今週のハイライト
今週号の統計対象期間は2026年8月14日～2026年8月21日。
今週のRWAオンチェーン時価総額は384億ドルへ穏やかに回復したが、資産保有者総数は237.99万人へ急増し、単月純増は58%超となり、「時価総額は安定維持・保有者は急増」というかたちの拡大を示し、RWAがより幅広い投資家層へ加速的に浸透していることを示している。ステーブルコイン市場には久々の持ち直しシグナルが見られた。月間送金量は前月比4.84%増と、続いていた大幅減少傾向を反転させたが、月間アクティブアドレスは同時に減少し、資金行動は「高頻度の資金移動」から「様子見・滞留」へ切り替わった。
規制面では、米財務省がGENIUS法の施行細則について意見公募を開始し、ホワイトハウスはClarity法案の可決に楽観的姿勢を示す一方、ステーブルコイン報酬をめぐる論争が再燃し、政策実行はカウントダウン段階に入った。中国人民銀行はデジタル人民元の運営機関を8行追加して30行とし、包摂的な展開を推進している。
プロジェクト面では、フランクリン・テンプルトンが規制当局の許可を取得し、トークン化マネー・マーケット・ファンドを従来型ETF・投資信託商品に組み入れる計画で、これは米国規制当局がデジタルネイティブ商品の主流ファンド体系への導入を初めて認めたことを示す。SecuritizeはNeubergerと提携してマルチチェーンの高利回り債券トークンファンドHINCを立ち上げ、CentrifugeはSymbioticの流動性ネットワークに接続し16億ドルのトークン化ファンドをカバーする。一方、MANTRA Chainはセキュリティ事案によりオンチェーン活動を停止し、RWAインフラに依然として技術的脆弱性があることを浮き彫りにした。
データインサイト
RWAセクター全体像
RWA.xyzの最新データによると、2026年8月14日時点でRWAのオンチェーン時価総額は384億ドルに上昇し、前月同期比で2.16%の穏やかな増加となった。資産保有者総数は237.99万人へ急増し、前月同期比79.74%の大幅増となり、投資家がRWAセクターへさらに加速して流入し、市場参加度が大幅に高まっていることが示された。
ステーブルコイン市場
ステーブルコインの時価総額は2,988.2億ドルへ回復し、前月同期比で0.2%の小幅上昇。月間送金量は5兆ドルへ持ち直し、前月同期比4.84%増となり、流動性の水準が比較的安定していることを裏付けた。
月間アクティブアドレス総数は5,165万へ減少し、前月同期比で4.27%縮小した。保有者総数は2.8億へ増加し、前月同期比で1.43%の安定した上昇となった。両者の顕著なかい離は、月内の新規および既存の保有者層の大半が高頻度取引ではなく保有・蓄積を中心としていることを示し、オンチェーンの資金は「高頻度の資金移動」から「様子見・滞留」へ切り替わる顕著な特徴を呈している。
主要ステーブルコインはUSDT、USDC、USDSで、USDTの時価総額は前月同期比0.46%の小幅増、USDCの時価総額は前月同期比1.23%減、USDSの時価総額は前月同期比0.25%の小幅上昇となった。
規制動向
米財務省、GENIUS法のステーブルコイン施行細則について意見公募
米財務省は規則案通知を公表し、GENIUS法第3条の実施枠組みについて意見公募を開始した。同法は2027年1月18日からの施行が見込まれ、原則として米国で決済用ステーブルコインを発行するには連邦または州の免許を取得する必要がある。2028年7月18日以降、デジタル資産サービス事業者は原則として、米国の利用者に対し、免許を有しない発行者が発行した決済用ステーブルコインを提供できなくなる。一般からの意見は、規則が『連邦官報』に掲載されてから60日以内に提出できる。
トランプ氏、ホワイトハウスの暗号資産イベントで議会に「CLARITY法案」推進を要求、ステーブルコイン論争が再燃
CoinDeskの報道によると、トランプ氏はホワイトハウスの暗号資産イベントで議会にCLARITY法案の推進を促し、同法案を「非常に強力な構造的立法」と呼び、米国を「すべての国より先行させる」と述べた。CoinbaseのCEOブライアン・アームストロング氏は「一丸となって法案をゴールラインへ押し進めよう」と呼びかけ、SECのポール・アトキンス委員長は、SECが今週提案した暗号資産規則はCLARITY法案と相互補完的であり、議会による同法案の可決を支持すると述べた。
トランプ氏はその後、経営陣らを大統領執務室に招き非公開の協議を行った。Chainlink LabsのCEOセルゲイ・ナザロフ氏は、トランプ陣営が法案を「非常に実現可能」とみており、残る問題は少数の問題と一部の上院議員との協議のみだと明かした。同法案は9月の休会前に60票の支持を得て上院を通過する必要がある。ホワイトハウスのイベントはCFTC革新諮問委員会の初会合を前日に控えて開催され、委員にはKraken、Anchorage Digital、グレースケール、OKXなどの暗号資産企業CEOが名を連ねている。
The Blockの報道によると、ホワイトハウスの上級暗号資産顧問パトリック・ウィット氏はSALTカンファレンスで、ステーブルコイン報酬の取り扱いやトランプ氏の暗号資産をめぐる利益相反などの論争が続いているものの、Clarity法案の可決について「楽観的かつ強気」の見方を示した。上院多数党院内総務は討論終結投票を9月15日に設定済みで、ウィット氏は民主党と協議して意見の相違を解消し、15日に確実な票を得るよう努めると述べた。
上院銀行委員会のティム・スコット委員長は、以前に妥協に達していたステーブルコイン報酬の問題が再浮上しているとし、「我々は解決済みだと思っていたが、今またこの問題が戻ってきた」と述べた。倫理条項については、州司法長官が同条項を執行することを認める最新案をトランプ氏が検討している。600ページを超えるClarity法案は、暗号資産業界の包括的な連邦規制枠組みの構築を目的としており、これまで何度も挫折してきた。
中国国内の動向
金十の報道によると、「第15次5カ年計画」綱要の「デジタル人民元の安定的発展」に関する政策決定・配置を貫徹・実行し、デジタル人民元サービスの包摂性をさらに高め、安全・便利・効率的なデジタル人民元サービスに対する大衆の需要に継続的に応えるため、中国人民銀行は平安銀行、恒豊銀行、渤海銀行、上海銀行、杭州銀行、徽商銀行、長沙銀行、広西北部湾銀行を銀行類型のデジタル人民元業務運営機関として新たに追加し、中央銀行側のデジタル人民元システムに接続した。追加機関は業務・技術面の準備を完了後、デジタル人民元業務を展開する。現在、デジタル人民元業務の運営機関は30行に拡大した。今後、中国人民銀行は市場化・法治化の原則に基づき運営機関の拡大を秩序立てて推進し、市場主体の積極性と創造性をさらに引き出し、開放的で包摂的、かつ公正な競争のあるデジタル人民元の発展環境を構築する。
プロジェクトの進捗
Ledger Insightsの報道によると、アフリカ金融公社（Africa Finance Corporation）はスイス証券取引所（SIX）のSDXプラットフォームを通じて3.5億スイスフラン（約4.31億米ドル）のデジタル債を発行した。アフリカの機関が中央証券保管機関（CSD）と取引所を通じてデジタル債を発行するのは初めて。この5年債の表面利率は1.4925%で、同プラットフォームで発行されたデジタル債としては規模の大きい部類に入る。なお、UBSは2022年に3.75億スイスフランの債券を発行している。今回の取引はコメルツ銀行（Commerzbank AG、テクノロジー主幹事）とドイツ銀行（Deutsche Bank）がアレンジした。
フランクリン・テンプルトン、規制許可を取得しトークン化資産を従来型ファンド商品へ導入へ
ブルームバーグの報道によると、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）はトークン化資産を従来型の投資ファンド商品に組み入れる計画で、これは同社が米国規制当局から、デジタルネイティブ商品を従来型ファンドに活用することに関する許可を取得したことによる。
フランクリン・テンプルトンの経営幹部は、同社のトークン化マネー・マーケット・ファンドをETFや投資信託商品に運用し、ファンドの保有資産としても担保としても活用する計画だと述べた。これは投資家が自ら暗号資産を購入しなくても、従来型ポートフォリオの中でブロックチェーンに基づき発行されたトークン化資産に接触できる可能性を意味する。
この許可についてフランクリン・テンプルトンは、米国規制当局がデジタルネイティブ商品の従来型ファンド体系への導入を初めて認めた重要な進展と位置付けている。同社はブロックチェーン技術を活用し、ファンド資産の流動性・透明性・運用効率の向上を目指す。
従来型の資産運用会社としてデジタル資産分野に先行的に取り組んできたフランクリン・テンプルトンは、すでにトークン化マネー・マーケット・ファンドを立ち上げており、資産発行・取引決済・ファンド運用におけるブロックチェーンの応用を継続的に模索している。
業界では、トークン化資産がさらに主流のファンド商品に組み込まれれば、ブロックチェーン技術が暗号資産業界のインフラから伝統的金融システムへの浸透を加速させる可能性があると考えられている。
韓国・新韓グループがSolana財団、Etherfuse、Orcaと提携しトークン化ファンドを発行
The Blockの報道によると、韓国の新韓資産運用会社はSolana財団、Etherfuse、Orcaと4者間の了解覚書（MOU）を締結し、韓国ウォン建てトークン化ファンドの発行に関する概念実証（PoC）を共同で進める。このファンド構造はブラックロックのBUIDLファンドを参考にしており、海外機関投資家が新韓の運用する韓国ウォン建て超短期債券ファンドを購入し、その保有分がトークン化された形で発行される。概念実証ではKYC/AMLの枠組み、セキュリティ監査、ブロックチェーン運用、コンプライアンス、オンチェーン流動性設計が対象となる。新韓資産運用のイ・ソクウォンCEOは「システムが本格稼働した時点で即座に対応できる能力を備え、韓国ウォンのデジタル金融商品市場をリードすることを目指す」と述べた。韓国国会は今年1月にSTO関連法制度の改正案を可決し、2027年2月に施行される予定だ。
SecuritizeがNeubergerと共同でマルチチェーン高利回り債トークンファンド「HINC」を立ち上げ
トークン化企業Securitize（NYSE: SECZ）は、グローバル資産運用会社Neubergerと共同で「Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund（HINC）」を立ち上げたと発表した。Neubergerがトークン化ファンドのサブアドバイザーを務めるのは今回が初めて。ファンドは主にハイイールド債に投資し、一部をCLOやレバレッジド・ローンなどの高利回り固定収益資産に配分し、魅力的なリスク調整後リターンの獲得を目指す。HINCはAvalanche、Ethereum、Solana、Suiの4つのパブリックチェーンを通じて適格投資家に開放され、関連トークンの発行・保管・ファンド管理・運営はSecuritize傘下の複数の規制対象事業体が提供する。申し込みにはSecuritizeを通じた適格投資家認証およびKYC/AML審査を完了する必要がある。
CentrifugeがSymbioticの流動性ネットワークに接続、約16億ドル規模のトークン化ファンドをカバー
Cointelegraphの報道によると、CentrifugeはSymbioticのLiquid Lane流動性ネットワークを3本のトークン化ファンドに接続し、適格保有者にUSDCでの即時退出経路を提供している。カバーする運用資産残高は約16億ドルに上る。今回の統合には、Janus Hendersonが運用するJAAA（AAA格CLO戦略）、JTRSY（短デュレーション米国債戦略）、およびNew York Life Investment Managementが運用するHYB（米国ハイイールド社債戦略）が含まれる。Liquid LaneはオンチェーンのRFQマッチングメカニズムを通じて、マーケットメイカーがトレジャリーから流動性を調達して償還請求に対応し、投資家はまずUSDCを受け取り、ファンドの通常償還プロセスは別途決済される。Symbioticによると、その特徴はマーケットメイカーが単一資産のために大量の在庫を事前に確保する必要がなく、発行体や資産クラスをまたいで償還需要を集約することで、トークン化資産の取引量の少なさに起因する流動性制約を改善する点にある。
MANTRA Chainがセキュリティ事象でオンチェーン活動を一時停止、調査中
MANTRA ChainはX（旧Twitter）で、ネットワークに影響を及ぼす事象を確認し、予防措置としてオンチェーン活動を一時停止し、現在調査中であると発表した。現在、すべてのエンドポイントとトランザクションが凍結されている。これにより、MANTRA Chainへの入出金が一時的に影響を受けている。公式は現時点で根本原因や復旧時期の見通しは共有できないとしており、確認済みの情報をできるだけ早く公表するとし、ユーザーに対し公式チャンネルの情報のみを参照するよう呼びかけた。
Visa、MastercardによるBVNK買収で新たなステーブルコイン決済提携先を模索
CoinDeskの報道によると、Visaは新たなステーブルコイン決済パートナーを探している。これはMastercardがステーブルコイン決済サービスプロバイダーBVNKを買収したことで、Visaが米国、カナダ、英国、シンガポールなど複数の地域で免許・コンプライアンス要件を改めて満たす必要が生じたためだ。
ステーブルコイン決済企業RedotPay、規制承認と法的紛争で米国IPOを延期
ブルームバーグの報道によると、ステーブルコイン決済企業RedotPayは、複数国での規制当局の承認取得やBinance関連会社からの訴訟への対応を理由に、米国IPOを延期した。上場時期は2027年以降になる可能性がある。同社は従来、早ければ2026年にニューヨークで上場し、10億ドル超の調達と40億ドル超の評価額の実現を目指す計画だった。RedotPayは米国の送金業務ライセンスを取得済みで、訴訟には積極的に対応するとしている。
MSX、8月31日にPre-IPO第3期の申し込みを開始、NeuralinkとAndurilを独占上場
RWA取引プラットフォームのMSX麦通は、2026年8月31日18:00（UTC+8）にMSX Pre-IPO第3期プロジェクトの申し込みを開始すると発表した。今期は、世界的に注目される2社のAIユニコーン——イーロン・マスク氏傘下のブレイン・コンピューター・インターフェースのリーディング企業Neuralinkと、米国のトップAI防衛テクノロジー・ユニコーンAnduril Industriesを独占上場する。
これに先立ち、MSX麦通のPre-IPO第2期プロジェクトPolymarketは償還受付を開始しており、申込利回りは33.3%に達している。今回の第3期ではNeuralinkとAndurilを導入し、プラットフォームのPre-IPOプロジェクトにおける先端テクノロジー資産の対象範囲をさらに拡大する。
今期の申込ユーザーは$MSXを保有している必要があり、申込枠はユーザーの有効保有状況に応じて割り当てられる。具体的な割当区分と参加ルールは、MSX公式プラットフォームが公表する情報に準じる。
資金調達動向
BLOX、100万ドルのシード調達でリンギット建てステーブルコインMYRCの拡大を推進
Fintech News Malaysiaの報道によると、マレーシアのデジタル資産インフラ企業BLOXは100万ドルのシードラウンドを完了した。調達資金は、リンギット連動ステーブルコインMYRCの拡大、企業・機関向け製品の開発、コンプライアンス・規制当局とのコミュニケーション強化、地域拡大に充てられる。今回のラウンドはシンガポールのベンチャーキャピタル傘下のテクノロジー投資プラットフォームKivo Technologyがリード投資家を務め、既存株主と新規投資家も参加した。BLOXによると、過去12カ月でMYRCの累計取引量は33倍超に拡大し、以前には国内のブロックチェーン決済の概念実証プロジェクトでMYRCの活用を実証した。現在BLOXはマレーシアにおいて明確な規制枠組みが存在しない中で事業を運営しており、規制当局との対話を継続している。
インサイト集
ナスダック「取引時間延長」が目前：米国株が23時間取引制を開始へ、オンチェーン株式と正面対決
PANews概要：トークン化株式の影響に対処し、世界（特にアジア）の取引フローを呼び込むため、ナスダックは2026年12月に1日23時間の取引制度を開始する計画だ。この措置は米国株の流動性を拡大し、世界的な資産価格決定権を固めるだけでなく、ナスダックが今後株式のトークン化とオンチェーン決済テストのインフラを進めることにも寄与する。
RWAのトークン化株式シェアが急速に拡大する中、米株の「取引時間延長」は短期的にはオンチェーン市場により安定した価格アンカーとリスクヘッジの機会を提供し得る。しかし長期的には、トークン化株式が持つ時間差のメリットは次第に薄れ、両者の正面対決は「取引時間」から、コンプライアンス上の権利、流動性の深さ、決済効率、オンチェーンのコンポーザビリティを巡る総合的な競争へと移り、伝統金融と暗号資産市場の深い融合を加速させることが見込まれる。
PANews概要：Alliumのデータ分析に基づくと、ステーブルコインの最大のユースケースはクロスボーダー送金ではなく、国内取引（識別可能な取引量の62.6%）であり、資金の73%は送金者の所在する地域内へ流れており、強いローカル化・リージョナル化の特徴を示している。このうち、トルコ、韓国、メキシコ、インドネシア、米国が国内取引量の約8割を生み出している。
地域分布では、アジア太平洋地域が世界最大の市場となり、総送金量の41%および国内取引量の41.6%を占め、顕著な資金純流入（インドネシア、シンガポール、韓国など）を示している。したがって、ステーブルコイン事業の展開を計画する機関にとって、国内決済サービスおよびアジア太平洋域内のクロスボーダー決済チャネル（台湾-インドネシア、インドネシア-韓国など）は、現時点で最も定量的な市場基盤と商業的価値を備えた機会である。
PANews概要：スタンダードチャータード銀行が主導する碇点金融は、香港ドルに1:1で連動するステーブルコインHKDAPの機関向け発行を開始し、初回分はHashKeyとOSLを通じて販売され、初回のミント・償還が完了した。
同じくライセンスを取得し、自社リテールチャネル（PayMeなど）を主力とするHSBCとは異なり、HKDAPはB2B2Cモデルを採用し、クロスボーダー決済とRWAに注力している。リテール向けは早ければ2026年末までに開放される見込みだ。
しかし、BlockSecの監査によると、HKDAPのスマートコントラクトにはKYC検証の欠陥、ガバナンスにおけるタイムロックの欠如、単一キーのリスクなどの問題があり、商業グレードの基準には達していない。
全体として、香港ドルステーブルコイン市場では「自社チャネルで速さを追求する」と「オープンネットワークで広がりを追求する」という2つの競争路線が形成されている。基盤となるコードの安全性・コンプライアンスと、販売ネットワークの実装効果が、今後の市場の勝敗を決める鍵となる。
