著者：库里、深潮 TechFlow

暗号資産の弱気相場は、チャンスがないことを意味するわけではない。

過去1週間、Solanaエコシステムのミームコイン市場で、再び目立ったナラティブ主導の相場が出現した。

有名トレーダー Ansem（@blknoiz06）に関連するトークン $ANSEM（The Black Bull）は、わずか7日間で約19,878%の上昇を記録し、極めて低い水準から史上最高値0.121ドルへと急騰した。

6月29日前後には、トークン価格が複数回にわたり急騰し、市場全体に顕著な投機熱が現れた。

この上昇率は現在のミームコイン環境では一般的ではない。公開市場データによると、$ANSEMの7日間のパフォーマンスは同期間のほとんどのSolanaミームコインを大きく上回り、大量の短期資金流入を集めた。取引量では、複数の時間帯で24時間取引高が数千万ドル規模に達し、流動性が急激に改善した。

この中で、Ansemの公的表明がこの相場を押し上げる重要な触媒となった。

6月27日前後、彼は自身のソーシャルメディアアカウントでコミュニティに対し $Ansem トークンのエアドロップを行うと表明した。発表後、市場センチメントは急速に熱を帯び、関連する議論が暗号資産関連のSNSで急速に拡散し、トークン価格と取引の活発度の同時上昇をもたらした。

懐かしい匂い、久々の常套手段は、現在の暗号資産市場の長引く干ばつのような環境では、むしろ特に効果的に映る。

エアドロップはまた少数のための祭典なのか？

Ansemの今回のエアドロップの核心的ロジックは、Pump.funプラットフォームで蓄積したクリエイターフィー（クリエイター手数料）を自身で保持したり他の用途に使ったりせず、再分配することだ。彼は発表の中で、毎週ランダムに参加者を選びエアドロップを行うと明言した。

エアドロップの参加ルールは比較的シンプルで、ソーシャル要素が強い。ユーザーは関連する告知ツイートをリツイートし、Pump.fun上のAnsemのプロフィール（ansemconzimp）をフォローし、コメントに自身のPump.funアドレスを添える必要がある。

その後、毎週ランダムに選ばれた当選者（winners）に配布する。この仕組みは、従来のプロジェクトが保有量やオンチェーン活動に基づいてエアドロップを行う方式とは異なり、コミュニティ参加とランダム性をより重視する一方、ブラックボックス的な要素も強い。

オンチェーンデータの追跡によると、6月29日までにAnsemは複数回のエアドロップを通じて累計約6,738万枚の$ANSEMトークンを704のウォレットに配布し、総額は約700万〜900万ドル（各回の配布時の価格による）に相当する。

このうち最大の単一エアドロップは1,000万枚に達し、総供給量の約1％に相当し、その価値は一時100万ドルを超えた（当時の評価額ベース）。

Dune AnalyticsとLayerGGのデータによると、現在公開されているエアドロップの分布には一定の集中傾向が見られる：

7つのウォレットが10万ドル以上を受け取り、58のウォレットが1万〜10万ドルの範囲、318のウォレットが1,000〜10,000ドルを獲得し、残りのウォレットの多くは少額だった。

大口受領アドレスの一部はエアドロップ受け取り後、程度の差はあれ売却行動を見せており、市場全体ではエアドロップのニュースに刺激されて高い取引活発度が維持された。

トークンのエアドロップ総量とウォレット数に基づくと、7つのウォレットが$ANSEMエアドロップ総量の約75％を獲得したことになる。コミュニティメンバーは、これはマネーロンダリング（資金洗浄）行為に近いと投稿し、上位7つのウォレットによるいかなる売却も、Ansemが直接関与しているか、共謀者である可能性が高いと指摘した。

いずれにせよ、Ansem本人もその後の投稿で、時価総額の上昇に伴いエアドロップを継続し、$ANSEM保有者数を現在の約2.5万人から100万人に増やすことを目標にしていると述べた。

これにより継続的なエアドロップへの期待がさらに強まり、トークンの取引量を刺激した。

小規模なセレブリティの推奨シーズン

$ANSEMの事例は、本質的に影響力の大きい個人によって直接駆動されたミームコイン相場である。Ansemは公的な関連付けとエアドロップ予告という手法で、注目を素早く流動性へと変換した。

確かにいずれもおなじみの手口だが、いずれにしても6月の暗号資産市場には、小規模なセレブリティの推奨シーズンがあったことは確かだ。

例えば先週、BitMEXの共同創業者Arthur HayesのファミリーオフィスであるMaelstromは、Collector Crypt（$CARDS）に関する詳細なリサーチレポートを発表し、今年夏までに4ドルの目標価格を提示した。

発表後、$CARDSは明らかに上昇した。

そして昨日、Arthur Hayes本人の行動が、より代表的なもう一つのサンプルを提供した。

HayesはHyperliquidエコシステムへの強気な見方を明確に示したが、メイントークンのHYPEは既に十分な非対称の機会を欠いていると見ている。市場はHYPEを長く注目してきたため、同エコシステム内の他のトークンへ目を向ける必要があるという。

そしてHyperliquidエコシステム内の$SYNは、HypercallをサポートするオプションDEXであり、中央集権型大手Deribitの挑戦者となる可能性がある。この推奨は一部のKOLによって、HayesがすでにOTC（相対取引）で約220万ドル相当の$SYNを購入した可能性があると解釈されている。

オンチェーンデータと市場の反応によると、Hayesの投稿前後で$SYNは24時間で約40％近く上昇し、取引量も同時に拡大した。それ以前にも、$SYNは6月中にすでに10倍以上の上昇を記録していた。

結局のところ、今の市場は本当にさえない。新しいナラティブはなく、増分資金もなく、相場全体が横ばいで誰も方向性を見いだせない。しかし、だからこそ、こうしたセレブリティの推奨による局所的な相場にこそ目を向けなければならない……見なければ、本当に見るべきものが何もないからだ。

さらに、こうした局所的なチャンスを過小評価してはいけない。$SYNはHayesが口を開く前に、すでにひそかに10倍に上昇していた。ここにはもちろん裏があるが、全く注目しなければ、数少ない機会を明らかに逃してしまうだろう。

以前は、私たちはいつもオンチェーン上で推奨者のウォレットが動いたかどうかをざっと確認し、上位のチップの集中度合いをチェックし、SNSでセンチメントが盛り上がり始めたばかりか、それともすでに天井に達しているかを探っていた……

今でもこれらの古いやり方はまだ使えるし、競争相手はむしろ減っているかもしれない。暗号資産市場ではチャンスと罠が常に隣り合わせだ。いずれにせよ、あなたはプレーヤーとして場に居続けなければならない。

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