額の損失に対し、清算額は約5200万ドルに過ぎず、この異常な比率は、評価額が人為的に水増しされており、持続不可能であることを示唆していると述べている。RAVE以外にも、SIREN、MYX、COAIなど、他のいくつかのトークンも最近、同様の不審な価格変動を示している。

ZachXBT氏は、このような行為を暴露することで個人投資家が大きな損失を被ることを認識しているが、責任者を特定するために同様の価格変動の調査を続けると述べた。同氏は、RAVEのポジションは一切保有しておらず、もし保有していたとしても清算すると改めて表明した。また、取引所がいつ、あるいはどのような形で公式コメントを発表するかは予測できないとも述べた。同氏は、取引所に対し、市場操作の特定と介入を迅速に行うよう強く求め、対応が遅れると個人投資家が損失を被る一方で、プラットフォーム側は取引量から利益を得ることになると指摘した。同氏は、関連する資金の流れの調査を継続し、2万5000ドルの報奨金は引き続き有効であると述べた。