本日の主要ニュース：

規制・マクロ

韓国取引所が規則を改正、技術特例上場企業が暗号資産トレジャリーへ転換する場合は上場廃止審査の対象に

韓国取引所は、技術特例で上場した企業が本業を仮想資産のトレジャリー管理などに転換する際の規制の抜け穴を塞ぐ措置を講じている。KRXは本日、市場の信頼とイノベーションを強化する幅広い取り組みの一環として、上場規則の改正を発表した。新規則によると、技術特例プログラムを通じて上場した企業がIPO後5年以内に主要な事業目的を変更した場合、実質的な上場廃止審査の対象となる。事業目的の変更とは定款の追加または修正を指すが、従来の主要事業と類似するか付随する事業への変更は含まれない。

Tether CEO：EUのMiCA規則はステーブルコインにとって「非常に危険」、申請を断念したのはユーザー保護のため

TetherのCEOパオロ・アルドイノ氏は、USDTがEUのMiCAライセンスを申請しない理由について、この規則は「ステーブルコインにとって非常に危険だ」と説明した。MiCAは、発行体に対して準備金の60％を大規模な償還に対応できない可能性がある欧州の小規模銀行の無保険現金預金に預けるよう強いる恐れがあるという。アルドイノ氏はこの立法を「よく考えられていない」とし、「MiCAをスキップしたのは、Tetherの4億人以上のユーザーを守るためだ」と述べた。

プロジェクト動向

バイナンス先物、本日STRCUSDTなど8種類のUSDT建てTradFi無期限契約を上場

バイナンス先物プラットフォームは、2026年7月2日17:15（東八区時間）にStrategy Inc（STRC）のUSDT無期限契約を、17:20にCaterpillar（CAT）USDT無期限契約を、17:25にTexas Instruments（TXN）USDT無期限契約を、17:30にFlex Ltd（FLEX）USDT無期限契約を、17:35にTeradyne（TER）USDT無期限契約を、17:40にTake-Two Interactive（TTWO）USDT無期限契約を、17:45にKraneShares SSE STAR Market 50 Index ETF（KSTR）USDT無期限契約を、17:50にBending Spoons（BSP）USDT無期限契約を上場し、いずれも最大25倍のレバレッジをサポートする。

バイナンス貯蓄、ワンクリック購入、コンバート、VIPローン、レバレッジ、先物がGram（GRAM）を取扱い開始

バイナンス貯蓄、ワンクリック購入、コンバート取引プラットフォーム、レバレッジ、VIPローン、およびバイナンス先物がGram（GRAM）の取扱いを開始する。バイナンス貯蓄において、GRAMの元本保証型貯蓄（フレキシブル）商品は、2026年7月2日16:00（東八区時間）に申込受付を開始する。ワンクリック購入では、GRAMはバイナンス現物上場後1時間以内に取引可能となる。コンバートでは、上場後1時間以内にGRAMをBTC、USDTなどのトークンに手数料無料で交換できる。VIPローンでは、GRAMは現物上場後1時間以内に借入可能資産として追加される。バイナンスレバレッジでは、クロスマージンおよび分離マージンに2026年7月2日16:00（東八区時間）にGRAMの借入可能資産が追加され、GRAM/USDT、GRAM/USDC（クロスマージンおよび分離マージン）、ならびにGRAM/U、GRAM/USD1（クロスマージンのみ）のレバレッジ取引ペアが上場される。統合口座では、GRAMの借入可能資産および上記レバレッジ取引ペアが追加される。バイナンス先物は、2026年7月2日16:00（東八区時間）にGRAMの1～50倍USDT建て無期限契約を上場する。

バイナンス、bStocks経由でMicron（MU）の配当金を分配

バイナンスは、MUB残高を保有するユーザーに対し、bStocksを通じてMicron（MU）の配当金を分配する。適用される源泉税、手数料、諸経費およびその他の費用を差し引いた後の現金配当金の純額は、同一の原証券の追加ユニットまたは端数として再投資される。対象ユーザーは、MUB bStocks株式トークンの形で配当金を受け取る。オンチェーンでMUB残高を保有するユーザーは、倍率調整を通じてbStocks配当金を受け取る。対象条件：スナップショット日時である2026年7月6日08:00（東八区時間）にMUBを保有しているユーザーが株式配当を受け取る。

Metaplanetが2,823ビットコインを追加購入、総保有数は4.3万BTCに

日本の上場企業Metaplanetは第2四半期に2,823ビットコインを追加購入し、総保有数は43,000 BTCに達した。

バイナンスAlpha、本日18:00にエアドロップ受取開始、しきい値は226ポイント

バイナンスAlphaエアドロップは、本日18:00（UTC+8）に受取が開始される。今回のキャンペーンはアップグレード版Alpha Boxモデルを採用し、エアドロッププールには複数のプロジェクトのトークンが含まれる。226バイナンスAlphaポイント以上を保有するユーザーは、先着順で1つのトークン報酬を受け取ることができる。エアドロップの受取には15バイナンスAlphaポイントが消費される。また、今回のエアドロップには、一般（報酬プールの80％）、レア（15％）、超レア（5％）の3つの報酬ランクが設定されており、各ランクに対応するAlpha Boxの価値は異なる。受取時に、ユーザーはいずれかのランクに自動的に割り当てられる。報酬はランクの比率に応じて分配される。報酬が全て分配されなかった場合、ポイントしきい値は5分ごとに自動的に5引き下げられる。

AI版Alipay「阿宝（アーバオ）」が正式にパブリックベータテストを開始

支付宝は、「阿宝（アバオ）」が正式にパブリックベータテストを開始したと発表した。iOSおよびAndroidユーザーはアプリストアまたは支付宝アプリで「阿宝」または「蚂蚁阿宝」を直接検索すると体験できる。6月16日には、AI版支付宝「阿宝」がリリースされ、招待制テストが始まった。

Strive CEO、SATA目標株価は100ドルを維持するが、100ドルでの自動新株発行は保証されず

StriveのCEOであるMatt Cole氏はXで、SATA優先株の目標株価は引き続き100ドルだが、同社は100ドルでの自動新株発行をもはや保証しないと発信した。Cole氏は現在の市場環境は正常とは言えず、発行の柔軟性を維持することで空売り筋に狙われるのを回避できると説明した。今後の発行判断は空売り比率や借入コストなどのデータを参考にするが、具体的な行動を事前に予告することはないという。

Cloudflare、x402プロトコル経由でステーブルコイン決済を実現するマネタイゼーションゲートウェイを発表

Cloudflareは水曜日、Monetization Gateway（マネタイゼーションゲートウェイ）のウェイティングリストを公開し、顧客がx402プロトコルを用いてステーブルコイン決済で、ウェブページ、データセット、API、MCPツールの利用料を請求できるようにした。Cloudflareは世界のインターネットトラフィックの約5分の1を処理しており、AIエージェントが人間に代わってネットワークトラフィックの主要な発生源となる傾向に対応することを目的とした製品だと述べている。従来のシート単位やサブスクリプション型の課金モデルは、マシン間取引には適さない。エージェントはページを一度読むかAPIを一度呼び出すだけであり、月次アカウントを維持するわけではないからだ。Monetization Gatewayはウェブサイト運営者に統合ダッシュボードを提供し、リクエストがオリジンサーバーに到達する前にCloudflareネットワークのエッジで支払いポリシーを実行する。これに先立ち、AWSは6月に同様の取り組みを行い、Coinbase版のx402プロトコルをCloudFrontに接続し、パブリッシャーがAIエージェントに対しUSDC建てで従量課金できるようにした。

dYdXチーム開発のDEX「Arcus」がRobinhood Chainにローンチ、Robinhood Cryptoから出資調達

dYdXチームが開発した分散型取引所ArcusがRobinhood Chainに正式ローンチし、95銘柄のトークン化株式と無期限契約の24時間365日取引を手数料無料で提供する。Arcusは株式、コモディティ、指数、暗号資産のトークン化取引をサポートしており、すべてのトークン化株式はRobinhood Chainによって発行・償還可能で、セルフカストディに対応しDeFiエコシステムに接続できる。Robinhood CryptoはすでにArcusに出資している。Arcusは将来的に、トークン化株式や暗号資産を無期限契約の担保として利用できるようにし、OpenAIなど注目の未上場企業のPre-IPO取引も提供する計画だ。

UniswapがRobinhood Chainにローンチ

Uniswap v2、v3、v4およびUniswapXが、Robinhood傘下のレイヤー2ネットワーク「Robinhood Chain」にローンチした。UniswapはRobinhood Chain上の主要なパブリックAMMとして、ローンチ初日からUniswap Webアプリ、ウォレット、APIの全面的なサポートを受ける。ユーザーはUniswapを通じてRobinhood Chain上でのスワップ、流動性提供、株式トークンの購入、AIエージェントのプログラミングが可能になった。Robinhoodの株式トークンはこのネットワーク上で完全に譲渡可能であり、24時間365日の取引がサポートされる。開発者向けには、Uniswap APIがRobinhood Chainとの統合をサポートしており、Uniswap LabsはAIエージェントがUniswap機能を統合できるオープンソースのAIスキルライブラリも公開した。Uniswapは、これがトークン化資産にとって重要な流動性レイヤーを提供すると述べている。

Solana、オンチェーンガバナンスを開始、提案投票には15％のステーク支持が必要

Solanaのオンチェーンガバナンスが始動した。バリデーターはSolanaガバナンス提案（SGP）を通じて、コアプロトコルに関する意思決定の提案、支持、投票を行える。すべての提案はオンチェーンで実行され、ステークウェイトに基づきマークル証明で検証される。10万SOL以上の委任を受けたバリデーターは誰でも許可なくSGPを発起できる。SIMDは技術的で小規模なプロトコル変更にのみ用いられ、すべてのガバナンス提案はSGPとして提出しなければならない。委任者は、バリデーターの投票選択に同意しない場合、自身のステークウェイトに応じてガバナンスページ上でバリデーターの投票を上書きできる。提案が投票段階に進むには、少なくとも15％のステーク支持を得る必要があり、これによりガバナンスが重要な事項に集中するようになっている。

Robinhood Chainメインネットローンチ、24時間365日取引のトークン化株式や無期限契約などを同時提供

Robinhoodは、Robinhood Chainのメインネットローンチ、24時間365日のトークン化株式取引、無期限契約、そして計画中の暗号エージェント取引を含む、一連のグローバル拡大と製品アップデートを発表した。Robinhood ChainはArbitrumテクノロジースタック上に構築されたイーサリアムのレイヤー2ネットワークで、初日のパートナーにはUniswap、Pleiades、Alchemy、BitGo、Chainlinkが名を連ねる。Robinhoodはこれを「パーミッションレスで、AIネイティブ、かつRWAのために設計されたネットワーク」としている。Robinhoodはトークン化株式「Stock Tokens」を導入し、適格ユーザーがRobinhood Chain上で24時間365日取引できるほか、資産をレンディングプールに預けたり、DeFiエコシステムでの取引担保として利用でき、120カ国以上で提供されるが、米国ユーザーは対象外となる。Robinhood Walletは一部地域でLighterの無期限契約取引に接続し、LighterはRobinhoodコミュニティに1,100万LITトークンを提供する。最初の90日間は、RobinhoodがRobinhood Walletユーザーのオンチェーンガス代を負担し、無期限契約の手数料も無料となる。Robinhood Earnは米国ユーザー向けに開放され、セルフカストディウォレットを通じてUSDGステーブルコインを貸し出すことが可能で、予想年率利回りは約7％。基盤技術はMorphoが提供し、その他の支援パートナーとしてSteakhouse、Ethena、Spark、Mapleが参加している。さらにRobinhoodは、カナダでの正式ローンチ、シンガポール子会社によるMAS資本市場サービスライセンスの取得を発表した。欧州ではコモディティ、ETF、FXの無期限契約を導入し、英国では暗号資産取引をまもなく開始する。米国市場では、ユーザーがAIモデルを接続して取引戦略を実行できるエージェント取引口座「Agentic Accounts」の提供を計画している。

Avalanche Treasury Corpの株価が93％急落、SECに継続企業の前提に疑義と報告

ナスダック上場企業のAvalanche Treasury Corp（AVAT）は、SECへの四半期報告書で継続企業の前提に重要な疑義が存在すると明らかにした。同社の株価は過去1カ月で93％下落し、6月初旬の10ドル超から6月29日には0.73ドル未満に急落した。AVATは6月11日にMountain Lake Acquisition Corpとの合併を通じて上場を完了し、10億ドル相当のAVAX保有を計画していたが、約2億6,500万ドルのAVAX購入コストは、現在約1億2,300万ドルまで目減りしている。AVAXは今年47％下落し、水曜日の価格は約6.72ドル。AVATは保有する1,380万AVAXのうち約780万AVAXをローンの担保としてステーキングしている。第1四半期の営業損失は2,600万ドル超で、そのほとんどはAVAX保有分の公正価値評価減によるものだ。AVATの時価総額は3,000万ドル未満にまで減少している。

xAI、ノーコード音声エージェントプラットフォーム「Voice Agent Builder」を発表

xAIはノーコード音声エージェントプラットフォーム「Voice Agent Builder」を発表した。Grok Voiceを用いて人間に近い音声エージェントを作成でき、料金は1分あたり0.05ドル。同プラットフォームは電話機能、ナレッジ検索、ツール、ガードレール、可観測性を統合し、既存の電話番号、API、MCPの利用をサポートする。Voice Agent BuilderはGrok Voice向けに構築された統一インターフェースとなる。アカウントごとに無料の電話番号が1つ付与され、本日ベータ版としてローンチした。

ENSコミュニティメンバーがDAO解散を提案、共同創設者は安全委員会の更新を阻止

ENSコミュニティメンバーのChristoph JentzschはXプラットフォーム上でENS DAOの自主解散を提案し、「ENS DAOは既に崩壊している」と述べ、ENSv2 Universal Routerの鍵を破棄し残りの資金を分配することで、ENSを正式に公共インフラへ移行させるよう提言した。Jentzschは2016年の「The DAO」のコード作成に携わり、現在はTokenize.itを運営しており、ENSガバナンスにおいて正式な役職には一切就いていないと述べている。この提案は、ENS共同創設者Nick Johnsonが以前、プロトコルの約半数のアクティブ投票権を行使して安全理事会の更新投票を一方的に否決したことに端を発しており、約2週間前には自ら委任によりアクティブ投票権のほぼ半数を集め、ENS財団によるトレジャリー管理権限の拡大を図る別の提案を賛成に導いていた。Jentzschはspengrah.ethのツイートを引き合いに出し、そのツイートではENS Labsが「創業者Nickを通じて」DAOの運営、トレジャリー、安全理事会を同時に支配しており、DAOは「捕獲されている」と指摘している。

World が Solana でオンチェーン予測市場を開始、Phantom と Chainlink を統合

Solana エコシステムの謎のプロジェクト World は、オンチェーン予測市場として正式にローンチし、Phantom ウォレットおよび公式サイト world.xyz で直接取引できるようになりました。World では、暗号資産の価格や 2026 年のワールドカップなどのイベントに連動する契約を Solana ウォレットで取引でき、今後はスポーツ、地政学、マクロ経済市場へと拡大する予定です。このプラットフォームはノンカストディアル設計で、ユーザー資金は市場参加時にのみ移動し、ポジション、決済、受渡しはすべてオンチェーンで行われます。また、Phantom が導入したステーブルコイン CASH を決済資産として使用し、Chainlink がデータおよび決済オラクルのインフラストラクチャを提供することで、人為的な裁定への依存を低減します。World は 7 月に、より多くの伝統的金融および暗号資産のフロントエンドプラットフォームと提携して配信を行う計画です。

dYdX 財団：Arcus は独立したプロダクトであり、dYdX Chain に影響はない

「dYdX Trading が Robinhood と提携し、Robinhood Chain 上で新しい分散型取引所 Arcus を立ち上げると発表した」件について、dYdX 財団は、Arcus は独立したプロダクトであり、独立したインフラストラクチャ上に構築されているため、dYdX Chain には一切影響がなく、トークン保有者によるガバナンス、バリデーターによる保護、コミュニティによる所有は継続されると強調しました。dYdX Chain の取引、入出金、ステーキング、ガバナンス、バリデーターの運用はいずれも正常に行われており、DYDX トークンのメカニズム、供給量、運営上の特性に変更はありません。ステーキング報酬は、引き続きプロトコル手数料から USDC で支払われます。トークンの交換や移行に関する決定は、dYdX Labs と DYDX トークン保有者、ならびにガバナンス参加者が共同で行う必要があります。財団は今後も dYdX プロトコルを支援し、ガバナンス参加を促進し、バリデーターコミュニティを指導し、トークン保有者に対して透明性のある報告を行います。

投融資情報

Venice AI 創業者がシリーズ A 資金調達の詳細を開示：今回の投資家は 8.98% の株式、150 万 VVV の権利確定付与、および今後 8 年間で 500 万 VVV を購入する引受権を取得

Venice AI の創業者 Erik Voorhees 氏は、6,500 万ドルのシリーズ A 資金調達を完了するにあたり、Venice は VVV を直接売却するのではなく、株式を売却することを選択したと明らかにしました。VVV の年初来上昇率は 700% を超えていますが、Venice は一切トークンを売却しておらず、現在 3,000 万 VVV 超を保有しています。これは総供給量 8,000 万 VVV の 37.5% 以上にあたり、依然として最大の保有者です。今回の投資家は、8.98% の株式、150 万 VVV の権利確定付与、および今後 8 年間で 500 万 VVV を購入する引受権を取得しました。すべて行使された場合、Venice の総調達額は 1 億 3,150 万ドルに増加します。関連トークンは 1 年間ロックされた後、3 年間かけて線形的にアンロックされ、1 日あたりの新規流通増加量は平均 6,000 VVV 未満と予想され、現在の日次取引量の約 0.2% に過ぎません。Venice は、今後も収益による VVV の買い戻しとバーンというトークンエコノミクスモデルを維持し、企業、VC、コミュニティのインセンティブを一致させると述べています。

Venice AI が 6,500 万ドルのシリーズ A 資金調達を完了、評価額は 10 億ドルに

プライバシー優先の AI プラットフォーム Venice AI は、評価額 10 億ドルで 6,500 万ドルのシリーズ A 資金調達完了を発表しました。暗号資産ベンチャーキャピタル Dragonfly がリード投資家を務め、Coinbase Ventures らが参加しました。Venice AI は設立 2 年で、200 種類以上のオープンソースおよびクローズドソースのモデルへのアクセスを提供し、「検閲なし」を標榜、クライアント側での暗号化とデータ非保存を重視しています。現在、月間アクティブユーザー数は 300 万人を超え、1 日あたりの平均 API 呼び出しは約 170 万回、年間経常収益は 7,000 万ドルを超え、すでに黒字化を達成しています。同社は今回の資金で GPU を購入し、自社データセンターを建設することで、GPU リースへの依存を減らし、粗利益率を向上させる計画です。

見解・分析

アナリスト：バイナンスの個人投資家ビットコイン流入が過去最低を記録、市場の機関化が加速

CryptoQuant のアナリスト Darkfost 氏は、バイナンスの個人投資家によるビットコイン流入の月間平均が 1 日あたり 329 BTC に低下し、プラットフォーム史上最低の水準になったと指摘しました。2021 年のサイクルピーク時には、この平均が 1 日 2,690 BTC、2018 年には 3,700 BTC でした。アナリストは、個人参加率の低下については、一部の個人投資家がビットコイン以外の資産に投資していること、現物ビットコイン ETF が多くの投資家を惹きつけていること、または個人投資家が長期保有戦略に転換していることの 3 つの理由が考えられると分析しています。バイナンスの現物取引高は依然として支配的ですが、個人投資家の流入が示す潜在的な売り圧力は、過去のサイクルをはるかに下回っています。各サイクルの天井でも個人投資家の活動に顕著な回復は見られず、この層がビットコイン市場から徐々に「消えつつ」ある可能性を示しており、市場構造は機関化の方向に進化しています。

Bitwise CEO：STRC の変動はサイクル末期を示唆、底値は近い可能性

Bitwise の最高投資責任者（CIO）Matt Hougan 氏は、STRC の変動は暗号資産サイクル末期に典型的な現象であり、市場は底値に近づいていると述べました。STRC の本質は、高い利回りと低い変動性を期待する資金でビットコインに配分することですが、ビットコインはまさにその二つの特性を備えていません。このミスマッチした資金がシステムから一掃されて初めて底が現れます。Hougan 氏は、Strategy のビットコイン市場における役割は、一方向の買い手から、市場環境に応じて柔軟に取引できる参加者へと変わったと見ています。これに代わるのが機関投資家であり、グローバル銀行、年金基金、政府系ファンドなどが徐々に参入しつつあります。モルガン・スタンレーによる独自のビットコイン ETF の立ち上げや、ウェルズ・ファーゴがモデルポートフォリオにビットコインを組み入れるなどの兆候がすでに現れています。同氏は、市場は秋に新たな強気相場を迎えると予想し、MSTR が純資産価値を下回って取引されていること、恐怖＆貪欲指数が過去最低水準に達したこと、レバレッジ資金調達金利がマイナスに転じたことなどのシグナルに注目すべきだと指摘しています。

アナリスト：ビットコインは 6 月に 2022 年以来最悪のパフォーマンス、価格はさらに下落する可能性

ビットコインは 6 月に 20.5% 下落して 58,526 ドルとなり、2022 年 6 月以来の最悪の月間パフォーマンスを記録しました。200 週移動平均線の 62,000 ドルを下回りましたが、実現価格の 52,000 ドルは上回っています。Stock-to-Flow モデルの考案者 PlanB 氏は、過去のすべての弱気相場の底値は実現価格を下回っており、ビットコインが 52,000 ドルまで下落する可能性があるとし、ビットコインの価格は過小評価されているものの、なお下落が続く可能性があるとの見方を示しました。Bitrue Research Institute のリサーチ責任者 Andri Fauzan Adziima 氏は、6 月の終値は実現価格を上回ったものの 200 週移動平均線を下回っており、歴史的なサイクルから見て弱気相場の底はまだ到来しておらず、2026 年末にかけて投げ売り的な下落が起こる可能性があると予想しています。ただし、機関投資家の参加により下落幅は縮小する可能性があります。Bitget Wallet のリサーチアナリスト Lacie Zhang 氏は、55,000 ドル付近に強いサポートが形成される可能性があると予想しています。ITC Crypto の創業者 Benjamin Cowen 氏は、2018 年や 2022 年といった米国の中間選挙の年は通常、暗号資産の弱気相場の底を伴い、下半期にはしばしば蓄積ゾーンとサイクルの底が形成されると指摘しています。

Palantir は「AI 主権の放棄は競争優位性とイノベーションの基盤を明け渡すことと等しい」と警告

PalantirはXプラットフォームにおいて、AI主権に関する9つの核心的見解を発表した。AI主権が組織の未来を決める。主権は自律的選択の基盤であり、みすみす主権を譲り渡せば、自らの発展の選択肢は他者に制約され、相手はそれを利用して利益を得、こちらの利益を損なう。自社データは中核的資産であり、流出リスクは極めて高い。独自データの蓄積によって競争優位を築くのであり、データを引き渡すことは、完成されたソリューションと革新の根幹を明け渡すに等しい。やみくもにToken使用量を伸ばすことは価値を歪め、自らの能力を弱める。ベンダーがトラフィック稼ぎのために簡易で場当たり的なスクリプトを推奨するのは、進歩に見えて実は虚偽であり、それが実際の価値に応じた課金をしたがらない理由でもある。モデルの重みを掌握してこそ自らの運命を掌握できる。重みは組織が長期にわたり蓄積した中核的知識であり、第三者に預ければ自社のコアコンピタンスは流出する。AI主権の確保と競争優位の構築は矛盾しない。自律制御可能なアーキテクチャは、内部の専有的経験を保持しつつ、それを独自の強みへと継続的に転換できる。技術主権の問題を政治化することは、敵の思う壺でしかない。技術の過度な政治化は偽りの自律性を生み、一見外部依存を減らしているように見えて、実際には意思決定の主導権を失う。欧米の領域では特に顕著である。専門的判断は生存に関わる。情実や立場に技術選定を左右させてはならない。現場の実務者の声に耳を傾け、空論家に耳を貸してはならない。長期にわたり安定して収益を上げ、業界をリードする組織をベンチマークとせよ。存続のプレッシャーにさらされている組織が、主観的な好みで技術的意思決定をしてはならない。これまで一貫して正確な判断を下してきた主体だけを参考にせよ。過去の信頼できる実績こそが未来を予測する唯一の基準であり、個人の好き嫌いで正誤を判断すれば極めて誤りやすい。

キャンター・フィッツジェラルド：ビットコインサイクルは市場が今後数ヶ月で底を打つ可能性を示唆

ウォール街の投資銀行Cantor Fitzgeraldは、暗号資産市場が現在の弱気相場サイクルの最終段階に入っているとするレポートを発表した。アナリストは、6月10日時点でビットコインが2025年の高値から252日経過し、下落率は約51％であると指摘。過去3回の市場サイクルでは、ビットコインは平均して高値形成から384日後に底を打っており、歴史が繰り返されれば、今回の下落は10月末前後に底を打つ可能性がある。レポートは、このモデルが正確なタイミングを図るツールではないと警告しており、マクロ、規制、地政学的リスクは依然として存在するものの、暗号資産市場の再帰性の特性は、歴史的なサイクルが自己強化する可能性を意味している。Cantorは投資家に対し、投機的活動から持続的な価値蓄積能力を持つネットワークへと焦点を移すよう助言し、Hyperliquidを手数料主導のトークン経済学の典型例として特定。ビットコインは依然としてベンチマークとなる通貨資産であり、イーサリアムはオンチェーン金融における支配的な担保層であると述べた。Solana、Sui、XRP、Zcashはそれぞれ差別化された優位性を持つが、持続可能な価値を証明する必要がある。Cantorはまた、デジタル資産トレジャリー企業であるForward IndustriesとCypherpunk Technologiesを調査対象に加え、投資判断を「オーバーウェイト」、目標株価をそれぞれ7.90ドルと0.90ドルとした。

ジェフリーズはOpen USDの新たな競争圧力でCircle株下落時の買いを警告

Open USDステーブルコイン連合の設立により、Circleへの競争圧力に対する市場の懸念が高まり、Circleの株価は火曜日に17％急落し、水曜日には5％反発した。投資銀行Jefferiesのアナリストは、Circleの約25％のステーブルコイン市場シェアが圧力にさらされていると見ており、投資家に対し押し目買いを控えるよう警告。その理由として、新連合には140社以上の企業が参加しており、流通ネットワークの優位性が顕著であること、またCircleの最大の流通パートナーであるCoinbaseもその中に含まれており、両者の商業契約は8月に更新される見込みで、USDCの成長余地にさらに影響を与える可能性があることを挙げた。CircleのCEOであるJeremy Allaire氏は、ステーブルコインは長年の蓄積によるネットワークビジネスであり、USDCの統合規模、流動性、規制認可は迅速に複製することが難しいと反論。同時に、連合モデルについて、調整が難しく意思決定が遅いと疑問を呈した。ARK InvestのリサーチディレクターLorenzo Valente氏も、このような連合が歴史的に成功するのは難しいと述べている。

重要データ

F2Pool創業者Chun Wang氏、バイナンスに1.68万ETHと60WBTCを入金

F2Poolの創業者であるChun Wang氏が、1.6842万ETH（2687万ドル）と60WBTC（361万ドル）をBinanceに入金した。5月26日以降、同氏はBinanceから累計9.1945万ETH（1.599億ドル）と973WBTC（6072万ドル）を引き出している。

あるクジラが再びBinanceから5926ETHを引き出し、2日間で累計1.58万ETHをステーキング

クジラ0x2684はETHの蓄積を続けており、先ほどBinanceから再び5926ETH（958万ドル）を引き出した。過去2日間で、このクジラはBinanceから累計1.5802万ETH（2500万ドル）を引き出し、ステーキングしている。

NFP、24時間でロング・ショート共に踏み上げ、OIは高値から90%縮小

NFPが24時間の先物取引高ランキングに登場。昨日午後から13時間で895％急騰（0.004412ドルから0.04391ドルに上昇）した後、6時間で82.36％急落。ロング・ショート共に踏み上げられ、未決済建玉（OI）は高値から90％縮小した。これに先立ち、Binanceは7月10日にNFPを上場廃止にすると発表していた。

KalshiとPolymarket、6月の合計取引高は448億ドル、前月比75%増

FIFAワールドカップのイベントに後押しされ、KalshiとPolymarketの6月の合計取引高は448億ドルに達し、前月比75％増となった（前月は256.6億ドル）。このうち、Kalshiは168.1億ドルから315億ドルへと87.4％増、Polymarketのメインプラットフォーム（米国以外）は70.8億ドルから102.6億ドルへと45％増、Polymarket USは17.7億ドルから30.4億ドルへと増加した。Kalshiのワールドカップ優勝予想市場には8.32億ドル以上の賭け金が集まり、約35％がフランスの優勝に賭けている。Polymarketでは、ワールドカップの各試合の契約に50万ドルから200万ドルの取引高が集まっている。

ビットコイン現物ETF、昨日の純流出額2.95億ドル、10日連続の流出

昨日（米国東部時間7月1日）のビットコイン現物ETFの総純流出額は2.95億ドルだった。昨日の純流入が最も多かったビットコイン現物ETFは、グレースケール（Grayscale）のビットコインミニトラストETF（BTC）で、1日の純流入額は3633.08万ドル。現在、BTCの歴史的総純流入額は23.98億ドルに達している。次いで、モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）のETF（MSBT）が2981.39万ドルの純流入で、MSBTの歴史的総純流入額は3.64億ドル。昨日の純流出が最も多かったビットコイン現物ETFは、ブラックロック（Blackrock）のETF（IBIT）で、1日の純流出額は2.19億ドル。現在、IBITの歴史的総純流入額は600.34億ドルに達している。本稿執筆時点で、ビットコイン現物ETFの総純資産額は724.60億ドル、ETFの純資産比率（ビットコイン時価総額に占める割合）は6.01％に達し、歴史的累計純流入額は508.58億ドルとなっている。

James Wynn氏発行の3トークン、1つのみ存続、WYNN時価総額32万ドルで支配集中

James Wynn氏が発行した3つのトークンのうち、存続しているのは1つ（WYNN）のみで、時価総額はわずか32万ドル。James Wynn氏はWYNNの供給量の少なくとも65.6％を支配しており、これには個人ウォレットにある1.7083億WYNNと、20の新規作成ウォレットにある4.8529億WYNNが含まれる。

trade.xyz、6月の無期限契約取引高が過去最高の778.47億ドル

trade.xyzの6月の無期限先物取引高は778.47億ドルと過去最高を記録し、前月比44.7％増となった。

過去7時間で705万WLDがバイナンスに移動、WLD価格8%下落

過去7時間で、705.5万WLD（266万ドル）がBinanceに移動した後、WLD価格は8％下落した（0.395ドルから0.365ドルへ）。WLDは最近10日間連続で下落している。

分析：ビットコインマクロ指数は弱気な乖離を示しており、11万ドルへの影響に影響を与える可能性がある

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