PANews는 2월 20일 Matrixport가 자사 X 플랫폼에 대한 연구 보고서를 발표했다고 보도했습니다. 이 보고서에 따르면 비트코인의 최근 급락으로 인해 옵션의 내재 변동성이 급등했다가 부분적으로 하락했습니다. 비트코인 ​​가격은 약 8만 5천 달러에서 6만 달러까지 하락한 후 6만 6천 달러 부근에서 안정세를 보였습니다. 이와 동시에 2026년 3월 만기 옵션의 내재 변동성은 40%를 조금 넘는 수준에서 거의 65%까지 급등하며 하락장에서 하락 위험 헤지에 대한 강한 수요를 반영했습니다. 이후 내재 변동성은 약 50%까지 하락했는데, 이는 일부 극단적 위험 헤징이 청산되고 단기적인 압력이 다소 완화되었음을 나타냅니다.

암호화폐 시장이 중요한 변곡점에 접근하고 있습니다. 변동성은 여전히 ​​높고, 투자 심리는 극도로 저조하며, 시장 유동성은 계속해서 유출되고 있습니다. 트레이더들은 점차 가격 폭락 헤지를 청산하고 있으며, 이로 인해 전체 포지션이 크게 줄어들고 시장 참여율도 현저히 감소하고 있습니다. 역사적으로 이러한 특징들이 복합적으로 나타나는 시점은 시장의 뚜렷한 방향성 움직임을 예고하는 경우가 많았습니다. 거시 경제 환경은 개선되었지만, 암호화폐 가격은 아직 그에 발맞춰 움직이지 않고 있으며, 이러한 괴리는 장기적으로 지속 가능하지 않은 경우가 대부분입니다.