PANews 8月13日のニュース。Cointelegraphの報道によると、Bitwiseの最高投資責任者（CIO）Matt Hougan氏は、より多くのプロトコルが収益をトークンの買い戻し・バーンに充てるようになるにつれ、暗号資産のバリュエーションは少なくとも倍増する可能性があると述べた。同氏は、ビットコイン以外の暗号市場は収益主導型モデルへと移行しており、ネットワーク活動が直接トークン価値に反映される一方、投資家はまだこの変化を価格に織り込んでおらず、一部の資産が過小評価されていると指摘した。Hougan氏は、Hyperliquid、Uniswap、Aave、Pump.fun、Lighterなど、すでに手数料の買い戻しまたはバーンの仕組みを採用しているプロトコルを例に挙げ、今後12～24カ月以内に、より多くのDeFiアプリケーションやレイヤー1ネットワークが同様のモデルを採用するとの見通しを示した。

Hougan氏は、プロトコル収益とトークン価値の結びつきが強まることで、投資家に従来型のバリュエーション指標が提供される一方、トークン保有者には株主がキャッシュフローに対して持つ法的請求権がなく、コミュニティが設定するトークンエコノミクスも変更される可能性があるとみている。同氏はこの変化を、米国の規制環境が緩和に向かっていることに起因するとし、これまでプロジェクトは証券法上の懸念から収益共有の仕組みを避けてきたと述べた。