9月22日、ETHPanda、PANews、The Excited Fewが共同主催するETHShanghai 2026が上海で正式に開幕した。本イベントはGCC、万向ブロックチェーン研究所、LXDAO、ETH HK Hub、Web3Buidler.Tech、SigMarket、南塘DAOの特別支援を受けている。

今大会は「イーサリアムのルネサンス」をテーマに、開発者、ビルダー、思想の探求者を集め、暗号資産の世界の歴史と初心から出発して技術進化の方向性を再検証し、議論をAI、オープンソースの協働、公共財、暗号学、未来のネットワークへと広げる。

イーサリアム共同創業者のVitalik Buterinは、EIP-8288をテーマにオンライン講演を行い、イーサリアムが再帰的STARKメモリプールの仕組みの導入を模索しており、量子安全性・プライバシー保護・ネットワーク拡張の間の矛盾を緩和すると述べた。現在、耐量子署名の検証コストは10万〜30万Gasに達する可能性があり、プライバシー証明を伴う取引は数十万、場合によっては100万Gas以上を消費する可能性がある。耐量子署名とプライバシー技術の適用拡大に伴い、オンチェーン検証の負担はさらに重くなる可能性がある。

この提案の核心的な考え方は、署名と証明の検証をオンチェーン実行のプロセスから分離し、メモリプールのノードが取引をパッケージ化する前に、関連する暗号学的オブジェクトを収集・集約し、最終的に統一された証明を生成してイーサリアムのメインチェーンで検証するというものだ。ユーザーは依然として取引と対応する署名・証明を提出する必要があるが、メインチェーンはすべての複雑なオブジェクトを逐一処理する必要がなくなり、オンチェーンのデータと検証コストを削減できる。Vitalikはこれを、署名と証明の検証に特化した計算拡張ソリューションと位置づけており、計算の一部をネットワークノードに分散して並列処理させることで、メインチェーンの負担を軽減する。

この仕組みは、耐量子取引、プライバシー取引、Layer2の状態証明の提出などのシナリオにコスト最適化をもたらすことが期待される。Vitalikは、証明検証コストの低下に伴い、Layer2がイーサリアムに証明を提出する頻度がさらに高まり、間隔が数分から毎分、あるいはそれ以下に短縮される可能性があると述べた。さらに、開発者は高コストな計算の一部をクライアント側での実行に移し、生成した証明をオンチェーンで検証させることで、イーサリアムのさまざまな計算アーキテクチャや外部アプリケーションへの対応を拡張できる。

Vitalikは、この方向性がイーサリアムのアーキテクチャが汎用計算から専用化・モジュール化された計算へと進化するトレンドを反映していると考えており、RISC-Vなどの新しい命令セットがより多くの応用余地を得る可能性にも言及した。現在、関連する仕組みはまだ提案・シミュレーション・テストの段階にある。

万向控股副董事長で万向ブロックチェーン董事長の肖風博士は、当時イーサリアムを支援した核心は単なる投資判断ではなく、ブロックチェーンという新しい記帳システムを通じて、第三者がさまざまなアプリケーションを開発することを支援する理念に共感したからだと述べた。イーサリアムの初心はアプリケーション向けのインフラを構築することにあり、発展の過程で反省すべき点はあるものの、その長期的価値は依然として注目に値すると考えている。イーサリアムにルネサンスは必要ない、と彼は考える。イーサリアムは市場占有率の高いブロックチェーンインフラとして、依然として重要なアプリケーション基盤を有している。すべてのインフラの最終的な宿命は人々に忘れられることだ。インフラが深いレイヤーに潜るほど、ユーザーやアプリケーション開発者はその存在を直接意識する必要がなくなる。

イーサリアム財団の発展について、肖風は財団の理想主義的な特徴は評価に値するが、その最終目標は自らの役割を徐々に分散させ、財団の存在が不要になるまで至ることだと考えている。今年、イーサリアムのエコシステムには財団から独立した組織がより多く登場しており、これはイーサリアムが成熟に向かう重要な表れだと指摘した。イーサリアムの将来の重要な成長余地の一つは、米国や中国などの重要市場をさらに開拓することにある。

今回の暗号資産サイクルにおける香港の役割について、肖風は、香港はコモンロー体系と国際金融センターとしての優位性を備えており、中国本土にとって一定の試験田としての役割を果たし、デジタル資産、ステーブルコイン、ブロックチェーンなどの分野の実践を探求し、将来の政策研究のための経験を蓄積できると考えている。しかし香港自身にとって、関連産業の発展は単なる試験ではなく、国際金融センターとしての地位を維持・向上させるための重要な構成要素だ。彼は同時に、香港の規制の慎重さは金融市場の規模とリスク許容度に関係していると強調した。米国と比べ、香港、シンガル、EUなどの市場は金融イノベーションに直面する際、通常より慎重になる。なぜなら、単一のプロジェクトにリスクが生じた場合、規模の小さい現地の金融システムにより顕著な影響を与える可能性があるからだ。

暗号資産とAIの融合について、肖風は両者は同じ事柄の二つの側面であり、今後さらに融合していくと考えている。AIアプリケーションの決済ツールはステーブルコインなどのデジタル通貨、特に現実の通貨を基盤にトークン化されたデジタルツイン通貨に関わるだろうと指摘した。AIアプリケーションとインテリジェントエージェントの発展に伴い、トークン化された通貨はその取引・決済の重要なツールになる可能性がある。同時に、AI産業チェーンはチップ、電力、計算力の価格変動などのリスクに直面しており、それを管理するための金融ツールが必要となる。シカゴ・マーカンタイル取引所は今年10月に計算力指数先物の導入を計画しており、AI産業の発展に伴い、計算力などの基礎資源の価格リスク管理は金融デリバティブ市場の重要な応用方向となる。トークン化された永久契約も含まれる。

肖風は最後に、AIインフラの構築には巨額の資金調達が必要であり、将来的には数兆ドル、あるいはそれ以上の資金需要が生じる可能性があると指摘した。既存の資本市場の枠組みだけでは、この需要を十分に満たせない可能性がある。そのため米国は、金融資産のトークン化や24時間取引などの方法を通じて、世界の資金・投資家・流動性をさらに結びつけることを模索している。よりグローバル化され、7×24時間の取引をサポートする資本市場を構築できれば、AIインフラ構築に必要な巨額の資金調達需要を満たす助けになると考えている。

「私たちは何を失っているのか？」をテーマにした円卓会議では、複数の暗号資産OGが、内側から初心の変化を見つめ、外側からAIの衝撃を見るという角度で議論を展開した。

水滴資本パートナーの巨蟹は、初期のブロックチェーンプロジェクトの創業者には優れたソフトウェアアーキテクトも少なくなかったが、技術力が必ずしも分散化の原則を貫けることを意味するわけではないと述べた。EOS創業者のBMを例に挙げ、BMはプロジェクトの実践において妥協が多すぎ、一部の設計が分散化の初心から逸脱したと考えている。ただし、多くの理念が最終的に実現できたのは、コミュニティの開発者が継続的に参加し推進したおかげでもある。業界の発展について、彼女はイーサリアムが今、初期プロジェクトのような高速成長を再現するのは容易ではなく、若者は高速成長する業界を選ぶことが極めて重要だが、暗号資産業界はすでに初期の高速成長段階を過ぎていると考えている。イーサリアムが民主的メカニズムのオンチェーン化を推進する探求は、依然として業界の独自の意義を示しているが、イーサリアムと金融の緊密な結びつきは、外部から「大きなカジノ」と見なされやすくもなっていると述べた。

Conflux共同創業者の張元杰は、ブロックチェーンの魅力はオープンな金融インフラを提供し、異なるバックグラウンド、学歴、能力を持つ人々に参加の機会を与えることにあると述べた。初期の暗号資産業界は強い包摂性を持ち、市場競争のメカニズムに従いながらも、ステーブルコインやDeFiなどの重要なイノベーションを育み、伝統的な金融サービスが十分に行き届いていない人々に新たな選択肢を提供した。

張元杰は振り返って、2018年前後、暗号資産業界の起業のハードルは比較的低く、少数のメンバーでチームを組めばイノベーションを試み、迅速に製品をリリースする機会があったと述べた。多くの伝統的な業界と比べ、暗号資産の起業はかつて小規模チームにより大きな試行錯誤の余地を提供していた。しかし業界が徐々に伝統的金融と結びつくにつれ、技術開発、資金投入、チーム管理、コンプライアンスコストが上昇し続け、起業のハードルも高まった。現在の起業環境はすでに大きく変化しており、初期のように少数の人員でプロジェクトを迅速に立ち上げるモデルを単純に再現するのは難しい。同時に、AIなどの新興技術も起業家に新たな方向性の選択肢をもたらしている。業界の変化に直面し、起業家は自らの能力、関心、市場の需要を再検討する必要がある。ただし張元杰の見方では、暗号資産業界は多くの分野と比べ、依然として一定の開放性を保っており、起業家に探求と参加の機会を提供している。

分布式資本の法務総顧問である孫銘は、法律と金融制度の角度から、暗号資産業界のコンプライアンス化のプロセスを論じた。暗号資産業界は新世代の金融発展モデルを模索しており、業界が徐々に発展するにつれて規制環境も変化し、初期の比較的曖昧な状態から、より明確な行政規範と制度の探求へと移行していると考えている。

孫銘は、米国SECによる暗号資産関連金融商品の審査・承認などの実践は、規制当局が既存の金融制度を通じて新興資産と取引モデルに対応し始めたことを示していると述べた。ただし、規制面での承認がすべての暗号資産ビジネスに同等の承認を与えたことを意味するわけではなく、具体的なプロジェクトはその資産属性、発行方法、ビジネスモデルを踏まえて判断する必要がある。彼の見方では、コンプライアンス化は暗号資産業界の発展過程で避けられないテーマだ。

AIをテーマにした円卓会議では、AFK AI共同創業者のHeyang Zhou、Kite AIアジア太平洋地域事業責任者のLauging、OpenBui共同創業者のIan Xuが、オープンソース貢献の測定とインセンティブ、商業企業とオープンソースコミュニティの協働モデル、AIとブロックチェーンの融合について意見を交わした。彼らの見方では、オープンソース貢献の定量化とインセンティブには今なお有効なソリューションがなく、単純にコードの提出や記事の公開などの行為に基づいてポイントを計算するモデルは持続が難しい。それに対し、コミュニティの価値観への共感と共通の目標が、長期的な貢献者を引き留める重要な要素だ。

AIのオープンソースについて、彼らは一般の開発者がモデル訓練などの核心的な部分に直接参加するのは比較的難しく、ツールチェーン、ドキュメント、エコシステムアプリケーションなどの方向性がより多くの参加余地を提供すると考えている。ブロックチェーンを使って異なる貢献者の具体的なタスクへの貢献を記録する試みもあったが、実践の中で、最終成果がどの貢献によってもたらされたかを正確に判断するのが難しいことが分かり、最終的に探求の方向性を調整した。

開発者の流動性のトレンドについて、3人のゲストは近年、一部の開発者がWeb3からAIへ移行していると述べた。葉老師は、AIとブロックチェーンには依然として結びつく余地があり、特に病院などの機関向けのプライバシー保護ニーズや、オープンソースモデルを中心に構築されるアプリケーションエコシステムがあると考えている。

AIとブロックチェーン決済の結びつきについて、彼らは将来、インテリジェントエージェント間で高頻度・少額のAPI呼び出しやサービス決済のニーズが生じる可能性があると指摘した。ブロックチェーンとスマートコントラクトは、呼び出し権限、単回の支出額、総予算などを設定することで、インテリジェントエージェントの資金使用を精緻に制約でき、関連する決済シナリオに一つの探求方向を提供する。

「暗号学のシェルター」をテーマにした円卓会議で、安比実験室創業者の郭宇は、サイファーパンクは未来のデジタル世界における一つのライフスタイルであり、その核心は個人情報と権利を軽々しく譲り渡さず、同時に自主的な選択権を保持することだと述べた。サイファーパンクは自己保護を強調するだけでなく、暗号学のプロトコルとツールを発明・普及させることで、より多くの人々が自らを守る能力を獲得できるようにする。暗号学戦争は本当には終わっておらず、ソフトウェアが徐々にオープンソース化される一方で、ハードウェアの集中化やオンチェーン取引がもたらすセキュリティとプライバシーの問題は依然として注目に値すると指摘した。

Primus Labs共同創業者のXavierは、プライバシー保護は現在多くのWeb2システムがまだ十分に実現できていない能力であり、個人がデジタル世界で自らの権利を守るための重要な保障だと述べた。暗号学は比較的純粋な技術だが、セキュリティは複雑なシステム的な問題であり、暗号アルゴリズムそのものだけに依存することはできず、ブロックチェーンなどの具体的な応用環境と結びつけて、技術の適用範囲と能力の境界を明確にする必要があると考えている。暗号アルゴリズムにセキュリティ上の問題が生じた場合も、適時にアップグレードと反復が必要だ。さらに、サイファーパンクの理念と商業化の間には依然として課題があり、Zcashなどのプロジェクトはプライバシー技術の応用シナリオを継続的に模索している。

完全準同型暗号の愛好家であるPetriは、技術と権力の境界という角度から議論を展開し、技術の発展過程において、個人の権利と公権力の間のバランスを重視し、バックドアの設置などの方法で暗号学的保護メカニズムを弱めることを避けるべきだと強調した。

未来の応用に関する円卓討論で、Starlink AI董事長のGusは、現在の宇宙経済の主要な応用シナリオは依然として通信と計算力に集中しており、衛星リモートセンシングは金融機関や予測市場などに現実世界のデータサポートを提供できると指摘した。将来、衛星や関連インフラの発展に伴い、分散した衛星資源をどのように統合し、オープンな協働ネットワークを構築するかも、探求に値する方向性となる。その中で、通信は宇宙経済の重要な応用方向だ。衛星通信は、地上基地局のカバレッジが不十分でネットワークインフラが脆弱な地域に接続能力を提供し、インターネットサービス、AIアプリケーション、デジタル決済などのシナリオをさらにサポートすることが期待される。彼は、将来の宇宙経済の発展は大企業の衛星配備モデルを複製することに限定されるべきではなく、多者間の協働を通じて分散した資源をつなぎ、より開放的で自律性の高い宇宙インフラネットワークを形成することを探求できると考えている。彼は、将来の宇宙経済の発展は大企業の衛星配備モデルを複製することに限定されるべきではなく、多者間の協働を通じて分散した資源をつなぎ、より開放的で自律性の高い宇宙インフラネットワークを形成することを探求できると考えている。

ステーブルコインの応用について、All Scale CEOのShawn Pangは、海外のクリエイター経済企業にサービスを提供した経験を共有した。関連企業はかつて東南アジア、ブラジルなどの地域で多数のコンテンツクリエイターを雇用してコンテンツ制作とプロモーションを行っていたが、越境決済には申告プロセス、資金着金のタイムリーさ、現地の決済インフラなどの問題が関わり、一部の地域では米ドル口座の開設・利用にも高いハードルがあった。ステーブルコインは一部の海外ユーザーに米ドル建ておよび越境決済のチャネルを提供できる。特に自国通貨の為替変動が大きく、米ドル取得のチャネルが限られている地域では、ステーブルコインの需要は暗号資産取引だけでなく、企業経営や日常の決済からも生じている。将来、プログラマブル決済の発展に伴い、ステーブルコインはマシン決済や新しいデジタル経済のシナリオにも応用される可能性がある。

Sigmarket創業者のMilesは、予測市場には強いヘッジ機能があり、予測市場と伝統的な賭博の重要な違いの一つは、取引対象が現実世界と直接的なつながりを持つかどうか、つまり現実世界への波及効果を持つかどうかにあると指摘した。同時に、予測市場はデリバティブの属性も併せ持ち、政治、戦争、経済などの現実の出来事をめぐって形成される予測は、リスク管理や金融市場と結びつく可能性がある。さらに、プロジェクトはAIを活用して異なる出来事の間の潜在的な因果関係を掘り起こしており、予測市場に新たな差別化の方向性をもたらす可能性がある。

最後のデジタルノマドコミュニティの円卓セッションでは、南塘DAO、The Mu、GCC、郷建DAO、706青年コミュニティのビルダーが、公共財、公益寄付、社会イノベーションプロジェクトの長期的発展について意見を交わし、コミュニティの発展には技術と商業資源だけでなく、人文的な思いやりとメンバー間の信頼のつながりも必要だと述べた。同時に、関連プロジェクトの長期的発展を推進するには、資源配分、プロジェクト選定、実行効率、長期的価値に注目する必要があり、短期的な収益や段階的な指標だけを評価基準にすることはできない。