オンチェーンアナリスト：Zcashの取引のほとんどが依然として追跡可能なのはなぜですか？

著者：ウィロー、アーカム

編集：ユリヤ（PAニュース）

編集者注：2016年にローンチされたZcashは、ビットコインのコードベースをベースに構築された、プライバシー重視の暗号通貨です。その核となるビジョンは取引情報の匿名化ですが、実際には、ほとんどのZEC取引はオンチェーン上で追跡可能です。この記事では、Zcashの仕組みを分析し、なぜほとんどのZECオンチェーン取引が依然として追跡可能なのかを探り、Zcashが提供する実際のプライバシーレベルは、ユーザーがどのように利用するかによって大きく左右されることを示します。

Zcashは、ビットコインの基盤技術をベースに構築されたデジタル通貨ですが、その設計は、開発者たちがビットコインの最大の欠点と考えていた、取引情報の完全な透明性に対処することを目的としています。ビットコインと同様に、Zcashは2100万トークンの上限があり、ブロック報酬は4年ごとに半減し、プルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサス機構で動作します。基盤となるアーキテクチャにおいても、ビットコインと同じUTXOトランザクションモデルを採用しています。ほとんどの場合、Zcashの取引はビットコインの取引と全く同じように見えますが、一部のZcash取引は完全に非公開となるように設計されている点が異なります。

プライバシーは、現在の仮想通貨市場において最も象徴的なテーマの一つです。世界的な規制圧力の高まりと、より強力なオンチェーン監視ツールの登場により、多くの個人投資家や機関投資家が、パブリックブロックチェーンがユーザーとその取引に関する情報を過剰に公開しているのではないかと疑問を抱いています。こうした背景から、プライバシーコインはニッチ市場から主要なカテゴリーへと成長を遂げました。Zcashが2025年には市場で最も優れたパフォーマンスを発揮する資産の一つになると期待されるのは、まさにこのためです。

歴史と進化

2016年10月にローンチされたZcashは、暗号学者ズーコ・ウィルコックス＝オハーン氏が設立したElectric Coin Company（ECC）と、経験豊富な暗号学者チームによって開発されました。このプロジェクトのルーツは、MIT、ジョンズ・ホプキンス大学、テルアビブ大学の研究者らが共同執筆した、Zerocashプロトコルを紹介する2014年の論文に遡ります。この論文では、ビットコインと同等の処理速度を維持しながら、ユーザーがプライベートな支払いを行えるプロトコルが理論的に提案されました。

Zcashの中核となるzk-SNARK暗号技術は、暗号通貨に端を発するものではなく、数十年にわたるコンピュータサイエンスの理論研究から生まれたものです。Electric Coin Companyの貢献は、この理論を、現実世界のブロックチェーン上で効率的に動作可能な実用的な技術へと変換した点にあります。2016年、チームはシステムパラメータを生成するための暗号設定式典を開催し、その後2018年には「Sapling」と呼ばれる第2回式典を開催することで、シールドトランザクション処理の効率を大幅に向上させ、日常的な利用に十分なレベルにまで高めました。

Zcashのガバナンス構造は、プロトコルの開発と保守を担当するElectric Coin Companyと、より広範なエコシステムを監督する独立した非営利団体であるZcash Foundationという2つの組織で構成されています。新たにマイニングされたZECトークンの一部は、これら2つの組織の運営資金に割り当てられ、外部からの投資に頼ることなくプロジェクトの継続的な発展を保証しています。

ゼロ知識証明

Zcashのプライバシー保護を可能にする中核技術は「ゼロ知識証明」と呼ばれています。具体的には、Zcashはzk-SNARK（ゼロ知識簡潔非対話型知識証明）と呼ばれる派生技術を使用しています。

この概念は抽象的に聞こえるかもしれませんが、その核心となる考え方は実は非常に理解しやすいものです。ゼロ知識証明とは、特定の情報を開示することなく、ある当事者が別の当事者に対して何かが真実であることを証明できる仕組みです。Zcashを例にとると、ネットワークノードは、資金の送金者と受取人が誰であるか、あるいは具体的な取引金額を知る必要なく、取引が正当かつ有効であるかどうか（例えば、送金者が実際に十分な資金を保有しており、トークンを偽造していないことを確認するなど）を検証できます。

この技術は、暗号学分野における大きなブレークスルーと言えるでしょう。ビットコインのオープンで透明性の高い性質は、監査や追跡を容易にする一方で、金融プライバシーの保護を求めるユーザーにとっては大きな課題となっています。Zcashの開発チームは、ビットコインのコードにzk-SNARK技術を巧みに重ね合わせることで、ユーザーに新たなプライバシー保護層を提供しました。

取引タイプ

Zcashシステムには、透過アドレス（tアドレス）とマスクアドレス（zアドレス）の2種類のアドレスがあります。

透明アドレスの動作メカニズムは、ビットコインアドレスと全く同じです。すべての取引はブロックチェーン上で公開されます。
保護されたアドレスは暗号化された資金プール内に存在し、送信者、受信者、および取引の具体的な金額はすべて外部の観察者から隠蔽されています。

これら2つのアドレスの組み合わせにより、それぞれ異なるレベルのプライバシー保護を備えた4種類のトランザクションタイプが生成されました。

t→t（透明から透明）：完全に公開されます。送信者、受信者、取引金額はすべてブロックチェーン上に明確に表示されます。これは標準的なビットコイン取引と何ら変わりません。
t→z（透明からシールドへ）：シールドされた資金プールに送金される金額は公開されますが、受取人の情報は非公開です。これは、お金がドアを通って送られる様子を見ているようなものです。部外者はお金が入っていくのを見ることはできますが、最終的に誰がそれを受け取るのかはわかりません。
z→t（非公開から公開へ）：取引の受取人と金額は公開されますが、送信者の情報は非公開です。資金は仮想通貨プールから流出しますが、その出所を追跡することはできません。
z→z（マスクされたデータからマスクされたデータへ）：完全にプライベートです。ブロックチェーン上で公開されるデータは取引手数料のみです。送信者、受信者、取引金額はすべて暗号技術によって完全に隠蔽されています。

実際には、過去のデータによると、Zcashの取引活動の大部分は透明性を保っています。規制遵守要件のため、ほとんどの仮想通貨取引所や機関投資家はデフォルトで透明アドレス（Tアドレス）を使用しています。つまり、Zcashの取引履歴において、一般に閲覧可能なデータの割合は、「プライバシーコイン」というイメージからは想像できないほど高いということです。

 ZEC取引の種類

Arkhamを使用してZcashを追跡する

プライバシーコインは追跡不可能であるというのが一般的な認識だが、Zcashの実際の状況はこの認識を覆した。

現在、ブロックチェーンデータ分析プラットフォームのArkhamは、Zcashのオンチェーン活動の半分以上をタグ付けし、4,200億ドルという驚異的な取引の背後にいる既知の個人や機関の身元を確認することに成功しています。これは、取引データを隠蔽するために特別に設計されたブロックチェーンネットワークとしては、間違いなく驚異的な成果です。このような追跡が可能になったのは、Zcashの取引のほとんどが依然として透明な方法で行われているためです。さらに、資金の仲介役を務める暗号通貨取引所、カストディアン、大手金融機関は、資金の送金と管理を容易にするために、通常、透明なアドレスを保持して使用しています。

もちろん、シールドされたトランザクション自体は依然として非常に不透明です。z→z（シールドされたアドレス同士）のトランザクションは追跡不可能であり、そのようなシールドされたアドレスはArkhamプラットフォーム上で単に「SHIELDED」とマークされます。しかし、資金が暗号通貨プールに出入りするノードは多くの場合公開されており、まさにそこにデータインテリジェンス分析による突破口が見出せる可能性があります。

アーカムのZcash

事例研究：米国政府によるZcash保有資産

Arkhamプラットフォーム上のZcashデータ記録の中で注目すべき存在の一つは、米国政府である。米国政府のウォレットには、2017年に逮捕されたダークネット取引所AlphaBayの創設者、アレクサンドル・カゼスから押収されたZcashが保管されていた。押収当時、そのZcashの価値は約73万7000ドルだった。この資産は8年間手つかずのまま保管され、その後市場価値は2倍以上に上昇した。一般の人々は、Arkhamプラットフォームを通じてウォレットの活動をリアルタイムで追跡することができる。

事例研究：660万ドルの利益を上げた取引

Arkhamのデータからは、個人トレーダーによる大規模な資金移動も明らかになります。例えば、あるアドレスは10月10日の市場暴落時に449万ドル相当のZcashを購入しました。5週間半保有した後、このアドレスはこれらのトークンをGemini取引所に送金しました。トレーダーが取引所に入金後すぐにトークンを売却したと仮定すると、この取引で660万ドルの利益を得たことになり、初期投資額の100%を超えるリターンとなります。この取引の完全な履歴はArkhamプラットフォーム上で明確に確認でき、各資金移動の具体的な日時や、トークンが最終的に渡った取引所名も表示されます。

アーカムの視覚化ツール

結論は

Zcashは非常にユニークな位置を占めています。暗号通貨分野において、最も技術的に高度なプライバシー保護ツールの一つであると同時に、最も誤解されやすいプロジェクトの一つでもあります。プライバシーコインはデフォルトで完全に追跡不可能だと考えがちですが、これは誤りです。実際には、Zcashの資金の流れの大部分は透明なアドレスを経由しており、主要な取引所も規制を遵守するために、デフォルトで公開されている透明なアドレスを使用しています。そのため、Arkhamのようなブロックチェーン分析プラットフォームは、データ分析に抵抗するように設計されたブロックチェーン上で、4,200億ドルを超える取引量を既知のエンティティに結びつけることに成功しているのです。

しかし、これはZcashのプライバシー保護機能に欠陥があるという意味ではありません。完全に保護されたトランザクション（zからzへのトランザクション）は暗号学的に解読不可能であり、傍受されることはありません。つまり、Zcashが実際に提供できるプライバシー保護のレベルは、ユーザーがどのように使用するかによって大きく左右されるということです。

Zcashのオンチェーン活動を直接調査したい方にとって、Arkhamの広範なデータカバレッジは、最も包括的な情報を提供します。ユーザーは、ZECの取引履歴、エンティティID、アカウント残高を追跡し、重要な資金移動に関するアラートを設定し、ArkhamのAIテクノロジーを活用して、ブロックチェーンネットワーク全体にわたる基盤となる情報をより深く掘り下げることができます。