PANewsは12月1日、Bitfinex Alphaの最新レポートによると、市場は時間的に見て局所的な底値に近づいているものの、価格が底を打ったかどうかはまだ分からないと報じた。しかし、極端なレバレッジ解消、短期保有者の売却、そして売り圧力の枯渇の兆候を考えると、市場は安定化局面に入る態勢が整っている。オンチェーンデータもこの見解を裏付けている。調整後実現損失マージンは2024年初頭以来3度目の1を下回り、2024年8月と2025年4月のサイクル安値における損失実現と動的に整合している。現在の実現損失の深刻さは、エンティティ調整後実現損失にも反映されており、これは1日あたり4億340万ドルに急増し、過去の主要安値を超えた水準に達している。このような規模の実現損失は通常、新たな下降トレンドの始まりではなく、売り出しが終わりに近づいていることを示す。一方、デリバティブ取引のデータも同様に秩序立った調整パターンを示しています。ビットコイン先物の総建玉（OI）は591.7億ドルに減少し、ピーク時の941.2億ドルを大きく下回り、レバレッジが体系的に解消されたことを示しています。建玉の継続的な縮小とスポット価格の上昇は、新たな投機的なリスクテイクではなく、ショートカバーが市場を牽引していることを示しており、市場がより安定した統合局面へと移行しているという見方をさらに強固なものにしています。市場の脆弱性は低下しており、第4四半期には持続可能な回復が実現すると予想されます。

過去1週間、ビットコインにおける機関投資家による投資統合が大幅に進展しました。ブラックロックが米国証券取引委員会（SEC）に提出した最新の報告書によると、同社の戦略的インカム・オポチュニティーズ・ポートフォリオは、ビットコイン・インベストメント・トラスト（IBIT）の保有株数を14%増加させ、合計239万株に達しました。この動きは、伝統的に保守的な債券ファンドでさえ、ビットコインETFを分散投資手段として活用し始めていることを浮き彫りにしており、より大規模な機関投資家の戦略に対応するためにオプションのポジション上限を引き上げる計画など、IBITに対する構造的な支援の強化を反映しています。