本記事はPANewsとBIT米国株の共同制作です。BIT米国株は10,000以上の米国株主板銘柄とETFを提供し、ステーブルコインでの入出金および従来の米ドル電信送金に対応。完全な株主権益と配当・議決権を享受できます。
BTCが8.2万ドルの重要な壁に接近
ビットコインは週末に7.77万ドルまで下落した後、力強く反発し、一時81,280ドルまで上昇。本日も50週移動平均線を再び試しましたが、上値を抑えられました。現在、市場が最も注目しているのは、週足でこの移動平均線をしっかりと維持できるかどうかです。
50週移動平均線は現在約81,000ドル付近に位置しており、著名KOLのDeFi Dadは、この線はしばしば「強気相場の支持移動平均線」と見なされ、BTCが強気相場に再突入したかどうかを判断するシンプルな指標だと述べています。今後数週間でBTCが明確にこの水準を上回って定着すれば、非常に重要なシグナルとなるでしょう。一方、Colin Talks Cryptoは、BTCはまだ高値更新を形成しておらず、構造的にはなお確認が必要だと指摘しています。その後により高い高値を形成できれば、サイクル安値がすでに出現した確率は顕著に高まります。ただし、最初の大きな反発が天井を付けてから押し戻された場合、歴史的な中央値リトレースメントは約18.1%（17.5%～21.1%の範囲）で、81,200ドルから調整した場合、価格は66,500ドル付近まで下押しする可能性があります。そしてこの水準は、ヘッドアンドショルダーズボトムのネックラインと見事に一致します。
短期の値動きについて、著名アナリストのAsh Cryptoは、BTCは全体として高値と安値を同時に切り上げる強気構造を維持しており、トレーダーたちは主要な支持線と抵抗線を注視していると見ています。現在、BTCの局所的な支持線は77,800～78,000ドル、より強い支持線は75,500～76,000ドルにあり、上値の核心的な抵抗線は81,270ドル（すなわち50週移動平均線の位置）です。市場では短期的に2つのシナリオが浮上しています。78,000ドルを守り、下降トレンドラインを突破できれば、次の目標は83,000ドルへ一直線に向かうでしょう。78,000ドルを割り込めば、金曜日までに76,000ドルを試す展開となります。ジャクソンホール会議が近づくにつれ、このようなレンジ相場は長くは続かないでしょう。
50週移動平均線というテクニカルな上値抵抗に加え、デリバティブ市場の構造的要因も8.1万～8.2万ドルの攻防の難度を高めています。オンチェーンおよびオプションデータによると、83,307～84,569ドルのレンジには約97.5万BTCの含み益ポジションと塩漬けポジションが積み上がっており、同時に82,000ドル上方には約36億ドルのデリバティブ「ネガティブガンマ」エクスポージャーが集中しています。これによりマーケットメーカーは価格が82,000ドルに近づくと売りでヘッジせざるを得ません。本日Deribitに満期を迎える64.4億ドルのビットコインオプション帳簿が、この膠着状態を解く鍵となります。30日物コールオプションの価格がプットオプションを全面的に上回る中、オプション満期後にロックされていた抑制的なガンマが解放される可能性があります。ビットコインが出来高を伴って82,000ドルを突破し、50週移動平均線を維持できれば、マーケットメーカーのヘッジ買いが価格を85,000ドル、さらには10万ドルへと加速させるでしょう。逆に突破に失敗すれば、歴史的な大幅調整を迎える可能性があります。
本日のポイント：
- チェーンゲームDeFi Kingdoms：DFK Chainは8月28日に運営停止へ
- Falcon Finance（FF）が約7,714万枚のトークンをアンロック、価値は約620万ドル
- Upbitの24時間取引高ランキング：XRP、TRUMP、BTC、ETH、SOL
- ビットコイン現物ETF：+2.42億ドル、9日連続の純流入
- イーサリアム現物ETF：+2.35億ドル、9日連続の純流入
本日の時価総額上位100銘柄の最大上昇率：TRUMPが22.5%高、ENAが11.2%高、JUPが6.4%高、UNIが5.3%高、XMRが4.7%高。
株価指数先物は揉み合い、夜間取引の資金は粗探しを開始
米国株の主要3指数先物は小幅に揉み合い、ダウ先物は0.14%高、ナスダック100先物は0.28%安、S&P500先物は0.08%安。エヌビディアの決算がAI相場に火を付けた後、市場はジャクソンホール講演を待つ姿勢となり、センチメントは興奮から慎重へと移っています。
BIT夜間取引データによると、AI関連セクターでは利益確定売りが見られ、エヌビディアは0.54%安、マイクロン・テクノロジーは2.03%安、マーベル・テクノロジーは8.80%安、サンディスクは2.42%安、インテルは1.60%安、SKハイニックスは1.63%安。
- PayPalは夜間取引で14.17%急落。StripeとAdventがPayPal買収計画を断念したとの報道が理由。
- IRENは夜間取引で8.54%安。同社はAIクラウド事業の好調な契約を開示したものの、FY27の設備投資目標が250億～300億ドルと高く、市場は資金流出圧力を懸念し始めました。
- マーベル・テクノロジーは決算後に8.8%安。業績とガイダンスが予想を上回ったにもかかわらず、年初来の累積上昇率が大きすぎたため、市場の許容度が極めて低くなっています。
エヌビディアが相場を下支え、FRBは依然として不透明要素
昨夜の米国株は典型的な「AI単独による相場救済」を演じ、エヌビディアは一社の力でAI設備投資のピークアウトという悲観的ナラティブを打ち砕き、ナスダックを1.57%急伸させました。エヌビディアの第2四半期売上高は962.2億ドル、第3四半期ガイダンスは予想を大きく上回り、1日で時価総額が約4,420億ドル急増。個別銘柄として史上2番目の増加幅を記録しました。ゴールドマン・サックスとJPモルガンはいずれもガイダンスは保守的であり、供給制約こそが真のボトルネックだと見ています。
「大空頭」Michael Burryは昨日エヌビディアのコールオプションを購入しましたが、これは自身の巨額のショートエクスポージャーをヘッジするためのものであり、強気ではないと明確に述べています。Burryはなお、AIインフラ投資には自己循環的な資金調達と需要過大評価のリスクがあると警告しており、現在ショート株式ポジションはポートフォリオの21%を超えています。
一方、ソフトウェア株は「SaaS復活の夜」を演じ、セールスフォースは22.58%高、Oktaは28.63%高で4年ぶり高値、CrowdStrikeは20.50%高で上場以来最高の1日となり、シノプシスは13.39%高。ゴールドマン・サックスは「ソフトウェアは死んでいない」と明言し、AIは値上げとセキュリティ予算拡大の新たなツールになりつつあるとしています。CrowdStrikeのCEO、George Kurtzは、AIセキュリティの保護は史上最大の市場機会だと述べました。
マクロ面では、市場の焦点は今夜22:00にFRB議長のKevin Warshがジャクソンホールで行う就任後初の基調講演に移っています。Warshの発言がタカ派的であれば、米国債利回りとドルは上昇を続け、高バリュエーションのテクノロジー株とビットコインはいずれも圧力を受けるでしょう。インフレ抑制を強調するだけで、強い利上げシグナルを示さなければ、市場はリスク資産の反発を引き続き取引する可能性があります。
暗号関連株が一斉に急騰し、BIT米国株のデータによると、Strategyは11.54%高と6月2日以来の高値を更新。Coinbaseは4.92%高。取引高の回復、ETF資金流入、Coinbaseプレミアムのプラス転換が取引所収益見通しを改善しました。Robinhoodは1.12%高。暗号取引の活発化が同社のオーダーフローと暗号事業を下支えしています。Circleは4.82%高。
マイニング企業はさらに強く、MARAは5.79%高、CleanSparkは6.32%高、Bitdeerは6.19%高、サイファー・デジタルは4.68%高、Terawulfは3.26%高、Hut 8は2.51%高、Riotは1.31%高、アメリカン・ビットコインは7.09%高、Canaanは11.25%高。BlocksBridgeは、ビットコインの過去1週間で約23%の上昇が、Canaan、American Bitcoin、Cangoなどこれまで圧迫されていたマイニング企業を41%～67%押し上げ、一部のAIインフラ株をアウトパフォームしたと指摘しています。
日本は底堅い、韓国は軟調、A株は農業セクターが堅調
アジア太平洋市場のセンチメントはジャクソンホールを前に慎重姿勢へ傾き、日経平均は0.41%高で引けた一方、韓国KOSPIは1.79%下落しました。
日本市場の核心的な変数は依然としてインフレと円である。日本の7月の失業率は2.4％に低下し、市場予想の2.5％を下回った。東京のコアインフレ率はおおむね予想通りで、市場はこれを受けて日本銀行が今後さらに政策を引き締める可能性に引き続き賭けている。一方、日本の2年物国債入札のテール差は2016年以来の大きさとなり、債券市場の政策正常化に対する感応度が高まっていることを示している。
韓国銀行が予想外の利上げに踏み切ったことやAI関連テーマの降温を受け、半導体主力株に利益確定売りが出た。SKハイニックスは3.87%安、サムスン電子は2.81%安。SKハイニックスのクァク・ノジョンCEOは、メモリ半導体の供給逼迫は2030年末まで続くとの見方を示したが、市場は短期的には利益確定をより意識している。
中国A株では、創業板指数が上昇後に反落して1.41%安。農業株が逆行高となり、敦煌種業（Dunhuang Seed）、新赛股份（Xinsai）、万向德农（Wanxiang Doneed）などがストップ高となった。化学セクターも一斉に上昇し、金牛化工（Jinniu Chemical）、赤天化（Chitianhua）、泸天化（Lutianhua）などがストップ高。革新的新薬・CRO関連は下落し、万邦医薬（Wanbang Medical）、康希诺（CanSino Biologics）などが10%超下落した。半導体とコンピューティングパワー関連ハードウェアもアジア太平洋のテック株に連れて調整した。国家発展改革委員会は、集積回路の核心的重要技術の攻略で決定的な突破を全チェーンで推進する必要があると強調する一方、ロボット産業は地域の実情に応じて進める必要があり、盲目的な追随や一斉参入を防ぐよう注意を促した。これはテーマ投資に対し「支援と降温が並存する」政策シグナルとなっている。
今後の注目点：
8月28日（金）
- 22:00 ウォッシュのジャクソンホール講演：就任後初の基調講演で、市場が金利をどう再評価するかを左右する。明確にタカ派的なら米国債利回りとドルが上昇し、テック株・金には圧力。タカ派度が足りなければ、リスク資産の反発が続く可能性。
- 22:00 米8月ミシガン大学消費者信頼感指数確報値＆非農業部門雇用者数のベンチマーク改定速報値：インフレ期待の内訳項目は長期金利の市場評価に直接影響する。雇用統計の改定幅は「景気の底堅さ」という物語の強弱を決める。
- 美団（Meituan）、BYD、中国石油の決算：美团はデリバリー競争と利益率に注目。BYDは海外展開と新エネルギー車の粗利率に注目。中国石油は原油価格と天然ガス需要の影響を受ける。
8月29日（土）：長鑫存儲（ChangXin Memory Technologies）の親会社である長鑫科技が上場後初の半期報告書を発表する。
