毎週月曜・水曜・金曜に、暗号資産市場、日本、韓国、A株、香港株に焦点を当て、データで市場を振り返り、トレンドで先手を取る。PANews制作。

ビットコインは7.87万ドル台へ反発、ショートの連鎖清算もETFの3日連続流出は変わらず

ビットコインは7週間ぶり安値付近で下げ止まり、反発に転じた。直近は78,757ドル、24時間で2.0%上昇したものの、7日間では3.5%下落、30日間では累計8.3%下落している。原稿執筆時点でBTCは78,806ドル、24時間で2.1%高だが、7日間では3.4%安、30日間では累計8.5%安となり、中期の弱さはまだ解消されていない。

**機関資金は依然として流出している。**SoSoValueのデータによると、米東部時間11月3日のビットコイン現物ETFの総純流出額は1億1,600万ドルで、3日連続の純流出となった。前営業日の流出額はさらに大きく3億9,900万ドルに達し、うちブラックロックのIBITは1日で4億500万ドルの純流出だった。BitwiseのBITBとフィデリティのFBTCにはそれぞれ2,191万6,500ドル、675万6,800ドルの純流入があったものの、全体の流出基調を反転させるには至らなかった。

またOnchain Lensの監視によると、ブラックロック関連のアドレスは昨夜、約7,244枚のBTCと6万3,600枚のETHをCoinbase Primeに移動し、当時の合計価値は約7億200万ドルだった。

トレーダーの間では反発の持続性について見方が分かれている。Liquid Capital創業者の易理華氏は、BTCは4時間足の20日移動平均線を上抜けたとして、「まず小さな目標は8万ドル突破、8万ドルを順調に突破した後は82,600ドルの強いレジスタンスを見る」と述べ、今回の調整入り以降で初めて反発を見込むとの見方を示した。CryptoQuantのアナリストDarkfost氏は、「売り手の枯渇」モデルが弱気相場の水準まで低下したと指摘。過去には売り圧力の低下が底打ちにつながったが、市場の回復には需要の後押しが依然として必要だとした。10x Researchの責任者Markus Thielen氏は、ビットコインは現在売られ過ぎの状態にあり反発するはずで、年末には9万ドルに達する可能性があると予想する。マクロ面では、市場は米中間選挙で民主党が全面的に勝利するという予想を消化しつつある。Thielen氏は、トランプ氏が選挙結果を尊重すると表明したことや、イランとの和平交渉再開への期待があることを挙げた。CryptoQuantのデータによると、2010年以降、中間選挙後の12カ月間におけるビットコインのリターン中央値は平均63%だったが、同機関はこの法則が半減期サイクルを反映している可能性があり、2026年は異なるトレンドを示しているとも注意を促している。

イーサリアムは2,330ドル付近で整理、HYPEは相対的に底堅い

イーサリアムは終日2,330ドルを中心に上下動し、24時間で2.4%上昇、7日間の下落率は1.9%に縮小したが、30日間ではなお14%下落している。BTCと比べると、イーサリアムの反発力は限定的で、現物需要が引き続き主な重しとなっている。

イーサリアム現物ETFは昨日、総純流出額8,534万6,200ドルと7日連続の純流出となった。ブラックロックのETHAが7,443万8,300ドルの純流出で首位、グレースケールのイーサリアム・ミニ・トラストETHが1,090万7,900ドルの純流出だった。

**Markus Thielen氏はイーサリアムのパフォーマンスがビットコインより弱くなる可能性があると予想している。**テクニカル面では、Whale Factorが、ETHは数カ月にわたる上昇トレンドラインを割り込んだ後にレジスタンスを奪還できず、現在は約2,246ドルの売りゾーンで取引されていると指摘した。3つの重要な水準として、2,500ドルを下回れば1,800ドル（約28%の下押し余地）を目指す可能性が高いこと、2,500～2,683ドルは移行ゾーンであること、日足終値が2,683ドルを上回って初めて構造が反転し3,430ドルの余地が開けることを挙げている。

デイトレーダーのMinga氏は、4時間足チャートではETHは明らかにBTCより強く、構造は2,355～2,391ドル領域への上昇継続を支持するとの見方を示した。このレンジを奪還して初めて底入れが確認されるという。

もう一つの注目資産HYPEは相対的に底堅く、24時間で2.9%上昇、7日間で5.1%上昇した。米国のHYPE現物ETFは昨日60万5,100ドルの純流入となったが、HyperLabsが償還した約17万9,700枚のHYPEがまもなく着金する見込みで、a16z関連の主体は直近5日間で累計1,502万ドル相当のHYPEを取引所に移動しており、短期的に供給サイドの売り圧力が存在する。

**資金面にはすでに改善の兆しがある。**DeFiLlamaのデータによると、バイナンスの過去24時間の資金フローは純流出から約16億ドルの純流入に転じ、それ以前は純流出が一時約70億ドルに達していた。BNB価格は700ドルを突破し、24時間で0.82%の小幅高となった。

今日の要点：

Coinbaseが世界規模の取引コンテストを開始
HyperLabsが償還した約17.97万枚のHYPEがまもなく着金見込み
月之暗面がKimi K3.1 Proの完全なモデルウェイトを公開予定
XRP Ledgerの脆弱性修正プログラムがリリース
Momentum（MMT）が約2億5,300万枚のトークンをアンロック、価値は約3,227万ドル
Upbitの24時間取引量ランキング：XRP、BTC、BMT、ETH、NEAR
ビットコイン現物ETFは昨日総純流出1億1,600万ドル
イーサリアム現物ETFは昨日総純流出8,534万6,200ドル

今日の時価総額上位100銘柄の最大上昇率：VVVが19.4%高、PUMPが13.1%高、ZECが12.7%高、BTWが12.2%高、INJが9%高。

A株は半導体がストップ高の連鎖となり科創50は10%近く上昇、日本株の半導体関連は軒並み反落

アジア太平洋の株式市場は本日、明暗が分かれた。A株と香港株のテクノロジーセクターが力強く反発する一方、韓国株は小幅高で引け、日本株の半導体株は広く下落した。

韓国総合株価指数は0.62%高で引け、KOSDAQ指数は1.50%高となった。半導体の両雄は小幅に反落し、サムスン電子が0.68%安、SKハイニックスが0.14%安。二次電池関連は軒並み上昇し、サムスンSDIが11.57%高、LGエナジーソリューションが5.03%高、L&F、Ecopro BM、ポスコ・フューチャーMはいずれも10%超上昇した。韓華ソリューションズが18.64%高で上昇率トップ、Kraftonが16.55%高。娯楽関連株は軟調で、HYBEが11.48%安、SMエンターテインメントが7.21%安、HLBが17.69%安だった。

日経225指数は1.42%安で引け、東証株価指数（TOPIX）は0.89%安。半導体関連の主力株が軒並み下落し、キオクシアが5.38%安、東京エレクトロンが3.42%安、アドバンテストが3.35%安、ソフトバンクグループが3.20%安。三井化学が10.34%安、太陽誘電、京セラ、住友電工はいずれも7%超下落し、パナソニックが6.39%安。逆行高ではヤマトホールディングスが11.54%高、三菱商事が7.88%高、迅銷（ファーストリテイリング）が2.67%高となった。

恒生指数は1.67%高で引け、ハンセン・テック指数は1.77%高。中芯国际が8.96%高、建滔积层板が14.55%高。金鉱株とCXOセクターが際立って強く、灵宝黄金が17.04%高、紫金黄金国际が14.58%高、药明合联、金斯瑞生物科技、药明生物はいずれも12%超上昇した。テンセントは当日、新世代の大規模言語モデル「混元Hy4」を発表し、株価は1.11%高で引けた。布鲁可が6.10%安、思摩尔国际が4.12%安。

A株は後場に急ピッチで上昇し、上海総合指数は2.16%高、深セン成分指数は4.22%高、創業板指数は6.40%高となった。財聯社の報道によると、科創50指数は10%近く上昇し、前営業日には同指数が3.81%安となったばかりだった。上海・深センの2市場の売買代金は2兆元台に回復し、2兆400億元と前営業日比3,343億元の増加となった。市場全体では4,600銘柄超が上昇し、100銘柄超がストップ高となった。半導体製造装置が上昇をけん引し、拓荆科技、中科飞测が20%のストップ高、盛美上海が19.82%高、长川科技、华海清科が約18%高、中微公司が16.62%高、长鑫科技が13.63%高となった。主力株が上海総合指数の重しとなり、工商银行が2.10%安、农业银行が2.53%安、贵州茅台が2.27%安、中国海油が3.10%安、中国电信が5.64%安だった。

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