7つのチャートがDeFiの現状を明らかにする：FluidがDEX戦争をリードし、USDeがステーブルコインの状況を書き換える

ティム（PANews）編集

2025年はこれまでDeFiにとって非常に友好的な年でした。

私たちの規制環境は、ゲイリー・ゲンスラーのSEC時代の敵対的な姿勢から、今日の暗号通貨に友好的な環境へと移行しており、ほぼすべての指標でDeFiの採用が増加しています。

そこで、DeFi の現状を示すこれらの 7 つのグラフを詳しく見てみることにしたのです。

出典：The Block

進歩は遅いものの、傾向は明らかです。分散型取引所は、中央集権型取引所の市場シェアを継続的に侵食しています。

2022年6月時点で、パーペチュアルDEXのデリバティブ市場シェアはわずか0.98%でした。3年後、この数字は11倍に成長しました。

出典: DeFiLlama

Fluid がローンチされてから 1 年も経たないうちに、その 1 日の取引量が Ethereum の主要 DEX である Uniswap を上回ったと報告されています。

Fluid DEX V2 が間もなくリリースされますが、Fluid が最終的に Ethereum 上の DEX 戦争に勝利しても驚きません。

資本効率の面では、V2 は V1 よりもはるかに高くなると予想されます。

出典：アルテミス

最近、Ethena のステーブルコイン USDe は、2 週間の純流入額で初めて 2 つの主要ステーブルコイン USDT と USDC を上回りました。

この変更はなぜそれほど重要なのでしょうか?

USDT と USDC は長い間ステーブルコイン分野の市場をリードしてきましたが、現在では暗号ネイティブソリューションが登場し、その優位性に挑戦しています。

私の予想では、Resolv、Ethena、Falcon Finance は今後数か月で飛躍的に成長し続けるでしょう。

出典：Coinglass

イーサリアムスポットETFは、数週間にわたって継続的に日次流入額の最高記録を更新した後、最近、過去最大の日次流出を記録しました。

その理由は、一部の伝統的な金融大手がすでに利益を確定しているからかもしれない。

しかし、マクロ的な視点で見ると、過去 2 か月間はスポットイーサリアム ETF にとってこれまでで最高のパフォーマンスを示した期間でした。

出典：カイト

1年以上にわたり、AIはマインドシェアをリードしてきました。

しかし、この状況は変化しつつあります。ここ数ヶ月で、DeFiへの注目度は3倍以上に高まりました。一方で、ミームコインへの注目度は大幅に低下しました。

基礎が再び重要になります。

出典: Dexu AI

これは、堅実なファンダメンタルズを持つトークンが市場から好まれるようになった始まりを示しています。トークン買い戻しを実施したプロトコルのサブカテゴリには、Hyperliquid、PumpFun、Maple、EtherFi、Kaito、AAVEなどのプロジェクトが含まれます。

出典: Crypto Quant

2024年2月（米国で最初のビットコインスポットETFが発売された直後）以降、BTCの上場準備金は減少し続けており、これは以前の強気相場とはまったく逆の傾向です。

このサイクルでは、ビットコインETFへの資金流入と暗号資産準備会社によって生み出された購入需要がBTC価格に大きなプラスの影響を与えました。

まとめると、上記が今号で紹介するデータチャートのすべてです。