PAデイリーレポート | BTCとETHは今月ともに20%以上下落し、スポットシルバーは最高値を更新。11月の暗号通貨取引量は6月以来最低を記録した。

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マクロ

中国人民銀行は先日、複数の部門による仮想通貨投機対策の調整のための合同会議（「1128会議」）を開催し、2021年9月24日付の仮想通貨事業活動禁止に関する通知の方針を改めて強調した。肖沙法律事務所の弁護士チームは、周知のとおり、わが国は比較的厳格な外貨管理制度を有しており、一般的に個人の年間外貨保有枠は5万米ドルに制限されていると指摘した。ステーブルコイン市場の漸進的な拡大、その応用シナリオの増加、そして仮想通貨トレーダー数の急増に伴い、USDTやUSDCなどのステーブルコインは多くの対外資金ニーズを満たしている。さらに、ステーブルコインはマネーロンダリングを容易にしたり、犯罪収益を隠蔽したりするために利用されている。司法実務においては、大胆な貿易商がUSDTやUSDCを用いて国連制裁決議を回避し、制裁対象国の貿易を支援する事例さえありました。今回の会議の焦点は2つありました。第一に、司法判断をより寛容なアプローチへと導き、通貨関連契約に対する裁判所の寛容な扱いの傾向を抑制すること。第二に、違法な外国為替、マネーロンダリング、そしてUSDTやUSDCのようなステーブルコインを用いて制裁対象国の貿易を支援するといった深刻な違反行為を厳しく取り締まることです。さらに、肖沙弁護士は、今回の会議は政策転換を意味するものではなく、香港の仮想資産に対する開放政策にも影響を与えることはないと考えています。現在、「中国本土は制限、香港は開放」という構図が生まれており、明確な規制意図が示されています。金融イノベーションは許容されるものの、指定された分野と枠組みの中で遵守して行われなければならないというものです。中国本土の開業医にとって、法律上の一線を常に警戒し、規制を遵守して事業を運営し、侥幸心理（侥幸の感覚、あるいは何かを逃れられるという信念）を避けることは極めて重要です。

分析：中国の暗号通貨規制のラインアップは、司法部、中央財政委員会、国家外為管理局の追加により、2021年以降拡大している。

中科聯安の分析によると、中国人民銀行は11月28日、公安部や中国サイバースペース管理局など13の部門と共に、仮想通貨取引・投機対策に関する調整会議を開催した。この会議の顔ぶれは注目に値する。2021年の「924通達」では10の省庁が参加していたが、中央財政委員会、国家金融監督管理委員会、司法省が加わったことは、中国の仮想通貨規制が部門間の連携から体系的なガバナンスへと進化していることを示している。分析によると、この変化は3つのレベルで規制環境を再構築するだろう。連携の強化：中央財政委員会の関与により、規制は部門間の連携からより高度な部門横断的な連携へと促進され、政策と資源の相乗効果を生み出すだろう。規制枠組みの深化：国家金融監督管理委員会の設置は、規制が資金フローの基本的な監視から、違法金融活動の正確な特定と専門的な調査へと移行することを意味します。法的枠組みの改善：司法部の設置は、規制が主に行政文書に基づくものから、法の適用と行政法と刑法の関連性に対するより強力な法的裏付けへと移行し、法執行権限が強化されることを意味します。さらに、会議では「ステーブルコイン」が今回の取り締まりの中心的な標的であると明確に特定され、「情報の流れと資本の流れ」に焦点を当て、テクノロジー主導のフルチェーン監視システムを構築することを強調しました。これは、規制当局が暗号資産関連犯罪と闘う決意と、ますます洗練された手法を示していることを示しています。これに先立ち、中国人民銀行は暗号資産取引および投機対策のための調整メカニズムの会議を開催しました。

HashKey は香港証券取引所の上場審査を通過し、準拠したデジタル資産エコシステムを構築するため香港で上場する予定です。

香港証券取引所への提出書類によると、HashKey Holdings Limitedは上場審査を通過し、JPモルガン・チェース、国泰海通証券、国泰君安国際が共同スポンサーを務めた。同社は、取引促進、オンチェーンサービス、資産運用の3つの主要事業を網羅する、ライセンス取得済みのデジタル資産エコシステムプラットフォームの構築を計画している。2025年9月30日時点で80種類のトークンをサポートし、プラットフォーム資産は199億香港ドルを超える。主要株主には、Lu Weiding、GDZ International、HashKey Fintech III、Puxing Energy（00090）が含まれ、機関投資家にはGaorong Capital、Fidelity、Meituが含まれる。

スポット銀は1オンス当たり57ドルを突破し、史上最高値を更新した。

スポット銀は史上初めて1オンス当たり57ドルを突破し、現在は1オンス当たり57.3ドルで取引されており、前日比1.34%上昇している。

意見

Yu Xian: Yearn 攻撃後のブロックチェーン上の「ホワイトハット交渉」メッセージは偽物であり、実際にはフィッシングの試みでした。

SlowMistの創設者Yu Xian氏は、Yearn攻撃後にチェーン上に現れた「ホワイトハットネゴシエーション」メッセージは偽物であり、実際にはフィッシング攻撃であるとツイートしました。これは、以前のBalancerインシデントと一致しています。攻撃者はRailgunプロトコルを用いて身元を隠し、28日前に低ガスアドレスを準備し、それを悪用して最終的にTornado Cash経由で1000ETHを送金しました。攻撃者のアドレスには現在、約600万ドル相当の暗号資産が保管されています。

Binance Futuresは、2025年12月5日に以下のUSDT証拠金永久契約の上場を廃止すると発表しました。SXPUSDTおよびMILKUSDT：12月5日17:00（北京時間）に自動清算が開始され、16:30から新規ポジションは停止されます。OBOLUSDTおよびTOKENUSDT：12月5日17:30（北京時間）に自動清算が開始され、17:00から新規ポジションは停止されます。

Binance は、CHESS、DENT、DF、GHST、SXP の 5 つのトークンに監視タグを追加しました。

Binanceの発表によると、プラットフォームはCHESS、DENT、DF、GHST、SXPの5つのトークンに監視タグを追加するとのこと。

Yearn: yETH プールに対する攻撃の複雑さは、以前の Balancer 攻撃と同様です。

Yearnは公式声明を発表し、11月30日21時11分（UTC）にyETHステーブルコインプールが攻撃を受けたと発表しました。攻撃者はカスタムコントラクトを使用して大量のyETHを鋳造し、プール内の資産約800万ドルが失われました。さらに、CurveのyETH-WETHプールからも90万ドルの損失が発生しました。Yearnは、影響を受けたコードは他の製品とは無関係であり、V2/V3 Vaultは影響を受けていないことを強調しました。インシデントの複雑さは、以前のBalancer攻撃に似ています。チームはSEAL911および監査機関ChainSecurityと共同で調査を開始しました。

11月の仮想通貨取引量は約1兆6000億ドルに落ち込み、6月以来の最低水準となった。

The Blockによると、11月の仮想通貨スポット取引総額は1兆5,900億ドルに落ち込み、前月比26.7%減となり、6月以来の最低水準となった。Binanceの取引量は5,993億ドル、DEXの取引量も3,978億ドルに減少した。UniswapとPancakeSwapの取引量はそれぞれ798億ドルと705億ドルだった。ETFは34億8,000万ドルの純流出となり、市場全体のボラティリティと流動性が低下していることが示された。

PeckShield: Yearn は合計で約 900 万ドルの損失を被りましたが、攻撃者のアドレスには依然として 600 万ドル相当の暗号資産が残っています。

PeckShieldAlertがXプラットフォーム上で公開した情報によると、Yearn Financeが攻撃を受け、ハッカーはyETHを際限なく発行することで流動性プールを枯渇させ、約900万ドルの損失を被った。約1,000ETH（約300万ドル）がTornado Cashに送金され、攻撃者のアドレスには依然として約600万ドル相当の暗号資産が保管されている。

Telegram創設者：分散型AIコンピューティングネットワークCocoonが正式に開始されました。

Telegramの創設者パベル・デュロフ氏は、自身のチャンネルで、TONとTelegramエコシステムを基盤とする分散型機密コンピューティングネットワーク「Cocoon」が正式にローンチされたことを発表しました。ユーザーからのAIリクエストの最初のバッチはCocoonを介して処理され、100%のプライバシー保護を実現しました。GPUプロバイダーは、このネットワークを通じてTONトークンの獲得を開始しました。デュロフ氏は、CocoonはAmazonやMicrosoftなどの従来のAIコンピューティングプロバイダーが抱える高コストとプライバシーの問題を解決することを目指していると指摘しました。今後数週間でGPUの供給を拡大し、より多くの開発者の需要に対応していく予定です。

重要なデータ

ZECは過去24時間で20％下落し、年初来高値750ドルからは53％以上下落した。

Binanceのデータによると、ZECは過去24時間で20％下落し、351.28ドルまで下落した。これは年初来高値の750ドルから53.16％減少しており、現在は366.42ドルとなっている。

データ：BTCは2ヶ月連続で下落しています。BTCが第4四半期に完全に下落したのは2018年以来です。

Crypto Roverが共有したデータによると、BTCは10月に3.69%、11月に17.67%、12月1日に4.76%下落しました。ビットコインが最後に完全に赤字の四半期（つまり毎月マイナスのリターン）を経験したのは2018年だったことは注目に値します。

BTCとETHはともに今月20%以上下落しており、時価総額上位100の暗号通貨のうち10種類は40%以上下落している。

SoSoValueのデータによると、過去1か月でBTCは21.41%、ETHは26.68%下落しました。過去1か月の時価総額上位100の仮想通貨のうち、40%を超える下落を記録した通貨は10種類あり、以下が含まれます。Virtuals Protocol（VIRTUAL）：55.60%下落、現在価格は0.8142ドル。IP Story（IP）：49.00%下落、現在価格は2.29ドル。Pudgy Penguins（PENGU）：46.59%下落、現在価格は0.00971ドル。Bittensor（TAO）：45.94%下落、現在価格は268.8ドル。Aptos（APT）：45.20%下落、現在価格は1.826ドル。Jupiter（JUP）：44.50%下落、現在価格は0.228ドル。 Sui (SUI): 42.51% 下落、現在価格は $1.368。MemeCore (M): 42.21% 下落、現在価格は $1.3953。Pump.fun (PUMP): 42.10% 下落、現在価格は $0.0027。Aerodrome (AERO): 40.28% 下落、現在価格は $0.6145。

スポットビットコインETFは11月に35億ドルの流出を記録し、2月以来最大の月間流出となった。

SoSoValueのデータによると、米国のスポットビットコインETFは11月に35億ドルの純流出を記録し、今年2月以来最大の月間流出額を記録した。10月31日以降、ビットコインETFは4週連続で純流出を記録し、総額は43億4000万ドルに達した。しかし、11月最後の3日間、米国の感謝祭前には純流入に転じた。中でも、純資産額で最大のビットコインETFであるブラックロックのIBITは、11月に23億4000万ドルの流出を記録し、11月18日の設立以来最大の1日流出額となる5億2300万ドルを記録した。LVRGのディレクター、ニック・ラック氏は、この流出はビットコインが史上最高値を記録した後の機関投資家の利益確定と年末のポートフォリオ調整が主な要因であり、信頼感の喪失によるものではないと述べた。また、米国のスポットイーサリアムETFは11月に14億2000万ドルの純流出を記録し、月間流出額としては過去最大となった。一方、SolanaやXRPなどの新規に上場されたスポットETFは引き続き純流入を記録し、XRP ETFは6億6,600万ドルの流入を記録しました。Grayscaleは今週、米国初のスポットChainlink ETFを上場する予定で、暗号資産商品のラインナップをさらに拡充します。

暗号通貨の時価総額は過去4時間で1,400億ドル減少した。

データによれば、暗号通貨の時価総額は過去4時間で急落し、1日の損失は最大1,400億ドルに達した。

Machi の高レバレッジ ETH ポジションは部分的に清算されましたが、彼女はまだ 3,300 ETH を保有しています。

Onchain Lensによると、Machi（麻吉大哥）は市場の下落中に25倍のETHロングポジションの一部を清算し、すでにポジションの一部を決済しています。彼はまだ3,300ETH（約950万ドル）を保有しており、次の清算しきい値までわずか20ドルです。彼の現在の累積損失は2,089万ドルを超えています。Ai Yi（艾姨）によると、過去24時間で彼は合計136万ドルの損失を出し、口座残高は211,000ドル、残りのETHロングポジションは約936万8,000ドル、浮動損失は473,000ドル、清算価格は2,831.58ドルで、下落余地はわずか15.72ドルとなっています。