本日の注目ニュース：

規制・マクロ

米国の消費者信頼感指数は物価上昇と金利上昇を受け小幅に低下し、5カ月ぶりの低水準となった。金曜に公表された調査報告によると、ミシガン大学の消費者信頼感指数（確報値）は9月の48.1ポイントから48ポイントへと低下したが、速報値を上回り、エコノミストの予想も上回った。消費者は今後1年間で物価が4.7%上昇すると予想しており、前月予想の4.6%を上回った。また、今後5〜10年でコストが年平均3.5%のペースで上昇すると見ており、いずれの数字も5月以来の最高水準となっている。

アルゼンチンのミレイ大統領、LIBRA事件の判決に反応　政治とメディアによる「クーデター式」の損害を受けたと主張

アルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領は、妹のカリーナ・ミレイ氏とともに$LIBRA暗号資産事件で司法により不起訴と判断されたことを受け、1年8カ月9日間にわたり虚偽・中傷・侮辱によって受けた名誉の損失を誰が補償するのかと問いただした。司法が改めて正しい位置に戻り、大統領職をクーデター的な政治目的で損なうことだけを唯一の目的とした巨大な政治・メディアの工作を暴いたと述べ、複数の記者を名指しで批判した。これに先立ち、アルゼンチンの裁判所はミレイ大統領と妹に対するLIBRA刑事捜査を取り消している。

米国税庁（IRS）、11月末までに改革後の自主開示制度を導入へ　暗号資産に別個の手続きは設けず

フォーブスによると、米国税庁（IRS）刑事調査部門の責任者Jarod Koopman氏は、IRSが11月末までに改革後の税務自主開示制度（VDP）を導入する計画だと述べた。目標は、納税者が完全な資料を提出してからの案件処理期間を最大120日まで短縮し、現行制度下の罰金額を引き下げるとともに、分割払いなどの取り決めも検討することにある。Koopman氏は、IRSが暗号資産などのデジタル資産を対象に自主開示手続きを別途設けることはなく、デジタル資産は他の課税所得源と同様に一般的な手続きで処理すると明確に述べた。

アルゼンチン裁判所、ミレイ大統領と妹に対するLIBRA刑事捜査を取り消し

ロイター通信によると、裁判記録で、アルゼンチンの連邦判事Marcelo Martínez de Giorgi氏が、LIBRAミームコイン事件でミレイ大統領と妹カリーナ・ミレイ氏が関与した役割についての刑事捜査を取り消すよう命じたことが示された。アルゼンチン紙La Naciónの報道によると、これに先立ち検察官Eduardo Taiano氏が本件の取り消しを申請していた。捜査は2025年2月に始まり、LIBRAトークン発行過程で詐欺が疑われる行為を主に調べていた。ミレイ氏はXに投稿して同トークンを宣伝し、その後トークン価格が暴落すると、関連する投稿を削除し、同トークンとの関連を否定した。

トランプ氏：ホルムズ海峡は完全に私の支配下にあり、イラン戦争はまもなく終結する可能性

米国のトランプ大統領は、ホルムズ海峡は完全に私の支配下にあり、イラン戦争はまもなく終わらせられるかもしれないと述べた。今の問題は、これを完全に決着させるのか、それともうやむやのままにするのかだという。同氏はまた、イランの石油をすべて奪うことも可能であり、欲しい石油はすべて運び出しているとも述べた。

米SEC、2027会計年度の審査重点を公表：トークン化と新興技術のリスクを重点対象に

米国証券取引委員会（SEC）は10月23日、2027会計年度の審査重点を公表し、投資顧問の受託者責任、個人投資家保護、プライベートファンドとプライベートクレジット、マネーロンダリング防止、サイバーセキュリティおよび顧客情報保護などを重点的に扱うとした。このうちSECは、トークン化および関連する市場インフラの変化、ならびに超知能などの先端技術が市場の運営、コンプライアンス管理、詐欺防止および投資家保護に与える影響に注目する。SECは、上記の重点は新会計年度の審査事項の完全なリストではなく、審査部門は市場の変化、投資家の関心および新興技術の動向に応じて審査の方向性を調整し、規制対象機関には自社の業務リスクに見合ったコンプライアンス体制の維持を求める、としている。

プロジェクト動向

月之暗面（Moonshot AI）がKimi K3.1 Proを発表、モデルの重みは11月4日までにオープンソース化へ

月之暗面（Moonshot AI）は、K3.1シリーズの最初のモデルとなるKimi K3.1 Proと高速版のKimi K3.1 Pro Highspeedを発表した。高速版は標準版の2〜3倍の速度で動作し、両モデルとも100万トークンのコンテキストに対応する。公式データによると、K3.1 ProはTerminal-Bench 4.0で65.70%を記録し、GPT-6 Astraの58.20%を上回り、Claude Opus 5.5の66.40%をやや下回った。社内のハルシネーションテストでは、単一の記述におけるハルシネーション率がK3の23.40%から8.30%に低下した。新モデルはKimi.ai、Kimi Work、Kimi CodeおよびAPIで提供を開始しており、完全なモデルの重みは11月4日までに公開される予定。

Upbit、ウォン市場にBMTトークンを上場へ

公式公告によると、韓国の暗号資産取引所Upbitはウォン市場にBMTトークンを上場する。取引は現地時間10月24日12:00に開始される。

Phantom、米国ユーザーにKalshi予測市場を開放　一部の州では取引制限

The Blockの報道によると、暗号資産ウォレットのPhantomは10月23日から米国ユーザー向けにKalshi予測市場サービスを提供開始し、ユーザーがアプリ内で直接イベントコントラクトを取引できるようにした。今後数週間で順次開放範囲を拡大する。ユーザーはKalshiのKYC認証を完了する必要があり、Phantom Cashアカウントを通じて米ドル連動のステーブルコインCASHで取引資金を入金できる。PhantomのゼネラルカウンセルであるKevin Jacobs氏は、米国商品先物取引委員会（CFTC）のこうした商品に対する管轄権は明確だと会社は考えており、訴訟期間中は各州の制限に従うと述べた。各州の訴訟の影響を受け、Phantomは一部の州でスポーツ、選挙、政治その他の特定カテゴリーの市場を一時的に制限する。

Initiaへの攻撃を受け、UpbitとBithumbがINITの入出金を停止し注意喚起を発表

公式公告によると、韓国の暗号資産取引所UpbitとBithumbはInitia（INIT）の入出金を停止し、INITについて投資注意喚起を発表した。Upbitの公告は、10月24日にInitiaチェーンでセキュリティ上の問題が疑われる事象を確認し、INITの価格変動が激しくなる可能性があるとして、保有ユーザーに慎重な取引を促した。これに先立ちInitia公式はセキュリティインシデントによりL1およびそのRollupの運用を停止すると発表しており、セキュリティ研究者のSpreek氏は、攻撃者が脆弱性を通じてトークンを増発し、約260万ドルを換金済みだと述べている。

Bithumb、ウォン市場にAXISトークンを上場へ

公式公告によると、韓国の暗号資産取引所Bithumbはウォン市場にAXISトークンを上場する。取引は現地時間12:00に開始予定。

ビットコイン初期の億万長者が再び対決：ウィンクルボス兄弟とDCGがZcashエコシステムの主導権を争う

ブルームバーグの報道によると、プライバシーコインのZcash（ZEC）は年初来の累計上昇率が約3000%に達し、Gemini共同創業者のウィンクルボス兄弟とDCG創業者のBarry Silbert氏が布石を強め、Zcashのマイニングインフラおよび投資商品を巡って競争している。Grayscaleは8月に米国初のZcash ETFを打ち出し、ウィンクルボス兄弟は今月、自らのZcash ETF申請を提出した。双方が支援するCypherpunk TechnologiesとFortitude MiningはZcashの重要なマイニング企業となっており、Cypherpunkは現在約20%のネットワークハッシュレートを握り、Fortitudeは新たなハッシュレートを配備した後20%に達するとしている。Zcashのマイニングは固定の発行量を巡る競争であり、ハッシュレートの増加が必ずしも価格上昇を意味するわけではない。

Initia：L1とRollupの運用を停止、チームが影響範囲を調査中

Initia公式の公告によると、セキュリティインシデントの発生により、Initia L1およびそのRollupの運用を停止した。チームはセキュリティチーム、バリデータおよび取引所とともに事象を調査し、影響範囲を確認している。公式は、今後確認済みの情報を公式チャネルで発信するとしたうえで、事象の期間に流れる非公式のリンク、メッセージおよび未確認の主張にユーザーが警戒するよう注意を促した。

Kalshi、ウォール街の機関投資家を狙い今年12月に米CPI先物を投入予定

ブルームバーグの報道によると、予測市場プラットフォームのKalshiは今年12月に米国の消費者物価指数（CPI）およびコアCPIを追跡する先物契約を投入する計画で、大手銀行やヘッジファンドに商品を売り込むとともに、元バークレイズのトレーダーで「ミスター・インフレ」と呼ばれるMichael Ashton氏を起用して契約設計と機関投資家開拓を担当させる。同商品はCPIを直接追跡する標準化された先物ツールを提供し、機関投資家がインフレリスクを取引・ヘッジしやすくする。

Bitcoin Coreがセキュリティルールを調整：AIが容易に発見できる脆弱性は速やかに修正・開示へ

Bitcoin Coreの開発者は木曜、セキュリティポリシーの調整をマージした。単純な大規模言語モデル（LLM）のプロンプトで容易に発見または再発見できる脆弱性については、従来の長期にわたる秘密保持・開示の仕組みを踏襲しない。新ルールでは、開発者は脆弱性評価の段階でこうした問題を「発見が容易」とマークでき、その後修正をサポート対象の全バージョンにバックポートし、できるだけ早くパッチおよび脆弱性の詳細の一部を記載したセキュリティ勧告を公開する。従来のBitcoin Coreは脆弱性の深刻度に応じて開示時期を調整し、中・高リスクの脆弱性は通常、影響を受けるバージョンのサポート終了を待ってから公開していた。今回の調整はAIツールが脆弱性発見のハードルを大きく下げたことを受けたものだが、新ルールはパッチ公開前に十分なテスト期間が確保できない可能性も意味する。現時点でこの新カテゴリーに正式に分類された脆弱性はない。

見解・分析

アーサー・ヘイズ：ETH、ENA、UNIなどのトークンを全て売却済み、当面は様子見を計画

Lookonchainの監視によると、アーサー・ヘイズ氏は2,228万ドル相当のトークンを売却している。内訳はETH 6,400枚（1,520万ドル）、ENA 1,400万枚（276万ドル）、UNI 32.3万枚（224万ドル）、ETHFI 189万枚（123万ドル）、AERO 546,609枚（39.8万ドル）、PENDLE 12万枚（24.4万ドル）、ZAMA 300万枚（21.4万ドル）。ヘイズ氏は方向性のあるポートフォリオを全て手仕舞いし、ETH、ENA、UNIおよびその他のアルトコインで利益確定したと述べた。市場はまず下落してから上昇する必要があり、現在のマクロ環境と地政学的環境はやや厄介に見えるとして、当面は様子見し、全面的に明確なシグナルが出てから参入する計画だとした。

SlowMistのCos（余弦）：iPhone/iPadのシステムを速やかに更新せよ、インストール済みアプリの一部がDarkSwordトロイの木馬に汚染される恐れ

SlowMistのCos（余弦）氏は投稿で、ユーザーはiPhone/iPadのシステムを速やかに更新し、インストール済みアプリの一部がDarkSwordトロイの木馬に汚染されていることに警戒するよう注意を促した。同トロイの木馬は主にiPhoneの暗号資産ユーザーを狙った標的型攻撃・標的型の資産窃取を行う。攻撃者はiOS関連の脆弱性を利用してサンドボックスを突破し、Keychain内の各種パスワードなどのプライベートデータ、ウォレットのローカル秘密鍵ファイル、メモなどの機密情報を窃取する。

QCP Capital：AIインフラの信用圧力が波及し暗号資産市場を圧迫

QCP Capitalは投稿で、AIインフラ分野の信用圧力が波及しており、CoreWeaveの債券の最終利回りが15%に上昇したことで、新型クラウドインフラ（Neocloud）業界全体の資金調達コストと収益性への懸念が市場に広がり、株式市場と暗号資産市場にも影響が及んだと述べた。テスラが今後の設備投資見通しを引き下げたことは、テック業界のAI投資収益率に対する懸念を強めた。リスク回避の動きから投資家は米国債に資金を移し、長期米国債利回りは低下した。10月の利上げ観測はほぼゼロとなっており、12月の利下げに対する市場の自信はやや弱まっている。ビットコインは依然として主に株式市場に追随して弱含み、独自の価格発見能力をまだ示していない。今後はテック企業の決算、FRBの12月会合、地政学情勢、そして11月3日の米中間選挙の影響に特に注目する必要がある。

CZ：アイデアを売り込むな、実行の成果で語れ

CZは投稿で、自身の起業アイデアが実現可能かを多くの人が尋ねてくるが、チームの実行力が十分に強ければ99%のアイデアは悪くないと考えると述べた。本当の問題は、98%のチームが有効に実行できないことにある。CZ氏は、起業家は自分にアイデアを売り込む必要はなく、実行の成果を直接示すべきだと強調した。

トレーダーKilla：ビットコインには今後も相応の上昇余地、過度なレバレッジがトレーダーの機会を奪っている

トレーダーのKilla氏は投稿で、ビットコインは今後も大きく上昇するとの見方を示し、過度なレバレッジ使用がトレーダーの大きな問題になっていると指摘した。多くの市場参加者はBTCの現物を保有せず、短期的な値動きを追いかけ続けてロング・ショートの方向を頻繁に切り替えており、その結果、持続的なトレンドをつかめなくなっていると同氏は考える。Killa氏は、本当にビットコインを強気に見ているのは実際に現物を保有している人々だと述べた。

3つのリスクが依然残存、BofAはリスク回避が11月中旬まで続く可能性を警告

米国銀行（BofA）のストラテジスト、Michael Hartnett氏は、現在の世界的なリスク回避姿勢が11月中旬まで続く可能性があるとの見方を示した。AI融資リスク、フランス債券市場の圧力、米中間選挙という3つの不確実性が後退するまでは、リスク資産に対して戦術的に慎重な姿勢を維持するという。Hartnett氏は金曜の顧客向けリポートで、BofAは戦術的なリスク回避を11月中旬まで維持し、この局面では利回り低下、株安、ドル安が同時に生じる組み合わせとなる可能性があると予想した。この判断は10月初旬とは変化しており、当時はリスク選好の回復にはまずドルと債券利回りの頭打ちを待つ必要があると考えていた。10月下旬に入ると、AIの信用リスクと政治的要因の判断における比重が明らかに高まった。

見解：ビットコイン強気相場ではレンジ下抜け時にロングすべき、弱気シナリオへの過度な固執に警戒

見解：ビットコインの重要な転換点が数日中に到来、過去のパターンは少なくとも5%の反発上昇を示唆

分析：ビットコインは8万2,000ドル下方で推移、AI融資圧力が米株を圧迫

Cointelegraphの報道によると、AIインフラの融資圧力と収益見通しへの懸念を受け米国株は引き続き圧迫され、ビットコインは木曜に3.2%下落して一時80,840ドルまで下げ、金曜もウォール街の寄り付き前は82,000ドルを下回って推移した。分析によると、AIインフラ分野の信用圧力はより広範な株式市場に波及しており、資金調達コストの高止まりは関連企業の設備投資や投資収益率を制約する可能性もある。資金フロー面では、米国の現物ビットコインETFは木曜に約6億3,500万ドルの純流出となり、6月下旬以来最大の単日純流出となった。過去24時間で暗号資産市場のロング清算額は約2億8,100万ドルに達した。

易理華：ビットコインのレンジ相場は忍耐が最も試される、押し目買いの機会はあると信じる

重要データ

アナリスト：今週の現物ビットコインETFは5,183BTCの純流入、2026年の累計がプラスに転じる

アナリストのDarkfost氏は投稿で、今週の現物ビットコインETFは5,183BTCの純流入を記録したと指摘した。流入規模はまだ緩やかだがプラス圏にある。この変化により、ETFの2026年の累計純フローは再びプラス圏に戻った。それ以前は年内の大半が純流出だった。1月以来の累計純流入は1万784BTCに達している。

平均0.31ドルで10万枚のETHを購入したクジラが6時間前に1,000枚のETHを売却

ある機関が1時間前に3,318万ドル相当のETH、WLD、AAVEを複数のCEXへ送金

オンチェーンアナリストの余烬（Ember）氏の監視によると、AaveとWorldcoinの双方に投資しているある機関が1時間前に3,318万ドル相当のトークンを複数のCEXへ送金した。内訳はETH 6,000枚（約1,440万ドル）、WLD 1,900万枚（約967万ドル）、AAVE 6.2万枚（約911万ドル）。

ブラックロックが直近2時間で約3億5,600万ドル相当のBTCとETHをCoinbase Primeへ移動

あるクジラがETHの押し目買いポジションを売却後に原油ロングへ転戦、原油価格4%上昇で190万ドルの含み益

アーサー・ヘイズが約2,608万ドル相当のトークンを減らす

オンチェーンアナリストの余烬（Ember）氏の監視によると、アーサー・ヘイズ氏は約2,608万ドル相当の複数のトークンを減らした。内訳はETH 8,000枚（約1,900万ドル）、ENA 1,400万枚（約276万ドル）、UNI 32.3万枚（約224万ドル）、ETHFI 189万枚（約123万ドル）、AERO 54.7万枚（約40万ドル）、PENDLE 12万枚（約24万ドル）、ZAMA 300万枚（約21万ドル）。

James Wynn、49日間の沈黙を破って復帰し40倍レバレッジのBTC空売りポジションを構築

アップルの時価総額がエヌビディアを上回る

バイナンスの相場によると、米国株の取引開始直後、アップルの株価は0.84%上昇して1株351.132ドル、時価総額は5兆1,200億ドルとなった。エヌビディアの株価は0.19%下落して1株211.800ドル、時価総額は5兆1,000億ドル。過去20取引日でアップルは累計4.4%上昇した一方、エヌビディアは6%下落した。

分析：ビットコインETFの資金フローが反転、6月以来最大の単日純流出が需要への警鐘

The Blockのデータによると、米国の現物ビットコインETFは木曜に6億3,560万ドルの純流出となり、6月以来最大の単日純流出を記録した。うちブラックロックのIBITは2億5,410万ドルの純流出、フィデリティのFBTCは2億1,750万ドルの純流出、ARKBは1億940万ドルの純流出となった一方、モルガン・スタンレーのMSBTは逆に230万ドルの純流入となった。ビットコインは金曜に一時約81,500ドルまで下落し、過去24時間の下落率は3.4%。米国のハイテク株売りがアジア市場にも広がり、AI支出への懸念や地政学的緊張も重なって暗号資産市場を圧迫し、過去24時間のレバレッジポジションの清算額は少なくとも4億4,000万ドル、うちロング清算が約3億9,700万ドルに上った。STS Digitalの米国責任者Jeff Anderson氏は、市場は当面8万〜8万6,000ドルのレンジ相場が続いており、レンジをどちらに抜けるかに注目する必要があると述べた。

Bitdeer、ビットコイン保有ゼロを維持し、今週244.3BTCを売却

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