저자: Changan | Biteye 콘텐츠 팀
지난 주말, 미국과 이스라엘은 이란의 핵심 지역인 테헤란과 미사일 시설을 겨냥한 합동 공습을 감행했습니다. 이는 수십 년 만에 중동에서 가장 심각한 긴장 고조 사태입니다. 이란은 즉각 호르무즈 해협이 더 이상 안전하지 않을 것이라고 경고하며, 충돌이 계속될 경우 안전하지 않을 것이라고 밝혔습니다.
모두의 첫 반응은 똑같았습니다. 거래 소프트웨어를 켜고 뭔가 하고 싶어 했지만, 미국 주식 시장뿐만 아니라 원유와 금 선물 시장도 토요일 하루 종일 폐쇄되었습니다. 패닉을 해소하고 자금을 모을 곳이 필요했기에 모든 사람의 관심은 폴리마켓(Polymarket)과 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)라는 두 플랫폼에 집중되었습니다.
Hyperliquid는 상품 선물에 대한 24시간 연중무휴 거래를 제공하며, Polymarket은 가격 전쟁 관련 뉴스에 대한 예측 시장을 제공합니다.
이 글에서는 해당 사건에서 두 플랫폼이 수행한 역할을 비교하고 어느 플랫폼이 우위를 점했는지 분석할 것입니다.
먼저, 각 플랫폼이 어떤 자산을 거래하는지 명확히 해야 합니다.
어느 플랫폼이 더 우위에 있는지 논의하기 전에, 먼저 이 두 플랫폼이 정확히 무엇을 거래하는지 이해해야 합니다.
1.1 폴리마켓: 정보 비대칭성을 확률로 변환
폴리마켓은 모호한 지정학적 사건을 가격이 설정될 수 있는 시장으로 세분화하는 "이벤트"를 거래합니다.
가격은 확률을 나타냅니다. 시장 가격이 0.65라는 것은 시장이 해당 사건이 발생할 확률이 65%라고 믿는다는 의미입니다.
미국과 이스라엘의 이란 공습에 대한 반응으로, 폴리마켓에는 "미국, 이란 공습으로…?", "하메네이, 이란 최고 지도자 자리에서 물러나다…?" 등과 같이 이번 위기와 직접적으로 관련된 여러 상품들이 등장했습니다.
1.2 하이퍼리퀴드: 24시간 연중무휴 자산 가격 결정
Hyperliquid는 24시간 연중무휴 계약 거래가 가능하고, 지속적인 가격 변동이 있으며, 레버리지 거래를 지원하는 온체인 무기한 계약 거래소입니다.
이번 사건으로 가장 직접적인 영향을 받은 자산 두 가지는 다음과 같습니다.
원유: 호르무즈 해협은 세계 석유 수송에 있어 매우 중요한 병목 지점이며, 해협 봉쇄 위협은 유가에 직접적인 영향을 미칩니다.
금: 대표적인 안전자산으로, 지정학적 갈등이 심화될수록 금으로 유입되는 자금이 증가합니다.
요약하자면, 폴리마켓은 "이벤트 발생 확률"을 기반으로 거래되는 반면, 하이퍼리퀴드는 "이벤트 발생 후 가격 변동"을 기반으로 거래됩니다.
II. 실제 사례 분석: 대피 명령 발령부터 공습 발생까지의 시간 순서
이번 분쟁의 주요 연대표들을 살펴보겠습니다.
2.1 폴리마켓 타임라인: 대피 명령 하에서의 비정상적인 변동
분쟁 이전
여러 개의 새로운 지갑이 "미국이 2월 28일 이전에 이란을 공격할 것"이라는 데 총 59,100달러를 걸었고, 이어서 두 개의 새로운 계정이 "미국이 2월 28일/3월 15일/3월 31일 이전에 이란을 공격할 것"이라는 데 총 164,500달러를 걸었는데, 당시 이 시장의 확률은 9%에 불과했습니다.
그날 저녁, 중국 외교부는 이란에 있는 중국 시민들에게 가능한 한 빨리 대피하라고 경고했습니다. 미국 국무부는 비상 상황이 아닌 미국 정부 직원과 그 가족들의 이스라엘 대피를 승인했습니다. 허커비 주이스라엘 미국 대사는 이스라엘을 떠나고 싶다면 "오늘 당장 떠나야 한다"고 말했습니다. 같은 날 저녁, 시장에서 "미국이 2월 28일 이전에 이란을 공격할 것"이라는 예측 확률이 30%까지 상승했습니다.
2월 28일(토) - 공습 시작
이스라엘이 이란 영토에 대한 군사 공격을 감행했으며, 여러 발의 미사일이 테헤란 도심의 목표물을 명중시켰습니다.
이스라엘이 2월 28일 이전에 이란을 공격할 확률이 99%까지 치솟았으며, "그럴 것"으로 결론이 날 가능성이 높습니다.
한편, "미국과 이스라엘 중 누가 이란을 먼저 공격할 것인가"에 대한 베팅에서 미국이 먼저 공격할 확률은 58.5%에서 3.5%로 급락했다.
이후 여러 언론 매체에서 미국과 이스라엘의 합동 공격 가능성을 보도했으며, 미국의 선제공격 가능성은 최저치인 4.5%에서 33%로 반등했습니다.
미국과 이스라엘의 합동 공습이 확인되었습니다.
공습이 확인되고 하메네이의 공격 소식이 퍼지자 "이란이 호르무즈 해협을 봉쇄할 것인가?"라는 질문에 대한 확률이 93%까지 치솟았다.
2.2 초유동성 타임라인: 24시간 연중무휴 자산 가격 결정
대피 명령 발령
원유: 66달러에서 68달러 사이에서 횡보세를 보이다가 잠시 60달러까지 하락한 후 빠르게 회복했습니다. 일부 트레이더들은 미리 포지션을 잡았지만 이후 청산해야 했습니다.
금: 안전자산 선호 심리로 인한 자금 유입이 아직 대규모로 이루어지지 않으면서 5,160달러 부근에서 횡보세를 보이고 있습니다.
비트코인(BTC): 대피 명령이 내려진 후, 비트코인 가격은 약 6만 8천 달러에서 약 6만 6천 달러로 하락하기 시작했습니다.
공습이 시작되었다
원유 가격은 배럴당 68달러에서 71.76달러로 급등했는데, 이는 호르무즈 해협 봉쇄에 대한 기대감이 가격에 즉시 반영된 결과입니다. 전통적인 선물 시장에서는 토요일에 이러한 반응을 이끌어낼 수 없었습니다.
안전자산 선호 심리로 금값이 5,160달러에서 5,480달러로 상승했지만, 시장은 분쟁의 강도가 제한적일 것으로 예상하여 상승폭은 원유 가격 상승폭에 훨씬 못 미쳤습니다.
비트코인(BTC): 공습이 확인된 후, 가격은 65,500달러에서 62,884달러까지 급락하여 약 3.61% 하락했습니다.
두 시점을 비교해 보면 폴리마켓의 확률 이상 현상이 하이퍼리퀴드의 가격 반응보다 훨씬 앞서 나타나는 것을 알 수 있습니다. 이는 예측 시장이 단순히 거래 결과에 관한 것이 아니라, 전통적인 상품 자산 가격 반응이 발생하기 전에 스마트 머니와 내부자 베팅을 통해 예비 가격을 설정하는 조기 경보 시스템과 같은 역할을 한다는 것을 시사합니다.
III. 차원 논쟁: 다양성 경계와 시간 경계의 비교
3.1 데이터 비교
먼저 이번 사건에서 두 플랫폼의 데이터를 비교해 보겠습니다.
1️⃣폴리마켓
지난 12월 출시 이후 "미국이 이란을 어떻게 공격할까...?" 계약은 5억 2,900만 달러의 거래량을 기록하며 폴리마켓 역사상 최대 규모의 단일 시장 중 하나가 되었습니다.
"하메네이 최고 지도자 자리에서 물러난다"는 시나리오에 대한 거래량은 5,700만 달러를 기록했으며, 가장 큰 수익을 올린 사람은 57만 7천 달러를 벌었습니다.
새로 생성된 6개의 지갑이 "미국이 2월 28일 이전에 이란을 공격할 것"이라는 예측에 정확하게 베팅하여 총 약 120만 달러의 수익을 올렸으며, 가장 큰 수익을 올린 단일 지갑은 6만 1천 달러를 49만 3천 달러 이상으로 불렸습니다.
2️⃣하이퍼리퀴드
은 무기한 선물 계약은 24시간 동안 3억 8600만 달러의 거래량을 기록하며, 이날 HL에서 가장 활발하게 거래된 상품 계약이 되었습니다.
금 무기한 계약의 24시간 거래량은 1억 5490만 달러였으며, 미결제 약정은 2억 160만 달러로, 자금이 단기 투기보다는 장기 보유에 집중하는 경향이 있음을 나타냅니다.
비트코인의 24시간 거래량은 21억 5,300만 달러였으며, 미결제 약정은 14억 3,800만 달러로, 이날 가장 유동성이 높은 자산이었습니다.
원유 거래량은 745만 달러에 육박했고, 미결제 약정은 691만 달러로 5.07% 상승하여 모든 자산 중 1위를 기록했습니다.
폴리마켓과 하이퍼리퀴드는 이번 이벤트에서 모두 좋은 성과를 보였습니다. 하지만 자세히 살펴보면 흥미로운 점을 발견할 수 있습니다.
폴리마켓에서 활성화된 시장은 전통적인 금융 시장에 상응하는 거래 상품이 없습니다. 전쟁 발생 확률에 직접적으로 베팅할 수 있는 도구는 존재하지 않습니다. 폴리마켓은 완전히 새로운 자산 클래스를 만들어냈습니다.
하이퍼리퀴드에서 거래되는 자산은 전통적인 시장에서 오랫동안 존재해 온 것들입니다. 전통적인 상품 선물 거래를 블록체인으로 가져옴으로써 진정한 24시간 연중무휴 거래를 실현하고, 이전에는 불가능했던 거래까지 가능하게 합니다.
이것이 두 서비스의 차이점입니다. 폴리마켓은 원래 거래할 수 없었던 이벤트를 거래 가능하게 만들고, 하이퍼리퀴드는 원래 거래할 수 없었던 시간을 거래 가능하게 만듭니다.
3.2 시너지 효과: 1+1>2인 협력 전략
전략 1: 확률 변화를 거래의 선행 지표로 활용한다.
다중시장 발생 확률의 변화는 종종 실물 자산 가격 변동에 앞서 나타납니다.
폴리마켓에서 "미국의 이란 공격" 확률이 9%에서 30%로 상승했을 때, 이는 중동의 지정학적 위험이 고조되고 있으며 미래 분쟁의 위험이 증가하고 있음을 의미했습니다.
이 시점에서 양쪽에 동시에 배포할 수 있습니다.
폴리마켓에서: 예스 구매
하이퍼리퀴드에서 제안하는 전략: 원유와 금에 동시에 롱 포지션을 취하세요.
두 번째 전략: 시장 예측을 위험 헤지 도구로 활용
폴리마켓을 위험 헤지 플랫폼으로 활용하여 분쟁과 관련된 위험을 줄일 수 있습니다.
예를 들어, 하이퍼리퀴드에서 원유에 대한 롱 포지션을 보유하고 있지만 실제로 분쟁이 발생할지 확신할 수 없다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 폴리마켓에서 '아니오'를 매수하여 헤지할 수 있습니다.
분쟁이 발생하지 않고 유가가 하락하면 HL 롱 포지션에서 손실이 발생하지만, 폴리마켓의 노 포지션은 수익을 내어 손실을 부분적으로 상쇄할 것입니다.
분쟁이 발생하고 유가가 상승하면 HL의 롱 포지션은 수익을 내는 반면, 폴리마켓의 노 포지션은 0이 되지만, 전체적으로 포트폴리오는 여전히 수익성을 유지할 것입니다.
전략 3: 폴리마켓의 내부자 경고 신호 파악
폴리마켓에 새로 상장된 지갑에서 발생하는 대규모 거래는 일반적으로 "내부자 거래"로 간주됩니다. 비대칭 정보를 가진 사람들이 시장에 일찍 진입하면, 내부자는 외부 세계에 귀중한 조기 경고 신호를 제공합니다.
새로운 지갑에서 "미국이 이란을 공격해야 한다"는 내용의 "예" 토큰을 대량으로 구매하기 시작하면 위험이 고조되고 있음을 경계해야 합니다.
IV. 결론: 온체인 금융의 사회적 가치
중동 지역이 분쟁에 휩싸이고 전통적인 금융 시장이 주말 동안 문을 닫는 동안에도 온체인 세계는 24시간 연중무휴로 운영됩니다. 폴리마켓은 진실된 가격을 제시하고, 하이퍼리퀴드는 변동성을 위한 플랫폼을 제공합니다.
온라인 플랫폼에서 전쟁에 베팅하는 것은 마치 참가자들이 관중석에서 타인의 고통에 돈을 거는 영화 "헝거 게임"처럼 부도덕한 느낌을 불러일으킬 수 있습니다. 그러나 다른 관점에서 보면, 이러한 게임이 생성하는 확률적 신호는 사회적으로 매우 높은 가치를 지닙니다.
위기의 한복판에 놓인 지역 주민들에게는 금융 시장의 실시간 변동이 언론 발표보다 훨씬 더 확실한 경고 역할을 합니다. 폴리마켓 사태 발생 가능성이 급증하고 원유 가격이 급등락할 때, 이러한 데이터는 일반 시민들에게 대피 및 예방 조치를 위한 조기 경보 신호를 제공합니다.
이러한 관점에서 온체인 금융은 도박 도구일 뿐만 아니라 일반인들이 정보에 접근할 수 있도록 해주는 시스템이기도 합니다.
