インタビュー：ラウンドトリップ

編集・編集：ユリヤ、PANews

競争が激化するDEXセクターにおいて、流動性とユーザーエクスペリエンスは、世界的に最も希少かつ価値の高い中核要素となりつつあります。数ヶ月前にAsterがTGEを完了し、爆発的な成長を遂げたことを受けて、YZi Labsが投資するこのDEXは、さらに大きな注目を集めています。

PANews と Web3.com Ventures が共同制作する「The Round Trip」の新しい創業者トークシリーズでは、ホストの John Scianna と Cassidy Huang が Aster の創業者兼 CEO である Leonard を招き、Aster の成功の裏話、膨大なトラフィックへの対応とユーザーの維持方法、そして「信頼不要」の資産管理のための完全なビジネスブループリントの構築方法について詳しく話を聞きました。

人間と機械の貿易戦争による予想外の利益

PANews:レナードさん、こんにちは。Aster社が先日、大変期待されていた「人間対AI」のトレーディング・コンペティションを終了されたと承知しております。このコンペティションは、双方にとって非常に厳しいものだったようですね。レナードさんのご意見をお聞かせいただければ幸いです。また、現在の市場に関するご見解もお聞かせいただけますか？

レナード：これは非常に興味深い実験だと思います。多くの人が人間のトレーダーとAIエージェントのパフォーマンスに過度に焦点を当てていますが、今日ではほとんどの人がリサーチや意思決定支援のために何らかのAIツールを使用しているため、「純粋な人間のトレーダー」を定義するのは難しいと思います。したがって、AIと人間の両方にとって、特定の期間における収益性よりも適応性の方がはるかに重要です。

しかし、非常に興味深い観察結果も得られました。AIは実際には、よりトラストレスな資産運用とコピートレードを可能にする可能性があるのです。ユーザーと話をしたところ、人間のトレーダーを評価する際に、人々は無意識のうちにその背後にある動機について推測していることがわかりました。これは、人間のトレーダーの行動は観察対象やインセンティブメカニズムによって変化する可能性があるのに対し、AIエージェントはそうではないからです。指示とリソースを与えれば、 AIエージェントはそれを忠実に実行します。そのため、AIエージェントのパフォーマンスが人間のトレーダーと同等、あるいはわずかに劣る場合でも、ユーザーはAIに資金を託す傾向が強いのです。これは、AIへの入力（つまり、戦略ロジック）が明示的であるためであり、これは「トラストレス」なインフラにおいて極めて重要です。

将来のブレークスルーの鍵は、真に「パーミッションレスかつトラストレス」なAI取引製品の開発にあると確信しています。まさにこれこそが、私たちが次の四半期も引き続きリソースを投入し、探求していく方向性です。

CZが「ドアをノック」したとき：大量の渋滞から「甘い重荷」へ

PANews：注目といえば、CZのおかげで多くの人がAsterに注目し始めました。彼は最近、200万ドル相当のAsterトークンを保有していることを公表し、コミュニティでも非常に積極的に活動しています。冗談めかして「トークンに執着している」とまで言っています。CZの関与は、間違いなくAsterにとって大きな承認と支持となるでしょう。これについてどうお考えですか？

レナード：CZの注目と個人的な投資は、私たちにとって非常にプラスです。どんなプロジェクトでも、これほどの注目をいただければ大変嬉しく思います。もちろん、こうしたサポートは大きな期待とプレッシャーももたらし、それが市場と価格に反映されます。

しかし、私は市場から疎外されるよりは、プレッシャーに耐える方を選びます。並外れたことを成し遂げるには、まず並外れた重荷を背負わなければなりません。この「不快感」こそが私たちを常に警戒させ、前進させる原動力となります。もちろん、将来的にはCZのような業界の尊敬を集める方々が、私たちに資金という形で信頼を寄せてくださることを願っています。こうした注目は、エコシステムに話題とユーザーをもたらし、長期的には製品のより良いイテレーションにつながるでしょう。

PANews: CZが突然の注目とトラフィックの急増をもたらした時、チームはどのように対応しましたか？製品がこのような規模の需要に十分対応できる準備ができていないことが多いので、興味があります。

レナード：それは 2 つの観点から見ることができます。

一つ目は「耐え抜く」ことです。トラフィックが急増すると、システムは逼迫した状況下で様々な問題に直面します。近道はありません。サーバーの容量を拡張し、あらゆる専門家を動員して「火消し」にあたるべく、たゆまぬ努力を続けるしかありません。最終的に、これはあなたとチームの成功への強い決意、そして並外れたリソース、時間、そしてエネルギーを投入する覚悟があるかどうかを試すことになります。

第二に、最初の危機的状況を乗り越えた後は、落ち着いてトラフィックをより効率的に変換する方法を検討する必要があります。当初は十分な準備ができず、一部の初期ユーザーに満足のいく体験を提供できなかったことを認めています。「傷ついた」離脱ユーザーを取り戻すことは、新規ユーザーを獲得するよりもはるかに困難です。私たちは現在、この問題に直面しています。しかし、明るい面としては、まさにこうしたストレステストとユーザーからのフィードバックがあったからこそ、過去3ヶ月間でUI/UXとシステムの安定性において大きな進歩を遂げることができたのです。

すべての起業家は、自社製品の需要が高まる瞬間を夢見ますが、まだそれを経験したことのない人々への私のアドバイスは、「願う内容に注意してください」ということです。なぜなら、それはまさに甘い重荷だからです。

DEX「インボリューション」時代の生き残りルール：製品と価値のフライホイールへの回帰

PANews: Perp DEXセクターにおける競争はますます激化しており、新たなプロジェクトや機能が次々と登場し、エアドロップなどのインセンティブ戦略を通じてユーザー獲得を競い合っています。TGEをめぐる初期の盛り上がりの後、このような環境において、どのように市場の勢いを維持し、ユーザーを維持していくのでしょうか？

レナード：これは確かに現在の市場における大きな課題であり、注目度の高いセクターにおけるすべてのプロジェクトはこのプロセスを経る必要があります。最終的な答えは、やはり製品そのものにあると考えています。

Web3プロジェクトでは、製品がどれだけ「ユーザー主導」であるかが重要なポイントとなります。ユーザーが製品の一部であると感じられる環境を構築できますか？製品ロードマップに関するガバナンスや意思決定に参加できますか？コミュニティがプロジェクトに「利害関係」を持っていると感じた時に、プロジェクトの持続性が生まれます。

最終的には、持続可能な閉ループを確立する必要があります。

真に価値を生み出す製品を作りましょう。
ユーザーがこの価値に対して喜んで支払うモデルを見つけます。
獲得した価値はトークン保有者に実質的に返還されます。

このフライホイールが回り始めると、プロジェクトは持続可能になります。あとは、激しい競争の中で差別化できる優位性を見つけることが重要です。つまり、他社が提供していないものを提供するか、同じ機能ではるかに優れたエクスペリエンスを提供するかのいずれかです。

プライバシーの「シールド」から「アプリケーションチェーン」への重点へ

PANews: Aster DEXに「シールドモード」という興味深い機能を発見しました。これは新しいプライバシー取引機能のようですね。なぜプライバシーを戦略の中核に据えたのでしょうか？どのような市場のギャップを埋めたいと考えていますか？

レナード：私たちはプライバシーに関する取り組みをしばらく前から進めてきました。6月には、業界で「清算スナイピング」について多くの議論がありました。これらの論争の真相はさておき、明確な市場ニーズがあることは明らかです。トレーダーは、取引のプライバシーを守りつつ、自己管理と検証可能性を維持したいと考えています。現在、これらの要件をすべて同時に満たす完璧なソリューションは市場に存在しません。

暗号資産の普及拡大には、この市場セグメントのニーズに応える必要があると、私たちのチームは考えています。そのため、プライバシーオプションを含む様々な機能を実験してきました。「シールドモード」はその一つです。このモードでは、プライバシー保護だけでなく、最大1000倍のレバレッジといった新機能のテストも可能です。また、これらの取引は公開注文簿に記録されないため、特定の戦略ニーズを持つトレーダーに適しています。さらに、取引が利益を生んだ場合にのみ手数料を請求する利益分配モデルもテストしています。

私たちの目標は、さまざまな手数料体系、レバレッジレベル、プライバシーオプションなど、より多様なオプションをユーザーに提供し、さまざまな好みを持つユーザーが DEX 上で自分に合った取引方法を見つけられるようにすることです。

PANews:製品の話が出たところで、Aster Chainのローンチが迫っていますが、スタンドアロン製品としてのAster Chainについてどうお考えですか？これは、Asterが単一のDEXアプリケーションからより広範なエコシステムへと進化していくことを意味するのでしょうか？

レナード：まず、一つ明確にしておきたいことがあります。Asterのコアプロダクトは依然として取引です。少なくとも今後2～3四半期は、Aster Chainを中心とした大規模なエコシステムの構築にはあまり注力しません。

市場には既に十分な汎用パブリックブロックチェーンが存在し、ほとんどのニーズに対応できると考えています。私たちが独自のブロックチェーンを構築する理由は、非常に明確な目標、つまり独自の取引商品を提供することです。私たちが求めるパフォーマンス、必要な透明性、そしてプライバシーオプションをサポートできるブロックチェーンが必要です。この「不可能三角形」を同時に満たす既存のソリューションは存在しないため、私たち独自のニーズに合わせてカスタマイズする必要があります。

そのため、 Aster Chainは現在「アプリケーションチェーン」に近い存在であり、その主な役割はAster自身のトランザクション体験を最適化することです。もちろん、将来的には他のプロジェクトも同様のブロックチェーン基盤を必要とするようになるかもしれませんが、現段階ではそこに焦点を当てていません。競争の激しい業界で生き残るためには、最善を尽くして上位1%に入る必要があります。私たちにとって、それは究極のトランザクション体験を洗練させることを意味します。

PANews: Aster Chainは2026年にメインネットを立ち上げる予定です。2026年の市場見通しについてどのようにお考えですか？（免責事項：これは投資アドバイスではありません）

レナード：そう願っています。価格予測は市場の流動性やマクロ経済情勢など、複雑な変数が絡み合うため、得意ではありません。しかし、個人的にはかなり自信を持っています。私たちが成長を続ければ、次のサイクルで新たな高みに到達できるチャンスがあると信じています。

Aster Chainは第1四半期末までにメインネットのローンチを目指しており、これは間違いなくトークンの有用性を高め、ファンダメンタルズ面でもプラスとなるでしょう。現在は市場の底値にある可能性があるため、将来のパフォーマンスは現在よりも良好になる可能性があります。

コミュニティとの信頼関係を築く方法

PANews:現在の市場環境において、コミュニティのセンチメントはどのようなものですか？結局のところ、価格動向は保有者の信頼に直接影響します。

レナード：その点はよく理解しています。コミュニティの感情の多くは価格動向と密接に結びついています。結局のところ、人々は実際にお金を投資しているのですから。私たちのチームはコミュニティからのフィードバックに注意深く耳を傾け、それに応じて経済モデルを継続的に改善してきました。例えば、プロトコルの収益に基づいて買い戻しとバーンのメカニズムを継続的に最適化し、プロトコルによって獲得された価値がトークン保有者に公平に還元されるようにしています。

市場をコントロールすることはできませんが、私たちの行動はコントロールできます。価値を生み出す新機能をどれだけリリースするか、そして経済モデルをどのように設計するかです。私たちは持続可能なプラスのキャッシュフローを持つプロジェクトであり、生み出された収益を自社株買いに引き続き活用していきます。正しい行動を続け、この価値サイクルを継続的に繰り返していけば、最終的にはトークン価格を史上最高値に押し上げるのに十分な購買力を蓄積できると信じています。これには1ヶ月、2ヶ月、あるいは1年かかるかもしれませんが、正しい方向に向かっている限り、正しい結果が得られるでしょう。

2026年を見据えて：AI、プライバシー、そして「あらゆるものの持続可能性」への3つの期待

PANews:最後に、2026 年に最も起こることを期待していることは何ですか?

レナード:楽しみにしていることが3つあります。

まず、プライバシー機能の導入です。私たちはこの分野に多大な投資を行っており、最終的に何人のユーザーが公開取引を選択し、何人のユーザーがプライベート取引を選択するのか、非常に楽しみです。これは、ユーザーニーズに関する私たちの仮説を立証する重要な指標となるでしょう。
第二に、AIと資産運用の融合です。AIは「トラストレス」な資産運用の分野で大きな力を発揮すると確信しています。AIに投資判断を委ね、このモデルでユーザーの信頼を築くことで、多くの刺激的で革新的な製品が生まれると考えています。
3つ目は、「あらゆるものが永久化できる」ということです。24時間365日取引可能、低手数料、高レバレッジを特徴とする永久契約は、優れた取引商品です。資産が十分な流動性を持ち、定量化できる限り、「永久化」の可能性を秘めています。昨年は誰もが株式やコモディティについて語っていましたが、2026年には、特に人気が高まっている予測市場を背景に、どのような新しい、より「定性的な」資産（インフルエンサーの影響力指数やプロジェクトの評判など）が創出され、永久契約として取引されるほど成熟するのか、非常に興味があります。この不確実性こそが、私を最もワクワクさせるのです。

ジェームズ・ウィンは、紹介報酬として8,000ドル以上を受け取った後、ASTERをロングし、HYPEをショートした。

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