PANews 10月6日付の報道によると、グレースケールの調査責任者Zach Pandl氏は投稿で、ビットコインの過去3年間の累積リターンは約225%、同期間のナスダックのリターンは約109%だが、BTCの上昇は少数の取引日に高度に集中していると述べた。データによると、過去3年間でBTCのパフォーマンスが最も良かった5取引日を除外すると、累積リターンは225%から95%に低下し、最良の10取引日を除外すると27%に低下、最良の15取引日を除外すると11%の損失に転じる。これに対し、ナスダックは最良の15取引日を除外しても累積リターンは21%を維持する。

Pandl氏は、ビットコインのような高リターン・高ボラティリティ資産にとって、空ポジションを維持すること自体にも機会コストが存在すると指摘した。過去3年間で、取引日の0.5%未満がBTCの累積リターンを半分以上減少させるほどの上昇幅に寄与しており、BTCの最良取引日は確実に予測することができない。したがって、長期的な資本増価を求める投資家にとっては、タイミングを計ろうとするよりも、継続的かつ長期的なBTCエクスポージャーを維持する方が良い。