PANewsは1月22日、CoinDeskの情報として、JPモルガン・チェースが水曜日に顧客向けレポートで、2025年12月に完了予定のイーサリアムのFusakaアップグレードが、短期的にネットワークアクティビティを大幅に増加させたと述べたと報じた。このアップグレードは、各ブロックのデータ容量を増加させることで取引手数料を効果的に削減し、取引数とアクティブアドレス数の増加につながった。

しかし、同行はこうした活動回復の持続性に疑問を呈した。報告書は、過去の経験から、イーサリアムの過去のアップグレードはネットワーク活動の持続的な成長につながらなかったことを示していると主張している。現在、イーサリアムはBaseやArbitrumといったレイヤー2ネットワーク、そしてSolanaといった競合するパブリックチェーンからの構造的な圧力に直面している。同時に、NFTやMemeトークンをめぐる投機熱の衰退と、Uniswapといった主要アプリケーションの専用チェーンへの移行による資金の流用が相まって、イーサリアムメインネットにおける手数料バーンの減少、ETH供給量の増加、そしてETHの総ロック価値（TVL）の減少につながっている。Fusakaのアップグレードは短期的な後押しとなったものの、これらの継続的な課題は長期的な成長見通しに影を落としている。