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AIブームの産物

Manus 第2シーズン、放蕩息子の帰還

ManusとMetaの買収案件は商務省の禁止措置で反転し、取引は撤回されて独立運営に戻った。ARRは依然として3億ドル、チームの離職者はゼロで、創業者は「3度目の起業が始まる」と語った。

RiotがAnthropicの計算力「家主」に、マイニング企業のバリュエーションロジックが変化

RiotはAnthropicと91億ドルの計算力大型契約を締結。ビットコインマイニング企業はAIデータセンターへと転換し、バリュエーションの論理は根本から再構築された。マイナーは採掘から計算力リースへ移行している。

AIは突然「進化」するのか？Paradigmが1つのゲームで答えを示す

ParadigmがRSIシミュレーターを公開。AIの再帰的な自己改善による知能爆発のカーブを体験でき、計算力・人材・データの駆け引きを明らかにする。暗号VCが最先端テクノロジーに大きく賭ける理由が見えてくる。

AIレバレッジ、米国債利回りとホルムズ海峡——この夏、世界市場を左右する3大要因

世界の資本は貯蓄過剰から希少へと転換。AIレバレッジの強制決済、米国債利回りの19年ぶり高水準、ホルムズ停戦の二転三転が重なり、流動性への三重の打撃が共鳴している。高ボラティリティが新常態になる可能性がある。

AIが暗号セキュリティの中枢に攻め込む、中国発オープンソースモデルがビットコインコミュニティを「救援」

AI大規模モデルが暗号セキュリティの攻防を再構築し、攻撃のハードルは急低下、防御側も加速している。中国発のオープンソースモデルはセキュリティ監査の強力な武器となり、30時間で85件の深刻な脆弱性を検出した。

マクロの洞察

米国株と金がそろって上昇、ビットコインの反発は不在、底値シグナルは現れたか？

米国株や金など伝統的資産がそろって上昇する一方、ビットコインは引き続き出遅れている。ETF資金の還流も反発を後押しできていない。複数の押し目買い指標が点灯し、サイクルの底は近いのか。

Arthur Hayes：円の「地震」が進行中、流動性津波がビットコインと金を爆騰させる

円高が進めば、FRBはFIMAレポ・ファシリティを通じて密かにマネーを印刷せざるを得なくなり、世界のドル流動性が再び過剰になる。ビットコインと金が真っ先に急騰するだろう。彼は関連資産に大きくポジションを取っている。

金融大手JPモルガンのグローバル市場戦略：現在のコモディティは2022年に似ている？

FRBの利上げ観測が12月へ前倒しされる中、コモディティは2022年の下落を繰り返すのか。金は圧力を受ける一方、銅価格は強気見通し。市場のリスクと機会を詳しく解説する。

Hash Global：ビットコインはまだ上がっていないのに、なぜ弱気相場は終わったかもしれないと考え始めたのか？

暗号市場はまだ本格始動しておらず、AI分野のFOMOマネーは依然として駆け引きを続け、業界内の資金は潜在的な最後の下落を待っている。しかし弱気相場は終盤に近づいている可能性がある。

機関と著名人の大胆な発想

Kalshi CEOインタビュー：スポーツから政治まで、金銭的インセンティブで「真実」を定義する試み

200人体制で年間取引高1780億ドル、評価額220億ドル。スポーツ取引が全体の3分の2近くを占める。Polymarketとの違いはどこにあるのか。トランプ家との関係、ザッカーバーグの参入も注目される。

Bitwise CIOインタビュー：悪材料はもはやビットコインを動揺させず、次の強気相場では機関は主要コインを主戦場に、オンチェーン資本はアプリケーション層を深耕

最大のカタリストはモルガン・スタンレーやウェルズ・ファーゴなどウェルスプラットフォームのモデルポートフォリオにある。1～2％の暗号資産配分が組み入れられるだけで、数千億ドル規模の継続的な資金流入になる。

1confirmation：逆張り起業、次のWeb3ヒットはかつて失敗した分野から生まれるかもしれない

NFT、遊んで稼ぐ（Play to Earn）、メタバース、DAOはいずれも流行しては沈静化した。しかし失敗はタイミングが早すぎただけの場合が多い。今はインフラが整い、5年前には機能しなかった分野に新たな機会が訪れている。

次のCryptoサイクルを解体：VCは消滅し、予測市場は過大評価、Perp DEXでHyperliquidに挑むのは誰か？

ベテラン投資家Lao Bai（老白）が徹底的に振り返る：Cryptoで実際に機能しているのはステーブルコインと永久先物だけ。トークン発行は負債であり、Crypto VCはまもなく消える。

VanEckリサーチ責任者：AIインフラはバブルではなく、主要L1は機関を失望させ、CLARITY法案がトークン反発を引き起こす

今年最初の5カ月は市場の集中度が高く、資本支出の大きい銘柄の株価が大きく上昇した。6月以降はロジックが反転し、ソフトウェア系資産が売却された。CLARITY法案がトークン反発を引き起こす可能性がある。

チャンスを先取り

Tiger Research：700兆ウォンが海外へ逃避、韓国市場は暗号時代全体を逃しつつある

韓国の投資家はなぜ次々と海外へ向かうのか。レポートは12万のウォレットを追跡し、約700兆ウォンの資金が海外取引所とオンチェーンサービスに流入していることを明らかにした。資本還流の窓口が近づいている。

弱気相場での逆襲事例：Fomoはソーシャルトレードでオンチェーン突破戦をどう仕掛けたのか？

Fomoは17人チームで弱気相場の逆風をはねのけて台頭し、9400万ドルを調達。ソーシャルトレード製品がオンチェーンの新たな入口となり、Pump.funを人材獲得競争に引きずり出した。

Gasが10倍、報酬は半減：Aptosはなぜ価値の逆襲を実現できたのか？

Aptosは巨額赤字から純利益へ：トークン保有者の純収入THNIがプラスに転じ、Gasを10倍に引き上げ、ステーキング報酬を半減したことで、ネットワーク収入は16倍に急増した。

プロトコルは年間74億ドル稼ぐのに、トークンは70%下落——問題は一体どこにあるのか？

「収入」から「トークン保有者」に至る4つの関門を分解し、Hyperliquidが1400%上昇し、Pumpが60%下落したバリュエーションの真相を読み解く。

Perp DEXが資金を燃やして成長を買う時代は終わるべきか？

Perp DEXの成長はトークンインセンティブに依存しているが、ポイントエアドロップが引き寄せるのは長期トレーダーとは限らない。PopDEXは100％の価値還流を打ち出し、インセンティブ設計の新たな答えを模索する。

Web3のあれこれ

ENSは静かな「自己革命」を成し遂げた

ENS DAOは「Next Era」提案を正式に可決し、実体を持つ財団を設立。トレジャリーはオンチェーンにロックし、タイムロックで権限を保護する。ガバナンス改革はDAO業界に新たな道を開けるか。

588日、300以上のWeb3プロジェクトが深海に沈む

2025年初から現在までに78件以上のWeb3プロジェクトが閉鎖され、合計で9億ドル超の調達資金が費消された。資金不足、需要の欠如、ビジネスモデルの持続困難が主因だ。

供給量が3兆枚急増、古参パブリックチェーンHarmonyに再び致命的な打撃

Harmonyが再びハッキング攻撃を受け、シャード間レシート検証の脆弱性を悪用してレシートを大量に偽造し、3兆枚超のONEトークンを不正に鋳造した。価格は38％急落した。

取引高半減後、韓国の2大暗号資産取引所が上場競争を開始

韓国株式市場が冷え込むなか、UpbitとBithumbの上場競争が激化し、既存資金と個人投資家の注目を巡る上場競争が再び本格化している。

Coinmetricsレポート：1兆ドル規模のステーブルコイン送金の裏で、取引量の9割は「実際の決済」ではない

ステーブルコインの送金量は過去最高を更新したが、9割超はフラッシュローンとマーケットメーカーによるものだった。USDCの年間回転率は741回に達し、USDTの10倍に上る。

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マクロの洞察

機関と著名人の大胆な発想

チャンスを先取り

Web3のあれこれ

重点ニュース

韓国KOSPI指数、日中7.94%上昇、SKハイニックスは現在12%上昇

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