本記事はPANewsとBIT米株の共同制作です。BIT米株は10,000銘柄以上の米国上場株式とETFを提供し、ステーブルコインによる入出金および従来の米ドル電信送金に対応。完全な株主権益と配当・議決権を享受できます。

BTCはもみ合い続く、8.44万ドルが分岐点、8.7万ドル上方に空売り流動性が重し

ビットコインは週末に典型的な流動性の掃き出しを完了した後、レンジ上端の争奪戦へと戻りつつある。先週ビットコインは8.7万ドルで上値を抑えられた後、8.1万〜8.2万ドルのレンジで買いが支え、MA50日線付近が短期的な防衛線となり、市場センチメントはパニックから慎重な買い試しへと転じた。

現在は上方の売り圧力が密集しており、CoinAnkのヒートマップによると、BTCは8.38万〜8.42万ドルの「高温圏」に再突入したが、最も厚い流動性は依然として8.68万〜8.75万ドルの上方にあり、現物買いが追随すれば、空売りの買い戻しが次の上昇の原動力となる可能性がある。トレーダーは8万〜8.2万ドルをコアサポートとみなし、8.08万ドルは失陥後の下値目標、7.7万〜7.9万ドルがより強いサポート帯となる。8.44万ドルを実効的に奪回できれば、8.7万ドルの未掃引高値、9万ドル、さらには9.4万ドルが視野に入る。一方、8.2万ドルを再び割り込めば、市場は8.1万ドル、さらには8万ドルを再試すことになる。

複数のトレーダーは、これまでの日足RSI、MACD/PPO、MFIのダイバージェンスがすでに調整として顕在化しており、現在の焦点は現物買いが8.6万ドル付近で再び現れるかどうかに移っていると指摘する。全体のセンチメントは「より深い調整待ち」から「調整終了後の次の上昇局面」へと移ったが、大多数は依然として確認シグナルを辛抱強く待つことを強調している。オプションと清算の観点では、8万ドル付近が保護的プットとストップロスの密集帯、8.7万ドル上方は空売りの買い戻しとコールオプションの権利行使価格が共鳴するゾーンであり、8.44万ドルがブレイク確認の分岐点となる。

本日のポイント：

• データ：CRO、ARBなどのトークンが今週大量アンロックへ、CROのアンロック価値は約6,950万ドル

• 今週の予告 | 米9月CPIインフレデータは水曜に発表へ；Paradigm年次カンファレンス「Frontiers」開催、ステーブルコインやAIなど複数テーマを網羅

• Unichainは10月13日にOP Enterpriseへ移行、テストネットは本日移行

• Kalshiは10月13日に取引量インセンティブプログラムを終了か

• Aptos（APT）は約1,131万枚のトークンをアンロック、価値は約950万ドル

• Upbit 24時間取引高ランキング：RSR、XRP、NEAR、BTC、ONDO

• ビットコイン現物ETFは先週6.81億ドルの純流出、3週連続の純流入が途絶える

• イーサリアム現物ETFは先週5.42億ドルの純流出

• SOL現物ETFは先週2,481.09万ドルの純流出

• XRP現物ETFは先週1,130.68万ドルの純流入

• HYPE現物ETFは先週942.69万ドルの純流出

本日の時価総額上位100銘柄の最大上昇率：ZROが20.3%高、ICPが13.8%高、FILが13.8%高、NEARが10.9%高、ALGOが10.7%高。

米株先物はセンチメント回復、IRENがAnthropicで点火

米株の主要3指数先物は全体として穏やかな強含みを維持し、ナスダック100先物は0.14%高、S&P500先物は0.24%高、ダウ先物は0.19%高。

BIT夜間取引データによると、ストレージセクターはこれまでの急騰後に利益確定の圧力が現れており、特に市場はAI需要に賭ける一方で、高値圏の半導体株のリスクリターンがもはや割安ではないことを懸念している。マイクロン・テクノロジーは0.95%安、サンディスクは1.19%安、SKハイニックスは0.61%安、インテルは0.22%安。

夜間取引で最も目立ったのはIRENで、8.92%の急騰。市場ではAnthropicがIRENと、まだ公表されていない複数年クラウドサービス契約を締結したとの情報が流れ、約5,300億ドル規模のデータセンター賃貸提携ネットワークの拡充に充てられるとされ、計算力レンタルのロジックが再び点火された。暗号関連資産もBTCの反発に追随して上昇し、Strategyは夜間取引で2.76%高、IBITは2.17%高。

テック反発は高値圏に接近、銀行センチメントは冷え込む

先週金曜、米株の主要3指数はそろって上昇して引け、ダウは0.83%高、S&Pは0.59%高、ナスダックは0.64%高となり、週足は全面高となった。週末にトランプ氏がロシア・ウクライナの「エネルギー停戦」を発表する一方で中東情勢の緊迫化が並行し、原油は小幅に反落。金・銀は押し目買いに支えられて反発し、ニューヨーク金先物は4,200ドル付近に戻した。UBSは短期的に4,000ドルのサポートを再試す可能性を指摘しつつ、より高い長期目標を示した。10年物米国債利回りは依然として約5.24%の高水準にあり、Pimcoの最高投資責任者Ivascyn氏は高油価と公的債務が6%への上昇を促す可能性があると警告した。ベッセント氏は連邦債務がすでに約41兆ドルに達したと明かし、中間選挙後に整理策を公表する計画だと述べた。

テック株が反発を主導したが、ドイツ銀行は7月以降の上昇がすでに短期的な高値圏に近づいていると注意を促し、上値余地は約4%、歴史的な下値リスクは16%に達しうるとして、テックと大型グロース株のレーティングをオーバーウェイトからニュートラルへ引き下げた。ゴールドマン・サックスのデータによると、米国のAI計算力の短期レンタル価格は依然として自社構築コストの閾値を大きく上回っており、供給が追いつけば現物の高値が下落する可能性があり、CoreWeave、Nebius、IRENなどにとって機会とリスクが併存する。さらに、銀行決算シーズンの開始に際し、Truistの調査によると銀行株が市場をアウトパフォームすると予想する機関はわずか35%で、7月の68%を大きく下回った。金融セクターは過去1カ月で約4%下落し、大手5行の時価総額は合計で約2,700億ドル縮小した。

暗号関連株は好調で、BIT米株のデータによると、Strategyは約1.9%高、Coinbaseは4%超の上昇、Robinhoodは約1.9%高、Circleは4.5%超の上昇。マイニング企業ではHut 8が約6%の大幅高、Riot、Terawulfは小幅に上昇した一方、Marathon、CleanSparkなど一部銘柄は圧迫された。

韓国株が急落、日本は休場、A株と香港株は構造的に分化

日本株は10月12日、スポーツの日で休場。韓国KOSPIは本日、寄り付き安から下げ幅を広げ、3.65%安で引けた。韓国テック株は先週金曜の米株上昇がもたらしたリスク選好を引き継げず、むしろ外資による半導体主力株の集中売り、ストレージサプライチェーンのコスト圧力、韓国銀行（中央銀行）の利上げ観測の高まりが重なって打撃を受けた。

個別銘柄では、SKハイニックスが4.5%超の下落で引け、サムスン電子は4.39%安。市場情報によると、ASMLは2027年1月から韓国向けリソグラフィ装置部品の価格を10%引き上げる計画で、半導体製造コストへの投資家の懸念を強めた。KOSDAQも同時に4.83%の大幅安で引け、テック小型株は総じて圧迫された。

韓国債券市場も引き締め観測の高まりを示すシグナルを発しており、スワップ市場では**今後6カ月で累計50ベーシスポイントの利上げとなる確率が約70%**と示されている。韓国銀行はこれまで2会合連続で利上げし、基準金利を3%に引き上げた。Gama Asset Managementのグローバルマクロ・ポートフォリオマネージャー、Rajeev De Mello氏は、インフレは依然として中銀目標を上回っており、世界的な債券売りが続けば韓国の利回りは上昇圧力に抗しにくくなるとの見方を示した。同氏は韓国10年物国債利回りが約4.6%まで戻る可能性があり、3年物利回りは3.98%から4.1%へ上昇する可能性があると予想する。韓国財政当局は、計画中の債券発行規模をさらに削減し、利回りの過度な変動を和らげるため緊急の買い戻しオペを検討する可能性があると表明した。

A株の主要3指数はそろって下落して引け、上海総合指数は0.43%安、深セン成分指数は2.03%安、創業板指数は2.61%安となり、売買代金は1.55兆元、4,300銘柄超が下落した。銀行、メディア・映画、風力・太陽光は逆行高となり、中国銀行、工商銀行、建設銀行、中信銀行が高値を更新、新華伝媒は10連続ストップ高、貴州茅台は取引時間中に「株王」の座に復帰、賽力斯（セレス）はA株がストップ高、香港株は12%超の上昇となった。

香港株はハンセン指数が0.25%の小幅高、ハンセンテックは0.67%安、H株指数は0.25%高。内銀株は逆行高で高値を更新し、農業銀行、工商銀行、中国銀行、交通銀行が上昇を主導。テック・ネット株は分化し、小米（シャオミ）は約5%安、網易（ネットイース）は約3%高。光通信とPCBは軟調で、剣橋科技は約9%安、広合科技は約6%安となった。

中信証券は、香港株はすでに上昇相場を再開する基盤を備えているとの見方を示し、主要指数の利益成長率が上方修正され始め、バリュエーションの割安感が徐々に顕在化していると指摘。ただし、海外の無リスク金利の高止まりとAIモメンタム取引の再開を背景に、短期的には引き続き高配当、AIハードウェアとAIアプリケーション、バイオテクノロジー、海運の方向性に注目することを推奨している。

今後注目すべきポイント：

10月12日（月）

• IMF・世界銀行年次総会がバンコクで開催、10月18日まで：世界の財務相、中央銀行当局者、国際金融機関のトップが成長、インフレ、金利、エネルギーショック、公的債務について議論する。IMFが高債務・高金利リスクを強調すれば、米国債の長めの利回り、ドル、金のいずれも影響を受ける可能性がある。

• OCPグローバルサミットがサンノゼで開催、10月15日まで：市場はAIサーバー、オープンコンピューティング、データセンターアーキテクチャ、電源、液冷、ネットワーク機器に注目。クラウド事業者が新たな調達方針を打ち出せば、AIインフラのサプライチェーンが恩恵を受ける可能性がある。

• 米株式市場は通常通り取引、米国債現物市場は終日休場：CME米国債先物は通常取引だが、現物の休場により金利市場の流動性が低下する。油価や地政学ニュースが突発すれば、米国債先物とドルの変動が増幅される可能性がある。

• 17:45 2026年ノーベル経済学賞の発表：短期的な取引への影響は限定的だが、受賞テーマが成長、債務、AI、制度経済学に関わる場合、関連政策や長期投資の議論を呼ぶ可能性がある。

10月13日（火）

• 10:00 IMFが「世界経済見通し」報告書を公表：IMFが世界成長を下方修正し、インフレや債務リスク判断を上方修正すれば、市場はリスク回避に傾き、ドルと金が恩恵を受け、景気循環株は圧迫される可能性がある。

• 15:45 米連邦準備制度理事会（FRB）理事ウォラー氏がブルームバーグ・ニューエコノミーフォーラムで講演：米CPI発表前の重要なFRBシグナルとなる。ウォラー氏がインフレの粘着性を強調すれば、米国債利回りとドルが強含み、テック株は圧迫される可能性がある。一方、より多くのデータを待てると強調すれば、グロース株のセンチメントは和らぐ見込み。

• 21:02 アップルが「Welcome Home」スマートホーム新製品発表会を開催：次世代Apple TV 4K、HomePod mini、ホームハブ端末HomeViewの発表が見込まれる。市場はアップルのAIがスマートフォンから家庭の入口へ拡大できるかに注目し、アップル、コンシューマーエレクトロニクス、スマートホーム、エッジAIセクターに影響する。

• 英国議会のAI安全公聴会：Meta、グーグル、OpenAI、Anthropicが出席を招請され、英国AI安全研究所の代表も参加する。規制姿勢が厳格化すれば、AIモデル企業や大型テック株はセンチメントの乱れに直面する可能性がある。

• 半導体業界の旗艦展示会SEMICON Westがサンフランシスコで開催、10月15日まで、先進パッケージングサミットも併設：市場は半導体装置、先進パッケージング、ウェハ製造、サプライチェーンの増産シグナルに注目。ASML、アプライド・マテリアルズ、ラムリサーチ、TSMCのサプライチェーンにとって参考となる。

• 千問（Qwen）AIメガネが現物販売開始：市場はAIメガネが新たなエッジAIの入口になりうるかに注目。販売の反応が良好なら、コンシューマーエレクトロニクス、スマートグラス、エッジチップ、AIエージェント関連のコンセプトを押し上げる可能性がある。

• 決算：JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、シティ、ウェルズ・ファーゴ、ユナイテッドヘルス、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ドミノ・ピザが業績を発表：銀行決算は高金利環境下の純金利マージン、トレーディング収入、信用リスクを検証する。ユナイテッドヘルス、ジョンソン・エンド・ジョンソンは医療セクターの景況感を検証する。銀行の信用損失が拡大すれば、市場は景気減速を再び織り込む可能性がある。

10月14日（水）

• 米国が中国が所有・運航・建造する船舶への追加港湾料を発効：これは海運コストと米中貿易のサプライチェーンに影響する。市場は中国の輸出企業、海運会社、自動車運搬船への関連影響に注目。

• 09:30 中国9月CPI・PPI発表：CPIとPPIが改善すれば、内需と工業価格の回復を示し、A株、香港株、景気循環型資産に有利。引き続き弱ければ、市場は一段の緩和策を期待する。

• 中国9月輸出入データ発表、時間は未定：データは米国の中国船舶への追加港湾料発効当日に重なり、駆け込み輸出、迂回貿易、外需の底堅さを見極める重要な局面となる。輸出が予想を上回れば、港湾、海運、製造、中国関連株のセンチメントに追い風。弱ければ、人民元と中国資産は圧迫される可能性がある。

• AnthropicがPre-IPO投資家向けデーを開催：市場はその収益、クラウド提携コスト、計算力レンタル契約、IPOスケジュールに注目。収益の力強い成長が示されればAIセンチメントは押し上げられ、コスト圧力が過大なら市場はAIの商業的リターンへの疑念を続ける。

• エヌビディア中国デベロッパーデーが蘇州で開催、10月16日まで：市場はエヌビディアの中国エコシステム、開発者ツール、AIアプリケーション、計算力ソリューションに関する姿勢に注目。新たな提携や製品更新があれば、AIアプリケーションや国産計算力代替の議論に影響する可能性がある。

• 決算：バンク・オブ・アメリカ、モルガン・スタンレー、ブラックロック、ASMLが業績を発表：バンク・オブ・アメリカとモルガン・スタンレーは大手行の決算全体像を補完し、ブラックロックは世界の資産運用の資金フローを反映する。ASMLは半導体装置サプライチェーンの核心イベントで、受注とガイダンスがAIチップセクターのセンチメントに影響する。