PANews는 2월 12일 Glassnode의 분석을 인용하여 비트코인 ​​가격이 실제 시장 평균(약 79,200달러)과 실현 가격(약 55,000달러) 사이에 갇혀 있으며, 이는 구조적 붕괴 이후 방어적인 움직임을 반영한다고 보도했습니다. 현재 60,000달러에서 72,000달러 사이의 수요 구간은 매도 압력을 흡수하고 있지만, 82,000달러에서 97,000달러 사이, 그리고 100,000달러에서 117,000달러 사이의 구간에는 상당한 미실현 손실이 존재하여 반등에 대한 잠재적 저항선 역할을 하고 있습니다. 단기 보유자의 수익성은 여전히 ​​마이너스이며, 이는 최근 매수 심리가 불안정하고 가격 상승의 지속 가능성을 제한한다는 것을 보여줍니다. 디지털 자산에 대한 기관 자금의 유입은 동시다발적인 순유출로 전환되었는데, 이는 기관들이 전반적으로 위험 회피 전략을 채택하고 있으며 현물 시장의 흡수 능력이 제한적임을 시사합니다. 매도세 동안 현물 거래량이 급증했지만 지속되지 못했는데, 이는 시장 참여가 적극적인 포지션 구축보다는 수동적인 거래에 치중되었음을 보여줍니다. 무기한 계약 미결제약정은 감소했고, 방향성 프리미엄은 압축되었는데, 이는 레버리지 거래자들의 이탈과 투기적 모멘텀의 약화를 반영합니다. 내재 변동성과 왜곡도 지표는 시장에서 하락 헤지 수요가 지속되고 있음을 보여주며, 이는 방어적인 시장 심리와 일치합니다. 시장 조성자 감마 값과 옵션 포지션 구조는 가격 변동성을 악화시켜 불안정한 유동성 속에서 단기적인 가격 변동을 초래합니다.