戦略備蓄の起源：石油からビットコインまで国家資源をめぐる競争
1975年、米国は石油危機に対応して戦略石油備蓄を設立しましたが、これは現在でも世界のエネルギー安全保障の中心的な柱となっています。 2025年、このモデルは暗号通貨分野で再現され、トランプ政権はビットコイン（ BTC ）などの暗号通貨を国家戦略準備資産に含めることを提案し、米国が「石油覇権」から「デジタル資産覇権」へと飛躍することになる。
この戦略の出発点は、シンシア・ラミス上院議員が2024年7月にビットコイン法案を提出し、年間購入を通じて100万BTCの国家準備金を段階的に確立することを計画したときまで遡ります。その後、トランプ氏は選挙運動中に「仮想通貨の戦略的備蓄」を主要公約とし、「米国を世界の仮想通貨の中心地にする」と宣言した。 2025年3月現在、米国政府は、主に司法省によって押収された犯罪資産から約20万BTC （約210億ドル相当）を保有しています。
政策実施の道筋：大統領令と議会の立法の間の二重のゲーム
現在の米国の戦略準備金の暗号化は、2つの主要な道に直面しています。
大統領令の電撃戦
トランプ大統領は、議会の承認プロセスを経ずに、大統領令を通じて財務省に為替安定化基金（ESF）を使ってBTCを直接割り当てるよう指示する予定だ。この道は早ければ2025年後半にも開始される可能性がある。利点は効率性の高さだが、法的な論争に直面している。ESFは伝統的に米ドルの為替レートを安定させるために使用されており、暗号資産の購入に使用すると違憲訴訟を引き起こす可能性がある。
議会の立法をめぐる「長期にわたる戦い」
BITCOIN法案は上院と下院の両方で投票される必要があります。主な論点は次のとおりです。
資金源：財政予算を使用するか、特別国債を発行して資金を調達するか。
準備金の規模: 急進派は5年以内に100万BTC （約1兆米ドル）を要求し、保守派は国債資産の1%～5%以内に抑えることを提案している。
保管メカニズム: 連邦政府は独自のコールドウォレットを構築するか、Coinbase やその他の準拠機関にその管理を委託します。
世界市場の混乱：ビットコインの「国有化」と暗号資産の価格決定力の競争
米国の戦略備蓄の増加は連鎖反応を引き起こした。
コインの価格は大幅に変動しました。2025年3月3日、トランプ大統領が準備金計画にXRP、SOL、ADAなどのトークンを含めると発表した後、関連コインの価格は24時間以内に15％以上上昇しました。
政府系ファンドもこれに追随し、ノルウェーの政府系ファンド、シンガポールのGICなどがBTC配分計画の評価を開始し、ビットコインの市場価値は2兆ドルを超えた。
規制パラダイムの変化: 米国 SEC は、暗号化の開発を妨げていた Staff Accounting Notice 121 を廃止し、ポリシーを調整するための特別なワーキング グループを設立しました。
この戦略が米ドルシステムを再形成していることは注目に値する。BTC準備金は米国債に加えて「新しいアンカー資産」となり、「BTC-米ドル」二重準備モデルを通じて世界決済通貨の地位を強化する可能性がある。
論争の渦：戦略備蓄の4つの大きな課題
魅力的な見通しにもかかわらず、米国の暗号資産戦略準備金は依然としていくつかの疑問に直面している。
技術的リスク: BTC 秘密鍵管理や 51% 攻撃などのセキュリティ リスクにより、国家の金融安全保障が脅かされる可能性があります。
法的対立: 連邦準備制度理事会は、政府主導の BTC の保有に公然と反対し、「金融政策は暗号資産に結び付けられるべきではない」と強調した。
市場操作の疑い：米国政府が大量のBTCを保有すると、政策規制を通じて通貨の価格に影響を与え、「審判とプレイヤーの両方である」という論争を引き起こす可能性があります。
国際的な抵抗：中国と欧州連合は、米国の「暗号通貨単独主義」を批判し、IMFの枠組みの下で世界的な暗号通貨規制の調整を推進することを計画した。
将来予測: 2025年から2030年にかけて暗号通貨の地政学は3つの変化を遂げる
デジタル金本位制をめぐる戦い：米国は準備資産としてのBTCを推進し、中国は中央銀行デジタル通貨（CBDC）に賭け、欧州連合はETH準拠への道を模索し、3本柱のパターンを形成している。
暗号冷戦 2.0: 米国が BTC 準備金の蓄積に成功した場合、イランや北朝鮮などの「脱ドル化」国に「暗号制裁」を課し、オンチェーン資産を凍結する可能性があります。
ウォール街とシリコンバレーの合流点: a16z などのベンチャーキャピタル企業は、資本と政策の深い結びつきを実現するために、「戦略的準備エコシステムへの DeFi プロトコルの組み込み」を推進するために議会へのロビー活動を加速しています。
香港の対応: Web3コンプライアンスハブの好機
米国の戦略的暗号資産準備金の影響に直面して、香港は3つの主要戦略を通じてWeb3の地位を強化しています。
VASP ライセンスの発行を加速: 米国からの規制に準拠した資本流入を誘致するために、2024 年 12 月に 4 つの新しいライセンス取引所が追加されます。
ステーブルコインサンドボックスを立ち上げ：JD.com、スタンダードチャータードなどの企業がテストに参加し、米ドルステーブルコインとの相互運用性パスを模索しました。
1億ドルのエコロジカルファンドが設立され、BTCレイヤー2、準拠デリバティブ、および米国の政策変動のリスクをヘッジするためのその他のトラックの育成に重点を置いています。
結論: 暗号通貨時代のブレトンウッズ体制
米国の戦略的暗号資産準備は、資産配分の変更であるだけでなく、デジタル時代の通貨主権をめぐる「静かな戦争」でもある。この計画が最終的に実行できるかどうかは別として、世界の主権機関は暗号資産の戦略的価値を再評価せざるを得なくなった。1944年にブレトンウッズ体制が米ドルの覇権を確立したように、2025年は「 デジタル黄金秩序」の元年になるかもしれない。
