PANewsは6月2日、Decryptによると、Compass PointのアナリストがCoinbaseに対する弱気な評価を改めて表明し、目標株価を140ドルとしたと報じた。アナリストらは、デリバティブ分野での激しい競争がCoinbaseの利益率を圧迫すると警告した。Coinbaseは子会社Deribitを通じて、米国のユーザー向けにオフショア暗号資産の無期限契約を提供する規制当局の承認を得ているものの、KalshiとBinanceの参入の可能性がリスクを悪化させているとアナリストらは指摘した。激しい競争と低いユーザー切り替えコストは、特にこれらの商品を取引する可能性が最も高い富裕層ユーザーの間で、現物取引に対するCoinbaseの価格決定力を制限している。

Coinbaseの無期限契約による収益は第1四半期に5,000万ドルに達したが、個人投資家による取引収益は2024年第3四半期以来の最低水準に落ち込んだ。アナリストらは、これは同社内部での共食い現象の兆候を示していると見ている。Compass Pointは、CFTCが将来的にHyperliquidやBinanceなどのオフショアプラットフォームでの米国人の取引を承認する可能性があり、リスクが高まっていると指摘した。アナリストらはまた、トランプ一家がWorld Liberty FinancialのUSD1ステーブルコインを通じてBinanceとつながりがあることが、Binanceが米国市場へのアクセスを獲得する可能性を高める可能性があると指摘した。