BIT取引モーメント：BTCのレンジ相場が縮小続く、方向感が出るのは来週まで待ち？

本記事はPANewsとBIT米国株の共同制作です。BIT米国株は10,000銘柄以上の米国株メインボード株式とETFを提供し、ステーブルコインによる入出金および従来の米ドル電信送金に対応。完全な株主権益と配当・議決権を享受できます。

ビットコインのレンジ下限を守れなければ、7.6万〜7.9万ドルまで下押しの可能性

米国の予想を上回るインフレ指標（9月CPIは前年同月比3.7%上昇、PPIは前年同月比6.3%急騰で2022年以来の大幅な伸び）と、米株AIコンピューティングバブル崩壊のパニックが波及したことで、ビットコインは先週一時7.98万ドルまで下落しました。今朝、中国の第3四半期GDPが前年同期比4.5%増と予想を上回り、国際原油価格が高値から反落したことも重なり、ビットコインはひとまず8万ドルの防衛ラインを維持し、市場のリスク選好はやや回復しています。

現在、ビットコインのレンジは縮小を続けており、すでに12日連続で15日移動平均線と50日移動平均線の間に閉じ込められています。多くのアナリストは8万ドル付近を強気派が死守すべき「生命線」とみています。BITは、週足のストキャスティクスが20%の売られ過ぎ圏から90%の買われ過ぎ圏へ上昇しており、90%を再び割り込んでスローラインを下抜けた場合、相場が上昇から下落へ転じる前兆となることが多く、ビットコインの週足終値が8.2万ドルを割り込めば、この弱気シグナルが確定すると指摘しています。ただし同機関のより長期のサイクル判断は依然として弱気に転じておらず、BTCが7.5万ドル半ばを上回る限り、1〜6カ月はなお前向きとしつつ、マイニング企業による約180万BTCの潜在的な売り圧、10月28日のFOMC、米国債利回りの上昇により、短期的には慎重さが求められるとしています。

CoinMarketCapは、AIバブル懸念と半導体セクターの売りが影響し、投資家のリスク選好が顕著に低下、短期的に市場センチメントは依然として弱く、ビットコインは8.1万〜8.6万ドルのレンジを下抜けるリスクに直面していると注意を促しています。ビットコインがレンジ下限を守れなければ、7.6万〜7.9万ドルまでさらに下押しする圧力に直面する可能性があります。一部のトレーダーは6.9万ドル、さらには5.3万ドルまで弱気に見ています。強気派は、日足RSIがすでに歴史的な反発ゾーンまで低下しており、8.25万〜8.45万ドルの密集した抵抗帯を出来高を伴って突破して初めて、高値切り下げの構造を転換し、8.7万ドルおよび9万ドル超へ反攻を仕掛けられると主張しています。

本日のポイント：

今週の予告 | Starknetコミュニティが独立型耐量子L1への転換に関する意向投票を実施へ；Robinhood Chainエコシステムの取引プラットフォームFablesがTGE
データ：ZRO、XPLなどのトークンが今週大型アンロックを迎え、うちZROのアンロック額は約4330万ドル
CMEが10月19日にビットコインキャッシュ（BCH）、Uniswap（UNI）先物の上場を計画
Mint Blockchainが10月20日に運営停止へ、ユーザーは同日までに資産を引き出す必要
Striveが10月20日にSATS優先株IPOの規模を700万株へ増発し6.3億ドルを調達する計画
韓国政府が10月20日に大手暗号資産取引所5社を招集し仮想資産課税問題を協議へ
StandXが10月20日に段階的に運営停止へ、本日より無期限契約は建玉削減のみ可能に
Kaito（KAITO）が約1760万枚のトークンをアンロック、価値は約500万ドル
LayerZero（ZRO）が約2572万枚のトークンをアンロック、価値は約4730万ドル
Upbitの24時間取引高ランキング：CT、XRP、BTC、GTC、ETH
ビットコイン現物ETFは先週2.29億ドルの純流出、ブラックロックIBITが1.65億ドルの純流出で首位
イーサリアム現物ETFは先週3.20億ドルの純流出、3週連続の純流出
SOL現物ETFは先週2552.07万ドルの純流出で過去最高を更新
HYPE現物ETFは先週1757.24万ドルの純流出
XRP現物ETFは先週183.75万ドルの純流出

本日の時価総額上位100銘柄の最大上昇率：ARBが7.2%高、VVVが6%高、PEPEが5%高、PUMPが4.5%高、ETHFIが3.4%高。

米株の夜間取引が持ち直し「ブラックマンデー」の売り圧を和らげ、ハイテク株のセンチメントが修復

米株の主要3指数先物はアジア市場寄り付き前にそろって持ち直し、ナスダック先物は1%超上昇、S&P500先物は0.60%近く上昇、ダウ先物は0.15%上昇し、リスク選好は先週のAI売りから一時的に修復しました。

この久々の暖かさは、主にトランプ政権によるロシア燃料制裁の免除期待が原油価格の反落を促したことと、中国の第3四半期GDPと小売データがそろって予想を上回り、世界的なスタグフレーションへの市場の不安を大きく和らげたことによるもので、恐怖心理を測るVIX指数は22超の高水準から急速に低下しました。

BIT夜間取引データによると、先週最大の被災地となった半導体・AIコンピューティングセクターが資金回帰の先鋒となっており、3倍レバレッジ韓国ETFが14.94%急騰、3倍レバレッジ半導体ETFが7.74%急伸、フィラデルフィア半導体ETFが2.59%上昇。個別銘柄では、先週激しく売り込まれたAIクラウドのユニコーンNebiusが夜間取引で3.44%反発、SKハイニックス、サンディスク、インテルはいずれも3.3%超上昇、AMD（+2.75%）、マイクロン・テクノロジー（+2.59%）、エヌビディア（+1.60%）、TSMC（+1.50%）が全面高となり、SpaceXとテスラもそれぞれ1.68%、0.59%小幅上昇しました。

AI売り圧の余波が続き、暗号資産関連株が総じて圧迫

ナスダックは先週金曜に2.14%急落（週足では4.48%急落し18カ月ぶりの最悪のパフォーマンス）、S&P500は1.09%下落、ダウは0.34%小幅下落、フィラデルフィア半導体指数は2008年以来最長となる8日連続安という異例の展開となり、1週間で時価総額2兆ドル超が消失しました。UBSのトレーディングデスクはこれを、ポジション集中が主導する「リスク回避ではなく方向性を持ったデレバレッジ」と位置づけ、ゴールドマン・サックスのストラテジスト、ルイス・ミラー氏はさらに厳しい警告を発しました：超大規模クラウドサービス事業者のクレジットスプレッドは年初来で最も拡大し、クレジット・デフォルト・スワップは過去最高を更新しており、関連株式にはなお15%の調整余地があることを示唆しています。

一方、FRBのウォッシュ議長はブラックアウト期間前に利上げの指針を示すことを拒否し、10年物米国債利回りは先週17ベーシスポイント低下して5.05%付近となりました。株式と債券のシーソー効果の下、資金は高負債のAIセクターから猛烈に流出し、過去最高値を更新したシェブロン、エクソンモービル、コカ・コーラなどの伝統的なディフェンシブセクターへ流入しています。

高バリュエーションと高調達コストをめぐるこの整理局面では、エヌビディアが支援するコンピューティングクラウドのユニコーンCoreWeaveが、5年物CDSスプレッドが1100ベーシスポイント超へ急騰し、インプライドのデフォルト確率が60%を超えたことから、金曜に11.91%急落（週間では約25%下落）、同業のNebiusも12.18%急落、オラクルは4.64%下落しました。ModernaはFDAが季節性インフルエンザワクチンの販売申請の受理を拒否したことで7.82%急落。Metaは第3四半期のフリーキャッシュフローがマイナス（-91.4億ドル）に転じるとの市場予想と、データセンター拡張のための巨額の借り入れにより3.72%急落し、マイクロソフト、グーグル、アマゾン、エヌビディアの下落率はいずれも1.4%〜2.3%の範囲でした。テスラは新型ロードスターの「飛行」パフォーマンスを披露したものの、JPモルガンとHSBCが量産延期は2028年で短期的な利益には寄与しないと冷や水を浴びせ、株価は高寄り後に下落して2.13%安で引けました。唯一アップルは、初の折りたたみスマートフォン「iPhone Duo」の予約が数分で完売し、出荷が12月まで延期されるという強い消費の底堅さを背景に、逆行高で0.43%上昇し過去最高値を更新しました。

米株ハイテクのデレバレッジ、クレジットスプレッドの拡大、ビットコインの調整という三重の打撃を受け、米株の「暗号資産関連株」セクターは先週金曜に全面安となりました。据BIT米国株のデータによると、AIデータセンターへ転換したビットコインマイニング企業は、高額な設備投資と調達コストへの懸念から売りの中心となりました。Riot Platformsが11.48%急落、IRENが11.19%急落、Hut 8 Miningが10.96%大幅安、Cipher Digital（-10.56%）とCleanSpark（-10.16%）は下落率が10%を超え、Marathon Digital（-9.60%）、嘉楠科技（Canaan、-8.17%）、Bitdeer Tech（-8.04%）、Terawulf（-7.45%）も例外なく下落しました。

Strategyは先週金曜に9.56%急落（ただし本日の夜間取引ではBTCの反発に伴い2.52%回復、iSharesビットコイントラストETFの夜間取引も1.43%上昇）、Coinbaseは5.79%下落、Circleは5.46%下落、Robinhoodも4.92%安で引けました。

韓国株は逆転で失地回復、日本株は利上げ観測と半導体のバリュエーション再構築に圧迫

アジア太平洋株式市場は月曜、激しいまちまちの展開で新たな週の取引を開始し、韓国株式市場は驚異の大逆転を演じる一方、日本株式市場は日銀のタカ派的な示唆と半導体株の余震の中でやむなく下落して引けました。

韓国のソウル総合指数は寄り付き、先週の米株AI暴落の影響で一時3%安で始まったものの、韓国の財務相が「2026年の韓国経済成長率は3.4%〜3.6%に達する見込みで、株式市場のファンダメンタルズは堅調、半導体の好況は2027年まで続く」と下支え発言を行い、ウォンの対ドルレートが2年ぶりの高水準に達したことも重なり、KOSPI指数は終日安寄り高となり、最終的に1.75%の大幅高で引けました。

これに先立ち、サムスン電子とSKハイニックスの急落により、韓国国民年金基金の保有ポジション評価額は6月末から182兆ウォン（約1370億ドル）縮小しており、韓国金融監督院は月曜、SKハイニックス傘下の米国子会社Solidigmが米国でIPOした場合、「二重上場」規定に違反する可能性があると警告しました。ただし本日は押し目買い資金が大挙流入し、サムスン電子が1.16%高、SKハイニックスが0.39%小幅高で引けたほか、サムスンバイオロジクス（+8.71%）、LGエナジーソリューション（+7.20%）、ポスコホールディングス（+6.07%）が相場をけん引して急騰しました。明日KOSDAQに上場予定の韓国クラウドサービス企業Elice（調達額2010億ウォン、年内最大のIPO）は、アジアのAI投資家の信頼を試す試金石となるでしょう。

一方、日本市場では、日銀の植田和男総裁が午前中に国債買い入れ削減の姿勢を維持すると改めて表明し、長期金利の上昇ペースを注視して介入の是非を判断すると警告したことに加え、IMFがインフレが予想を上回った場合に日銀が利上げペースを加速するよう促したことで、引き締め観測が日経平均を0.62%安に押し下げました。

日本市場で最も悲惨な物語は、NANDフラッシュ大手のキオクシアでしょう。AI設備投資のリターンへの疑問と中国NANDメーカーの低価格増産という二重の圧迫に加え、主要株主であるベインキャピタルの売却と日本の個人投資家の高レバレッジポジションの強制決済が重なり、1カ月前にトヨタを抜いて日本時価総額首位に立ったこの巨大企業は、**わずか1カ月で時価総額が60兆円から約40兆円蒸発（3分の2縮小）**し、順位は日本第4位へ転落しました。大和証券のチーフストラテジスト、坪井勇吾氏は、市場が世界のメモリ価格のピークアウトを織り込み直していると述べています。キオクシアは本日1.68%小幅上昇したものの、東京エレクトロン（-2.63%）、ファーストリテイリング（-2.29%）、ソフトバンクグループ（-2.00%）が依然として日経平均を押し下げました。

視線を中国市場に戻すと、本日香港株式市場は重陽節の祝日のため終日休場、一方A株は予想を上回る第3四半期GDP（+4.5%）と消費データに支えられ比較的堅調でした。上海総合指数は0.39%高、深セン成分指数は0.13%小幅高で引けましたが、世界的な半導体デレバレッジのセンチメントが波及し、科創50指数は2.17%急落、創業板指数は0.94%下落、上海・深セン・北京の3市場の売買代金は1.45兆元に縮小し、3100銘柄超が下落しました。

2026年世界物理AI大会の開催が近づくことを触媒に、ヒューマノイドロボットと減速機セクターがストップ高ラッシュとなり、宇樹科技（Unitree）は16.15%高で引け、時価総額2000億元に復帰しました。宁波東力、浙江栄泰など10銘柄超がストップ高となり、兵器装備再編コンセプト株も全面高となりました。また、リスク回避資金は引き続き高配当資産に集中し、中国工商銀行（+1.42%、時価総額3.07兆元）と中国建設銀行（+1.05%、時価総額3.03兆元）がそろって過去最高値を更新しました。一方、半導体大手の長鑫科技（CXMT）は7.77%急落（時価総額2.82兆元でA株第3位へ転落）、農業・不動産セクターも低調で、栄豊控股と金健米業はそろってストップ安となりました。

今後の注目ポイント：

10月19日（月）

9:20：香港市場休場、滬深港通（ストックコネクト）停止、東興証券、信達証券が上場廃止。
ドイツのメルツ首相が黄仁勲（ジェンスン・フアン）氏と会談：ドイツの産業AI、データセンター、ソブリンコンピューティング協力が実際の投資や受注につながるかが焦点。
15:00 国務院新聞弁公室「科技興商」記者会見：テクノロジー応用と商業政策に注目。AI応用、小売デジタル化、消費セクターの触媒となる可能性。
金融街フォーラムが開幕、22日まで：潘功勝、呉清、朱鶴新らの政策発言、特に金融政策、資本市場改革、景気下支え策に注目。
世界銀行グローバルAI・デジタルサミット、上海Bund Summitが22日まで開催；RISC-V中国サミットは20日まで：AIファイナンスとガバナンス、グローバルな資本配分、オープンソースチップと国産代替にそれぞれ注目。

10月20日（火）

エヌビディアGTCベルリン大会が開幕、22日まで：AIチップアーキテクチャ、推論、ロボティクス、欧州顧客の受注に注目。技術的ブレークスルーが収益に転換できるかを判断。
APEC財務相会合が香港で開催、21日まで；12:15 欧州中央銀行チーフエコノミストのレーン氏が講演：藍仏安氏が議長を務める会合で示される財政協力、デジタルインフラ融資の情報、および欧州の金融政策シグナルに注目。
米株決算：GEエアロスペース、RTX、3M、ゼネラルモーターズが寄り前、ネットフリックス、SpaceXが引け後。

10月21日（水）

08:00 韓国10月の最初の20日間の輸出入データ：半導体輸出に注目し、HBM、DDR5、AIストレージの需要が依然として強いかを判断。
黄仁勲氏のGTC基調講演：欧州のソブリンAI、推論需要、新アーキテクチャ、協力規模が焦点。市場は長期ビジョンだけでなく明確な受注を求めている。
世界スマートコネクテッドカー大会が開催；中欧投資貿易科技協力商談会が23日まで開催：自動運転、車路雲（V2X）標準、越境産業協力に注目。
ベッセント氏、ドラッケンミラー氏がJPモルガン—Robinhood投資家会議に参加：会議はメディア非公開。公開情報があれば、財政ファイナンス、金利、市場リスク判断に注目。
米株決算：IBM、AT&Tが寄り前、Meta、テスラ、ラムリサーチ、テキサス・インスツルメンツが引け後。