PANews 11月14日付メッセージによると、CoinDeskの報道として、オプションプラットフォームGreeks.Liveのデータで、ビットコインとイーサリアムがいずれも現在「ネガティブガンマ」領域にあることが示された。これはマーケットメイカーの通常のヘッジ操作が価格変動を増幅する可能性があることを意味する。マーケットメイカーは方向性を中立に保つため、通常はトークンや先物を売買してリスクをヘッジする。しかしネガティブガンマの状態では、ヘッジを維持するために価格下落時に売り、価格上昇時に買わなければならず、市場トレンドに沿って動き、それを増幅させることになる。
Greeks.Liveのマクロ研究員Adam氏は、現在ビットコインとイーサリアムはいずれも深いネガティブガンマ領域に入っていると述べた。チャートによると、ビットコインは約58,000ドルから72,000ドルのレンジでネガティブガンマとなっており、現在価格の下にはポジティブガンマのバッファーが不足している。こうしたヘッジ行動は連鎖反応を引き起こし、小幅な下落が無期限先物の大規模な清算へと発展する可能性がある。Adam氏は、BTCとETHが再び約73,000ドルの「ガンマフリップ」水準に戻るまでは、市場は脆弱なオーダーブックとモメンタム主導の価格変動に直面する可能性があると指摘した。
