저자: Changan I Biteye 콘텐츠 팀
폴리마켓 순위표를 열어보면 아마도 가장 먼저 떠오르는 생각은 '이 주소는 20만 달러를 벌었네. 여기서 구매해도 안전할까?'일 겁니다.
불확실한.
막대한 수익의 이면에는 50개 시장에서 연속으로 정확한 베팅을 한 성공이 있을 수도 있고, 단 한 번의 큰 베팅이 우연히 적중했을 수도 있습니다.
전자는 복제할 가치가 있는 체계적인 수익 모델인 반면, 후자는 지속 불가능한 생존자 편향입니다.
이 글에서는 두 가지 핵심 질문을 해결하는 방법을 안내해 드리겠습니다.
- 어떻게 하면 데이터의 잡음을 뚫고 진정한 "스마트 펀드"를 식별할 수 있을까요?
- 주소를 찾은 후에는 다양한 전략을 어떻게 실제로 적용할 수 있을까요?
I. 현명한 투자처 찾기: 시장 예측은 본질적으로 정보 게임이다
예측 시장은 암호화폐 2차 시장 거래와는 근본적으로 다릅니다. 예측 시장은 매우 세분화된 정보 게임입니다.
모든 시장 목표 뒤에는 특정한 전문적인 문제가 숨어 있습니다.
- 특정 영화가 개봉 첫 주에 박스오피스 1억 위안을 돌파할까요? (극장 개봉 일정, 예매 데이터)
- 내일 특정 도시의 최고 기온이 섭씨 35도를 넘을까요? (기상 모델, 과거 평균)
- 이란이 이번 달에 이스라엘을 공격할까요? (지정학, 정보 감시)
이러한 분야들은 정보 접근 장벽이 매우 높습니다. 현명한 투자를 따라한다는 것은 본질적으로 특정 분야에서 자신보다 높은 수준의 지식을 가진 사람들을 찾는 것을 의미합니다.
이 사람들을 어디서 찾을 수 있을까요?
Biteye의 이전 기사 "Polymarket 마스터하기: 이 7가지 도구면 충분합니다" 에서는 7가지 Polymarket 도구를 소개했습니다. Polymarket Analytics를 예로 들면, 도구를 선택할 때 다음과 같은 세 가지 함정에 주의해야 합니다.
1. 잘못된 손익(PNL) 데이터: 폴리마켓의 데이터 구조는 매수, 분할, 병합, 상환 등 다양한 온체인 거래를 포함하여 매우 복잡합니다. 공식 웹사이트를 포함한 여러 도구에서 잘못된 계산 기준을 선택하면 PNL 값이 몇 배나 차이가 날 수 있습니다. 진정한 투자자는 유입과 유출, 그리고 현재 보유 자산의 시장 가치를 종합적으로 고려하여 이벤트 차원을 기반으로 PNL을 계산해야 합니다.
2. 자동매매봇(automatedAltradingbot)과 같은 차익거래 봇의 간섭 . 이러한 주소는 시장 간 차익거래 또는 유동성 제공을 통해 수익을 창출하며, 높은 승률을 자랑하지만 모든 거래에 헤지 포지션이 설정되어 있습니다. 따라서 이러한 주소 중 하나만 따라가면 위험이 완전히 비대칭적으로 커질 수 있습니다.
3. 높은 승률이 높은 수익을 의미하는 것은 아닙니다. 일부 전략은 승률이 98%를 넘는 고점포 시장을 노려 최종 0.02달러 스프레드에서 수익을 내려는 것입니다. 이러한 전략은 거의 100%에 가까운 승률을 자랑하지만, 카피 트레이더에게는 수익 마진이 전혀 없으며 거래 수수료로 인해 손실이 발생할 수도 있습니다.
II. 현명한 투자자를 선별하는 네 가지 기준
순위 목록을 찾은 후 다음 단계는 필터링입니다. 현명한 투자자는 두 가지 핵심 조건을 충족해야 합니다.
- 수익성은 켈리 기준의 논리에 부합해야 합니다.
- 동시에, 개별적인 손실 규모가 지나치게 커서는 안 됩니다.
켈리 기준의 핵심은 베팅 규모가 승률과 배당률에 맞춰야 한다는 것입니다. 특정 거래에 확신이 든다고 해서 무조건 모든 것을 걸어서는 안 됩니다. 리스크 관리를 진정으로 이해하는 트레이더는 모든 포지션을 계산하여 단 한 번의 손실로 이전의 모든 수익을 날려버리는 일이 없도록 합니다.
따라서 구체적인 데이터를 살펴보기 전에 먼저 두 가지 유형의 주소를 제외해야 합니다. 하나는 총 손실액이 비정상적으로 큰 주소이고, 다른 하나는 단일 대규모 손실 이력이 있는 주소입니다. 이러한 주소의 총 손익(PNL)이 양수이더라도 위험 관리 논리에 결함이 있기 때문입니다.
나머지 주소는 네 가지 차원을 사용하여 결정됩니다.
1. 승률
승률은 주소의 지속적인 수익성을 판단하는 핵심 지표이지만, 손익분기점(PNL)과 함께 고려해야 합니다.
- 승률은 높지만 손익은 낮은 경우: 이는 장 마감 직전 거래에서 흔히 발생하며, 이기더라도 큰 수익을 내지 못하는 경우입니다.
- 승률은 낮지만 손익분기점(PNL)이 높은 경우: 일부 고레버리지 베팅이 운 좋게 적중했을 가능성이 있습니다.
2. 시장 규모
표본 크기가 너무 작아서 승률은 신뢰할 만한 지표가 아닙니다. 동전 던지기에서 5번 연속 이길 확률은 낮지 않지만, 그것이 어떤 것을 증명한다고 생각하는 사람은 없을 것입니다.
10개 시장에서 80%의 승률을 기록하는 것은 300개 시장에서 70%의 승률을 기록하는 것보다 훨씬 더 가치 있습니다. 베팅하는 시장이 많을수록 수익을 운으로 설명하기가 더 어려워지기 때문입니다.
하지만 관련된 시장이 너무 많다면 해당 주소가 전략 봇에 속할 가능성이 있으므로 거래를 복사할 필요가 없습니다.
3. 보유 기간
보유 기간이 짧은 종목은 몇 시간 만에 매수와 매도가 반복됩니다. 따라서 매수 내역을 확인할 때쯤이면 이미 관련 뉴스가 가격에 반영되었을 가능성이 높습니다. 이러한 종목을 따라 매수하는 것은 고점을 쫓는 행위일 뿐이며, 오히려 유동성을 고갈시킬 수도 있습니다.
보유 기간이 긴 주소는 마치 미리 예측을 한 것처럼 보입니다. 이러한 주소를 발견하면 후속 조치를 취할 충분한 시간이 있는 경우가 많습니다. 이러한 유형은 일반적인 카피 트레이더에게 가장 적합합니다.
4. 수익 구조: 수익 구조가 다각화되어 있습니까, 아니면 단일 수익원에 의존합니까?
전반적으로 손익분기점(PNL)이 높다고 해서 모든 시장에서 수익을 내는 것은 아닙니다. 어떤 계정은 한두 번의 큰 베팅이 적중해서 수익을 내는 반면, 나머지는 손실을 보는 경우도 있습니다. 이러한 구조는 모방하기 어렵습니다. 다음에 어디에 베팅할지, 그리고 그 예측이 정확한지 아니면 단순한 운인지 알 수 없기 때문입니다.
안정적인 자금 유입은 몇몇 예외적으로 큰 거래에 집중되는 것이 아니라 여러 시장에 걸쳐 수익을 창출해야 합니다.
건강한 주소란 어떤 모습일까요?
날씨 순위 앱인 BeefSlayer를 예로 들어보겠습니다.
한눈에 보기에 이 데이터는 1,360개의 독립 시장 참여, 총 2,500건의 거래, 41,367달러의 순이익, 61.2%의 승률, 그리고 거래당 평균 196달러의 베팅액을 보여줍니다.
오른쪽 산점도에서 볼 수 있듯이, 수익성 있는 거래는 몇몇 예외적으로 큰 거래에 집중되는 것이 아니라 다양한 승률 범위에 걸쳐 분포되어 있습니다. 대규모 포지션은 60%~90%의 승률 범위에 집중되어 있는데, 이는 켈리 기준(Kelly Criterion)과 일치합니다. 즉, 시장에 대한 확신이 클수록 더 큰 금액을 투자할 수 있고, 불확실한 시장에서는 포지션 규모를 관리해야 한다는 것입니다.
자금 관리: 평균적으로 한 번의 베팅에 걸린 금액은 196달러에 불과하며, 2,500건의 거래 동안 계좌 잔액이 모두 소진될 정도의 과도한 베팅 사례는 단 한 번도 없었습니다. 이는 안정적인 위험 관리 능력을 보여줍니다.
III. 실제 주문 복사: 자동화 도구 vs. 주관적 판단
괜찮은 거래 플랫폼을 찾았다면, 이제 어떻게 진행해야 할까요? 일반적으로 두 가지 접근 방식이 있습니다. 하나는 봇을 사용하여 거래를 자동으로 복사하는 것인데, 편리하지만 한계가 있습니다. 다른 하나는 스마트 머니의 포지션을 참고 신호로 삼아 스스로 판단한 후 따라갈지 여부를 결정하는 것입니다. 각 방법에는 적용 가능한 시나리오가 있으며, 아래에서 자세히 살펴보겠습니다.
전략 1: 카피 트레이딩 로봇
시중에는 이미 주문 추적 로봇 도구가 많이 나와 있습니다. 배송 주소만 설정하면 자동으로 주문을 추적할 수 있습니다. 일반적인 유형은 다음과 같습니다.
폴리건(Polygun) : 텔레그램 기반 주문 추적 봇으로, 최근 데이터 분석 플랫폼인 폴리마켓 애널리틱스(Polymarket Analytics)를 인수했습니다. 이번 합병으로 분석 기능과 직접적인 주문 추적 기능이 모두 가능해졌습니다.
Kreo (XHunt 랭킹 194239): 온체인 스마트 머니 활동을 실시간으로 모니터링하고 자동으로 거래를 복사하는 텔레그램 봇입니다. 일일 손실 한도 및 손절매 규칙 설정을 지원하며 Polymarket 및 Kalshi 플랫폼에서 사용할 수 있습니다.
PolyHub(Hubble) (XHunt 순위 49220): Hubble 산하의 도구로, 사용자가 Polymarket에서 스마트 머니 주소를 식별하는 데 도움을 줍니다. 최근 카피 트레이딩 도구를 출시했습니다.
하지만 카피 트레이딩 로봇은 생각처럼 간단하지 않습니다. 직접 사용해 본 결과 세 가지 문제점을 발견했습니다.
문제 1: 자금의 액수가 같지 않습니다.
예를 들어, 10만 달러를 보유한 주소를 추적한다고 가정해 보겠습니다. 해당 주소 소유자는 특정 시장에 500달러를 투자했는데, 이는 총 자금의 0.5%에 해당합니다. 만약 당신의 지갑에 100달러만 있는 상태에서 카피 트레이딩을 실행한다면 0.50달러의 수수료가 발생하지만, 폴리마켓의 최소 거래 금액은 1달러이므로 카피 트레이딩은 실패할 가능성이 높습니다.
질문 2: 시장 유동성 제약.
스마트머니는 막대한 자금을 보유하고 있으며, 이들의 단 한 번의 매수로 주문장의 유동성 대부분이 소진될 수 있습니다. 카피 트레이딩이 발생하면 주문장에 남은 공간이 부족해 같은 가격에 매수할 수 없거나, 필요한 수량을 전혀 매수할 수 없게 됩니다.
질문 3: 주문 실행 메커니즘
대부분의 폴리마켓 거래자들은 시장가 주문을 거의 사용하지 않으며, 대다수는 원하는 가격에 매수 주문을 테이커 주문으로 제출합니다. 하지만 테이커 주문은 소액 주문이 연속적으로 체결되는 결과를 초래할 수 있습니다.
다른 사람의 거래를 따라하는 사람들에게는 어떤 카피 트레이딩 방법을 선택할지 매우 어려워집니다.
포트폴리오 비율에 따라 거래를 복사하도록 선택한 경우, 소액의 대기 주문으로 인해 최소 거래 금액인 1달러에 도달하지 못할 수 있습니다.
거래마다 고정된 금액을 설정하면 동일한 옵션으로 여러 거래가 연속적으로 실행되어 심각한 포지션 변동이 발생할 수 있습니다. 만약 거래자가 나중에 헤지를 선택하더라도 헤지된 포지션을 매수할 자금이 부족할 수 있습니다.
이 두 가지 문제는 자본 규모가 작을 때는 두드러지지 않지만, 카피 트레이딩에 사용되는 자본 규모가 커질수록 점점 더 심각해집니다.
두 번째 전략: 주관적인 카피 트레이딩
스마트 머니의 포지션은 신호로 받아들이고, 따라갈지 여부를 결정하기 전에 스스로 판단하십시오.
1단계: 대상 주소를 모니터링합니다.
추적할 만한 주소를 찾았다면, 페이지를 수동으로 새로고침하는 것만으로는 새로운 활동을 확인할 수 없습니다. 실제로 효과적인 방법은 도구를 사용하여 해당 주소의 온체인 거래를 모니터링하고, 새로운 매수 또는 매도 거래가 발생할 때 즉시 알림을 받는 것입니다.
Kreo의 Tg 모니터링 봇을 사용하면 모니터링 대상 지갑 주소에서 거래가 발생할 때 즉시 알림을 받을 수 있습니다.
2단계: 지갑이 구매를 한 이유를 파악합니다.
전송된 거래 기록을 받은 후, 해당 주소에서 구매가 이루어진 이유를 파악해야 합니다.
진입 시점을 살펴보세요. 주요 뉴스가 터진 직후였나요? 뉴스에 따라 움직이는 거래라면, 알림을 받고 후속 조치를 취할 때쯤이면 시장 가격이 이미 뉴스를 반영했을 가능성이 높고, 결국 고점을 쫓게 될 겁니다.
만약 그가 뉴스가 나오기 전에 미리 포지션을 잡고 포지션을 확보했다면, 이는 그가 자신의 판단에 따라 거래를 했다는 의미입니다. 이러한 신호는 더욱 가치가 있으며, 후속 조치를 취할 시간도 아직 남아 있습니다.
진입 가격이 100에 가깝다면, 이는 해당 계정이 "장 마감 거래"에 참여하고 있음을 의미하며, 시장 결과가 거의 확실해 보이는 상황에서 마지막 남은 이익을 실현하려는 것일 수 있습니다. 이러한 포지션을 따라갈지 여부는 남은 잠재적 이익이 당신에게 얼마나 가치 있는지에 달려 있습니다.
3단계: 따를 가치가 있는지 판단합니다.
지갑의 전략을 파악한 후, 해당 거래를 복사하기 전에 두 가지 사항을 더 확인해야 합니다.
가격 차이: 가격 차이가 클수록 진입 비용이 높아지고, 잠재적 이익이 압축되며, 위험이 증폭됩니다.
보유 자산 대비 해당 포지션의 비중이 높을수록, 그는 더 확신을 갖고 있으며, 이는 더욱 주목할 만한 신호입니다.
IV. 함정 피하기: 왜 복사매매를 해도 여전히 손실이 발생하는 걸까요?
카피 트레이딩은 간단해 보이지만, 실제로는 손실을 초래할 수 있는 여러 가지 세부 사항이 있습니다. 제가 저지른 세 가지 흔한 실수를 소개합니다.
오해 1: 로봇의 카피 트레이딩에서 포지션 크기 조정 모드가 제대로 설정되어 있지 않다.
카피 트레이딩 로봇은 일반적으로 고정 금액, 정확한 복제, 비례, 포트폴리오 가중치의 네 가지 포지션 모드를 제공합니다.
처음에는 상대방의 자본 규모에 비례해서 카피 트레이딩을 시도해 봤지만, 상대방의 자본은 제 자본의 100배였습니다. 상대방이 1%를 투자하고 제가 1%를 따라 투자해도 절대적인 금액은 몇 센트에 불과해서 투자가 불가능했습니다. 성공 확률이 낮은 시장에 소액으로 투자하는 스마트 머니 전략은 높은 수익을 노리는 것인데, 저는 그런 수익을 따라갈 수 없었습니다.
그래서 저는 고정 금액으로 카피 트레이딩을 시작했습니다. 매번 1달러씩 매수하는 방식이었죠. 그런데 또 다른 문제가 생겼습니다. 확률이 낮은 시장은 본질적으로 손실을 볼 확률이 더 높은 시장이라는 겁니다. 똑똑한 투자자라면 100번 거래 중 한 번 정도 수익을 내서 본전은 건질 수 있겠지만, 단순히 추세만 따라 하루에 몇 번씩 매수한다면 큰 수익을 거두지 못하고 금세 모든 돈을 잃게 될 겁니다.
결론은 다음과 같습니다. 봇을 사용하여 거래를 복사하기 전에 먼저 해당 트레이더의 수익 구조를 이해해야 합니다. 만약 수익이 주로 확률적으로 낮은 시장에서 발생한다면, 봇이 그 전략을 그대로 복제하기는 어려울 것입니다.
잘못된 통념 2: 너무 늦었더라도 억지로 그 길을 따라가는 것
사람들은 화면을 계속 쳐다볼 수 없습니다. 모니터링 알림을 확인하고 나서 시장 가격을 살펴보면, 가격이 이미 0.35달러에서 0.72달러로 올라간 경우가 많습니다.
이 시점에서 같은 방식을 따른다면 비용은 두 배로 늘어나고, 남은 이익은 0.28달러 미만이 될 것입니다. 하지만 판단이 틀릴 경우 0.72달러의 손실 가능성이 여전히 존재하므로 위험 대비 보상이 완전히 불균형해집니다.
오해 3: 똑똑한 투자자들은 보유 주식을 매도했지만, 당신은 여전히 보유하고 있다.
당신은 똑똑한 투자자들의 움직임을 주시하다가 "방향은 아직 맞는 것 같으니 좀 더 기다려보자"라고 생각하며 그들의 포지션을 줄이기 시작합니다. 하지만 막상 상황을 보면 당신은 여전히 전액을 투자한 상태인데, 그들은 이미 모든 포지션을 청산해 버린 후입니다.
카피 트레이딩의 기본 논리는 다른 사람의 정보와 판단을 빌리는 것입니다. 다른 사람이 손실을 보고 시장에서 빠져나가더라도, 당신은 여전히 희망을 품고 계속 보유하게 됩니다. 제가 카피 트레이딩에서 가장 많은 손실을 보는 이유도 바로 이것입니다.
이는 폴리마켓에서 유한책임투자자(LP)가 되는 것과 유사합니다. 주문이 실수로 체결되고 스프레드가 클 경우, 사람들은 보통 손실을 줄이기를 꺼리고 가격이 다시 오를 것이라고 생각하지만, 실제로는 계속 하락합니다.
이 세 가지 오해 뒤에는 공통적인 문제가 있습니다. 다른 사람의 방식을 모방하는 것은 비판적 사고를 쉽게 포기하게 만들 수 있다는 것입니다.
로봇이 당신 대신 일을 하고, 똑똑한 투자가 당신 대신 결정을 내립니다. 마치 아무것도 걱정할 필요가 없는 것처럼 보이지만, 문제가 생기면 어디서부터 잘못됐는지, 어떻게 해결해야 할지 전혀 알 수 없습니다.
V. 결론적으로: 거래를 따라하는 것은 기본이고, 그것을 이해하는 것은 고급 단계입니다.
카피 트레이딩은 목발과 같습니다. 시장이라는 깊은 바다를 헤쳐나가는 데 도움을 줄 수는 있지만, 스스로 걷는 것을 대신할 수는 없습니다.
진정으로 가치 있는 것은 "똑똑한 투자자들이 무엇을 샀는가"가 아니라 "왜 샀는가"입니다. 누군가의 구매 이면에 숨겨진 논리를 추론할 수 있게 되면, 카피 트레이딩은 더 이상 생명줄이 아니라 효율성을 높이는 선별 도구가 됩니다.
이것이 바로 '파'(쉽게 이용당하는 사람을 가리키는 용어)에서 '똑똑한 투자자'로 진화하는 유일한 방법입니다.
