利下げをめぐる駆け引きは未解決のまま、クジラの売りが続いている。市場の状況は？

著者: ディンダン、Odaily Planet Daily

不安です。本当に不安です。まだ利益が出ていないような気がしますが、市場はすでに弱気転換を予感させています。様々なニュースが頭をよぎります。ビットコインの週足MACDはデスクロスオーバーに直面しており、イーサリアムは持ちこたえようと苦戦しています。最近、底値でETHのロングポジションを推奨し、かつてはイーサリアムエコシステムに対して確固たる強気の見方を示していたトレンドリサーチは、今朝、PENDLEとENSのポジションを損失でひっそりと清算しました。

こんな時、持ちこたえるべきか、それとも撤退すべきか？誰かが「私の信念を再び満たし」、この不安から抜け出す道を見つけてくれることを願いながら、市場をチェックし続けるしかない。

巨大クジラによってかき立てられたイーサリアムとビットコインのゲーム

過去2週間、暗号資産市場はまさに古代のクジラに支配されてきました。ビットコインの下落の主因は、この人物によるBTCの大量売却（ETHへの）がほぼ確実です。この人物は合計34,110BTCを売却し、約37億ドル相当の現金化を行いました。また、813,298.84ETHを購入し、約36億6,000万ドル相当の資産を保有しています。現在、残りの2つのウォレットには49,816BTCが保有されており、その価値は約60億ドルです。問題は、彼が売却を続けるのか、そしてどれだけ売却するのかということです。これは、ビットコインにとって未解決の剣のように、未解決のままです。売り手の力はあまりにも強大です。

イーサリアムにとって、クジラのローテーションは明らかにポジティブな展開です。これは、ETHがBTCに対して最近上昇している主な理由の一つかもしれません。しかし、イーサリアムは今後2週間厳しい状況に直面しています。現在、932,246ETHがアンステーキングを待機しており、これは約4億ドル相当の売り圧力となり、市場に影響を与える可能性があります。

今はクジラの行動次第だ。もし彼らがイーサリアムを制圧できれば、ビットコインは必然的に大きな打撃を受けるだろう。株式市場を巡る駆け引きは依然として続いている。

スーパーウィーク：データと金利引き下げが衝突

今後数週間、世界の市場は連邦準備制度理事会（FRB）の動向に注目するだろう。本日発表されたCMEの「Fed Watch」データによると、9月に25ベーシスポイントの利下げが実施される確率は87.4%で、投資家はFRBが間もなく追加緩和を開始すると見込んでいる。

今週は、ADP小規模非農業部門雇用者数、ISMサービス業PMI、そして特にコア・オブ・コア非農業部門雇用者数の発表が控えており、まさに「スーパーウィーク」と言えるでしょう。これらのデータはすべて、9月16日～17日に開催される連邦公開市場委員会（FOMC）に影響を与えるでしょう。これらのデータ、特に非農業部門雇用者数が低調であれば、市場はFRBによる利下げをより迅速かつ早期に実施すると見込む可能性があります。一方、全体的な好調な動きは、市場の利下げ期待を弱めるでしょう。結果に関わらず、今週は市場の大きなボラティリティが予想されるでしょう。投資家にとって、慎重な対応が唯一の解決策です。

パウエル議長の8月22日夜の講演はハト派的なシグナルを示唆したものの、利下げの期間や規模については明確な指針を示しませんでした。CICCの最近の調査レポートは、市場はジャクソンホール会合におけるパウエルFRB議長の「ハト派的」発言を過度に解釈すべきではないことを示唆しています。米国では関税引き上げと移民政策の厳格化が進む中、雇用リスクとインフレリスクが共存しています。インフレリスクが雇用リスクを上回った場合、FRBは利下げを停止する可能性があります。9月に25ベーシスポイントの利下げを実施しても、持続的な緩和サイクルの開始を意味するものではありません。CICCは、スタグフレーション圧力が強まれば、FRBはジレンマに陥り、市場のボラティリティが高まる可能性があると警告しています。

一方、トランプ大統領は、政策をハト派寄りに転換させるため、連邦準備制度理事会（FRB）に対し、より緊密なチーム構成を促そうとしている。FRBの理事は現在7名で構成されており、現在トランプ大統領と法廷闘争中のクック氏に加え、ジェファーソン氏とバー氏の2名はバイデン政権によって任命された。クック氏と同様に、彼らもパウエル氏を支持する立場だ。ボウマン氏、ウォーラー氏、ミラン氏は一般的にトランプ氏支持者とされている。裁判所がトランプ大統領によるクック氏の解任を認める判決を下した場合、トランプ大統領は速やかに後任を指名し、理事会の過半数（4対3）を確保するだろう。9月の会合前にこのような判決が出る可能性は低いものの、クック氏が欠席した場合、理事会はトランプ大統領が任命した3名、バイデン氏が任命した2名、そしてパウエル氏の間で二分される可能性がある。9月の会合は市場の方向性の転換点となる可能性がある。

ファンドストラット・グローバル・アドバイザーズの調査責任者、トム・リー氏は、投資家が9月に慎重になるのは当然だと述べた。連邦準備制度理事会（FRB）は長期の休止期間を経て緩やかな利下げサイクルを再開しており、トレーダーはポジションの決定を難しくしている。長期強気派のリー氏は、S&P500指数が今秋5%から10%下落した後、6,800ポイントから7,000ポイントまで回復すると予想している。

WLFIは市場から血を吸い取るのか?

新たな「スーパー爆弾」へのカウントダウンも始まっている。トランプ家の暗号資産プロジェクトであるワールド・リバティ・ファイナンシャル（WLFI）が今夜午後8時にローンチされる。多くの人がこれをトランプトークンと結びつけて考えるだろう。つまり、市場全体を崩壊させる前に、少数の人々を豊かにするのだ。そのため、多くの人が疑問に思うのは、WLFIでもトランプのストーリーが繰り返されるのだろうかということだ。

オンチェーンアナリスト@ai_9684 xtpaがまとめたWLFIの投資家獲得コストによると、WLFIは8回の公募資金調達ラウンドを完了し、総額22億6000万ドルを調達しました。現在のプレマーケット価格0.32ドルに基づくと、最初の公募ラウンドの最低コストはわずか0.015ドルで、利益率は20倍を超えています。これは、WLFIのローンチ後の利益成長の可能性が高いことを示唆しています。

2回の公募ラウンドでは、20%がTGEを通じてアンロックされ、残りの80%はコミュニティ投票を待っていることが確認されています。チーム/アドバイザー/パートナートークンはロックされていますが、戦略ラウンドのトークンがアンロックされるかどうかはまだ明らかになっていません。現在、ネットワーク全体はTGEの流通量に注目しています。Coinmarketcap.comのデータによると、流通量は272億トークンで、その価値は約87億ドルです。CMCのCEOは、この流通量はプロジェクトに繰り返し確認されていると述べており、戦略ラウンドのトークンもTGEを通じて流通されることを意味します。もしこれが事実であれば、ローンチ時にトークンが大量に放出されることは避けられないでしょう。

しかし、暗号資産インフルエンサーの@0xDylan_（WLFIウォレットチームのメンバーであると疑われている）は、WLFIトークン経済モデルの更新を発表する声明を投稿しました。トークンの8%はAlt 5 Public Companyに割り当てられロックアップされ、10%は将来のインセンティブプログラム、ポイント、その他の目的のために確保されています（すでにロックアップ済み、詳細は後日発表）。チームと機関投資家も株式をロックアップしています。さらに、3%は中央集権型取引所の流動性（CEX流動性）と分散型取引所の流動性（DEX LP）に割り当てられ、5%は投資家に割り当てられます。つまり、流通供給量は8%（5%はロック解除）、3%は流動性に割り当てられ、合計8%、つまり80億トークンが流通しており、その価値は25億6000万ドルです。

OdailyのPlanet Dailyの記事「WLFI、市場開設前に半減。9月1日のサービス開始で上昇か下落か？」は、WLFIのサービス開始後に何が起こるかを予測していました。もう一つの可能性として、WLFIはトランプ大統領の支持も得ており、WLFIの正式サービス開始当日には、トランプ大統領がソーシャルメディアでWLFIを祝福したり、様々な形で「呼びかけ」をしたりする可能性が高いでしょう。大統領とのこの曖昧な関係も、WLFIへの期待を高める余地を生み出すでしょう。

流通供給量のわずか8%であることを考えると、WLFIの価格は発売後も上昇を続ける可能性があります。しかし、高いFDVと潜在的な戦略的売り圧力は時限爆弾であり、ロック解除率が上昇したり、投機が冷めたりすると、急激な反落が起こる可能性があります。

その他の市場の声: ビットコインはまだ信頼されているが、短期的には注意が必要

リスク回避の論理：金とビットコインは手を取り合う

『金持ち父さん貧乏父さん』の著者、ロバート・キヨサキ氏は、記事の中で再びビットコインに言及し、ヨーロッパは深刻な債務危機に直面しており、フランスは「パリ祭のような暴動」に見舞われつつあり、ドイツのエネルギー政策は製造コストの高騰と市民暴動のリスクさえも招いていると述べた。2020年以降、米国債は13%、欧州債は24%、英国債は32%下落しており、世界市場は主要経済国の債務返済能力に対する信頼を失っていると指摘した。キヨサキ氏は、日本と中国が米国債を売却し、金と銀に目を向けていると述べ、投資家に対し、金、銀、ビットコインを保有することで自らを守るよう改めて呼びかけた。

ビットワイズの欧州調査責任者であるアンドレ・ドラゴッシュ氏は、株式市場の下落局面では金が最良のヘッジとなることが多い一方、米国債への圧力が高まっている時期にはビットコインがより大きな回復力を発揮すると述べています。過去のデータからも、弱気相場では金が上昇する傾向があり、米国債の売り圧力が高まっている時期にはビットコインがより大きなサポートとなることが示されています。2025年までに、金価格は30%以上上昇し、ビットコインは約16.46%上昇しました。これは、利回りの上昇、株式市場のボラティリティ、そしてトランプ大統領の仮想通貨支持といった状況下で、投資家の両通貨に対する選好の相違を反映しています。

トレーダーは慎重に待機している。上昇トレンドは2025年秋に始まるだろう。

トレーダーのユージン・ン・アー・シオ氏は、自身の個人チャンネルに、現在は市場取引に参加していないものの、アルトコインの大幅な変動を見たいのであれば、市場を動かすビットコイン（上昇の突破口）に頼る必要があると（フォロワーに）説明する必要があると投稿したが、ビットコインの現在のパフォーマンスは強気派の期待を満たしていない。

以前、ユージンはリスクエクスポージャーを大幅に減らすために8月14日にETHポジションのほとんどをクローズし、8月24日には強気相場サイクルが終わりを迎え、個人的なETH取引が完全に終了したと発表しました。

マトリックスポートは最新のレポート「Matrix on Target」の中で、より保守的なスタンスに転換したと述べ、この調整局面が続く可能性を指摘しています。7月末以降、季節的な弱さが顕著になっており、周期的な圧力が蓄積されています。

今週発表される米国雇用統計を受け、ビットコインは技術的に重要な局面を迎えています。さらなる価格下落は多くのトレーダーを驚かせるかもしれませんが、このリスクは無視できません。歴史的に見て、利下げは暗号資産市場にとって強気材料と捉えられることが多いものの、しばしば逆効果を伴います。

CryptoQuantのアナリスト、Crypto Dan氏は、仮想通貨市場のサイクルは鈍化しつつあり、2025年秋には上昇トレンドに転じると予想しています。1年以上保有されているビットコインの割合（実現時価総額ベース）を見ると、過去のサイクル（フェーズ1とフェーズ2）では、市場の大幅な上昇とピークが見られました。しかし、現在のフェーズ（フェーズ3）では、上昇トレンドは徐々に鈍化し、サイクルは長期化しています。

CryptoQuantのリサーチ責任者であるフリオ・モレノ氏は、Xプラットフォーム上で、短期的なバリュエーションの観点から、ビットコインがすぐに11万2000ドルを回復できない場合、下値サポートは10万ドル前後になる可能性があると述べている。現在のBTC価格は10万7420ドルである。