本記事はPANewsとBIT米国株の共同制作です。BIT米国株は10,000銘柄以上の米国メインボード株式とETFを提供し、ステーブルコインによる入出金および従来の米ドル電信送金に対応。完全な株主権益と配当・議決権を享受できます。

BTC反発は8万4000ドルの売り壁に阻まれ、インフレデータが次の方向を決める

ビットコインは1週間連続で、15日移動平均線の約8万4000ドルと50日移動平均線の約8万1200ドルの間に閉じ込められている。市場センチメントは膠着状態だ。オンチェーンでは月間約136億ドルの資金流入が続く一方、先物レバレッジは8月のブレイク以降18%低下し、ETF投資家は直近の調整局面でも売却している。

トレーダーは8万4000ドルを最初の鉄壁の天井とみなしており、その付近には20日移動平均線と取引所オーダーブックの売り注文が同時に集まり、価格は何度もトライした後に素早く押し戻されている。その上には8万5500〜8万5800ドルの密集した指値注文ゾーン、そしてこれまで2度拒否された8万6500ドルの高値がある。Ali Chartsは現在の価格が上昇パラレルチャネル内にあり、8万4000ドルの50日移動平均線が重要な確認ポイントだとみる。4時間足でこの上に終値が定着すれば、中値の8万8000ドル、さらにはチャネル上端の約9万3000ドルまで開かれる可能性がある。別のトレーダーは、8万4400ドルを突破すれば、値動きは「より低い高値」から上昇の継続へと転換すると指摘する。

下方のサポートも同様に密集しており、400日移動平均線付近の8万1000ドルは何度も強いサポートとみなされ、タッチするたびに素早く反発することが多い。8.15万〜8.23万ドルのレンジは繰り返し買いを呼び込む。更下方では、8万ドルの大台と7万8000〜7万6000ドルのゾーンが、より深い調整の潜在的な防衛ラインとみなされている。Glassnodeは、BTCがETFコストベースの約8万1500ドルを2度守ったと指摘し、これを割り込めば次のターゲットは実勢市場平均の7万7500ドルだと注意を促す。Murphyは短期保有者のコストライン7万4500ドルと実勢市場平均7万7500ドルを強気・弱気の分岐点とみなし、現在の回転率が続けば1〜2カ月以内に前者が後者を上抜け、強気相場の構造がさらに確認される可能性があるとしている。

オプションと流動性の面では、トレーダーはストップロスと指値注文を8万2400ドルと8万4000ドルの両側に大量に積み上げており、CPI発表前後は双方向のスキャルピングが起きやすい。過去の統計では、直近15回のCPI発表後24時間以内にビットコインは12回上昇。読み値が予想を下回った場合、9回中8回は翌日陽線で引けた。低めのインフレは通常、FRBにより多くの緩和余地を与え、リスク資産に有利に働く。

いま膠着状態を打破できるのはCPIだけだ。コアインフレが穏やかなら、ドルと米国債利回りが低下し、BTCは8万4500ドル、さらには8万6000ドルへの上値を試す可能性がある。コアCPIの前月比が0.3%に達すれば、利上げトレードが再燃し、8万400ドル、さらには8万ドルが再び生死を分けるラインとなる。8万ドルを割り込めば、7万6000〜7万8000ドル、さらには7万2000〜7万ドルまで視野に入る可能性がある。

本日のポイント：

VelodromeとAerodromeは10月15日にAeroへアップグレード。xVELOはこの日までにOPへブリッジし戻す必要がある
Sei（SEI）は10月15日に約5556万枚のトークンをアンロック、価値は約370万ドル
Starknet（STRK）は10月15日に約1億2700万枚のトークンをアンロック、価値は約1390万ドル
Upbit 24時間取引高ランキング：XRP、BTC、WAL、NEAR、ETH
ビットコイン現物ETF：+1億7600万ドル
イーサリアム現物ETF：+2483万9400ドル

本日の時価総額上位100銘柄の最大上昇率：BTWが37.3%高、STXが3.5%高、CAKEが2.9%高、XDCが2.3%高、BCHが2.1%高。

CPIを前に市場は慎重に方向を張る

米国株の主要3指数先物はCPIを前に小幅に振れ、ナスダック100先物は0.01%高、S&P500先物は0.18%高、ダウ先物は0.37%高。

BIT夜間取引データによると、AIセクターは下落が続き、マイクロンが0.95%安、サンディスクが2.12%安、SKハイニックスADRが3%近く下落、Roundhill Memory ETFが1.61%安、インテルが0.68%安、AMDが0.46%安。

大型テック株の夜間取引は比較的安定しており、エヌビディアが0.17%高、Metaが0.84%高、グーグルAが0.71%高、アリババが1.37%高、SpaceXが0.16%高。

RATS創業者のMatt Amberson氏は、現在の市場は「嵐の前の静けさ」のようだと述べ、10月28日のFRB金利決定以降、S&P500指数の予想日次変動幅は現在より約50%増加する可能性があると指摘。CPI、決算、FRB、中間選挙、雇用統計が今後3週間にわたって市場を連続的に揺さぶるという。

テック反発は短期的な高値圏、銀行センチメントは冷え込む

昨夜のコアなマクロの対立軸は「最後の利上げ」をめぐる争いだった。ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は今年あと1回の利上げが適切かもしれないとしつつ、2027年まで利上げを続ける理由は見当たらないと述べた。シカゴ連銀のグールズビー総裁はAI投資がデータセンター、電力、建設、電気部品のコストを押し上げていると警告し、リッチモンド連銀のバーキン総裁も持続的なインフレへの対応が必要だと強調した。CME FedWatchによると、10月に金利を据え置く確率は約80%、12月までに累計25bpの利上げを行う確率は約68.7%。

10年物米国債利回りは依然として5.2%と約25年ぶりの高水準にある。ブリッジウォーター創業者のダリオ氏は、政府の巨額の国債発行とAI資金調達が同じ資金プールを奪い合っており、債券弱気相場はまだ終わっていないと警告。バンク・オブ・アメリカの調査では、資産配分を株式から債券へ大規模にシフトさせるには10年物利回りが5.9%まで上昇する必要があるとされ、JPモルガンCEOのダイモン氏は6%への備えを呼びかけている。

さらに、決算シーズンの初戦は空砲に終わった。JPモルガン、ゴールドマン・サックス、シティ、ウェルズ・ファーゴは悪くない、むしろ好調な第3四半期決算を発表したものの、そろって下落して引けた。シティは約5.6%安、ウェルズ・ファーゴは3%超の下落。市場は高金利下での純金利マージンとトレーディング収入の恩恵をすでに織り込んでおり、あとは次四半期も予想を上回り続けられるかだけを見ている。AIセクターも無条件に上昇するわけではなくなり、市場はメモリ価格のピークアウト、AI設備投資のリターン低下、SKハイニックスのHBM4増産ペースの鈍化を懸念している。アプライド・マテリアルズは6.69%安、マイクロンは3.62%安、フィラデルフィア半導体指数は一時3%超下落した。

昨夜のテック大手は相場を支えようと努めた。MetaはAIコンテンツ推薦ツールを発表し、機関が目標株価を引き上げたことで2.63%高。エヌビディアは0.97%高で、黄仁勲（ジェンスン・フアン）CEOがフランスの医療AIプラットフォームへの投資を発表。マイクロソフトは0.43%高で終値ベースの最高値を更新。アップルは0.09%高で、取引時間中に時価総額が一時5兆ドルを突破。299ドルのスマートホームハブ「HomeView」を発表し、7インチ画面を搭載してSiri AI、FaceTime、スマートホーム制御機能を統合。11月13日の出荷を予定している。

ドイツ銀行は、テック株を追いかけるコストパフォーマンスが低下していると警告。BTIGも、S&P500が「テック・マグニフィセント・セブン」への依存を強めており、これらの銘柄が緩めば、市場全体が簡単に引きずり下ろされる可能性があると注意を促している。

先週金曜日、米国株の主要3指数はそろって上昇して引け、ダウは0.83%高、S&Pは0.59%高、ナスダックは0.64%高で、週足でも全面高となった。週末にトランプ氏がロシア・ウクライナの「エネルギー停戦」を発表する一方で中東情勢はエスカレートし、原油は小幅に下落。金・銀は押し目買いに支えられて反発し、ニューヨーク金先物は4200ドル付近に戻した。UBSは短期的に4000ドルのサポートを再び試す可能性があると指摘しつつ、より高い長期目標を示した。10年物米国債利回りは依然として約5.24%の高水準にあり、ピムコの最高投資責任者（CIO）イヴァシン氏は高油価と公的債務が利回りを6%へ押し上げる可能性があると警告。ベッセント氏は連邦債務がすでに約41兆ドルに達していると明かし、中間選挙後に立て直し策を公表する計画だと述べた。

テック株が反発を主導したが、ドイツ銀行は7月以降の上昇がすでに短期的な高値圏に近づいており、上値余地は約4%、歴史的な下値リスクは16%に達しうるとして、テックと大型グロース株のレーティングをオーバーウェイトからニュートラルに引き下げた。ゴールドマン・サックスのデータによると、米国のAI計算力の短期レンタル価格は依然として自社構築のコスト閾値を大きく上回っており、供給が追いつけばスポット高値が下落する可能性があり、CoreWeave、Nebius、IRENなどにとって機会とリスクが併存する。また、銀行決算シーズンの開始に際し、Truistの調査では銀行株が市場をアウトパフォームすると予想する機関はわずか35%で、7月の68%から大きく低下。金融セクターは過去1カ月で約4%下落し、大手5行の時価総額は合計で約2700億ドル縮小した。

暗号関連株は昨夜まちまちの動きで、BIT米国株のデータによると、Strategyが0.33%安、Coinbaseが0.78%高、Robinhoodが1.19%高、Circleが0.48%高。STRCは0.02上昇して99.9ドルとなったが、バイナンスのデータではSTRCはすでに100ドルを回復し、5月以来の高値を更新、6月の安値から約40%反発している。Strategyは9月28日から10月11日にかけて370.6万株のSTRCを買い戻し、約3億6870万ドルを投じ、平均価格は99.47ドル。同期間に購入したBTCはわずか584枚で、自社株買いとビットコイン購入の資金比率は約7対1だった。

マイニング企業は圧力を受け、AI・半導体のリスク選好も低下。Cipher Digitalが12.77%安、Marathonが3.50%安、Hut 8が1.91%安、CleanSparkが1.46%安、Terawulfが1.20%安、カナン（嘉楠科技）が1.73%安となった一方、American Bitcoinは7.05%高、Riotは1.21%高。

KOSPIは6000割れ後に大台を回復、日経は高寄り後に軟調

アジア太平洋市場はまず韓国テック株に冷や汗をかかされた。KOSPIは0.44%安で引け、取引時間中に一時6000を割り込み、終日メインボードで外国人が約611億ウォンの売り越し。KOSDAQは1.57%安で引けた。日経平均は0.05%安、TOPIXは0.3%安で、高寄り後に揉み合い、終盤に小幅安で引けた。全体の変動は韓国より小さかった。

韓国の核心的な対立軸は、SKハイニックスのHBM4後工程装置の発注が来年に延期され、龍仁クラスターの生産能力が汎用DRAMを優先することによる、増産ペースと量産への懸念だ。サムスン電子は小幅安で引け、SKハイニックスは1.66%の小幅下落。大信証券のリュ・ヒョングン氏は品質への懸念は「行き過ぎ」だとし、SKハイニックスはすでに16層のサンプルを納入しており、パッケージングの優位性は依然あると指摘。一方、UBPのVey-Sern Ling氏は、投資家がAIとメモリの利益確定の口実を探しており、中国の競争も激化していると注意を促した。

日本の主力銘柄は大半が圧力を受け、キオクシアが3.23%安、みずほフィナンシャルグループが2.87%安、東京エレクトロンが2.73%安、中外製薬が2.11%安、三菱UFJが1.94%安。SMBC日興証券は日銀が利上げを加速させる必要があるとし、来年3月には金利が1.75%に達すると予想。日本への資金還流が加速し、機関投資家は5.4兆円を投じて国内国債を購入、5年債入札の応札倍率は3.56倍だった。日本の主要自動車メーカーは2027年度から新世代のAI自動運転システムを搭載した乗用車を投入する計画で、トヨタ、ホンダ、日産がすでに計画を公表している。

中国A株は終日もみ合い調整となり、上海総合指数は0.88%安、深セン成分指数は1.97%安、創業板指数は3.10%安、科創50は3.29%安。売買代金は1兆4200億元を超え、4400超の銘柄が下落した。AI漫画、石炭、石油・ガスが逆行高となった一方、風力発電設備、自動車、通信設備、半導体が下落を主導した。

香港ハンセン指数は0.13%安、ハンセンテックは0.91%高。美団（Meituan）が約7%高、小米（シャオミ）が約5%高、アリババ、蔚来（NIO）が約3%高。光通信は終盤に急落し、長飛光纖光纜（YOFC）と剣橋科技（CIG）がそろって6%超下落した。

今後注目すべきポイント：

10月14日（水）

20:30 米9月CPI発表：これはFRBが10月27〜28日に開くFOMC前の最後のインフレ報告となる。全体CPIが3.7%を上回るか、コアCPIの前月比が0.3%に達すれば、市場は10月、さらには12月の利上げ経路を再評価し、グロース株を圧迫してドルと米国債利回りを押し上げる可能性がある。コアCPIが0.2%を維持すれば、リスク資産の短期的な修復に有利に働く。
米国が中国が所有・運航・建造する船舶への追加港湾料金を発効：これは海運コストと米中貿易チェーンに影響する。市場は中国の輸出企業、海運会社、自動車運搬船への関連影響に注目している。
韓国半導体展示会（SEDEX 2026）、10月16日まで開催：テーマは「シリコンインテリジェンス時代へ」。サムスン電子とSKハイニックスが次世代ストレージソリューションを展示し、市場の信頼回復を図る。
AnthropicがPre-IPO投資家向けデーを開催：市場はその収益、クラウド提携コスト、計算力レンタル契約、IPOスケジュールに注目。収益の力強い成長が示されればAIセンチメントが改善するが、コスト圧力が大きすぎれば、市場はAIの商業リターンへの疑念を続けることになる。
決算：バンク・オブ・アメリカ、モルガン・スタンレー、ブラックロック、ASMLが業績を発表：バンク・オブ・アメリカとモルガン・スタンレーは大手行の決算の全体像を補完し、ブラックロックは世界の資産運用の資金フローを反映。ASMLは半導体装置チェーンの核心イベントで、受注とガイダンスがAIチップセクターのセンチメントに影響する。

10月15日（木）

02:00 FRBが地区連銀経済報告（ベージュブック）を公表：ベージュブックは米国各地域の消費、雇用、賃金、物価の状況を反映する。経済が強くインフレの粘着性が高いことが示されれば利上げ期待が高まり、需要の冷え込みが示されれば金利圧力が和らぐ可能性がある。
G20財務相・中央銀行総裁会議が開催：市場は世界の債務、インフレ、為替、金融安定に関する議論に注目。会議が財政リスクと高金利圧力を強調すれば、長めの債券利回りに影響が続く可能性がある。
20:30 米新規失業保険申請件数（10月10日までの週）：新規申請が引き続き低水準なら、労働市場が依然逼迫しており、FRBが急速にハト派へ転じるのは難しいことを示す。明確に増加すれば、景気減速トレードが強まる可能性がある。
国内の石油製品が新たな価格調整ウィンドウを開始：油価が引き上げられれば交通、物流、化学コストに影響し、引き下げられればインフレ圧力の緩和に寄与する。
テスラの新世代Roadsterイベントが開催：市場は新車の性能、量産時期、SpaceX関連技術の搭載有無に注目。予想を上回る発表なら、テスラと高級EVチェーンにセンチメントの追い風となる可能性がある。再び延期となれば、市場は失望する可能性がある。
決算：TSMCが第3四半期決算を発表、アルコアが引け後に決算を発表：TSMCはAIハードウェアチェーンで最も重要なイベントで、市場はAIチップ需要、先端プロセスの稼働率、先端パッケージング収入、設備投資計画に注目する。ガイダンスが強ければ、エヌビディア、半導体装置、AIサーバー、光モジュールチェーンが恩恵を受ける。需要や設備投資が鈍化すれば、AIハードウェア株は圧力を受ける可能性がある。

10月16日（金）

FRBのウォッシュ議長がIMF年次総会に出席し、IMFのゲオルギエバ専務理事と炉辺対談：これは今週のトリを飾るイベントで、ウォッシュ議長は米CPI、PPI、小売売上高の発表後に発言する。市場は12月の利上げを支持するかどうかに注目する。タカ派的ならドルと米国債利回りが上昇し、米国株は圧力を受ける可能性がある。債券市場がすでに金融環境を引き締めていると強調すれば、グロース株が反発する可能性がある。
iPhone Duoが予約販売を開始：市場はアップル新製品の需要と価格の受け入れ度に注目。予約が好調ならアップルのサプライチェーン、コンシューマーエレクトロニクス、ストレージ、光学にプラス。予想を下回れば、アップルの需要懸念が強まる。

市場が10月のFRB利上げへの賭けを強める

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