Bitcoin Asia実録：CZが「ビットコイン世紀」を語る、今後25年で何が起こるのか？

まとめ：Yuliya，PANews

Bitcoin Asiaカンファレンスの特別ファイヤサイドチャットで、ポッドキャスト『Wind Shift Happens』のホストKevinと、バイナンス創業者の趙長鵬（CZ）が「ビットコインの世紀」をめぐる深い対談を繰り広げました。2人は価格予測から決済の実用化、国家戦略準備金、AIと暗号資産の融合まで語り合い、CZはビットコインの100万ドル到達は「まもなく起こる」と率直に述べました。ただし、より重要なのは大規模な実用シーンだとしています。彼は各国政府の異なる姿勢を分析し、暗号資産規制の枠組みと戦略準備金の整備を提言するとともに、UAE、香港、パキスタンなどの進展を共有しました。AIエージェントがどの通貨を使うのか、ビットコインとアルトコインの関係、そしてCZ本人が残したいと願う貢献について、以下が対談の書き起こしです。

一、何が本当の「ビットコインの世紀」なのか？

Kevin：私たちのこのセッションは「ビットコインの世紀」という名前です。今後25年の間に何が起これば、振り返って「あれこそ本当にビットコインの世紀だった」と言えるでしょうか？

CZ：ビットコインが100万ドルに達することは重要な節目になると思います。そして、それは実際に起きます。

ただし、それに25年はかからないと思います。もっと早く起こる可能性があります。

ただ、価格よりも私が重視するのは実用性です。ビットコイン決済が大規模に実際に普及するのを見る必要がありますし、ビットコインが退職金、年金、ファンド、そして準備資産になるのを見る必要があります。これらのことはすべて起こるでしょうし、さらに多くの発展もあるでしょう。

25年というサイクルで見れば、これらはすべて実現すると思います。

二、人々はどの変化を過小評価しているのか？

Kevin：現在の人々がこの変革を理解する上で、最も過小評価していることは何でしょうか。本当に今世紀を「ビットコインの世紀」にするために、人々がまだ十分に認識していないことは何ですか？

CZ：1世紀は非常に長い時間です。人は1年でできることを過大評価し、10年でできることを過小評価しがちです。そして100年はさらに長いのです。

今後10年だけを見ても、大量のインフラが構築されると思います。この2年で、伝統的金融のビットコインに対する姿勢が大きく変わるのをすでに目にしました。直近1年、いや直近数か月でも、トークン化株式が急速に伸び始めています。

これはまだ始まりにすぎません。たとえば、いくつかのトークン化株式プロジェクトは開始からまだ2〜3か月ですが、すでに急速に成長しています。10年のスパンで見れば、これは巨大な分野になるでしょう。しかも、これは一つの方向性にすぎません。

今後10年で、決済、AI、金融インフラ、ステーブルコイン、トークン化など多くの分野で大きな変化が起きるでしょう。私たちは今、歴史上でも最高のタイミングの一つにいます。目の前に非常に多くの機会があり、重要なのはそれをつかむことです。

三、トークン化と決済はどうビットコインを後押しするのか？

Kevin：トークン化と決済に言及されました。それらはビットコインの成功とどのような関係があるのでしょうか？

CZ：それらは相互に促進し合います。

現在、ビットコインブロックチェーン自体はトークン化の主要な担い手ではなく、多くのトークン化資産は他のブロックチェーン上で生まれています。しかし暗号資産業界では、ビットコインにプラスになることは通常他の分野にもプラスになりますし、他のブロックチェーンや他分野にプラスになることは、逆にビットコインの助けにもなります。

ビットコインを知った人は、最終的に他のブロックチェーンや他のトークンを知るかもしれません。トークン化株式を通じて暗号資産プラットフォームに入ってきた人も、最終的にビットコインに触れるかもしれません。

例えばアジアでは、米国株を買いたいと思っても、米国の証券口座を開くのが難しい人が多くいます。口座を開設できても、取引時間が不便で、夜11時から午前4時の間に取引しなければならないかもしれません。

株式がトークン化されれば、より多くの人が平等に米国株式市場へアクセスできるようになります。彼らは暗号資産プラットフォームを通じて、これまで手が届きにくかった資産を購入できます。いったん暗号資産プラットフォームに入ると、ビットコインに触れる可能性が高くなります。時間の経過とともに、この影響は複利的に大きくなり続けるでしょう。

したがって、トークン化株式は伝統的な株式市場だけでなく、ビットコインにもプラスです。業界全体は一つのエコシステムであり、あるプロジェクトと別のプロジェクトの対立ではありません。

四、ビットコインは政府を弱体化させるのか、それとも強化するのか？

Kevin：ビットコインは当初、個人向けのテクノロジーでしたが、今では機関、さらには国家の戦略資産になろうとしています。ビットコインは最終的に政府を弱体化させると思いますか、それとも早期に採用した政府をより強くすると思いますか？

CZ：ビットコイン自体は政府を弱体化も強化もしません。政府の強弱を本当に決めるのは、政府自身の行動です。

一部の政府はより大きな権力を持ち、全面的な支配を追求することを好みます。しかし歴史を見ると、それが常に経済や市民にとって最善とは限りません。多くの場合、権力が比較的弱い政府のほうが、むしろ強い経済パフォーマンスを持つことがあります。

例えば米国政府です。米国は大国ですが、比較的に言えば、米国政府の権力は特に集中していません。大統領の任期は限られ、二大政党が絶えず議論し、プロセスは非効率に見えます。しかし、この「弱い政府」の構造が、米国が世界最強の経済の一つになることをむしろ後押しした可能性があります。

規制も同様です。現在、米SECは一部の分野で規制権限の一部を手放し、特定の事柄はその権限の範囲外だとしています。これはむしろ業界の発展にプラスです。対照的に、前SEC委員長のGary Genslerは多くのことを規制の範囲内に取り込もうとし、実際には業界の成長を妨げました。

ビットコインは分散型テクノロジーであり、個人がより多くの通貨主権を得ることを可能にします。しかしビットコインのプライバシー設計は完璧ではなく、オンチェーン取引は非常に追跡しやすいため、完全に規制から逃れられるわけではありません。

政府はそれをどう扱うかを選べます。ある国がビットコインの保有を違法と宣言すれば、その国でこの業界が発展するのは難しいでしょう。ある国がすべての取引に36%の税を課せば、それも業界を窒息させます。政府は強い支配力を持っているように見えますが、取引がゼロになれば、36%の税収もゼロです。

それに比べて、税率がより合理的で、例えば1兆ドル規模の市場に6%課税すれば、それは非常に大きな収入になります。

ですから、テクノロジーが政府を決めるのではなく、政府がどう選択するかが鍵です。投票できる国では、最終的には市民の選択にかかっています。

五、各国政府は現在、ビットコインをどれほど真剣に受け止めているのか？

Kevin：今日、各国政府はビットコインに対してどれほど真剣ですか？

CZ：ほとんどの政府は比較的、すでに真剣になっています。しかし、多くの国には依然として暗号資産規制の枠組みがなく、完全な枠組みを整備している国は実際には少数です。

政府内にはビットコインを理解している人も確かに少なくありませんが、それでも少数派かもしれません。多くの政府は高齢の世代によって運営されており、彼らは通常、新技術を受け入れるスピードが遅く、伝統メディアの否定的な報道にも影響されやすいため、暗号資産に対して保守的、あるいは否定的な見方を抱いています。

ただし、私は変化を確かに感じています。多くの国の指導者や政治家に会ってきましたが、彼らはこれが新しい技術であることをますます認め、採用する必要があると気づきつつあります。中には、ビットコインは主に違法取引に使われているといった偏見を持つ人もいますが、今は事実はそうではないと説明する人が増えています。

六、政府は本気で採用しているのか、それとも表面的なだけなのか？

Kevin：こうした国の指導者に会うとき、彼らはビットコインを真剣に検討していると感じますか、それとも単にトレンドに追いついているように見せなければならないからだと思いますか？

CZ：私が会ったほぼすべての国の指導者は、自国をより良くしたいと望んでいます。

ただ率直に言えば、「やらなければならないから」というだけで取り組んでいる国も確かにあります。通常、そういうケースはすぐ見抜けます。何らかの枠組みを打ち出しますが、通常は過度に制限的で、むしろPR的な動きです。ライセンスの承認や執行のプロセスは非常に長く、ほとんど実現不可能で、結局は実際の面では何も起こりません。

一方、私を訪問に招く国は通常、比較的進歩的で、暗号資産を本気で採用したいと考えています。ですから、私がどの国を訪れているかを見れば、どの国が暗号資産により友好的かがたいてい分かります。

七、政府への提言：まず枠組みを整備し、その後準備金とステーブルコインを進める

Kevin：もし今日、ある主要な政府に助言するとしたら、ビットコインについて何を伝えますか？彼らがまだやっていないことは何ですか？

CZ：まず第一に、暗号資産規制の枠組みを整備することです。

ただし枠組みだけでは十分ではありません。どこが良くて、どこが悪いのか、どう改正し、時間とともにどう改善していくかを継続的に評価する必要があります。

現在、多くの規制枠組みは主にいくつかの方向に集中しています。ここ数年、重点は通常中央集権型取引所でした。直近1〜2年では、多くの国がステーブルコインに注目し始めています。ステーブルコインへの注目が高まっているのは良いことです。米国ではGENIUS、CLARITYなどの法案を巡って多くの議論があるからです。

それに加えて、多くの国はまだ暗号資産準備金を設けていません。私は通常、暗号資産準備金を設けるよう勧めています。それが国の長期的な発展にとって非常に重要だからです。

多くの国は自国のステーブルコインもまだ発行していません。自国通貨をブロックチェーン上に載せ、オンチェーンで自国通貨の流動性を捉え、自国通貨の国際的な利用を促進する必要があります。

もう一つの重要な方向性は資産のトークン化です。株式や伝統的な金融商品に加え、多くの国が希少鉱物、不動産、文化・芸術資産のトークン化も議論しています。各国はトークン化を、自国に資金を呼び込むため、あるいは海外投資家が自国の資産を購入できるようにする手段と見なしています。

八、どの国が先行しているのか？

Kevin：これらの方向性で、どの国が最もうまくやっていると思いますか？

CZ：国によって推進している方向は異なります。

私は現時点で、アラブ首長国連邦（UAE）がおそらく最も進歩的な暗号資産規制を持っていると思います。ADGM、つまりアブダビ・グローバル・マーケットは、Binance.comにグローバルライセンスを発行し、ほぼすべてのプロダクトの運営を許可しました。これは非常に重要な進展です。ただし、UAEはまだ主要なステーブルコインを発行していませんが、関連する議論はすでにあると聞いています。

米国はステーブルコインの面で比較的進んでおり、取引所の規制にも注目しています。これまでは主にMSB、つまり送金業ライセンスなどの枠組みが用いられてきました。今の私の印象では、CFTCが連邦レベルで非常に速く進んでおり、特に先物・デリバティブのライセンス面で、業界にとって非常に有利です。

日本も現在かなり前向きに進めており、香港は急速に発展しています。シンガポールは現時点では比較的保守的ですが、継続的に動いています。

パキスタンの進展も非常に早い。私はちょうど彼らと会議をしたばかりだ。パキスタンの規制は急速に進んでいるが、執行面はまだ完全には追いついておらず、たとえば取引所には現地顧客資金用の銀行口座がない。ただし、こうした取り組みは進んでおり、彼らはまだステーブルコインも発行していない。

カザフスタンも非常に速く進展しており、銀行のサポートも良好で、Binance Payは現地で広く使われているQRコードシステムと連携できます。キルギスもまもなく進展があるでしょう。来週この2か国を訪問します。全体として、確かに多くの国が急速に動いています。

九、ビットコインを誤解している国は？

Kevin：主要政府の中で、ビットコインについて完全に間違っているところはありますか？

CZ：特定の国を名指しして、悪く見せることはしたくありません。

ただ、多くの国がビットコインを危険なものと見なしていると思います。実際には、ビットコインを使わないことの方が危険かもしれません。そのトレンドに乗り遅れていることを意味するからです。

これはAIとよく似ています。AI技術を掌握したいと思わない国がどこにあるでしょうか。ある国がAIに投資せず、自国のAI産業を推進しなければ、それこそ危険です。AI自体にはもちろんリスクがありますが、正しく使えば大きな価値を生み出せます。

ビットコインと暗号資産も同じです。今もなお、それらに対して多くの誤解を持っている国があります。

十、ビットコインは金よりも重要になるか？

Kevin：あなたは戦略的備蓄について言及しました。もしビットコインが国家の戦略的備蓄資産になれば、最終的に金よりも重要になるでしょうか？

CZ：必ずなります。ビットコインは間違いなく金よりも重要になると思います。

もちろん、大国が変更を行うには時間がかかります。現在、各国には金を評価・保有するための仕組みが一通りあり、ビットコインやその他の暗号資産へ移行するには何年もかかるでしょう。しかし、それは起きます。

ビットコインは金よりも優れた資産です。ピーター・シフは同意しないかもしれません。以前彼と議論したこともありますが、ビットコインの方がはるかに重要になると思います。

十一、ビットコインが金を超えると信じる人は、どこで間違えうるか？

Kevin：ここにいる多くの人は、長期的にビットコインが金を超えると信じています。私たちは間違っている可能性はありますか？どこで間違えうるでしょうか？

CZ：

ごく小さな可能性として、ビットコインよりも優れたデジタル通貨が現れ、ビットコインが金を超える前に、そのデジタル通貨が先にビットコインを超える、ということがあります。

しかし、今日見えている状況からすると、その確率は非常に小さいです。

ビットコインはすぐに金を超えると思います。現在、両者にはおおよそ10倍の差しかなく、次の強気相場で起きるかもしれません。

十二、国家備蓄には暗号資産をどう配分すべきか？

Kevin：もし今日、ある国のために備蓄を配分するとしたら、どのくらいの比率をビットコインに配分するよう勧めますか？なぜですか？

CZ：私の提案はシンプルで、少し自己利益も含まれています。

私は通常、時価総額上位5位の暗号通貨を選び、ステーブルコインを除くことを勧めます。国家はすでに米ドル準備を持っているかもしれないからです。そして時価総額の重みに従って配分します。

これが最もシンプルで、最も直接的で、最も市場化された方法です。

このように配分すると、通常は50%以上がビットコイン、10%から20%がイーサリアム、BNBもその中に入ってきます。

十三、なぜビットコインだけに配分しないのか？

Kevin：ビットコインの立場からすると、なぜ彼らにビットコインだけに配分するよう勧めないのか、と聞きたいです。ここはビットコインカンファレンスですし、多くの人はビットコイン最大主義者かもしれません。ビットコインを理解していれば、多くの人はビットコインだけが本当に意味を持つと考えるでしょう。

CZ：その考えは理解しています。カンファレンス主催者のDavid Baileyはビットコイン最大主義者で、私の親友でもあります。

ただ、業界全体にビットコインしかなければ、業界の成長ははるかに遅くなると思います。

他のブロックチェーンはビットコインから価値を奪うわけではありません。イーサリアムや他のブロックチェーンの存在は、実際にはビットコインの成長を助けています。他のブロックチェーンがなければ、ビットコインは大きくなるどころか、むしろ小さくなっていたかもしれません。

この業界はゼロサムゲームではありません。ビットコインに良いことは他のブロックチェーンにも良いことであり、他のブロックチェーンに良いことは、逆にビットコインを助けることにもなります。

ビットコインには独自の価値があります。時価総額が最大で、最も分散化されており、長期間にわたって準備通貨であり続けるでしょう。しかし、他のブロックチェーンにはより多くの実験の余地があり、新しいことをより速く試せます。それらのイノベーションが将来ビットコインに吸収されるなら、それも素晴らしいことです。

初期の暗号資産業界全体は、実は「ビットコイン業界」と呼ばれていました。その後、徐々にCryptoと呼ばれるようになりました。実はCryptoという言葉は一般の人にとって親しみやすくはなく、少し怖く聞こえ、数学的すぎる印象もあります。Web3という言い方はまあまあです。しかし、名称自体は最も重要ではありません。

私は業界全体を推進すべきだと考えています。複数のブロックチェーン、複数の取引所、複数のDEX、複数の無期限契約DEX、そして複数の方向のイノベーションが必要です。競争はより多くのイノベーションと推進力をもたらします。

この業界の核心は分散化なので、私たちは「すべてが複数あること」を受け入れるべきであり、一方をもう一方と対立させる構図にすべきではありません。

十四、次のサイクルは何が牽引するのか？

Kevin：過去10年、私たちはビットコインが存在できることを証明しました。次のサイクルを本当に牽引するものは何でしょうか？

CZ：率直に言って、はっきりとは分かりません。

今の時点では、RWAとAIはどちらも強いです。ステーブルコインは成長を続け、中央集権型取引所も成長を続け、分散型取引所も成長を続け、ミームコインも成長を続け、NFTは何らかの形で回帰するかもしれません。

多くの分野が成長を続けるでしょうが、次の本当のホットトピックが何かを予測するのは難しいです。2017年初め、私はICOを予測していませんでした。しかし半年後には、ICOは非常に重要になっていました。NFTブームの6か月前にも、それが爆発するとは予測できませんでした。

ですから次のホットトピックを予測するのは難しいです。それは起業家次第であり、この場にいる人々、業界にいる人々次第です。彼らが次の大きなトレンドを生み出すのです。

十五、AIエージェントはどの通貨を使うのか？

Kevin：AIについて話しましょう。将来、世界に数十億のAIエージェントがいて、自動で売買・交渉・取引できるとしたら、それらのエージェントはどの通貨を使うでしょうか？

CZ：必ず暗号通貨です。

Kevin：具体的にはどれですか？

CZ：まずステーブルコインから始まる可能性が高いと思います。

一度ステーブルコインを受け入れられるようになれば、ビットコインを加えるのは簡単です。その後はBNB、イーサリアム、Solana、その他のブロックチェーン資産も加えられるでしょう。

さらに、一部の大手AI企業は自社トークンを発行するかもしれません。私はすでに複数のトップAI企業と、トークンの発行方法について議論しました。

データセンターの建設には多額の資金が必要です。1ギガワットの計算能力には、およそ300億ドルから500億ドルが必要です。多くのAI企業は評価額が高い一方で、必要な計算能力を建設するための十分な資金を持っていません。今後数年間で数百ギガワットの計算能力を建設したいと考えている企業もあり、それには数兆ドルが必要になるかもしれません。

そのため、彼らはデータセンター・トークンの発行を検討するでしょう。将来、ユーザーがデータセンターを利用する際、トークン保有者は相応の報酬を得られる可能性があります。

トークンを発行するなら、その実用性を最大化したいと考えるでしょう。たとえばサブスクリプションサービスの支払いに使ったり、さらに異なる言語モデルや異なるサービスと結び付けたりすることです。ですからAI企業が独自のユーティリティ・トークンを発行することは、想像できないことではありません。

私たちはすでに、OpenAIと関係の深いプロジェクトがトークンを発行しているのを見ています。たとえばWorldcoinです。今日のところはまだ非常に強力な実用モデルがあるわけではありませんが、それらのチームは確かにAI企業と非常に近い存在です。

AIが私たちの支払いを処理するようになる時、彼らは暗号通貨を使うと思います。ただし現段階では、AIによる支払いはAIによる取引よりも遅れるかもしれません。

たとえば、AIエージェントにホテルの予約や請求書の支払いをさせるような支払いは、トップAI企業が今最も優先して解決しようとしている問題ではありません。彼らはエージェントをより賢くし、ユーザーが最良の選択を見つける手助けをすることに、より注力しています。ユーザーは最後に、自分でクレジットカードで支払うことができます。

しかし取引は違います。取引には、迅速な情報収集、迅速な反応、チャート分析、戦略の実行が必要です。AIは効率を大幅に高め、10倍に向上させる可能性があります。このような場面では、AIが分析を終えた後にあなたが手動で取引をクリックするのではなく、AIに直接注文を出してほしいと思うでしょう。

ですからAIは、人に代わって支払うよりも先に、人に代わって取引するようになる可能性が高いです。

十六、ビットコインは依然として貯蓄技術なのか？

Kevin：これはつまり、人間の世界でもAIの世界でも、ビットコインは主に貯蓄技術であり続けるということでしょうか？ステーブルコインや他の暗号資産は、機械同士の商業活動や取引に使われるのでしょうか？

CZ：その面が大きく、それが次のステップです。

しかし、人々がステーブルコインでの支払いをますます使うようになると、多くの支払いはビットコイン決済のようなネイティブ暗号通貨にも移っていくでしょう。

多くの人はまだビットコインの価格変動に慣れていません。しかし一旦、決済レールが完全に開かれ、暗号通貨を広く受け入れられるようになれば、ビットコインを保有する人は、最初にそれをステーブルコインに交換したりはしなくなります。彼らはビットコインを長期保有し、短期的な変動を気にせず、それを法定通貨に連動する資産に交換してから消費するという一手間も望まないでしょう。

私自身はBNBを保有しており、ビットコインもいくらか保有しています。主にBNBを使います。BNBをいったん米ドルに売ってから消費したりはしません。とても不便だからです。Binance Cardを使うと、システムが消費金額に応じてBNBを差し引きます。価格は変動し、上方向に変動する可能性もあるので、その時の為替レートはあまり気にしません。その日、その瞬間の価格で消費しているだけです。

ですから、最初は人々はステーブルコインで支払うでしょう。しかし、決済ネットワークがますます普及するにつれて、人々は自分がもともと保有している暗号通貨を直接使うようになるでしょう。