作者：Zen，PANews
NBAの70年以上の歴史の中で、最も支配力のある選手は間違いなくマイケル・ジョーダンであり、最強のチームとなると、人によって答えは異なることが多い——ジョーダン率いる6度の優勝を誇るブルズ王朝、OKコンビ（シャキール・オニールとコビー・ブライアント）を中心とした3連覇のレイカーズ、そしてカリーとデュラントが率いる「宇宙勇」、どのチームも妥当な選択である。
しかし、ベンチャーキャピタルの分野においては、NBA最強のチームは疑う余地がない。2017-18シーズンのゴールデンステート・ウォリアーズは、バスケットボールのコート上での経歴はすでに歴史的な豪華さであった。しかし、8年後にこのチームの名簿を改めて見てみると、さらに特別なことが明らかになる。それは、NBA史上最も投資に長けたロッカールームでもあったということだ。
当時の17人のレギュラーシーズン選手のうち、約10人が投資経験を持ち、最も有名なのはRobinhoodやCoinbaseなど数百の企業に投資したデュラント、Zoomへの単一投資で数億ドルを稼いだイグダーラである。
平均得点わずか5.7点でプレーオフまで残れなかった「イスラエルのジョーダン」オムリ・カスピでさえ、自身のベンチャーキャピタル会社Swish Venturesの第3期ファンドで2億5000万ドルの資金調達を完了し、8億ドル以上の資産を運用するVCのトップとなっている。
もし時間を2017年に戻せば、彼らは同じロッカールームのチームメイトに過ぎなかった。しかし、8、9年後に見てみると、このロッカールームはまるで事前にシリコンバレーの投資家たちを集めたかのようだ。その中で、最も早く投資を「第二の職業」にしたのは、アンドレ・イグダーラから始まったと言えるかもしれない。
イグダーラ、ウォリアーズのロッカールームにおける「投資のメンター」
ウォリアーズのロッカールームで、「投資のメンター」の役割に最も近い選手を選ぶとしたら、アンドレ・イグダーラ（Andre Iguodala）がほぼ間違いないだろう。
ウォリアーズ王朝が本格的に形成される前から、イグダーラはすでに投資の研究を始めていた。彼はかつて、最初にE-Tradeを通じてZyngaの株式を購入し、短期間で良好なリターンを得た後、さらに一歩進んだ疑問を考え始めたと回想している。つまり、会社が上場した後に株式を買って利益を得られるのであれば、なぜ上場前、あるいは設立されたばかりの時点で投資できないのか、と。
この過程で、イグダーラは初めて本格的にアーリーステージ投資に触れることになった。その後、Andreessen HorowitzのパートナーであるJeff Jordanが彼の最も重要な投資メンターの一人となり、起業家や投資家を紹介するだけでなく、よりプロの投資家に近い判断方法を構築するのを助けた。それは、何にでも投資するのではなく、自分が本当に理解し、自身のリソースを通じて支援できる企業を探すことである。
2018年頃までに、イグダーラはF9 Strategiesなどの投資手段を通じて、40社以上に投資を行っていた。その中には、Zoom、PagerDuty、Allbirds、Casper、Carta、Lime、Jumiaが含まれ、Jumiaの取締役会にも加わった。その後数年で、これらの投資は次々と実現期に入った。特に2019年には、Zoom、PagerDuty、Jumiaが相次いで上場し、イグダーラは「IPO収穫期」を迎えた。
Zoomはイグダーラの最も代表的な投資である。イグダーラがZoomの創業者エリック・ユアンと知り合ったのも、主にバスケットボールがきっかけだった。ユアンはウォリアーズファンであり、二人はあるイベントでバスケットボールと起業について話した後に関係を築き、最終的にイグダーラはZoomの上場前の投資家となった。
2019年、Zoomはナスダックに上場し、同年最も輝かしいテクノロジーIPOの一つとなった。イグダーラの投資による収益は公には開示されていないが、Zoomの評価額と時価総額の増加率から見て、これは間違いなく彼のキャリアの中で最も成功したアーリーステージ投資の一つである。イグダーラは後に、なぜ「もっと多く投資しなかったのか」と公に嘆いたこともある。
しかし、イグダーラをあのウォリアーズの中で特別にしたのは、彼の投資ポートフォリオだけではない。投資界での人脈が広がるにつれて、彼は自ら知り合ったVCや起業家を他のアスリートに紹介し始め、また、いくつかの投資機会を組織して、周りの選手たちが共同で参加できるようにした。
2017年には、ビジネスパートナーのRudy Cline-Thomasと共にPlayers Technology Summitを設立し、アスリート、VC、テクノロジー企業の経営陣を同じ会場に集めた。その後、「プロアスリートのテクノロジー投資界への参入を支援する」ことは、次第に比較的成熟したビジネスモデルへと発展していった。
引退後も、イグダーラは個人のエンジェル投資の段階にとどまらず、完全にプロのベンチャーキャピタル業界に足を踏み入れた。現在、彼はMosaic General Partnershipの投資チームの一員となっている。
E-TradeでZyngaを購入したことから始まり、Zoomへの投資、そしてチームメイトをシリコンバレーの投資ネットワークに引き込むまで、イグダーラが成し遂げたのは、単なるアスリートから投資家への立場の変化だけではない。ある意味で、彼はあのウォリアーズのロッカールームで最も早く「パス」を始めた人物でもある——ただし、今回は投資機会を渡していたのだ。
コート外のデュラント、ウォリアーズ加入を「シリコンバレー留学」に変えた
ケビン・デュラント（Kevin Durant）にとって、キャリアの中で最も輝かしい時期は、間違いなくゴールデンステート・ウォリアーズで過ごした3年間である。2016年、デュラントはウォリアーズに加入し、カリー、トンプソン、グリーンと共にリーグをほぼ席巻した「宇宙勇」を形成した。その後3年間で、彼はキャリア唯一の2つのNBAチャンピオンシップを獲得し、2年連続でファイナルMVPを受賞した。
一方、コートの外でも、当時はそれほど注目されていなかった変化が起きていた。デュラントが本格的にベンチャーキャピタルの世界に足を踏み入れ始めたのである。最近、外界が再びデュラントの投資ポートフォリオに注目したのは、NVIDIAがHugging Faceを129億3000万ドルで買収した後、複数のメディアが、Hugging Faceの初期投資家の一人として、デュラントがこの取引から得た投資収益は最大6000万ドルに上る可能性があると報じたことである。
あの「宇宙勇」の中で、デュラントはプロアスリートによる投資をシステム化した最初の一人でもあった。早くも2016年には、長年のビジネスパートナーであるRich Kleimanと共にThirty Five Ventures、現在の35Vを設立している。厳密に言えば、彼の投資キャリアはウォリアーズに加入してから始まったわけではなく、オクラホマシティ・サンダーに在籍していた末期には、二人はすでに自身のビジネスと投資のシステムを構築し始めていた。
しかし、ベイエリアに移ってからの3年間が、デュラントの投資キャリアの軌道を真に変えた。2016年から2019年のウォリアーズ在籍期間中、デュラントとKleimanはシリコンバレーのスタートアップとベンチャーキャピタルの世界に深く入り込み、起業家、投資機関、テクノロジー企業と頻繁に接触し、急速に自身のネットワークを構築した。Postmates、Acorns、Whoop、Overtime、Robinhood、Coinbaseなど、後に名声を博す企業が次々と彼の投資リストに加わった。
2018年のESPNのインタビューで、デュラントの投資ポートフォリオはすでに約30社に拡大しており、初期の単一投資額は通常25万ドルから100万ドルの間で、Coinbase、Acorns、Rubrik、LimeBike、Postmatesが含まれていた。同時に、彼の周りで投資について議論する相手は、Ron ConwayやBen HorowitzといったシリコンバレーのVC界で最も影響力のある人物に変わっていた。
また、この時期に、デュラントはベンチャーキャピタルがどのように機能するかを初めて真に理解した。彼は後に、かつてはVCについての理解は単純で、良い会社を見つけて投資し、それが爆発的に成長するのを待つことだと考えていたと回想している。しかし、ベイエリアに来てから、ベンチャーキャピタル機関は毎日何百ものプロジェクトを受け取り、実際に次のラウンドの調査に進むのはそのうちのごく一部であることに気づいた。投資家は常にプロジェクトを選別し、会社を調査し、CEO、エンジニア、チームと交流し、どの会社に賭ける価値があるかを決定する必要がある。
これにより、デュラントは次第に、ベンチャーキャピタルは一度の「神業」を探すことではなく、長期的かつ継続的な選別、学習、そして賭けのプロセスであると認識するようになった。この考え方は後に彼の投資分野にも持ち込まれた。最初から次の世界を変えるようなスーパーカンパニーを見つけようとするよりも、自分が理解でき、賭ける価値のあるプロジェクトを継続的に探し、時間と投資ポートフォリオに少数の勝者によるリターンを拡大させる方が良いのである。
8年後、この方法は非常に豊かな実を結んでいる。デュラントの投資機関35Vのポートフォリオは100社以上のスタートアップを超え、フィンテック、AI、ヘルスケア、メディアなどの分野をカバーしている。スタートアップ以外にも、彼は資産ポートフォリオをプロスポーツに拡大し、フィラデルフィア・ユニオンやGotham FCなどのチームの株式を保有している。
ウォリアーズにはわずか3シーズン在籍しただけでチームを去ったが、バスケットボールと投資の両方の観点から見て、この3年間は彼のキャリアの中で最も影響力の深い期間であった可能性が高い。ここで彼は2つのチャンピオンシップと2つのFMVPを獲得し、またここで「投資をするNBAスター」から体系的なテクノロジー投資家への転身を遂げたのである。
平均5.7得点のカスピ、後に8億ドルのファンドを運用
デュラントがベイエリアに来た時にはすでに投資家になる覚悟ができていたのに対し、オムリ・カスピ（Omri Casspi）の物語は、ウォリアーズのロッカールームが選手の投資理念に与えた影響をよりよく示している。
2017年夏、キャスピは最低保証額でウォリアーズに加入した。1718シーズンはわずか53試合に出場し、平均5.7得点を記録。2018年4月にはチームがプレーオフに向けてロースター枠を空ける必要があったため解雇された。ウォリアーズは最終的に彼に優勝リングを贈ったものの、コート上のパフォーマンスだけを見れば、これは彼の10年にわたるNBAキャリアの中でも特に目立たない一駅に過ぎなかった。
しかし、7つのチームを渡り歩いたキャスピにとって、引退後の人生設計に最も影響を与えたのは、2017-18シーズンにウォリアーズで過ごしたこの1年だった。
チーム内では、カリー、デュラント、イグダーラがロッカールームで自分の投資ポートフォリオについて議論し、接触しているスタートアップの情報交換をしているのを目にした。コート上では、観客席の多くはシリコンバレーの起業家やVCであり、試合後には彼らと会う機会も多かった。キャスピは次第に、バスケットボール以外にも、「勝者を選び、起業家に投資する」ことが世界で2番目に面白い仕事かもしれないと気づき始めた。
この影響を受け、キャリア後期に入ったキャスピはまずエンジェル投資から始め、DocuSign、DayTwoなどの企業に投資を重ねた。2021年に引退後、より体系的にイスラエルのテック業界に参入し、2022年にはアーリーステージファンドShevaを設立し、5000万ドルを調達、主にPre-seedとSeed案件に投資した。
2024年、彼はSwish Venturesの名義で新ファンドを立ち上げ、その後、以前設立したShevaを吸収した。同年1月、キャスピは古巣ウォリアーズの本拠地チェイス・センターでスイートルームを借り切り、Cognition AIの共同創業者Scott WuとSteven Haoを接待した。
そのウォリアーズ対レイカーズの試合は非常に見応えがあり、両チームはダブルオーバータイムの激戦を繰り広げ、カリーは46得点を挙げたが、キャスピの注意はむしろスイートルーム内でのもう一つの「ピッチ」にあった。Wuが彼に、まだ正式にリリースされていないAIプログラミングエージェントを紹介していたのだ。翌日、キャスピはパロアルトでWuと長時間にわたり話し合い、すぐにCognitionのシードラウンドに参加することを決めた。
当時、Cognitionの評価額はわずか1億5000万ドルだったが、現在、Cognitionが新たに調達を目指すラウンドの評価額は470億ドルにまで上昇する可能性がある。
このようなケースは他にもあり、Swishが初期に投資したクラウドセキュリティ企業Upwindは、2022年のシードラウンド時の評価額が約6500万ドルだったが、2026年初頭のシリーズBでは評価額が15億ドルに達した。初期に投資したクラウドバックアップ企業EonやAI企業Applied Computeもユニコーンの仲間入りを果たしている。
今年9月時点で、Swishの投資ポートフォリオは約20社のみだが、そのうち8社が評価額100億ドルに達している。先ごろ2億5000万ドルの調達を完了した最新ファンドには、セコイア・キャピタルや米国の年金基金、大学基金などの機関が出資者として名を連ね、運用資産規模は約8億ドルに達している。
ウォリアーズに加入した当時、キャスピはNBAを転々とする役割選手の一人に過ぎなかった。そして9年後、彼が運用する資金規模は、自身のNBAキャリア全体の給与収入である約1800万ドルをはるかに上回っている。ある意味で、彼はこのウォリアーズというチームが「投資文化」によって長期的なリターンを得た最良の例と言えるだろう。
「プラットフォーム型投資家」カリー、投資を自らのビジネス帝国に組み込む
デュラント、キャスピ、イグダーラと比較すると、カリーの投資の道筋ははるかに控えめに見える。
しかし、それは彼の参入が遅かったことを意味するわけではない。カリーはかなり早い段階からテクノロジー起業に触れており、マーケティングテクノロジー企業Slyceの共同設立に参加し、その後SC30を通じて個人ブランド、メディア、慈善活動、投資業務を徐々に一つのビジネスシステムに統合していった。2018年12月までに、SC30はオンライン旅行プラットフォームSnapTravelの資金調達に参加。2019年頃には、その公開ポートフォリオはeスポーツクラブTSMやスマートフォン企業Palmなど8社にまで拡大していた。
デュラントと比較して、カリーの投資ロジックも異なる。彼は投資数を急いで増やすことよりも、自身のブランド、興味、リソースとシナジーを生み出せる企業を探す傾向にあるようだ。
2019年に教育プラットフォーム企業Guild Educationに投資したことは、典型的な例である。Guildは主にウォルマート、ディズニー、チポトレなどの大企業が従業員に継続教育や職業訓練を提供するのを支援している。当時、カリーはEat. Learn. Play財団を設立したばかりで、教育自体が彼の長期的な関心事項であったため、SC30がGuildに参加した際は、単なる資金提供だけでなく、戦略的パートナーとしても加わった。
3年後、Guildは1億7500万ドルの資金調達を完了し、会社の評価額は44億ドルに達した。カリーの具体的な株式取得コストは不明であり、これから実際の投資収益を計算することはできないが、少なくともその後の評価額の変化を見る限り、これは非常に成功したグロース投資であったと言える。
その後、SC30の投資業務はさらにPenny Jar Capitalへと発展した。カリー自身はこのVCの特別顧問を務め、日常的な投資は長年のビジネスパートナーであるBryant Barrなどの専門チームが担当している。Penny Jarの現在の投資範囲は、エンタープライズソフトウェア、ヘルスケア、AIなど多岐にわたる。
この点から見ると、カリーはこのウォリアーズの選手たちの中で、最も「プラットフォーム型投資家」に近い存在かもしれない。
彼はキャスピのように完全にプロのファンドマネージャーに転身したわけでも、デュラントのように個人投資機関を急速に拡大したわけでもなく、投資を自身のビジネスシステムに組み込む道を選んだ。ブランドが影響力を提供し、ビジネスネットワークがリソースを提供し、専門チームが案件の選別と管理を担当する。
クレイ、ドレイモンドからザザ・パチュリアまで、「投資家リスト」はまだ長くなる
アンタのスポークスパーソン契約以外にも、カリーと「スプラッシュ・ブラザーズ」を組むクレイ・トンプソンは、コート外での存在感はカリー、デュラント、イグダーラよりも一貫して低い。ベンチャーキャピタルの分野ではなおさらだが、実際には彼もこのゲームから遠ざかっていたわけではない。
クレイが起業投資に集中的に関わり始めたのは2020年以降である。2020年、彼はアスリート投資プラットフォームPLUS Capitalを通じてメンタルヘルス企業Lyra Healthの資金調達に参加し、その後、Dapper Labs、スポーツメディア企業Overtime、医療テクノロジー企業Carbon Health、スポーツソーシャルプラットフォームSleepe、AI音声企業Wisprなどの投資家リストに名を連ねている。
ウォリアーズのもう一人の中心選手ドレイモンド・グリーンは、より伝統的なエンジェル投資家に近い路線を取っている。彼は2010年代半ばからスタートアップへの投資を始めており、歯列矯正企業SmileDirectClub、フードテックプラットフォームSnackpass、テキーラブランドLobos 1707などに投資している。
デュラントとは異なり、グリーンは自身でVC機関を設立するつもりはこれまでなかった。彼は自身の周りにBill Gurleyのようなプロの投資家が既にいるため、ファンドのLPになるか、あるいは馴染みのある投資家と共に具体的なプロジェクトに参加する方を好んでいる。
ウォリアーズの「投資家リスト」は、ここでまだ終わらない。
センターのジャベール・マギーの投資は、非常に個人的なライフスタイルの色合いが強い。植物ベースの食生活に転向した後、彼はBeyond Meat、植物性スナックブランドOutstanding Foods、レストランブランドTocaya Organicaなどに投資した。Beyond Meatはその後2019年に上場し、上場初日の株価は公開価格から163%上昇した。2020年、マギーはイグダーラらNBA選手と共にDapper Labsに投資し、その後もその資金調達に参加し続けた。2022年、マギーはWeb3 eコマースインフラプロジェクトRyeの資金調達にも参加した。
ウォリアーズのもう一人のセンター、ザザ・パチュリアは、現役選手時代から意識的にビジネス知識を学んでいた。ホークスに在籍していた初期には、エモリー大学でビジネスコースを受講し、後にハーバード大学の関連コースにも参加。2019年に現役を引退した後は、ウォリアーズのフロントオフィスに入り、同時に起業や投資との関わりを続けた。
彼のテクノロジー投資が継続的な記録として現れ始めたのは、およそ2023年頃である。この年、ザザは医療AI企業Tennrのシードラウンドに参加し、評価額は約2280万ドルだった。1年後、Tennrが新たな資金調達ラウンドを完了した際、ザザはフォローオン投資を続けた。そして2025年までに、Tennrは1億100万ドルの資金調達を完了し、評価額は6億500万ドルに達し、投資家にはa16z、Lightspeedなどのトップ機関も名を連ねている。
Tennr以外にも、ザザはAIチップ企業Cerebrasの投資家でもある。Cerebrasは今年10億ドルの資金調達を完了し、評価額は約230億ドルに達し、OpenAIと大規模AI推論インフラに関する提携を既に結んでいる。今年7月には、AIセキュリティ企業Neoのエンジェル投資家にもなり、同社の累計調達額は1億ドルに達し、投資家にはa16z、Bessemer、Craft Venturesなどの機関が含まれている。
この観点から見ると、ザザは当時のロッカールームの多くのチームメイトよりもさらに先を行っていると言える。彼は自身のVCを設立してはいないが、ホテルやバスケットボールトレーニングといった馴染みのある分野から、医療AI、AIチップ、AIセキュリティへと徐々に領域を広げている。
パワーフォワードのデビッド・ウェストの投資はより産業寄りであり、彼は2016年にクリーンエネルギー企業Zoetic Globalに25万ドルを投資した。その後、単なる株主としてだけでなく、同社のアドバイザーにも就任し、長期間エネルギー関連プロジェクトに関与した。引退後も、彼は起業や投資関連の業務に引き続き関わっている。
控えガードのショーン・リビングストンの道筋は、上記の選手たちとはまた異なる。彼はウォリアーズに来る前に既に映画投資を試みていたが、本格的にVCに触れたのは、ベイエリアでイグダーラなどのチームメイトの影響を受けてからである。彼はKleiner Perkinsで投資会議を傍聴し、スタートアップがどのようにファンドにピッチを行うかを学んだ。その後、彼はベンチャーキャピタルEonxiの一部案件のLPにもなり、ベイエリアのスタートアップ投資ネットワークで活動を続けている。
そこで、2017-18シーズンのウォリアーズの集合写真を改めて見返すと、非常に興味深い結果が浮かび上がる。17人の選手のうち、少なくとも10人が後に明確な起業投資、エンジェル投資、またはVC経験を残している。このロッカールームに「半分の投資家」が座っていたと言っても、決して誇張ではない。
なぜウォリアーズなのか？一つのロッカールームの背後にあるシリコンバレーネットワーク
なぜ2017-18シーズンのウォリアーズは、同じロッカールームにこれほど多くの投資家を集めることができたのか。おそらく、このチームを本当に特別なものにしたのは、NBAの他のチームが再現するのが難しい環境を提供したことにある。
まず第一に、地理的な位置だ。当時のウォリアーズはサンフランシスコ・ベイエリアの奥深くに位置し、選手のトレーニング、居住、社交の範囲は、ほぼ直接的に世界で最もリスクキャピタルが集中する地域に組み込まれていた。サンドヒルロードのVC、サンフランシスコのスタートアップ創業者、テクノロジー企業の役員や億万長者たちは、経済ニュースの中の遠い名前ではなく、コートサイドで試合を観戦し、試合後に一緒に食事をする人々だったかもしれない。
次に、チームオーナーだ。ジョー・ラコブ（Joe Lacob）は、それ自体が伝統的なスポーツオーナーではない。彼は1987年にKleiner Perkinsに入社し、ベンチャーキャピタル業界で20年以上働き、ライフサイエンス、医療技術、インターネット、エネルギーにわたる50以上のスタートアップへの投資を主導した。ウォリアーズを買収した後も、彼は徐々にファンドの日常管理から退いた。
言い換えれば、このチームは最上層から、強いシリコンバレーの遺伝子を持っていた。ウォリアーズが後にデータ分析、スポーツ科学、チーム管理技術を重視したのも、この背景とある程度共通する点がある。
しかし、地理的な位置やオーナーの背景よりも重要なのは、やはりネットワーク効果だろう。
NBAの選手が数人の投資家を知っていることは珍しくない。そして、イグダーラがa16zなどのシリコンバレーVCのネットワークに入り、デュラントがロン・コンウェイやベン・ホロウィッツと頻繁に接触し始め、カリーが独自の起業家やブランドとの関係を持っているとき、これらの人々がたまたま毎日同じロッカールームに座っていた。こうして、本来個人のものだった人脈が互いに結びつき、相互に接続されたアスリート資本ネットワーク全体を形成し始めた。
キャスピはウォリアーズの試合のスイートルームを借り切り、スタートアップの創業者、潜在顧客、企業役員、投資家を同じ空間に集めることができた。そして、バスケットボールの試合を観戦すること自体が、ビジネス関係を構築し、プロジェクトのマッチングを完了する場となった。ある意味で、彼らは別の種類の希少資産を持っていた。すなわち、企業役員との関係、メディア発信力、そして一般の投資家が入りにくいソーシャルネットワークにアクセスする能力である。
スタートアップにとって、これらのリソースは時に小切手一枚よりも重要である。そして、2017-18シーズンのウォリアーズは、まさにこれらのものを同じ場所に集中させていた。
こうして、あのウォリアーズは、外から見ればバスケットボールのリソースを極限まで積み上げた「宇宙勇」、すなわち4人のオールスター、2人のMVP、そして高い適合性と豊富な経験を持つロールプレイヤーたちがいただけでなく、コート外でも、稀有なリソースの集積を成し遂げていた。
チームバスケットボールは、あのウォリアーズの最も明確なラベルだった。ボールをシェアし、スペースを作り、最も良いポジションのチームメイトを見つける。そしてコートの外でも、彼らは同じロジックを投資の世界に持ち込んだようだ。「宇宙勇」がシェアしたのはバスケットボールだけではない。ある意味で、彼らはシリコンバレーへのチケットも共有していたのである。
