PANewsは5月8日、CoinDeskによるとETH/BTC比率は「極めて過小評価されている」領域に入ったと報じた。過去のデータから判断すると、これは通常、強気のシグナルですが、現在の市場環境では、イーサリアムの急激な反発に賭けるトレーダーは慎重に行動する必要があるかもしれません。オンチェーンデータ企業CryptoQuantは、ETH/BTCの市場価値対実現価値（MVRV）比率が以前はETHがBTCを上回ると示唆していたにもかかわらず、数年ぶりの低水準に落ち込んだと指摘した。しかし、現在のイーサリアムネットワークの活動は低迷しており、トランザクション数やアクティブアドレスなどの指標は弱い成長を示しています。さらに、イーサリアムの総供給量の増加は、破棄手数料の急激な減少と関連しており、これは主に、取引手数料を削減した2024年3月のDencunアップグレードによるものです。 2021年以降、イーサリアムネットワークの活動は停滞しており、ベースレイヤーのオンチェーン活動は大幅な拡大が見られません。同時に、Layer2 ソリューションの成長により、ETH の価値蓄積の物語が弱まり、機関投資家の需要も冷え込んでいます。ステークされたETHの数と投資ツール内のETH残高はどちらも減少しており、機関投資家の需要が全体的に減少していることが浮き彫りになっています。