連銀のローガン総裁:連銀はフェデラルファンド金利を廃止し、代わりに国債翌日物金利を使うべきだ

PANewsは9月26日、ダラス連邦準備銀行のローガン総裁が、FRBは金融政策運営の指標としてフェデラルファンド金利の使用を放棄し、より堅調な米国債担保貸出市場に連動した翌日物金利を検討すべきだと述べたと報じた。ローガン総裁は、フェデラルファンド金利の目標は時代遅れであり、あまり利用されていないインターバンク市場と翌日物金融市場とのつながりは脆弱で、突然途絶える可能性があると考えている。また、FRBの金融政策実施メカニズムの刷新は、効率的かつ効果的な中央銀行システムの構築に不可欠だと述べた。「今はすべてがうまく機能しているので、行動を起こす必要はないと考える人もいるだろう」とローガン総裁は述べた。「しかし、フェデラルファンド金利と他の金融市場との間の伝達メカニズムが機能不全に陥った場合、迅速に代替目標を見つける必要がある。時間的なプレッシャーの中で重要な決定を下すことが、強固な経済と金融システムを促進する最善の方法だとは考えていない」。ローガン総裁は、三者構成一般保証金利(TGCR)が最も大きなメリットをもたらす可能性があると述べた。ローガン氏は、TGCRは1日あたり1兆ドルを超える取引をカバーしており、変動が短期金融市場を通じて効率的に伝達されると述べた。一方、フェデラルファンド市場の取引量は現在、平均1,000億ドル未満である。

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著者:PA一线

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