LBank Research: 古銭高騰の立役者、カルダノ急成長の原動力をデータ分析

序文

2017 年の発表以来、Cardano (ADA) はブロックチェーンテクノロジーの限界を押し上げるように設計された PoS ネットワークに成長しました。セキュリティ、スケーラビリティ、機能性に特化したプラットフォームとして、Cardano は単なる暗号通貨ではなく、開発者とユーザーに分散型アプリケーションとシステムを構築するための強力な環境を提供します。インプット・アウトプット・グローバル（IOG）、カルダノ財団、EMURGOなどの組織と緊密に連携することで、カルダノはスマートコントラクト、defi、NFTなどの分野での競争に参入するためのロードマップ上で重要な一歩を踏み出しました。

この記事では、カルダノの最新開発、主要なデータとネットワーク機能を深く理解し、暗号経済全体におけるADAのユースケースとその役割を探ります。あなたが開発者、投資家、またはブロックチェーンテクノロジーの愛好家であっても、この記事は、ガバナンスの革新から財務健全性、DeFiのダイナミックな成長に至るまで、カルダノのエコシステムに関する包括的な洞察を提供し、カルダノの究極の旅の目標である未来を見据えています。ヴォルテールの時代。

カルダノの紹介

Cardano は、2017 年に開始された PoS レイヤー 1 ネットワークです。その目標は、ネットワーク上に構築された分散型アプリケーションとシステムにセキュリティ、スケーラビリティ、および機能を提供することです。開発者、ノードオペレーター、プロジェクトからのコミュニティサポートに加えて、CardanoはInput Output Global (IOG)、Cardano Foundation、EMURGOなどによってもサポートされています。これらの機関が連携してネットワークの開発、普及、資金調達を推進し、カルダノをロードマップの最終段階であるヴォルテールの時代に導きます。

Cardano は、他のスマートコントラクトネットワークと比較して、開発に独自のアプローチを採用しています。 Ouroboros コンセンサスメカニズムによりステーク委任が可能になり、拡張された eUTXO アカウンティングモデルによりネイティブトークン転送、スケーラビリティ、分散化が促進されます。

ユーザーと開発者の忠実な基盤により、カルダノはその持続力を証明してきました。カルダノは、2021年のアロンゾハードフォークを通じてスマートコントラクトのサポートを開始した後、DeFiやNFTなどのより伝統的な暗号市場で競争し始めました。

キーデータ

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利益データ

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ADAはカルダノのネイティブ資産であり、ネットワークトランザクションの主要な交換媒体として機能します。これには 4 つの主要なネットワークレベルの使用例があります。

(i) ネットワーク取引手数料の決済: ADA は、カルダノネットワーク上の取引の支払いに使用されます。

(ii) 株式プールの登録: ユーザーは、ADA を使用して株式プールを登録し、ネットワークコンセンサスに参加し、株式プールオペレーター (SPO) になることができます。

(iii) ステーキング: ステークプールのオペレーターまたは委任者として ADA をステーキングすると、ネットワークを保護し、トークン報酬を獲得するのに役立ちます。

(iv) 有権者に報酬を与え、プロジェクトに資金を提供する: Project Catalyst では、ADA を使用して有権者に報酬を与え、プロジェクトに資金を提供します。

ADA の最大供給量は 450 億コインであり、その流通供給量はこの最大量に達する前にインフレが発生します。 5 日ごとのエポックの終了後、ADA リザーブ (未流通 ADA) の 0.3% が報酬として SPO に割り当てられます。埋蔵量が枯渇し、流通供給量が 450 億に近づくと、この「インフレ」はゼロに近づきます。

年換算の実質ステーキング利回りには、インフレによる価値の希薄化が考慮されています。第 3 四半期の年換算実効ステーキング利回りは 0.6% でしたが、これは株式プールによって異なる可能性があります。

第 3 四半期中に、ADA の価格は 4.8% 下落して 0.37 ドルとなりました。同様に、ADA の市場総額は前月比 6.9% 減の 130 億ドルとなりました。この差は流通供給量の 2.2% 減少によるものです。価格下落により、流通市場におけるADAの時価総額ランキングは第3四半期に10位から11位に低下した。

Cardano では、各トランザクションにはネットワークトランザクション手数料が必要です。ネットワークトランザクション手数料は、トランザクションを処理し、ストレージコストをカバーするために使用されます。手数料は、最低手数料と取引の規模に応じた変動手数料として計算されます。収益（米ドル）は前四半期比 31.2% 減の 51 万ドルとなり、収益（ADA ベース）は前四半期比 14.2% 減の 140 万 ADA となりました。この差は、四半期を通じてADAの価格が下落したことによるものです。

現在、カルダノの取引手数料の 20% は国庫に保管されています。カルダノの財務残高（ADA建て）は前月比1.2％減の15億5000万ADAとなったが、財務省のドル価値は3％増の6億2,292万ドルとなった。

日々の活動データ

第 3 四半期には、カルダノの 1 日あたりの平均取引量は前四半期比 15.9% 減の 43,200 となり、1 日あたりの平均アクティブアドレス (DAA) 数も 14.5% 減の 27,200 となりました。カルダノの平均取引手数料は変わらず0.13ドルです。ただし、平均取引手数料 (ADA で測定) は前月比 17.9% 低下し、0.54 となりました。

アクティブアドレス (txs/DAA) に対するトランザクションの比率は、前月比 1.7% 減少して 1.59 となりました。通常、この比率の増加は、アクティビティがユーザー間でより均等に分散されていることを意味し、逆に、比率の減少は「ヘビーユーザー」の増加を示します。

誓約総額（ADA）とADA誓約率はそれぞれ前月比0.3％、4.1％減少した。 ADA 価格の下落により、約定総額 (米ドル) は前月比 5.1% 減の 85 億ドルとなりました。賭け金の総額 (米ドル) は、ネットワークの経済的安全性を表します。

ガバナンス、分岐

2024年4月、カルダノは、オンチェーンガバナンスを達成し、カルダノの最終ロードマップフェーズの中核目標を完了するために設計された2フェーズのネットワークアップグレードであるチャンハードフォークを発表しました。 Voltaire は、オンチェーン投票およびオフチェーンのメカニズムと会員ベースの組織 Intersect などの機関を通じて、カルダノの自己耐久性に向けた最終ステップを踏み出します。

最初のフェーズ: 2024 年 9 月 1 日にチャンハードフォークが開始された後に開始します。この段階では技術的なブートストラップ期間が始まり、分散型投票とガバナンス活動の準備が整えられます。

暫定カルダノ憲法: 実際の憲法がカルダノ憲法ワークショップを通じて反復され、2024 年 12 月にアルゼンチンのブエノスアイレスで開催されるカルダノ憲法会議で批准されるまでのギャップを埋めるものです。
暫定憲法評議会 (ICC): 7 人のメンバーで構成され、そのうち 3 人は投票によって選出されます。第 1 段階では、ICC は特定のオンチェーンガバナンス活動に対して拒否権を持ちます。

フェーズ 2: Cardano 憲法が完成し批准されるにつれて、Cardano のオンチェーンガバナンスが完全にオンラインになる予定です。このフェーズでは、ADA トークン所有者に、新しいユーザーの役割と委任された代表を導入することによって、技術的な変更と財務省の引き出しを指示する権限が与えられます。 ADA トークン所有者は、DRep と SPO にガバナンス権限を委任することができ、DRep と SPO は彼らに代わってガバナンス提案に投票できます。

DRep として登録: すでにオープンされており、500 ADA の 1 回限りのデポジットが必要です。

第 2 フェーズが完了すると、DReps、SPO、および憲法委員会は、CIP-1694 に基づいたオンチェーン投票および財務システムを通じてネットワークのすべての領域を管理します。これにより、歴史的に7つのガバナンス（創世記）の鍵をすべて集合的に保持していたIOG、カルダノ財団、EMURGOから責任が移ることになります。管理できるアクションには、憲法委員会、パラメータの変更、憲法の更新、ハードフォークの開始、プロトコルパラメータの変更、および財務省の引き出しに関連する事項が含まれます。

インターセクト＆サンチョネット

CIP-1694 に関連するテストは、Cardano オンチェーンガバナンスのプロセスとツールをテストおよび構築するためのサンドボックスとして機能するように設計された、2023 年第 3 四半期に開始されたテストネットワークである SanchoNet で継続されています。開発者はこのテストネットを使用して新しいインフラストラクチャ (ウォレットや投票ブラウザなど) を立ち上げ、SPO は投票と提案をテストでき、DReps の詳細についてもここで議論できます。

SanchoNet とより広範な Voltaire の展開は、コミュニティメンバー、SPO、プロジェクトチームの力を組み合わせた Cardano エコシステムにサービスを提供するメンバーベースの組織である Intersect によって主導されています。 Intersect は、より透明性があり、協力的で革新的なカルダノエコシステムを実現するという共通のビジョンの下で ADA トークン所有者を結び付けるために設立されました。

Intersect は、完全な Cardano Haskell コードを含む 60 以上のコードリポジトリを管理し、さまざまな常設委員会やワーキンググループを通じて Cardano のオープンソースアプローチを推進しています。さらに、Intersect はオープンな製品ロードマップと年間予算プロセスの作成に取り組んでおり、教育や DRep プラットフォームなどのガバナンス関連分野の開発にプロジェクトが授与される助成金プログラムを運営しています。

DeFi

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第3四半期には、カルダノのDeFiロック総額（TVL、米ドル建て）は前四半期比13.3%増の2億3,160万ドルとなり、DeFi多様性スコアは12.5%増の9となりました。第 3 四半期には、さまざまなプロトコルの TVL にも多くの変更がありました。

ミンスワップの TVL は前月比 4.4% 増の 5,860 万ドルとわずかに増加しました。
Liqwid の TVL は 77.2% 増の 4,710 万ドルと大幅に増加し、TVL が前四半期比 19.7% 減の 3,840 万ドルとなった Indigo を上回りました。
Splash Protocol や SundaeSwap などの小規模なプロトコルは、それぞれ 76% および 26% 増加して、1,690 万ドルと 1,600 万ドルになりました。

Indigo は、iUSD、iBTC、iETH を提供する総合資産発行会社です。第 3 四半期終了から 1 週間後、Indigo は V2.1 へのアップグレードを完了しました。このアップグレードでは、アルゴリズム金利の導入、財務省とインドのステーカーの間での利子の分割、その他多くの改善が行われています。

Splash は、5 月の SPLASH トークンセールを通じて 1,720 万 ADA を調達した後、7 月にローンチした分散型取引所 (DEX) です。 Splash は、Solana の Pump.fun に似たプロトコルである snek.fun にも取り組んでおり、ユーザーが簡単にトークンを起動して取引できるようになります。 9月にリリースされたこのアプリは、初日に2,230を超えるトークンが作成され、450万（ADA）が取引されました。

SundaeSwap は、動的な手数料モデルとトランザクション負荷容量の増加を導入した V3 アップグレードの開始により、第 2 四半期の勢いを継続しました。この導入には取引手数料の90日間の引き下げが含まれており、この引き下げは8月に期限切れとなり、手数料引き上げの提案は9月に可決された。 SundaeSwap の収益は、SUNDAE トークン所有者、SundaeSwap の財務、Sundae Labs などに分配されます。

Adaトークンのロックが解除されました

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最近では、Cardano (ADA) が今週トークンのロック解除を受けます。約 1,684 万個の ADA トークンがロック解除されると予想されており、これは既存の流通供給量の 0.05% に相当します。

今後の展望

Cardano は、分散型アプリケーションとシステムをサポートする安全でスケーラブルな機能豊富なプラットフォームを提供することを目的とした PoS レイヤー 1 ネットワークとして 2017 年に発足しました。 Cardano は、独自の Ouroboros コンセンサスメカニズムと拡張 eUTXO モデルを通じて、スマートコントラクト、DeFi、NFT の分野で競争力を実証してきました。

2021年のアロンゾハードフォークの実装により、カルダノはスマートコントラクトのサポートを経て、新たな開発段階に入りました。将来的には、カルダノはチャンのハードフォークを通じて完全なオンチェーンガバナンスと自己耐久性を達成し、ヴォルテール時代の幕開けとなるでしょう。新しいガバナンスメカニズムを導入し、DeFiエコシステムの多様性とTVLの成長を高めることで、カルダノはブロックチェーン業界における地位を強化し続け、継続的な技術革新とコミュニティガバナンスを通じてエコシステムのさらなる発展を促進すると期待されています。

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