Puffer は、設計と製品の進化において常にイーサリアムと一致する原則を実装し、イーサリアムの長期ビジョンへのサポートを実証してきました。

作者: リンダベル

Puffer Finance が新たに発表した戦略ロードマップによると、このプラットフォームはネイティブの流動性再プレッジプロトコルからイーサリアム分散型インフラストラクチャープロバイダーまで拡張されました。製品アーキテクチャも調整され、Puffer LRT に加えて、Based Rollup Puffer UniFi と事前確認ソリューション UniFi AVS も追加されました。これらの調整に応えて、Puffer氏は、「Pufferの戦略的ロードマップは、イーサリアムの成長と回復力をサポートするために必要なインフラストラクチャを構築するというチームのコミットメントを表している。UniFi AVSからPUFI TGEに至るまで、それらはイーサリアムの中核原則に沿うように慎重に設計されている」と述べた。「。」

LRT プロトコルから分散インフラストラクチャプロバイダーまで、Puffer はイーサリアムエコシステムとどのように連携しますか?

パファーの誕生

2023 年 11 月 29 日、Puffer の共同作成者である Jason Vranek は、EigenLayer が主催するサミット「Resaking Summit: Istanbul Devconnect」で Puffer のデモを披露しました。 Puffer は、ネイティブの流動性再プレッジプロトコルであり、その目標は、Slash のリスクを軽減し、現在のプレッジ市場に存在する集中化と高い参入障壁を軽減する、許可のない流動性再プレッジソリューションを設計することです。

Puffer 創設チームの当初の目標は、検証可能なテクノロジーを使用して、流動性ステーキングプロトコルに存在する可能性のあるスラッシュのリスクを軽減することでした。しかし、イーサリアム財団の研究者ジャスティン・ドレイクが2022年の論文「リキッド・ソロ・バリデーティング」で提案した、ハードウェア技術を通じて単一の検証者によるスラッシュのリスクを軽減するソリューションに触発され、Pufferチームは最終的にSecure Signerセキュリティ署名技術を開発しました。 2022年の。このテクノロジーは、Intel SGX を使用して検証者の秘密キーをエンクレーブに保存し、キーの漏洩や操作エラーによる検証者のスラッシュを防ぎます。 Secure Signer の開発は、2022 年の第 4 四半期にイーサリアム財団からも資金提供を受けました。

もちろん、Puffer は多くの投資機関やエンジェル投資家からも注目されています。これまでに、Puffer Finance は 4 回の資金調達を完了し、累計資金調達額は 2,415 万米ドルに達しました。 2022年6月、Puffer FinanceはJump Crypto主導による65万ドルのプレシード投資ラウンドを完了した。その後、2023年8月にPuffer Financeは、LemniscapとLightspeed Factionが主導し、Brevan Howard Digital、Bankless Venturesなどの参加を得て、550万ドルのシードラウンドを完了した。今回の資金調達ラウンドで得た資金は、Secure-Signer のさらなる開発に使用されます。今年4月、Puffer Financeは、Brevan Howard DigitalとElectric Capitalが主導し、Coinbase Ventures、Kraken Ventures、Consensys、Animoca、GSRの参加を得て、さらに1,800万ドルのシリーズA資金調達を完了した。この資金調達ラウンドは主にメインネットの立ち上げを促進するために使用されます。

Puffer LRT プロトコル: ネイティブ流動性ステーキングプロトコル

流動性再担保トークン（LRT）は、EigenLayer エコシステムを中心に開発された資産クラスであり、再担保メカニズムを通じてイーサリアムの担保資産の資本利用効率をさらに向上させることを目的としています。その動作原理は、イーサリアム PoS ネットワーク上で誓約された ETH または流動性ステーキングトークン (LST) を、EigenLayer を通じて他のネットワークに誓約し、イーサリアムのメインネットワークのステーキング報酬に加えて追加の収入を得るというものです。

イーサリアムがPoSメカニズムに移行して以来、ますます多くのステーキング製品が登場し、ステーキング市場の発展を促進しています。ただし、Lido などの一部のプラットフォームはステーキング市場で大きなシェアを占めており、ネットワーク集中化のリスクについての懸念が生じています。 2023年9月を振り返ると、流動性ステーキング市場におけるLidoのシェアは一時33%に達しました。しかし、流動性再仮説プロトコルの台頭により、Lido の市場シェアは徐々に低下し始め、現在は約 28% まで低下しています。イーサリアムの寄稿者アンソニー・サッソン氏は、パファーが仕掛けたヴァンパイア攻撃はリドに大きな影響を与え、10億ドル以上の資本移動に関与したと述べた。

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Puffer は、許可不要の分散型ネイティブ流動性再プレッジプロトコルとして、流動性ステーキングと流動性再プレッジの 2 つの戦略を組み合わせ、Secure Signer セキュリティ署名テクノロジーや Validator Tickets (VT) などの設計を使用して、独立した検証者がイーサリアムステーキングに効果的に参加できるようにします。再ステーキングプロセスにより、イーサリアムネットワークの分散化レベルを維持しながら収益を高めます。

さらに、Puffer がネットワーク内で過度の集中化を形成するのを防ぐために、このプロトコルは検証ノードの数を厳しく制限し、信頼性を確保するためにイーサリアムネットワークノードの総数の 22% を超えて検証ノードを占有することを許可しません。イーサリアムの中立性は脅威を構成します。

ステーキングエントリーのしきい値を 32 イーサリアムから 1 イーサリアムまで下げる

イーサリアムはノードになるために 32 ETH を必要としますが、これは間違いなく独立ユーザーにとっては高いしきい値です。 Puffer は、Validator Tickets (VT) と呼ばれるメカニズムを使用して、ステーキングに参加するためのエントリーしきい値を下げます。これにより、ノードオペレーターは検証ノードを運用するために 2 ETH のデポジットのみを提供するだけで済みます。 VT は、イーサリアムバリデーターを実行するノードオペレーターの 1 日の権利を表す ERC20 トークンであり、VT の価格は、バリデーターの実行から予想される 1 日の収益に基づいて設定されます。つまり、ノードオペレーターはステーキングに参加するために一定量のVTをロックし、ステーキング期間中にそれを流動性プロバイダーに徐々に解放する必要があります。同時に、バリデーターはPoSによって生成されたすべての報酬を取得できます。

簡単な例を挙げると、飲食店に入会する場合と同様に、利用者は月々の収入を支払うか、翌年の収入見込額を前払いして運営権を得るかを選択でき、PufferのVTの仕組みは後者のモデルとなる。。同時に、ノードオペレーターは 100% の PoS 報酬を獲得できるため、従来のステーキングモデルにおける収入不足によって引き起こされる「怠惰なノード」現象 (つまり、収入が理想的でない場合に受動的に参加するか、コンセンサスから撤退するかを選択する) を回避できます。）。また、VT は株式ノートとして、担保された資金を補充できるだけでなく、流動性を持ち、流通市場で取引することができます。

LRT プロトコルから分散型インフラストラクチャプロバイダーまで、Puffer はイーサリアムエコシステムとどのように連携するのでしょうか?

EigenLayer で二重のメリットを実現

Puffer はネイティブ流動性ステーキングプロトコルです。ここでの「ネイティブ」とは、イーサリアム PoS コンセンサスに参加することに加えて、ユーザーが再プレッジに ETH を直接使用できることを意味します。これは、ステーカーがイーサリアム PoS から検証報酬を得ることができるだけでなく、再ステーキングメカニズムを通じて追加の利益も得られ、二重の利益を達成できることを意味します。さらに、従来の流動性再プレッジ製品とは異なり、Puffer はサードパーティの流動性プロバイダーに依存せず、ネイティブバリデーターの ETH を再プレッジに直接使用し、少数の大規模な流動性の支配によって引き起こされる可能性のある集中化の問題を回避します。ステーキングエンティティ。このようにして、Puffer は収益性を向上させるだけでなく、ネットワークの分散化も強化します。現在、Puffer のロックアップ総額は 8 億 5,960 万米ドルに達しており、年率換算の収益率は 3% です。

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Secure-signer と RAVe でスラッシュリスクを防止

Puffer は、Secure-signer と RAVe (Remote Attestation Verification) リモート認証テクノロジーを使用して、検証者が操作エラーによって引き起こされる Slash ペナルティを効果的に防止します。その中で、Secure-Signer は、Intel SGX ハードウェアセキュリティテクノロジに基づくリモート署名ツールで、エンクレーブ内で署名操作を生成、保存、実行できるため、検証者が二重署名やその他の署名エラーによってスラッシュペナルティを受けることを防ぎます。 RAVe テクノロジーの役割は、インテル SGX によって生成されたこれらのリモート構成証明レポートを検証して、ノードが検証済みの Secure-Signer プログラムを実際に実行していることを確認することです。検証に合格した後、システムはその検証キーのステータスをチェーン上に記録するため、悪意のあるノードが未検証のコードを使用したり、キーの操作ロジックを置き換えたりするのを防ぎます。

公共財として、Secure Signer コードはオープンソースであり、現在 Github で閲覧できることは言及する価値があります。

Puffer は今年 5 月 9 日にメインネットを立ち上げました。イーサリアムネットワークの分散化をさらに強化するために、Puffer は今年の第 4 四半期に V2 バージョンをリリースする予定です。このアップグレードはユーザーエクスペリエンスの向上に焦点を当てており、いくつかの重要な機能が導入されています。

Fast Path Reward (FPR): ユーザーがコンセンサスレイヤーの報酬を L2 から直接引き出すことができるため、EigenPod の引き出しプロセス中に過剰なガス料金によって引き起こされるコストの問題を回避できます。
グローバルな必須のアンチスラッシュ: Puffer V2 は、ネットワークのセキュリティと分散化をさらに強化するために、プロトコル全体のアンチスラッシュメカニズムを実装します。
マージン要件の削減: Puffer V2 は、NoOps (非稼働ノード) のマージン要件も削減し、非アクティブによる Slash のリスクに対処するために必要な pufETH 担保は少量だけです。

Puffer UniFi: UniFi AVS 経由の 100 ミリ秒のトランザクション確認

今年 7 月 6 日、Puffer は、Based Rollup ソリューションである Puffer UniFi の Litepaper をリリースしました。ベースロールアップとして、UniFi はトランザクションの値を L1 にフィードバックしながら、トランザクションの順序付けに Ethereum バリデータを利用することで、Ethereum ネットワークのセキュリティと分散化を向上させます。

イーサリアムが「ロールアップ中心」のロードマップを実装して以来、多数の L2 ソリューションが市場に登場しました。 L2Beat データによると、現在市場には 100 を超えるロールアップが存在します。しかし、これらの拡張計画はイーサリアムのスケーラビリティとユーザーエクスペリエンスをある程度改善しましたが、流動性の断片化やソーターの集中化などの問題も引き起こしました。 1 つ目は、流動性の断片化の問題です。異なるロールアップ間の相互運用性の欠如により、流動性とユーザーが独立した L2 ネットワークに分散し、エコシステム全体が効果的な相乗効果を形成することが困難になります。さらに、ユーザーは異なるロールアップ間でアセットを転送する際にクロスチェーンブリッジに依存する必要があり、これにより運用コストが増加するだけでなく、特定のセキュリティリスクも生じます。さらに、現在、ほとんどのロールアップでは集中型ソーターが使用されており、MEV を介してユーザートランザクションから追加のレンタル料が抽出されますが、これもユーザーのトランザクションエクスペリエンスに影響を与えることになります。

Puffer の UniFi ソリューションは、バリデータに基づいた分散トランザクション順序を通じてこれらの問題を解決したいと考えています。従来の集中型ソートスキームとは異なり、UniFi のトランザクションは Puffer ノードによって処理されますが、これらのノード自体はイーサリアムのネイティブのプレッジノードであるため、UniFi スキームはイーサリアムのセキュリティと分散化機能を最大限に活用してトランザクションソート権限を分散型バリデーターに割り当てます。。

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さらに、UniFi は同期コンポーザビリティとアトミックコンポーザビリティを通じて流動性の断片化の問題も解決します。 UniFi ベースのアプリケーションは、UniFi が提供するソートおよび事前確認メカニズムに依存できるため、同じく L1 ソートに基づく他のロールアップまたはアプリケーションチェーンとのシームレスな相互運用性を実現できます。同時に、Puffer の TEE マルチプルーバテクノロジーを使用することで、UniFi は L1 で原子レベルの構成可能性を実現することもできます。つまり、UniFi は即時 L1 決済と L1 流動性への直接アクセスを可能にし、クロスレイヤートランザクションとアプリケーションの効率を向上させ、開発者はより効率的なアプリケーションを構築できます。

ただし、Based Rollup はトランザクションの注文を L1 検証者に引き渡しますが、中央集中型の注文者によって引き起こされるリスクを回避します。しかし、トランザクションの確認速度は依然としてL1のブロック生成時間（約12秒）に制限されており、高速な確認は実現できません。この問題を解決するために、Puffer は、UniFi に事前確認メカニズムを提供し、100 ミリ秒のトランザクション確認時間を達成した、EigenLayer に基づく AVS サービスを導入しました。

Puffer UniFi AVS では、EigenLayer の再誓約メカニズムを通じて、バリデーターは追加の新しい資金を誓約することなく、イーサリアムメインネットで誓約された ETH を UniFi の事前確認検証サービスに同時に使用できます。これにより、資金利用の効率がある程度向上し、参加の敷居が低くなります。そして、UniFi AVS はイーサリアムメインネットの経済的安全性を利用します。事前確認に参加しているバリデーターがその約束を守らない場合、当然、メインネットワーク上で約束されているETHが削減されるリスクに直面することになります。したがって、Pufferの事前確認メカニズムに対して追加の削減措置を設計する必要はありません。。

Puffer UniFi AVS に参加したいバリデーターは、UniFi AVS サービスがスラッシュペナルティを実行して事前確認コミットメントに違反するバリデーターノードの動作を制限できるようにするために、EigenPod の所有権を持っている必要があります。さらに、ノードオペレーターは、バリデータークライアントが配置されているサーバーまたは環境上で Commit-Boost を実行する必要があり、バリデーターと事前確認サプライチェーン間の通信を処理する責任があります。

立ち上げからわずか 2 週間で、UniFi AVS プラットフォームは 105 万件の ETH プレッジを受け取り、32,000 人以上のバリデーターが参加しています。将来的には、Puffer はイーサリアム財団の中立登録契約メカニズムを組み込んで、L1 提案者が事前確認検証ノードとして自発的に登録できるようにすることも計画しています。これは、イーサリアムメインネット上のすべてのバリデーターが事前確認済みバリデーターになることを選択でき、システムの分散化がさらに拡張されることを意味します。

LRT プロトコルから分散型インフラストラクチャプロバイダーまで、Puffer はイーサリアムエコシステムとどのように連携するのでしょうか?

要約する

イーサリアムのエコシステムが徐々に成長するにつれて、さまざまなプロジェクトや参加者が同じ目標に向かって確実に作業できるようにする方法が、コミュニティにとって長期的な懸案事項の中心となっています。この一貫性 (イーサリアムの調整) は、イーサリアムネットワークの長期的な成功の鍵であると考えられています。初期の頃、コミュニティはそれを「文化的連携」、「技術的連携」、「経済的連携」の 3 つの側面に分類し、最近の記事「イーサリアム連携を読みやすくする」の中で、次のような一連の新しい測定基準を提案しました。オープンソース、オープンスタンダード、分散化とセキュリティ、そして「プラスサム効果」。もちろん、どのような標準が採用されるかに関係なく、その中心的な目標は、プロトコル、コミュニティ、プロジェクトがイーサリアムの全体的な開発方向と一貫していることを保証し、それによってエコシステムの持続可能な開発に積極的なサポートを提供することです。

Puffer がその設計と製品の進化において常にイーサリアムと一致する原則を実装し、イーサリアムの長期ビジョンへの支持を示してきたことは評価に値します。 EigenLayer との統合により、Puffer はより多くの独立したバリデーターがステーキングネットワークに参加できるようになり、それによってイーサリアムの分散化レベルが向上します。 Puffer の UniFi ソリューションは、トランザクション注文権をイーサリアムのネイティブステーキングノードに戻し、セキュリティと分散化の点でイーサリアムと連携します。

現在、Puffer Finance はトークンエコノミクスを発表しており、7,500 万の PUFFER トークン (総供給量の 7.5%) が Crunchy キャロットクエストシーズン 1 のエアドロップに使用される予定です。第 1 四半期のエアドロップの資格スナップショットは 2024 年 10 月 5 日に完了し、ユーザーは 2024 年 10 月 14 日から 2025 年 1 月 14 日までトークン請求ポータルを通じてそれを請求できます。 PUFFERトークンの正式な開始により、Pufferがイーサリアムとの一貫性を維持するという目標を前進させながら、さらなる分散化とユーザーの増加を達成できるかどうかは、引き続き注目に値します。

パファーの誕生

Puffer LRT プロトコル: ネイティブ流動性ステーキング プロトコル

ステーキングエントリーのしきい値を 32 イーサリアムから 1 イーサリアムまで下げる

EigenLayer で二重のメリットを実現

Secure-signer と RAVe でスラッシュ リスクを防止

Puffer UniFi: UniFi AVS 経由の 100 ミリ秒のトランザクション確認

要約する

Puffer LRT プロトコル: ネイティブ流動性ステーキングプロトコル

Secure-signer と RAVe でスラッシュリスクを防止

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