출처: 앤서니 폼플리아노
작성: 펠릭스, PANews
요한 케르브라트는 로빈후드의 수석 부사장 겸 암호화폐 및 국제 사업 총괄 책임자로, 회사의 디지털 자산 및 글로벌 시장 확장을 이끌고 있습니다. 앤서니 폼플리아노 팟캐스트에서 요한은 24시간 거래의 부상, 로빈후드의 토큰화 사업 확장, 예측 시장, 그리고 인공지능이 금융 상품을 어떻게 변화시키고 있는지에 대해 이야기합니다.
PANews는 대화의 주요 내용을 정리했습니다.
진행자: 중동이 전쟁에 휩싸인 가운데, 세계 최대 개인 투자 플랫폼 중 하나인 로빈후드의 개인 투자자들은 매수, 매도, 공황 상태에 빠져 있을까요, 아니면 침착함을 유지하고 있을까요?
요한: 주말에 어떤 일이 벌어지느냐에 따라 달라지겠죠. 지난 몇 주 동안 주말마다 많은 변화가 있었거든요. 하지만 지금까지 저희가 본 바로는 많은 고객들이 하락장에서 매수하고 시장 변화에 발맞춰 나가고 있는 것 같습니다. 비트코인은 변동성이 크지만, 작년 2월부터 지난 12개월을 보면 상당히 안정적인 모습을 보였습니다. 전반적으로 비트코인과 암호화폐의 장점은 24시간 언제든 거래가 가능하다는 점이라고 생각합니다. 주말에 어떤 일이 생기면, 사람들은 그 정보를 활용해서 거래하고 포지션을 구축할 수 있죠.
진행자: 트럼프는 항상 금요일 오후 4시에 좋은 소식이든 나쁜 소식이든 발표하는 것을 좋아하는데, 그에 따라 시간외 시장과 암호화폐 시장이 반응합니다. 그리고 예를 들어 매주 일요일 오후, 선물 시장 개장 한 시간 전에 또 다른 발언을 하면 시장은 다시 변동합니다. 당신은 항상 시간외 거래의 선구자였고, 가능한 한 24시간 거래에 가깝게 만들려고 노력해 왔습니다. 지금은 어떻게 진행되고 있습니까?
요한: 네, 24시간 연중무휴 거래는 이미 시행 중이며, 일요일 저녁 8시부터 24시간 내내 운영됩니다. 모든 종목을 다루지는 않고 기능도 제한적이지만, 매우 흥미로운 서비스입니다. 말씀하신 것처럼 주말이나 평일 저녁에도 항상 변동이 있기 마련입니다. 또한, 영국 고객 중에는 미국 시장 개장을 기다리지 않고 깨어 있는 동안 시장에 접근하기를 원하는 분들이 있습니다. 따라서 점진적으로 24시간 연중무휴 거래로 확장해 나갈 계획입니다. 이는 거래 뉴스에 대한 접근성을 높일 뿐만 아니라 다양한 사용자들의 요구를 충족시켜 줄 것입니다. 일요일에는 선물 시장이 주식 시장보다 일찍 개장하기 때문에 경험이 부족한 투자자들은 주식 시장 개장을 기다려야 할 수도 있습니다.
진행자: 투자자들이 투자 대상을 찾을 때, 주식, 암호화폐, 예측 시장 등 다양한 분야가 있는데, 당신은 이러한 분야에 적극적으로 투자하고 있는 것 같습니다. 이 분야들 간의 경계는 얼마나 모호한가요? 아니면 여러 분야에 걸쳐 투자가 이루어지고 있다고 보십니까?
요한: 로빈후드의 가장 큰 장점은 모든 것을 한 곳에서 할 수 있다는 점입니다. 이제 옵션과 선물 거래도 가능해졌죠. 이 플랫폼의 가장 큰 장점은 여러 자산 간에 자금을 이체할 필요 없이 자유롭게 전환할 수 있고, 복잡한 전략도 세울 수 있다는 것입니다. 예를 들어, ETF를 사고, 현물 암호화폐를 사고, 예측 시장이나 선물을 이용해 포지션을 헤지하는 경우를 볼 수 있습니다. 인공지능(AI)이 도입되면서 투자는 더욱 복잡해지고, 앞으로 이러한 전략들이 시장에 더욱 많이 등장할 것으로 예상됩니다.
하지만 저희에게 진정으로 중요한 것은 접근성입니다. 로빈후드에서 모든 금융 투자와 지갑을 이용하고 싶다면 모든 상품에 접근할 수 있어야 합니다. 어떤 상품이 고객에게 좋고 나쁜지 판단하는 대신, 고객이 자신이 무엇을 하고 있는지 이해할 수 있도록 필요한 권한과 교육 도구를 제공해야 합니다.
진행자: 사람들은 예측 시장을 위험 회피 목적으로 이용한다고 생각하시나요, 아니면 단순히 투기나 도박 목적으로 이용한다고 생각하시나요?
요한: 둘 다요. 어떤 사람들은 단순히 스포츠 같은 것에 관심이 있어서 이용하기도 하지만, 저희의 새로운 계약 상품을 활용하는 사람들도 많습니다. 예를 들어 AI를 생각해 보세요. 지금 AI에 투자하고 싶다면 엔비디아, AMD, 구글 같은 주식을 고를 수 있지만 수익률은 여전히 불확실합니다. 엔비디아의 실적이 부진할 수도 있고, 계약이 제대로 이행되지 않을 수도 있죠. 하지만 AI 분야의 예측 계약은 훨씬 간단하고, 고객에게 비교적 안정적인 결과를 제공합니다. 저는 이 점이 중요하다고 생각합니다. 투자자들에게 시장에서 다른 투자 선택지를 제공해 주기 때문입니다.
진행자: 흥미롭네요. 어떤 사람들은 복잡한 계약을 맺으려고 하지만, "우리가 대체 뭘 하고 있는 거지?"라는 생각이 드는 계약도 있죠. 예를 들어, 기자회견이 얼마나 오래 지속될지, 혹은 누가 무슨 색깔의 넥타이를 맬지 같은 건 순전히 추측일 뿐입니다. 재미는 있을지 몰라도, 하프타임 쇼에서 게토레이 색깔이 무슨 색인지 같은 걸 미리 정해두는 사람은 아무도 없을 거예요.
요한: 그렇군요. 로빈후드는 실제로 플랫폼에 어떤 계약을 게시할지 신중하게 검토하는 데 많은 시간을 투자합니다. 예를 들어, 방금 말씀하신 종류의 계약은 취급하지 않습니다. 저희는 오랫동안 규제 당국과 협력해 왔고 어떤 것이 문제가 될 수 있는지 잘 알고 있기 때문에, 그러한 유형의 계약은 대부분 피하고 실제 예측에 영향을 미칠 수 있는 콘텐츠에 더 집중하고 있습니다.
진행자: 현재 8개의 사업 부문에서 최소 1억 달러의 매출을 올리고 계신데요. 앞으로 더 늘어났나요?
요한: 네, 11개요.
진행자: 네, 마치 대기업 안에 스타트업들이 모여 있는 것 같은 느낌이네요. 제품은 어떻게 자체적으로 개발하시나요? AI의 등장으로 개발 속도가 훨씬 빨라진 것 같은데, AI가 그 이유 중 하나겠죠?
요한: 네, 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 저희는 매우 훌륭한 조직 구조를 갖추고 있습니다. 거의 모든 제품 라인이 사내 소규모 스타트업으로 운영되고 있죠. CEO 블라드와 회사 전체가 훌륭한 아키텍처를 구축했습니다. 각 사업 부문은 독자적인 방향으로 나아갈 수 있지만, 동시에 일관성 있는 UI와 UX를 만드는 데에도 힘쓰고 있습니다. 덕분에 암호화폐와 주식 거래를 전환할 때 마치 다른 앱을 사용하는 듯한 느낌이 들지 않습니다. 또한 신용카드와 은행업 같은 새로운 사업 분야에도 아낌없이 투자해 왔습니다.
AI는 분명히 중요한 역할을 해왔습니다. 저희 엔지니어들은 코드 작성뿐 아니라 코드 검토, 심지어 업무 외 시간에 아이디어 구상까지 AI를 활용하고 있습니다. AI를 통해 배포되거나 AI가 직접 완성하는 코드가 점점 늘어나고 있으며, 솔직히 말해서 이는 시작에 불과합니다. 저희에게 AI는 단순히 내부 도구가 아니라 외부 고객을 위한 기능 개발에도 활용됩니다. 예를 들어, 제가 특히 좋아하는 기능 중 하나는 Cortex입니다. Cortex는 주식과 암호화폐 시장에 대한 실시간 시장 요약 정보를 사용자에게 제공합니다. 이를 통해 시간을 크게 절약하고 최신 정보를 파악할 수 있습니다. 과거에는 특정 플랫폼이나 뉴스 웹사이트를 방문해야 했고, 정보를 놓칠 수도 있었습니다. 시장 상황을 파악할 때쯤이면 이미 시장이 변해버린 경우가 많았죠.
진행자: 주류 미국 모델을 활용하는 기업들에 대해 어떻게 생각하시나요? 기존의 오픈소스 모델을 사용할지, 아니면 직접 개선할지 어떻게 결정하시나요? 자원은 풍부하지만 우선순위를 정해야 하는 기업이라면 어떻게 의사결정을 내리시나요?
요한: 우선순위 설정은 매우 중요합니다. 저희는 기존 모델을 많이 활용하고 다양한 용도에 어떤 모델이 더 적합한지 테스트해 봤습니다. 예를 들어 엔지니어들이 선호하는 모델은 규정 준수팀이나 마케팅팀이 선호하는 모델과 다를 수 있습니다. 하지만 아직 초기 단계입니다. 1년 전만 해도 엔지니어들은 "도움은 되지만 아직 완벽하진 않아"라고 생각했을지도 모릅니다. 하지만 지금은 엄청나게 강력해져서 주말 동안에도 여러 도구를 만들 수 있습니다. 예를 들어 저희는 암호화폐 API를 가지고 있는데, 저는 지난 몇 주 동안 주말마다 그 API를 활용한 트레이딩 봇을 만드는 데 몇 시간을 투자했습니다. 이러한 가속화가 팀에 미치는 영향을 생각해 보면 매우 흥미롭습니다. 저희는 여전히 "미국 우선주의" 기업이지만, 이제 막 해외로 확장하기 시작하면서 각 국가에 맞춰 점점 더 개인화되고 현지화된 기능을 구축해야 합니다. 이를 달성하는 데 도움이 되는 AI 도구는 매우 중요합니다.
진행자: 당신은 전통적인 소프트웨어 UI/UX 기술뿐만 아니라 이제는 L2 기술까지 개발하고 있습니다. 당신과 코인베이스는 서로 모방 전쟁을 벌이고 있는 것 같습니다. 당신이 하는 일은 그들도 하고, 그들이 하는 일은 당신도 하는 거죠. 당신은 전통적인 주식 시장에서 암호화폐 시장으로 진출했고, 코인베이스는 암호화폐 시장에서 진출해서 더 다양한 시장을 제공하려고 노력하고 있습니다. 솔직히 말해서, 궁극적인 승자는 소비자입니다.
요한: 전적으로 동의합니다. 경쟁이 치열할수록 고객에게는 더 좋다고 생각합니다. 비용이 절감되고 혁신이 촉진되니까요. 우리가 다른 회사를 모방했다는 주장에 대해서는 동의하지 않습니다. 예를 들어, 그들은 NFT 마켓플레이스를 출시했지만 우리는 하지 않았습니다. 우리에게 가장 중요한 것은 고객과 소통하고, 사용자 조사를 하고, 고객의 문제점을 파악하는 데 시간을 투자하는 것입니다.
가장 큰 문제점 중 하나는 주식 토큰화입니다. 지리적 제약이나 미국 증권 계좌 개설의 어려움 때문에 많은 사람들이 미국 주식과 ETF에 접근하지 못하는 것을 목격했습니다. 결제 문제도 있습니다. 미국에서는 여전히 T+1 결제 방식이 사용되고 있으며, 24시간 거래는 아직 구현되지 않았습니다. 그래서 이러한 문제들을 해결할 기술이 필요하다는 것을 깨달았습니다. 기존의 L1 블록체인을 활용할 수도 있고, 자체적으로 구축할 수도 있었습니다. 최종적으로는 두 가지를 모두 결합하는 방식을 선택했습니다. 이더리움의 탈중앙화와 보안, 그리고 EVM 생태계의 유동성을 모두 원했기에 L2 블록체인을 구축하기로 결정했습니다. 이를 통해 모든 것을 원하는 대로 맞춤 설정할 수 있으며, 로빈후드 체인을 이더리움의 장점을 누리면서 최고의 RWA 체인으로 만들 수 있습니다. 최근 테스트넷을 출시하여 약 4,500만 건의 거래를 처리했으며, 가장 고무적인 점은 개발자들이 열정적으로 온체인 개발에 참여하는 모습입니다.
진행자: 사람들이 스테이블코인을 이용해서 보상을 받거나 거래를 하는 것을 보신 적 있나요?
요한: 저희 플랫폼에서는 스테이블코인 사용량이 매우 많습니다. 저희는 일종의 입출금 채널과 같은 역할을 합니다. 사람들은 로빈후드에서 USDC를 구매한 후 자신의 지갑이나 다른 플랫폼으로 전송합니다. 반대로 USDC를 획득한 사람들은 현금으로 바꾸기 위해 로빈후드로 가져오기도 합니다. 저희 플랫폼의 가장 큰 활용 사례는 기관 투자자, 시장 조성자, 유동성 공급자들입니다. 저희는 이들과 24시간 연중무휴로 거래하기 때문입니다. 연방준비제도가 월요일에 문을 열기만을 기다릴 수는 없잖아요? 그래서 스테이블코인을 결제 수단으로 사용하는 겁니다. 세계 일부 지역에서는 스테이블코인이 현금보다 검증이 쉽고 어디서든 사용할 수 있기 때문에 현금보다 선호되기도 합니다.
진행자: 현재 약 2,000가지 종류의 주식을 보유하고 계시는데, 흥미롭게도 유럽에서는 이 2,000가지 주식을 거래소에서 거래할 수 있도록 제공하고 있습니다. 미국에서도 거래가 가능한가요?
요한: 아직은 아닙니다. 규제와 제품이라는 두 가지 요소를 모두 고려해야 합니다. EU에는 MiCA라는 규제 프레임워크가 있는데, 이는 미국에서 추진 중인 Clarity Act의 축소판과 유사합니다. 이 프레임워크 하에서 저희는 주식 토큰을 출시했고, 6월 200개에서 현재 2,000개로 늘렸으며, 아주 잘 운영되고 있습니다. 스테이블코인은 실물 자산을 토큰으로 전환하는 토큰화의 첫 번째 사례라고 생각합니다. 하지만 미국에서는 여전히 논란이 많고, 저희는 규제 당국과 자주 만나 논의하고 있습니다. 토큰화는 즉시 결제, 24시간 거래 등 큰 이점을 제공하며, 사모 펀드, 부동산, 예술품 등에 대한 접근성을 높일 수 있습니다.
진행자: 자산 토큰화 방법에 대해 여쭤보겠습니다. 어떤 회사들은 특수목적법인(SPV)을 통해 자산을 패키징하고 토큰화하는 반면, 피겨 테크놀로지스(Figure Technologies)처럼 직접 디지털 네이티브 주식을 발행하는 회사도 있습니다. 현재 어떤 방식을 사용하고 계신가요? 궁극적인 목표가 있으신가요?
요한: EU에서 저희가 사용하는 체계적인 접근 방식은 주가를 추종하면서도 배당금과 기업 활동의 결과를 현금으로 지급하는 파생상품을 중간에 두는 것입니다. 3~5년 후에는 직접 발행 방식으로 전환될 수도 있겠지만, 현재는 초기 단계에 있습니다.
진행자: 당신은 비트스탬프 인수 과정에 깊이 관여하셨는데요. 현재 진행 상황은 어떻습니까?
요한: 비트스탬프는 매우 뛰어난 성과를 내고 있습니다. 저희는 은행들이 고객에게 암호화폐 매매, 보유, 스테이킹 등의 서비스를 제공하기 위해 도입하고 있는 화이트 라벨 "암호화폐 서비스" 솔루션을 보유하고 있습니다. 규제 환경이 개선됨에 따라 점점 더 많은 기업들이 암호화폐 서비스를 제공하고자 하며, 자체 개발 대신 저희의 화이트 라벨 솔루션을 활용하고 있다는 점은 매우 고무적입니다. 이번 인수를 통해 저희는 그동안 크게 진출하지 못했던 기관 투자 시장에 본격적으로 진출할 수 있게 되었습니다. 과거에는 주로 개인 투자자에 집중해 왔습니다.
진행자: 기관 차원에서 구체적으로 어떤 서비스를 제공하시나요?
요한: 저희는 마켓 메이커, 헤지 펀드, 패밀리 오피스, ETF 운용사들과 협력하여 유동성을 제공할 뿐만 아니라 화이트 라벨 서비스, 스테이킹 및 기타 상품도 제공합니다. 또한, 저희는 미국에서 대량의 무독성 매수 주문을 처리하는 최대 규모의 소매 플랫폼 중 하나를 구축했기 때문에, 이를 비트스탬프와 결합하는 것은 거래소 유동성 확보에도 매우 도움이 됩니다.
진행자: 현재 팀을 구성할 때, AI 때문에 채용 규모를 줄이시겠습니까?
요한: 저희 채용 공고를 보시면 아시겠지만, 여전히 많은 인력을 채용하고 있습니다. 암호화폐 사업뿐만 아니라 회사 전체의 성장과 해외 진출로 인해 여전히 많은 인재를 확보해야 합니다. 저희에게 AI는 그저 도구일 뿐입니다. AI에 익숙하지 않은 기존 직원들에게는 광범위한 교육과 도구 지원을 제공할 예정입니다. 예를 들어, 규정 준수 부서에서는 AI를 활용하여 문서 요약을 추출함으로써 검토 시간을 크게 절약할 수 있습니다. 현재로서는 AI는 모든 업무 흐름을 최적화하고 목표 달성 방법을 고민할 시간을 확보하는 데 도움이 되는 좋은 수단일 뿐입니다.
진행자: 향후 12개월 동안의 목표는 무엇인가요?
요한: 해외 시장 확장이 주요 목표이며, 프리미엄 트레이더 사업도 적극적으로 추진하고 싶습니다. 로빈후드는 오랫동안 암호화폐를 간편하게 구매할 수 있는 플랫폼으로 인식되어 왔지만, 이제는 프리미엄 기능을 대폭 강화하고 있습니다. 거래량에 따라 단 3bp(베이시스 포인트)의 수수료로 암호화폐를 구매할 수 있으며, 이전에는 불가능했던 스테이킹 기능도 제공합니다. 또한 플랫폼에 상장된 암호화폐 종류도 늘어났습니다.
진행자: 아까 L2를 개발 중이라고 말씀하셨는데, 스테이블코인을 개발 중이라는 이야기는 못 들었습니다. 이유가 뭔가요?
요한: 저희는 "글로벌 달러 네트워크(Global Dollar Network)"라는 연합에 가입하여 USDG라는 스테이블코인을 발행했습니다. 이 연합에는 크라켄, OKX, 불리쉬 같은 회사들이 참여하고 있습니다. 저희는 스테이블코인이 이미 50개 이상의 종류가 출시되어 차별화 여지가 거의 없는 상품화되었다고 생각합니다. 저희가 중요하게 생각하는 것은 스테이블코인에서 발생하는 수익이며, 기관 투자자든 개인 투자자든 관계없이 고객에게 그 수익을 배분하는 것입니다. 따라서 발행자가 수익을 묶어두는 것을 원하지 않습니다. 연합의 역할은 회원사들에게 수익을 분배하는 것입니다.
진행자: 귀사 플랫폼에는 AI 자문 기능이 있습니다. AI가 금융 자문가를 대체할까요?
요한: 저희 어시스턴트는 주로 고객님의 투자 포트폴리오와 연동되어 시장 상황이나 분산 투자 방법 등을 알려드립니다. 엄밀히 말하면 투자 자문을 제공하는 것은 아니고, 투자 도구라기보다는 교육 도구에 가깝습니다. 향후 규제에서는 인공지능이 금융 서비스에 미치는 영향에 대한 고려도 필요할 것입니다.
진행자: 회사 내부에서 널리 알려지지 않았지만 당신을 설레게 하는 다른 일들은 무엇이 있을까요?
요한: 저는 은행업에 매우 흥미를 느낍니다. 최근 가족을 위한 상품 라인을 출시했는데요. 자녀를 위한 에스크로 계좌를 만들 수 있습니다. 저도 아들을 위해 하나 만들었고, 친구나 가족과 공유할 수 있는 링크를 생성해서 현금이나 주식을 입금할 수도 있습니다. 이는 다가올 대규모 자산 이전을 준비하는 것뿐만 아니라, 가족 내에서 돈에 대한 이야기를 꺼리는 분위기를 바꾸고 아이들에게 재무 계획 및 투자 교육을 가능한 한 일찍 접하게 해주는 데에도 도움이 됩니다.
