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マクロ市場

テクノロジー株の好調なパフォーマンスが引き続きウォール街を席巻し、 S&P500種指数は0.61%上昇して7,519.12ポイント、ナスダック総合指数は1.19%上昇して26,656.18ポイントとなり、いずれも過去最高値を更新した。一方、ダウ工業株30種平均は0.23%下落して50,461.68ポイントとなった。

日本と韓国の株式市場も引き続き記録を更新した。韓国のKOSPI指数は取引中に最大5％急騰し、サーキットブレーカーが発動され、時価総額は1ヶ月で2200億ドル増加した。日経平均株価は2％以上上昇し、過去最高値を更新した。野村證券はTOPIXと日経平均株価の年末目標を引き上げ、日経平均株価は2026年末までに68,000ポイントに達すると予測し、AIや半導体関連企業の継続的な利益成長が主な推進要因であると指摘した。

半導体セクターが上昇を牽引し、フィラデルフィア半導体指数は5日連続で上昇し、年初来で80%以上上昇した。AI需要の爆発的な伸びに牽引され、マイクロン・テクノロジーの株価は1日で19.3%急騰し、時価総額は初めて1兆ドルを突破した。UBSはマイクロンの目標株価を535ドルから1625ドルに大幅に引き上げ、今後12ヶ月以内に時価総額が1.8兆ドルに達する可能性があると予測した。一方、バークレイズはサンディスクの目標株価を1200ドルから2300ドルに倍増させ、その後サンディスクの株価は7.5%急騰した。

NVIDIAのハイバンドギャップメモリチップ最大手サプライヤーであるSKハイニックスの株価は水曜日に13%急騰し、時価総額が1兆ドルを突破。サムスン電子に次いで3番目のアジア企業として「1兆ドルクラブ」入りを果たした。一方、香港証券取引所に上場しているサザン証券のハイニックス株に対する2倍レバレッジのロングポジションも利益が29%近くまで拡大し、過去最高値を記録した。サムスン電子の株価も一時8%以上急騰し、同様に過去最高値を記録した。

アナリストらは概して、メモリチップの供給不足は2027年まで続くと予想しており、 SKハイニックス、サムスン電子、マイクロン・テクノロジーといった企業は、世界のテクノロジー大手との提携において、価格面で大きな優位性を得ることになるだろう。バークレイズのアナリストは、SKハイニックスが引き続き高帯域幅メモリチップ市場をリードし、供給逼迫によって生み出される有利な価格環境の恩恵を受けるだろうと述べている。

一方、 SpaceXのIPOが進むにつれ、宇宙経済への投資ブームはますます盛り上がりを見せている。SpaceXの目標企業価値は最大2兆ドル、資金調達目標は最大750億ドルに達する可能性がある。その結果、宇宙および衛星関連株は軒並み急騰した。宇宙インフラ企業Redwireの株価は火曜日に一時31%上昇し、最終的には26%高で取引を終えた。衛星通信会社AST SpaceMobileは13%上昇し、ロケットおよび宇宙船メーカーのFireflyはNASAの月探査ミッション契約を獲得したことで株価が19%急騰した。

ビットコイン価格

ビットコインは引き続き75,000ドルから78,000ドルの間で変動しており、市場活動は低迷し、資本流出が続いている。MicroStrategyは13億8000万ドルの現金を使って、2029年満期の転換社債15億ドルを割引価格で買い戻し、債務リスクに対する市場の懸念を和らげたものの、市場全体の流動性は依然として不十分である。データによると、ビットコインETFは昨日3億3400万ドルの純流出を経験し、7日連続の流出となり、過去最低を記録した。一方、CryptoQuantのデータによると、現物ビットコインの需要は昨年12月以来の最低水準に落ち込んでおり、現在の回復は主にオプション市場でのデリバティブ取引に依存している。

現在、ビットコインの主な抵抗線は78,000ドルで、74,000ドル～75,000ドルは重要な支持線となっています。この支持線が突破されると、価格は66,000ドル、あるいは50,000ドルまで下落する可能性があります。しかし、強気派が74,900ドルを維持し、80,000ドルを突破できれば、価格はさらに上昇し、82,000ドルまで上昇すると予想されます。

弱気な見方

この見方の根底にあるのは、現物需要の減少と、過去の強い売り圧力です。アナリストは概して、現在の反発は現物市場の支持を欠いており、重要な支持水準が突破されれば、ビットコインは大幅な下落に見舞われると考えています。

アレックス・ソーン（ギャラクシー・デジタル）：昨年10月のフラッシュクラッシュ以降、10万3000ドルを超える価格で取引された旧サイクルのチップが大量に再浮上し続けており、7万7000ドル付近では相当な売り圧力がかかっている。
シャウリヤ・マルワ（クリプトクアント）：30日間の見かけ上の需要は底を打った。現在の反発は完全に先物取引によるものだ。資金調達レートが変動すれば、レバレッジポジションの清算によって価格は急速に暴落するだろう。
Hyblockのアナリストは、78,000ドルは重要な心理的抵抗線であり、多くの買いポジションと利益確定売りポジションが損益分岐点で決済することを選択し、強い下落圧力を生み出していると述べています。
CGTトレーダー：上位時間足でヘッドアンドショルダーパターンが形成されました。価格が74,000ドル～75,000ドルのネックラインを下回り、出来高が大きければ、66,000ドルを目指す可能性が高いでしょう。
Ardi氏：ビットコインは74,000ドルの流動性レベルまで下落する態勢にある。3週連続で高値を更新し、76,400ドルのサポートラインを割り込んだことは、明確な弱気シグナルだ。
最大取引額：現在のトレンドは、前回の84,000ドル～94,000ドルの分配局面と全く同じです。取引レンジに戻れば、50,000ドル～51,000ドルまで40%の大幅な押し戻しが発生する可能性があります。
ジョアン・ウェドソン氏：73,700ドルは強気派にとって最後の防衛線だ。これを突破すれば、新たな降伏型の暴落は避けられないだろう。
CJ：ローソク足チャートを見ると、始値で明確な反落が見られます。75,600ドルを維持できない場合は、ロングポジションを放棄し、74,400ドルというより低い目標価格を目指すでしょう。
天文学者：計画通り、74,100ドル付近で大規模な空売りポジションを決済し、4回連続の正確な空売り取引を完了しました。
EliZ：ビットコイン市場は真の流動性を欠いており、資金は米国のハイテク株に流出している。現在のレンジ相場は偽のブレイクアウトで溢れているため、資金の保全に注力すべきだ。

強気の見方

この陣営の根底にある論理は、マクロ経済の流動性の改善と、機関投資家による株式の継続的な買い増しにある。彼らは、現在の調整局面は強気相場の延長に過ぎず、調整局面が終われば、より激しいブレイクアウトが起こると考えている。

アダム・バック（ブロックストリーム）：ある大口投資家がTWAP戦略を用いて、8.5日間連続で1日あたり450コインというペースで「安いビットコイン」を必死に買い集めている。
Bitwise：ビットコインのMVRV比率はわずか1.42で、ナスダックのハイテク株が過去最高値を記録したのと比較すると、評価額が過去最低水準にあることを示している。
Killa: 74,900ドルのサポートレベルが維持されている限り、市場構造はすでに上昇トレンドに移行しており、目標は81,000ドルから82,000ドルです。
LP：SOPR指標は、市場が弱気相場の底で極端なパニックに陥っていないことを示しており、6万ドルはマクロ的な底値ではなく、単なる局所的な安値である可能性が高い。
クジラ要因：マイクロストラテジーが予定より早く転換社債を買い戻したことで、バランスシートのリスクは完全に解消され、清算の噂は払拭され、強気派に大きな追い風が吹いた。
Daan Crypto Trades：ビットコインは4月の安値を完全に再テストしており、8万ドルの水準を突破すれば、次の大きな上昇相場が始まろうとしています。
クリプト・トニー：市場がさらに下落する前に、まずはCMEの7万9000ドルのギャップを埋める必要がある。
アルトコイン・シェルパ：慎重ながらも強気の姿勢を維持してください。現在の市場環境では短期的なスイングトレード戦略を採用し、アルトコインへの本格的な投資はビットコインの力強い反発を待つことをお勧めします。
マーク：全体的な枠組みを維持しつつ、彼は74,200ドルがパニック売りの底値であり、79,500ドルがこの反発の終点だと考えている。