著者: フランク、PANews
最近、トランプ家の暗号化プロジェクトWorld Libertyは、イーサリアムやその他の資産の保有量を大量に増やしており、その保有量を増やす過程で、ほとんどすべての操作がCoWプロトコルを通じて完了したようです。このアグリゲータ。さらに、イーサリアムの創設者ヴィタリックとイーサリアム財団も、資産の移転や取引に CoW プロトコルを頻繁に使用しています。しかし、一般のユーザーにとって、CoW プロトコルは Uniswap や 1inch などの DEX 製品ほど知名度が低いことは明らかです。 CoWプロトコルへの注目が新たなレベルに高まったのは、トランプ家の利用によってつい最近になってからであり、そのトークンCOWもトランプ大統領の当選後に登場した。 １１月６日から１２月２５日までに３９２％も上昇した。
DEXの「OTC市場」は大口投資家が好む
CoW プロトコルは 2020 年に設立され、イーサリアム インフラストラクチャ ビルダーである Gnosis チームによって設立されました。また、その創設者である Anna George は Gnosis のビジネス ディレクターでもあります。 2016 年から 2017 年まで、アンナ ジョージは国連で監視および評価の専門家を務めました。
1 月 23 日の時点で、CoW プロトコルの 1 日あたりのアクティブ ユーザー数は、大幅に増加したにもかかわらず、1,000 人を超える程度にとどまっていることがデータによって示されています。以前は、1 日あたりのユーザー数はわずか数百人でした。しかし、累積取引量から判断すると、プロジェクトの累積取引量はイーサリアムエコシステムの中で770億米ドルに達しており、この価値は第7位にランクされる可能性があります。 2024 年 12 月、CoW の取引量は 78 億米ドルに達しました。12 月の約 1,600 日の毎日のアクティブ ユーザーに基づくと、1 か月間に各ユーザーが完了した平均総取引量は 487 万米ドルに達しました。この観点からすると、CoW は大規模投資家向けの独占的なトレーディングプールとしての評判に値します。
CoW プロトコルには、有効性の点で多くの技術的特徴があります。主な特徴は、MEV の排除とトランザクションの摩擦の低減です。最も特徴的なコア技術原理は「デマンド・マッチング」メカニズムです。「デマンド・マッチング」については、ここではあまり技術的な説明はしませんが、平たく言えば、このメカニズムは、OTC 市場のバイパスを実現することに似ています。 AMM流動性プールのニーズを満たし、価格取引の同じニーズを持つ2つの大規模投資家を直接マッチングします。このようにして、チェーンの MEV とトランザクションの摩耗はほぼゼロになります。
トランザクションごとに数百万ドル、場合によっては数千万ドルを費やすユーザーにとって、このメカニズムは問題点に直接対処し、市場価格への影響を最小限に抑えます。これは、トランプ家のプロジェクト World Liberty が CoW プロトコルを通じて資産を割り当てることを選択した理由も説明します。同時に、イーサリアム財団やヴィタリックなどもこのプロジェクトの利用に熱心であり、イーサリアム財団はCoWを通じてコインを何度も販売してきました。
しかしその一方で、一般のユーザーにとって最も考慮すべき点は、トランザクション速度、トランザクション カテゴリの数、および柔軟なトランザクション プールでしょう。対照的に、CoW プロトコルのマッチング メカニズムは、これらの側面では役に立ちません。しかし、それは問題ではありません。CoW プロトコルは最初から大企業向けに設計されているようです。
データは確かに改善されており、収入レベルを向上させたいと考えています
最近、CoW プロトコルは World Liberty プロジェクトに採用されており、11 月 6 日以降、そのガバナンス トークン COW の価格は最低 0.25 米ドルから最高 1.23 米ドルまで急騰しています。最大の増加率は 392% に達しました。
COW トークンは 2022 年に発行されました。最初の始値は約 0.8 米ドルでしたが、翌年には価格は 0.062 米ドルまで下がりましたが、2023 年まで上昇し始めませんでした。ドルはほとんどの場合常に0.4米ドルを下回っていました。 Coinbaseは2024年9月までに通貨上場ルートにCoWプロトコルを導入すると発表した。 11月6日、BinanceやBybitなどの多くの取引所がCOWを開始した。興味深いことに、この日は2024年の米国選挙でトランプ氏が勝利した日でもある。さまざまな取引所が一連のトランプ関連資産にCOWを追加し、選挙結果が出るとすぐに市場の追及を引き起こしたことがわかります。
しかし、クリスマス以降、COWトークンの価格は全面的に下落し始めています。 1月23日時点で価格は約0.63ドルまで下落しており、全体の調整幅は高値から50％近くとなった。
ホット スポットによってもたらされるトラフィックへの影響とは別に、CoW プロトコルのデータ パフォーマンス自体はここ数カ月で大幅に増加しました。最も明らかなことは、2024 年以降、CoW プロトコルの月間取引量は基本的に 20 億米ドルから 30 億米ドルの範囲を維持していることです。 11月からこの数字は62億ドルまで急増し始め、12月には過去最高の78億ドルに達した。 2024 年を通じて、CoW プロトコルはイーサリアム エコロジカル アグリゲーターの市場シェアで常に 1 インチ未満に留まり、第 2 位にランクされています。 2025年1月23日、同月のデータ性能が初めて1インチを超え、1位となった。ただし、その月の 2 人の最終順位は来月初旬まで分からない可能性があります。
1月22日、Cow DAOはスナップショットでCIP-61提案を発表し、CoWプロトコルの課金モデルと比率をさらに標準化することでより良い収入レベルの達成を目指した。提案によると、CoW プロトコルは 2024 年に約 600 万米ドルの総収益を達成しましたが、同年の開発費 (440 万米ドル)、補助金 (70 万米ドル)、およびソルバー報酬 (520 万ドル) により、損益分岐点にはまだ達していませんでした。 ）。したがって、Cow DAOは、この提案を通じて、ユーザーの取引執行価格を最適化し、より多くの付加価値を創出し、できるだけ早く損益分岐点に達し、外部資金の必要性を取り除くことができることを期待しています。
CoW の公式ダッシュボードによると、CoW DAO の累積収入は 3,648 イーサリアムで、イーサリアム価格 3,300 ドルで計算すると、総収入は約 1,200 万ドルになります。 CoW Protocol の収益レベルは、イーサリアムのエコシステム内で 50 位程度です。運用開始 4 年目のアグリゲーターとしては、取引量ではトップクラスに位置しますが、この収益水準は確かに低いです。
最近のデータの全体的な改善と相まって、CoW チームは現在の市場機会を捉えて新たなマイルストーンを達成したいと考えていることは明らかです。現在、この提案は無事可決されましたが、ソーシャルメディア上での議論はあまり盛んではありません。その結果、トークン市場は大きな価格変動を経験していません。おそらく、CoW チームにとって、大規模ユーザーを獲得するにはターゲットを絞った製品とデザインだけが必要ですが、大衆を獲得することははるかに難しいようです。一般のユーザーやトークン投資家にとって、複雑な提案表現は単純なエアドロップよりもはるかにメリットが少ないように思えます。
