毎週月曜・水曜・金曜に、暗号資産市場、日本、韓国、A株、香港株に焦点を当て、データで市場を振り返り、トレンドで先手を取る。PANews提供。
ビットコイン8万ドル関門の攻防激化、強弱双方がマクロの風向きを待つ
ビットコインは10月いっぱい8万ドル付近でもみ合った。全米のBTC現物ETFは過去2日連続で2億8,600万ドルを回復し、10月の純流出を2,600万ドルまで縮小させたものの、価格はいまだに2本の重要なコストラインの間で身動きが取れない。先に84,800ドルで局部的な高値を付けて失速して以来、オンチェーンでは約7割のポジションが依然として含み益にあるものの、短期トレーダーの帳簿上の利益は8.1%まで大きく縮小しており、買い方の追い上げ意欲は重要イベントを前にやや慎重になっている。
テクニカル派のトレーダーは現在、81,500〜82,500ドル区間の抵抗密集帯に強い注目を集めている。アナリストによれば、この領域には日足レベルの公正価値ギャップ（FVG）が重なるだけでなく、BTC現物ETF投資家の加重平均保有コストライン（約81,500ドル）でもある。高値づかみしたポジションの損益分岐点での売り圧力により、強気派は度重なる攻勢も実を結ばなかった。下値では、80,000ドルの整数関門と79,000ドル付近の移動平均線密集帯が短期的な重要防衛線を構成し、より深い強力なサポートは77,500ドルのトゥルー・マーケット・ミーンと50週移動平均線（76,540ドル）に位置する。このラインを割り込めば、73,000〜74,000ドル区間（トレーダーの実現価格と200日移動平均線）への深い調整を招く可能性がある。
オプションと先物の指標はバネを急速に締め上げている。バイナンス先物のロングポジション比率は69%に迫り、ここ2日間で未決済建玉（OI）は数千BTCも急増したが、現物サイドは米国プレミアムの支えを欠くうえ、Hyperliquidのクジラアドレスは約7カ月ぶりにネットショートに転じた。同時に、CMEの直近限月のベーシス年率は4.8%まで縮小し、米国債とのスプレッドの急激な圧縮によって、マルチストラテジー型ヘッジファンドの無リスク裁定の余地はほぼ使い果たされた。Galaxyのグローバルリサーチ責任者Alex Thorn氏は、ファストマネーの退場はサイクルの天井を意味せず、200週移動平均線という鉄の底は盤石であり、5年以上眠っていた古いコインの月間売却量がピークから半減したことで、市場はすでに健全な持ち高交代による蓄積期に入ったとの見方を示す。
現在、市場は木曜未明のFRB FOMC金利決定、ウォーシュ議長の記者会見、そして米国9月のPCEインフレ指標を固唾をのんで待っている。タカ派寄りの金利表現や予想を上回るインフレの読み値は、10年米国債利回りの上昇を促し、ビットコイン80,000ドル防衛線の耐久力を直接試すことになる。逆に、マクロの不確実性が解消されれば、流動性期待の解放が強気派の82,500ドル突破を後押しし、90,000ドルの扉を叩く可能性がある。
イーサリアム2,300ドルの死守ラインでもみ合い、現物需要の底打ち反発を待つ
イーサリアムの短期的な値動きは明らかに相場全体より弱く、現物価格は2,300ドル関門付近で一進一退の調整を続けている。先に2,527ドルのスイング高値から約10%下落して以降、強気派の反発モメンタムは徐々に減衰し、反発の高値は下がり続けており、機関資金の継続的な流出がイーサリアム相場を抑え込む最大の要因となっている。
資金フローは信認の一時的な欠如を露呈している。米国のイーサリアム現物ETFは2日連続で1億4,900万ドルの純流出となり、10月の累計流出は13億ドルを超えて段階的な資金流出記録を更新した。デリバティブ系とテクニカル系のトレーダーは概ね2,280〜2,300ドルを短期的な構造的底値のライフラインと見なしており、このサポート帯が出来高を伴って有効に割り込まれた場合、下値のテクニカル目標は2,250ドル、さらにそれ以下を直接指すことになる。逆に、強気派がここで持ちこたえ、2,360ドルのネックラインを力強く奪回できれば、上値の余地が再び開き、2,400〜2,485ドルの反発抵抗帯を目指すことになる。
たとえ相場が短期的に圧迫されても、一部のベテランテクニカルトレーダーはそこから底値反転の潜在的なシグナルを捉えている。一部のオンチェーンアナリストは、イーサリアムの4時間足と日足レベルで潜在的な大型の逆三尊（ヘッド・アンド・ショルダーズ・ボトム）が形成されつつあり、底値での持ち高交代が十分に進み、2,800ドルのネックラインを有効に固めれば、中長期的な強気の波が再び展開する可能性があると指摘する。
今後、イーサリアムがもどかしい膠着相場を打ち破れるかは、FRBのFOMC後にハイテク株のリスク選好が連動してどう反応するか、そして現物ETFの資金フローがいつ純流入の転換点を迎えるかに大きくかかっている。機関資金の流出モメンタムが息切れし、現物の買い支えが回復すれば、イーサリアムは2,300ドルを守ったうえでバリュエーション修正の相場を迎えることが期待できる。
本日の注目点：
- バイナンスがEPIC、QUICKの全現物取引ペアを上場廃止
- Uniswap傘下のLayer2ネットワークUnichainがOP Enterpriseへ移行
- Sign（SIGN）が約4.01億枚のトークンをアンロック、価値は約430万ドル
- Falcon Finance（FF）が約2.08億枚のトークンをアンロック、価値は約2,070万ドル
- Upbitの24時間取引量ランキング：POD、XRP、BTC、DOOD、NIL
- ビットコイン現物ETFは昨日、総純流入1億7,600万ドル
- イーサリアム現物ETFは昨日、総純流出6,021万7,800ドル
本日、時価総額上位100銘柄の最大上昇率：BTWが27.2%高、PEPEが14.2%高、Mが13.4%高、ZROが7%高、NEARが6.5%高。
韓国株がサーキットブレーカー級の急騰、AIストレージが市場全体に火をつける
昨夜の米国株でAIハードウェアの資金調達の閉環と計算能力サプライチェーンの反攻への熱狂がアジア太平洋を席巻し、アジア各主要市場の半導体、ストレージ、ハイエンド製造セクターが全面的に噴き上がった。
韓国株式市場は今朝、史上級の急騰を演じた。韓国総合株価指数（KOSPI）は終値で6.63%急騰し、10営業日ぶりに力強く6,000ポイントの大台に復帰した。朝方、指数の上昇率が4%を超えたため、韓国取引所は緊急に「サイドカー」サーキットブレーカーを発動し、プログラム売買を一時停止した。この急騰の絶対的なエンジンは半導体の両雄にある。SKハイニックスは単四半期売上高が初めて100兆ウォンを突破し、営業利益が632%急増して過去最高を更新、さらに100兆ウォン超の巨額の株主還元策を発表した。経営陣は今後3年間の生産能力がほぼ完売状態だと明言し、株価は10.89%急騰した。親会社のSK SQUAREは11%超上昇し、サムスン電子も好調な第3四半期決算への期待に支えられ9.01%急騰した。
日本株も半導体サプライチェーンに牽引されて高く寄り付いた後に上昇を続け、日経225指数は1.08%高で引けた。市場は長期国債利回りの限界的な上昇を無視し、終日テクノロジーハードウェアのプレミアムに注目した。ストレージ大手のキオクシアはハイニックスの特別配当と業界景気に刺激され逆行高で13.76%急騰、ソフトバンクグループは4.65%高、半導体製造装置大手の東京エレクトロンとアドバンテストはそれぞれ4.42%、3.16%高で引けた。一方、伝統的なディフェンシブと金融銘柄は資金流出に見舞われ、東京海上ホールディングスは4%超下落し、ソニーは2.78%安で引けた。
香港株式市場は構造的な分化を示し、ハンセン指数は0.23%の小幅高で引けた一方、ハンセン科技指数はハードテックに支えられ1.40%の力強い上昇となった。海外の計算能力とストレージのチェーンの強いファンダメンタルズが香港上場の半導体・光通信銘柄に迅速に波及し、半導体とAIハードウェアセクターが全面高となった。兆易创新は約10%急騰、华虹宏力は8%超上昇、中际旭创は8.28%急騰、中芯国际（SMIC）は5.43%高で引けた。インターネット大手も大半が上昇し、アリババは2%近く上昇、テンセントは0.62%の小幅高となった。
A株市場は終日高く寄り付いて上昇を続け、商いを伴って大幅高となった。三大指数は全面高で、上海総合指数は0.91%高、深セン成分指数は2.02%高、創業板指数は商いを伴って3.40%急騰し再び2,600ポイント台を回復、市場全体で4,100銘柄超が上昇し、売買代金は1兆6,400億元を突破した。宇树科技と紅杉中国（セコイア・チャイナ）が共同で産業ベンチャーファンドを設立し、まもなく初回の決算を公表するとの材料に刺激され、エンボディドAIとヒト型ロボットのコンセプトがストップ高の波を巻き起こし、宁波东力、万向钱潮など10数銘柄が値幅制限上限まで買われた。リソグラフィ装置、計算能力ハードウェア、半導体セクターも同時に急騰し、富瀚微、金海通がストップ高となった。
