Robinhood Chainの富創出効果：人気エコシステムプロジェクトの総覧と参加ガイド

著者：Biteye

誰が想像できただろうか。伝統的証券会社 Robinhood @RobinhoodApp が、今年のL2セクターで最大のダークホースになるとは！

昨年、Robinhoodは独自のLayer2を開発し、米国株やETFのトークン化商品を載せると発表した。当時は「またWeb2金融大手のチェーン参入か」と嘲笑され、おそらく一過性のブームで消えるだろうと言われていた。

しかし、7月1日のメインネットローンチ以来、Robinhood Chainは最初の1か月で約360万ドルの収益を生み出し、暗号通貨業界のOGたちの予想を見事に覆した🤕

🔥では、なぜ Robinhood Chain はこれほどまでに盛り上がっているのか？🧐

最も重要なのは、Robinhoodは市場を再教育する必要がなく、既存の金融需要をそのままチェーン上へ移行できることだ。Robinhoodは数千万人規模の金融ユーザーを抱えており、膨大なユーザーが株式・ETF・暗号資産を購入する習慣をすでに育んでいる。

その前提に立ち、今回はRobinhood Chain上で注目すべき、そして富を生む可能性を秘めたプロジェクトを詳しく洗い出した。次のRobinhoodのアルファ機会を探る参考にしてほしい⬇️

🌟Robinhood Chainのエコシステム地図：次に勝者となるのは誰か？

多くのパブリックチェーンと同様、Robinhood Chainの初期エコシステムは依然としてミームが中心で、現在のオンチェーン上のユーザー層も主にPump.fun系の若手トレーダーが占めている。

当初、市場はCashCatなどのミームプロジェクトや、PONSのようなミーム系ローンチパッドに注目していた。しかしエコシステムの成熟に伴い、資金はSTONKBROKERのようなRWA・米国株関連プロジェクトへと向かい始めた。

1️⃣CashCat @cashcat_token

CashCatはRobinhood Chain上のミームコインで、その名前は興味深い歴史的トリビアに由来する。Robinhoodの創業初期、創業チームは会社名として「CashCat」を検討していたことがある。

📊データ：

時価総額：137 M

コントラクトアドレス：

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2️⃣STONKBROKER @realstonkbroker

STONKBROKERはERC-6551技術を基盤に、NFTが独立したウォレットを紐付けられるようにし、さらに株式トークンなどの資産を保持できる仕組みだ。最大の特徴は、ミーム・NFT・RWA株式資産を組み合わせている点にある。

StonkBroker NFTは単なるコレクタブルではない。ユーザーがNFTを有効化すると、プロトコルはエコシステム収益を使って株式関連資産を購入し、NFT保有者へ分配する。同時に、NFTの有効化メカニズムとバーン設計により、トークンは継続的に消費される構造になっている。

📊データ：

時価総額：55 M

コントラクトアドレス：

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3️⃣Pons @ponsdotfamily

PONSはRobinhood Chain上のノンカストディ型トークンローンチパッドで、位置づけはSolana上の http://Pump.fun に似ている。誰でもウォレットからワンクリックでERC-20トークンを作成でき、主にミームコインやコミュニティ資産の発行に使われる。

📊データ：

時価総額：31 M

コントラクトアドレス：

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そして、STONKBROKERがRobinhood Chainのコミュニティ文化を代表しているとすれば、LighterやMorphoなどのプロトコルが代表しているのは、Robinhoodの配信力に対する機関投資家の評価だ。

ここで触れなければならないのが、Robinhoodの2つの配信チャネル、すなわちRobinhood本家サイトとRobinhoodウォレットだ。

コミュニティの噂によると、MorphoはRobinhood本家サイトへの統合機会を得るため、約1億ドルの費用をRobinhoodに支払ったという。現在、Robinhoodが提供するRobinhood Earnは、基盤にMorphoの貸借インフラを採用している。

一方、LighterはRobinhood Walletを通じて無期限先物取引商品を配信する道を選んだ。両者の提携では、LighterとRobinhoodが取引手数料を50/50で分配する。さらにLighterは、Robinhood Walletのユーザー成長を促進するため、約2500万ドル規模のインセンティブプログラムを打ち出している。

4️⃣Lighter @Lighter_xyz：Robinhood Chain上の無期限先物取引インフラ

LighterはRobinhood Chain上の重要な取引プロトコルであり、オンチェーンのレバレッジ取引需要を担っている。現在はRobinhood Chain上にカスタムデプロイを展開し、Robinhood Walletを通じてユーザーに無期限先物取引サービスを提供している。

さらに注目すべきは、Lighterが今後Robinhood Chain上の資産を無期限先物取引の担保としてサポートし、USDGなどの資産を受け入れることで、Robinhood Chainの資産・取引・流動性がクローズドループを形成し始める点だ。

📊データ：

時価総額：2.3 B

TVL：533 M

5️⃣Morpho @Morpho：Robinhood Earnの背後にある貸借インフラ

Morphoは分散型貸借プロトコルで、中核となる位置づけはオンチェーンの貸借インフラを提供することだ。

現在、Robinhoodが提供するRobinhood Earnは、基盤にMorphoの貸借サービスを採用しており、Steakhouseなどの機関がVault管理に参加している。

RobinhoodにとってMorphoが提供するのは成熟したDeFi金融モジュールであり、MorphoにとってRobinhoodが提供するのは伝統的金融ユーザーへの入口だ。

📊データ：

時価総額：2 B

TVL：7.9 B

🌟Robinhood Chainのもう一つの機会：米国株資産がオンチェーンの流動性プールになりつつある

RobinhoodによるRWAと株式トークン化への布石のおかげで、Robinhood Chainには他のL2とは異なるエコシステムの特徴が生まれつつある。伝統的な米国株資産がオンチェーン流動性の一部になり始めているのだ。

これまでミームコインは主にETH・SOL・ステーブルコインを取引ペアとしてきたが、Robinhood Chain上ではすでに、ミームトークンと米国株トークンで流動性プールを組む手法が登場している。

たとえば：

·Meme Token / SPY

·Meme Token / NVDA

また、米国株トークンのエコシステム発展を後押しするため、Robinhood Chain上の流動性プールには高めのインセンティブが付与されている。現在、Uniswap上の一部米国株トークンプールではAPRが高い水準に達している。

·SPY/USDGプール APR 36%、Merklインセンティブを加えると合計APRは67%に達する。

·SPY/QQQ LP APRは107%となっている。

注意すべきなのは、こうした利回りは株式資産そのものから完全に生まれているわけではなく、主に取引手数料とエコシステムインセンティブで構成されている点だ。初期段階では流動性規模が小さいため、インセンティブがLPに集中し、APRは成熟市場よりも明らかに高くなる。

🌟最後に

一方、Baseを振り返ると、ここ数年は「あらゆるものをオンチェーンへ」という方向性を軸に、Coinbaseの数千万人の本人確認済みユーザーをすべてチェーン上へ連れてくるという大きなスローガンを掲げてきた。

しかしその後、Baseは「ソーシャル」「クリエイタートークン」を不可解にも支援し、株式トークン化はスローガン段階にとどまり続けた。最近ではB20といった新商品を打ち出したが、いまだにこの分野を実現できていない。

それに比べて、Robinhood Chainはメインネットローンチからわずか1か月で、SPY/USDGのプールには実際の厚みが出ており、ミームトークンはNVDAとの取引ペアを形成し始め、LighterはUSDGを無期限先物の担保として組み込んでいる。

📈Robinhoodは、暗号通貨業界が長年待ち望んできた大きなテーマを実現しようとしている。

現実の金融資産を、オンチェーンにおける次なる大規模ユーザー獲得の入口にすることだ🚪。