저자: 장야치, 하드 AI
요약: 인공지능(AI) 기반 시나리오에 대한 보고서가 발표되면서 전 세계적으로 주식 시장 폭락이 촉발되었고, IBM 주가는 하루 만에 13% 폭락하며 25년 만에 최대 하락폭을 기록했습니다. 보고서의 저자인 샤는 시장 반응이 "예상을 훨씬 뛰어넘었다"고 지적하며, 향후 18개월 동안 사무직 일자리가 5% 감소할 수 있다고 경고했습니다. 그는 또한 실업의 악순환을 막기 위해 정부가 AI에 세금을 부과해야 한다고 촉구했습니다. 예상보다 빠른 속도로 일자리가 감소할 경우 전체 소비 경제가 위험에 직면할 수 있다는 것입니다. 샤는 "모두가 이미 AI에 막대한 투자를 했고, 이제 새로운 투자자는 거의 남아 있지 않다"고 말했습니다.
다음은 전문입니다.
지난 주말 인공지능(AI)의 영향에 대한 시나리오 기반 보고서로 인해 전 세계 시장이 급락하자, 공동 저자인 알랍 샤는 화요일에 공개적으로 입장을 밝혔습니다. 그는 시장 반응이 예상을 훨씬 뛰어넘었다고 인정하며, 대규모 실업 사태 발생 가능성에 대비해 정부가 AI에 세금을 부과해야 한다고 촉구했습니다.
블룸버그 TV와의 인터뷰에서 로터스 테크놀로지 매니지먼트의 최고투자책임자는 인공지능(AI)의 발전으로 향후 18개월 동안 사무직 일자리가 5% 감소할 수 있으며, 정책적 개입이 없을 경우 미국이 가장 큰 타격을 입을 것이라고 경고했습니다. 그는 보험이나 은행과 같은 서비스 중심 산업이 더욱 큰 위험에 직면할 것으로 예상했습니다.
샤는 정부가 인공지능(AI)으로 인한 추가적 또는 예상치 못한 이익에 세금을 부과하여 노동력 대체 효과를 상쇄하고 소비자 수요를 보호하는 방안을 고려해야 한다고 주장했습니다. 그는 사무직 근로자의 AI 대체가 악순환을 초래한다고 믿습니다. 기업들이 이윤을 높이기 위해 직원을 해고하고, 절감된 비용을 AI에 재투자하면 결국 더 많은 해고로 이어진다는 것입니다.
월스트리트 뉴스가 앞서 보도한 바와 같이, 지난 주말에 발표된 보고서는 2028년 시나리오를 제시하며, 기계 지능의 급속한 발전이 생산성을 향상시키지만 대규모 인간 노동력을 불필요하게 만들어 실업 증가, 소비 지출 감소, S&P 500과 같은 주가지수 하락으로 이어지는 세상을 그리고 있습니다. 샤는 "처음에는 소폭의 반응만 예상했지만, 실제로는 예상을 훨씬 뛰어넘는 반응이었다"고 인정했습니다. 그는 AI 관련 거래가 약 3년 반 동안 지속되어 왔고 전반적으로 상승세를 보였기 때문에 시장에 새로운 매수자가 거의 남아 있지 않아 이러한 반응은 어느 정도 합리적이라고 설명했습니다.
01 시장 반응이 예상을 훨씬 뛰어넘었다
시트리니 리서치가 소셜 미디어에 공개한 이 보고서 는 나심 탈레브의 시장 경고와 AI 스타트업 앤스로픽의 성명과 맞물려 대규모 매도세를 촉발했습니다. IBM 주가는 하루 만에 13% 폭락하며 25년 만에 최대 일일 하락폭을 기록했고, 도어대시, 아메리칸 익스프레스, KKR, 블랙스톤 모두 6% 이상 하락했습니다. 관련 소프트웨어 ETF는 4.8% 하락했으며, 9월 고점 대비 누적 하락폭은 약 35%로 확대되었습니다.
샤는 시장 반응에 놀랐다고 인정했다. 그는 화요일에 "작은 반응을 예상했지만, 예상보다 훨씬 컸다"고 말했다.
그는 미국 시장의 규모를 고려할 때 이러한 반응이 그다지 놀라운 일이 아니라고 분석했다. "AI 거래는 3년 반 동안 꾸준히 상승세를 이어왔습니다. 이제 모두가 장기 포지션에 완전히 투자했고, 신규 매수자는 많지 않습니다."
이 보고서는 2028년이라는 가상 시나리오를 제시하는데, 샤는 이 시점이 과거의 실수를 통해 교훈을 얻는 방법에 대한 논의를 촉발하기에 충분히 먼 미래이면서도 경각심을 불러일으키기에 충분히 가까운 시점이라고 설명합니다. 최근 몇 주 동안 인공지능이 비즈니스 모델을 파괴할 수 있다는 우려로 인해 시장 변동성이 커지고 기술주가 하락했는데, 시트리니 보고서는 이러한 우려를 더욱 증폭시켜 광범위한 혼란과 일자리 손실에 대한 불안감을 심화시키고 있습니다.
02 사무직 고용은 "폭풍의 한가운데"에 있습니다.
샤는 미국이 지난 3년간 실질적인 사무직 일자리를 창출하지 못했다고 지적했습니다. "많은 일자리가 인공지능, 특히 AI 에이전트로 대체될 것입니다. 이러한 도구들은 최근 몇 달 동안에야 본격적으로 활용되기 시작했습니다."
그는 정보 기술 분야 종사자와 그들의 고용이 위기의 중심에 있다고 보고 있으며, 정보 기술 분야 고용은 2023년 최고치에서 거의 8% 감소했습니다. 보고서의 가상 시나리오에서는 심각한 경기 침체로 인해 사무직 근로자의 15%가 18개월 이내에 일자리를 잃고 다른 고용 기회를 찾지 못할 것이라고 예측했습니다.
샤는 정책적 개입이 없다면 이들이 블루칼라 및 플랫폼 경제로 내몰려 해당 시장의 평균 임금이 크게 하락할 것이라고 경고했습니다. 그는 향후 5년 동안 미국의 화이트칼라 고용이 AI의 영향을 보여주는 핵심 지표가 될 것이며, 미국의 역동적인 노동 시장 덕분에 그 영향이 가장 빠르게 나타날 수 있다고 지적했습니다. 또한 "미국에서는 다른 나라보다 직원을 해고하기가 훨씬 쉽다"고 덧붙였습니다.
03. 실업의 영향을 상쇄하기 위해 AI 세금을 부과하는 방안을 제안합니다.
샤는 정부에 AI로 인한 일자리 감소 문제를 해결하기 위한 조치를 촉구했다. 그는 소비자 수요를 보호하기 위해 AI로 인한 추가적 또는 예상치 못한 이익에 세금을 부과하는 방안을 고려할 것을 제안했다.
샤는 "인공지능에 적절한 세금을 부과하지 않고 인공지능이 이러한 일자리를 대체하도록 허용한다면, 이는 소비자 경제의 근간을 흔드는 것이며, 이것이 바로 진정한 위험 전염 시나리오"라고 말했다. 그는 다음과 같이 강조했다.
"이 보고서를 시장에 공개한 이유는 개별 주식의 위험성이 중요할 뿐만 아니라, 더욱 중요한 것은 일자리가 예상보다 빠르게 사라지고 이에 대한 대책이 마련되지 않는다면 전체 경제와 소비자 경제가 위험에 직면할 것이기 때문입니다."
보고서에 따르면 사무직 근로자 대체에 따른 악순환은 금융, 보험, 소프트웨어와 같은 중개 서비스 기반 산업의 수요를 약화시킬 것으로 예상됩니다. 도어대시(DoorDash)와 우버 이츠( Uber Eats) 같은 음식 배달 서비스를 포함하여 소비 지출에 의존하는 소비자 플랫폼이 가장 위험한 분야로 꼽힙니다.
04. 산업별 차별화 현상이 점점 더 뚜렷해지고 있습니다.
샤는 AI의 혜택이 더 이상 균등하게 분배되지 않고 확산되기 시작했으며, 시장은 어떤 산업이 승자로 부상하고 어떤 산업이 압박을 받을지 점차 파악하고 있다고 지적합니다. "소프트웨어 산업이 가장 좋은 예입니다. 시장은 AI 위협 때문에 거의 1년 동안 소프트웨어 주식을 매도해 왔으며, 이러한 추세는 최근 몇 주 동안 크게 가속화되었습니다."
그는 중개 산업 또한 실질적인 위험에 직면해 있다고 언급했습니다. 시트리니 보고서에 제시된 잠재적 시나리오에 따르면, AI 에이전트는 마스터카드나 비자와 같은 결제 처리 회사가 부과하는 거래 수수료를 없애 사용자들의 비용을 절감함으로써 결제 산업을 혁신할 수 있습니다.
투자 전략과 관련하여 샤는 "우리는 일반적으로 AI로 인해 시장이 파괴될 것으로 예상되는 기업들을 공매도합니다. 반면, AI의 수혜를 입을 것으로 기대되는 반도체 주식도 상당량 보유하고 있습니다."라고 밝혔습니다. 그는 투자자들이 AI의 장기적인 영향을 평가함에 따라 소프트웨어 기업을 포함한 시장 변동성이 단기적으로 더욱 커질 것으로 예상했습니다. "우리는 높은 시장 변동성 시기에 접어들고 있습니다."라고 그는 덧붙였습니다.
블룸버그에 따르면 시트리니 리서치는 제임스 반 겔렌이 설립했습니다. 보고서는 "다음 내용은 예측이 아닌 시나리오 가정"이라고 명시적으로 밝히고 있으며, 그 유일한 목적은 상대적으로 연구가 부족한 시나리오를 시뮬레이션하는 것입니다. 샤는 AI 기업 리틀버드의 CEO이자 로터스 테크놀로지 매니지먼트의 매니징 파트너입니다. 그는 이전에 음식 주문 서비스 시슬을 공동 창업했으며, 금융 데이터 플랫폼 센티오의 CEO 겸 회장을 역임했고, 센티오는 이후 알파센스에 인수되었습니다.
