PANewsは7月24日、HTX DeepThinkのコラムニストであり、HTX Researchの研究員でもあるクロエ（@ChloeTalk1）氏が、ビットコインが昨日12万1800ドルまで急騰した後、11万8000ドルまで下落し、変動と安定を続けていると指摘したと報じた。オンチェーンデータによると、市場全体のチップの平均利益率は約57%に上昇している。歴史的な高値に到達する余地はまだあるものの、短期的な上昇の勢いは限られている。一方で、短期的な利益を狙ったチップは引き続き売られている一方で、現在の構造では、主要な上昇波が押し寄せる余地はまだ十分ではない。

ビットコインは蓄積段階に入り、市場は新たな資金リバランスのシグナルを待っている。同時に、日本の政情の急変が市場の注目を集めている。石破茂率いる与党は、1955年参院選以来最悪の敗北を喫した。石破氏は辞任を否定したものの、政治的資本は深刻なダメージを受けた。円は短期的に対米ドルで反発したが、その後急速に反落し、現在は145～150円の範囲で推移している。石破茂氏の政権運営の難しさは、8月1日の米国との関税交渉における日本の交渉力を弱めるだろう。日銀は政治的不確実性を解消できないまま、短期的には傍観姿勢にとどまり、利上げの根拠を失っている。円安が進み、株式市場は圧迫され、全体的なリスクセンチメントは低下した。

世界貿易の面では、EUと米国が本日早朝、関税調整合意に達し、7月25日の当初の増税計画を回避したことで、大西洋横断サプライチェーンの緊張が一時的に緩和されました。この好材料を受け、欧米株式市場は反発しましたが、市場は概ね、世界的なマクロレベルの不確実なトレンドを反転させるには不十分だとみています。CMEビットコイン先物のポジションは依然として高水準を維持しており、オプション市場のインプライド・ボラティリティは中高水準にとどまっています。また、ステーブルコインの純流入は鈍化しており、機関投資家の資金が依然として様子見姿勢にあることを示しています。

総じて、BTCが今後本格的な上昇局面に入るには、まだ2つの触媒を待つ必要がある。1つは短期的な浮動利食いの更なる解消、もう1つはマクロ経済の不確実性（特に日米貿易交渉の結果）の明確化である。それまでは、BTCは11万5000ドルから12万3000ドルのレンジで変動・保ち合いを続けると予想される。次に、8月上旬の日本の政治情勢と関税交渉の進展に注目する必要がある。これは、市場の方向性を判断する上で重要なポイントとなる可能性がある。