スタンダードチャータード銀行は、時価総額第2位の仮想通貨イーサリアムが8月25日に史上最高値の4,955ドルまで急騰したにもかかわらず、イーサリアムとそれを保有する企業の評価額​​は依然として過小評価されていると述べた。

同銀行の仮想通貨調査責任者ジェフリー・ケンドリック氏は、6月以降、国債とETFが流通イーサリアムの約5％を吸収しており、国債は2.6％を購入し、ETFは保有量を2.3％増やしたと述べた。

両者の合計4.9%の保有は、仮想通貨史上最も速い蓄積サイクルの一つであり、2024年末までにBTC国債とETFが保有量を流通供給量の2%増加させるペースを上回っている。

ケンドリック氏は、最近の資産蓄積の急増は、より広範な資産蓄積サイクルの初期段階を示していると述べた。7月のレポートでは、財務会社が最終的に流通イーサリアム全体の10%をコントロールする可能性があると予測した。

ケンドリック氏は、BitMINEなどの企業が5%の保有目標を公に表明していることを踏まえ、この目標は達成可能だと考えている。これは流通供給量の7.4%がまだ蓄積されていないことを意味し、イーサリアムの価格を強力に支えるだろうと指摘した。

急速な購入ペースは、仮想通貨市場における機関投資家の役割の拡大を浮き彫りにしている。ケンドリック氏は、ETFの資金流入と国債購入の相乗効果によって「フィードバックループ」が生まれ、供給がさらに逼迫し、価格が上昇する可能性があると述べた。

ケンドリック氏は、イーサリアムが年末までに7,500ドルまで上昇する可能性があると述べ、銀行の以前の予測を引き上げた。また、現在の下落は投資家にとって、その後の資金流入に備えるための「絶好のエントリーポイント」だと述べた。

買い圧力によってイーサリアムの価格が上昇する一方で、イーサリアムを保有する企業の評価額​​は逆方向に動いている。

SharpLink と BitMINE は最も成熟した 2 つのイーサリアム財務会社であり、その純資産価値 (NAV) 倍率は最大のビットコイン財務会社である Strategy よりも低いです。

ケンドリック氏は、イーサリアムトレジャリーは3%のステーキング収益を得ることができるが、ストラテジーが保有するビットコインはそのような収益を生み出すことができないため、評価額の割引は不当であると述べた。

同氏はまた、SBETはNAV倍率が1.0を下回った場合に、近い将来に自社株を買い戻す計画があると述べ、これがイーサリアム財務会社の評価に「確固たる下限」を設定すると述べた。