저자: Victor ( @vcmktasa ) · Mr. Z ( @168MrZ )

게스트: 크리스 리 ( @ViewsOfChris )

2026년 자본 시장의 주요 테마는 지난 10년간의 암호화폐에서 AI 컴퓨팅 파워, 반도체, 스토리지, 광 인터커넥트로 옮겨갈 전망입니다. 168X는 암호화폐 업계의 초기 개척자이자 Merkle 3s Capital의 공동 창립자, OKEx(현 OKX)의 전 CEO, OK Group의 CFO, Huobi의 CFO를 역임한 크리스 리(李书沸)를 초청하여 미국 증시에서 암호화폐 거래소와 펀드에서 AI 테마로의 전환에 대한 그의 견해를 들어보았습니다.

크리스는 세계적인 AI 허브인 실리콘 밸리 팔로알토의 Z씨와 빅터와 한 시간 넘게 대화를 나눴습니다. 그는 솔직하게 "지금 가장 큰 알파 수익은 알트코인이 아니라 엔비디아의 재무 보고서, 머스크의 우주 비전, 그리고 AI 스토리지와 반도체의 수요와 공급 격차에 있다"고 말했습니다. 포지션 관리, 광 모듈과 스토리지의 가치 평가 차이, HBM 슈퍼 사이클의 재평가 논리, 단기적으로 비트코인이 7만 달러까지 하락할 가능성, 웹4(웹3 + AI)의 진정한 기회, 그리고 중국 젊은이들을 위한 지역 및 산업별 조언에 이르기까지, 크리스는 지난 몇 년간 실제 투자 경험을 바탕으로 자신의 경험을 종합적으로 공유했습니다.

I. 암호화폐 원조에서 AI 기반 미국 주식 시장으로: 실제 자금에 기반한 관점의 변화
II. 미국 주식 시장의 "수건 짜기" 조정: 강세장에서의 건전한 조정인가, 아니면 거품 붕괴의 진짜 신호인가?
III. AI 주요 상승 추세 동안의 포지션 관리: 20~30% 현금 보유가 방어적이라기보다는 공격적인 이유
IV. 광학 모듈 vs. 스토리지: 가치 평가 차이, 스마트 머니 및 사업 시기
V. HBM 슈퍼 사이클: 경기 순환형 주식에서 스토리지의 AI 가격 가중치까지
VI. 중국의 스토리지 기술은 3대 기업에 도전할 수 있을까? CXMT와 YMTC의 한계는 무엇일까?
7. 암호화폐 대신 미국 주식에 투자해야 하는 이유: 가장 큰 초과 수익은 알트코인에 있지 않습니다.
8. 비트코인 기술적 분석: 65,000~70,000 범위까지 하락 가능성
9. 암호화폐 차기 강세장을 위한 두 가지 조건: AI 시대 정점 + 새로운 기관 투자자 진입.
10. 암호화폐의 역사적 사명: 카지노에서 금융 인프라로
XI. 웹4 = 웹3 + AI: 스테이블코인, 국경 간 결제 및 AI 에이전트
12. 나스닥 조정 경로 및 미국 주식 시장 강세장 복귀 조건
인공지능 시대에 젊은 중국계 미국인들이 선택하는 13가지 지리적, 산업적, 기술적 분야
열네 번째이자 젊은 세대에게 드리는 마지막 조언입니다. 노력보다 선택이 더 중요합니다. 마음의 평화, 편안한 수면, 그리고 안전한 집이 중요합니다.

I. 암호화폐 원조에서 AI 기반 미국 주식 시장으로: 실제 자금에 기반한 관점의 변화

Z씨: 크리스 씨, 간단히 자기소개 부탁드립니다. 초기에는 거래소와 암호화폐 시장에 집중하셨는데, 지금은 미국 주식, AI 반도체, 스토리지에 관심을 두시게 된 계기는 무엇인가요?

크리스: 안녕하세요 여러분, 저는 지금 실리콘 밸리, 인공지능의 중심지인 팔로알토에 있습니다. 여기는 지금 저녁 시간이에요.

저는 2016년에 암호화폐 업계에 입문했습니다. OKX(당시에는 OKCoin, OKEx라고 불렸습니다)에서 시작하여 후오비에서 CFO를 역임했고, 이후 블랙홀 캐피털에서 사장을 맡았습니다. 블랙홀 캐피털은 바이낸스의 초기 투자자 중 하나였습니다. CZ와 He Yi도 원래 OK 그룹 출신입니다. 2017년에 그들을 만난 이후로 지금까지 좋은 관계를 유지하며 여러 차례 개별적으로 만나왔습니다.

저는 2020년에 제 개인 펀드를 설립했습니다. 블랙홀을 떠난 후, TKX 캐피털이라는 첫 번째 펀드를 만들어 약 70~80개의 암호화폐 프로젝트에 투자했고, 그 과정에서 많은 것을 배웠습니다. 현재는 두 번째 펀드인 Merkle 3s 캐피털을 운영하고 있는데, 주로 "웹4", 즉 웹3와 AI를 결합한 기술에 투자합니다. 또한 다른 파트너가 운용하는 AI 테마의 세컨드 펀드도 있는데, 올해 매우 좋은 성과를 거두었습니다.

관점의 변화가 사람들이 상상하는 것만큼 극적이지는 않습니다. 저는 항상 가격을 결정하는 유일한 요소는 자금의 흐름이라고 믿어왔습니다. 지난 10년 동안 자금은 암호화폐로 유입되었고, 그래서 저희 거래소와 펀드도 그쪽에 집중했습니다. 하지만 지난 2년 동안 인공지능 컴퓨팅 파워, 스토리지, 그리고 광 인터커넥트로 자금이 몰리고 있다는 것이 분명해졌습니다.

저는 전통적인 전문 경영 배경을 가지고 있기 때문에, 본질적으로 실제 자금의 흐름을 따르는 것이 제 접근 방식입니다. 이것이 매우 중요합니다. 하지만 오해는 하지 마세요 . 제가 암호화폐를 포기하는 것이 아니라, 현재 가장 큰 알파 수익률은 알트코인이 아니라 엔비디아의 재무 보고서, 머스크의 우주 개발 비전, 그리고 AI 스토리지와 반도체의 수요와 공급 격차에 있다는 현실을 인정하는 것입니다. 저는 여전히 암호화폐에 투자하고 있지만, AI라는 관점을 추가했을 뿐입니다. 간단히 말해서, 자금의 흐름을 따르는 것이 핵심입니다.

II. 미국 주식 시장의 "수건 짜기" 조정: 강세장에서의 건전한 조정인가, 아니면 거품 붕괴의 진짜 신호인가?

Z씨: 최근 6주 연속 상승세를 기록한 미국 증시가 "압축 조정"에 들어갔다고 말씀하셨습니다. 현재 시장 상황을 어떻게 해석하시나요? 이는 강세장 내에서 나타나는 건전한 조정일까요, 아니면 AI 거품 붕괴의 시작일까요?

크리스: 인공지능(AI)에 대한 이야기부터 시작해 볼까요? 화웨이의 런정페이 회장은 AI 혁명이 인류 역사상 마지막 산업 혁명이 될 것이며 모든 것을 바꿀 것이라고 말한 적이 있습니다. 따라서 핵심 주제는 아주 명확합니다. AI는 이 시대의 "전기 혁명"입니다 . 철도, 고속도로, 자동차를 떠올려 보세요. 모두 비슷한 규모의 혁명이었죠.

제 생각에는 이것은 거품 붕괴가 아니라 강세장 내에서 발생하는 건전한 조정입니다. 제가 "6주 연속 상승 후에는 건전한 조정이 필요하다"고 말했을 때 실제로 시장은 며칠간 조정을 겪었지만 지금은 반등했습니다. 어쨌든 추가 상승세가 안정되기 전에 한 번 더 건전한 조정이 있을 것으로 예상합니다.

거품 붕괴의 특징은 주문 감소, 자본 지출 주문 취소, 그리고 실적 전망치 하향 조정입니다. 하지만 지금 우리가 목격하고 있는 현상은 정반대입니다. 엔비디아, 브로드컴, TSMC의 수주 잔고는 이미 2026년 또는 2027년까지 확보되어 있으며, 하이퍼스케일러의 자본 지출은 오히려 증가하고 있습니다. 6주 연속 단기 상승세의 부작용은 단순히 기업 가치가 펀더멘털을 앞질렀다는 것입니다. 시장은 과도하게 흥분한 개인 투자자와 고위험 레버리지 펀드를 털어내야 합니다. 이를 "수건 짜내기"라고 합니다.

실제 위험 신호는 다음과 같은 세 가지입니다. 첫째, AI 관련 기업의 실적 발표가 예상치를 하회하는 경우, 둘째, 채널 고객의 자본 지출이 감소하는 경우, 셋째, 금리가 다시 통제 불가능할 정도로 급등하는 경우입니다. 이 세 가지 상황이 발생하기 전에 주요 시장 하락은 매수 기회로 간주해야 합니다.

처음에는 QQQ가 10% 미만으로 하락할 거라고 예상했지만, 현재 시장이 너무 과열되어 있어서 예상과 다를 수도 있습니다. 이란 전쟁, 인플레이션, 미국 부채 등 여러 요인이 더해지면 추가 조정이 발생할 가능성도 있습니다. 개인적으로는 오히려 그런 조정이 있는 게 낫다고 생각합니다. 조정 없는 강세장이 더 위험할 수 있으니까요.

III. AI 주요 상승 추세 동안의 포지션 관리: 20~30% 현금 보유가 방어적이라기보다는 공격적인 이유

Z씨: 투자 세계에서는 "규율이 최우선"이라는 점을 항상 강조해 오셨고, 또한 모든 자산을 한꺼번에 투자하지 말고, 높은 레버리지를 사용하지 말고, 20~30% 또는 그 이상을 현금으로 보유하라고 조언해 오셨습니다. 현재 포지션 관리에 대해서는 어떻게 보십니까? AI가 전반적으로 상승세를 보이는 현 상황에서 현금이 오히려 공격적인 도구가 될 수 있는 이유는 무엇입니까?

크리스: 솔직히 말씀드리면, 저는 미국 주식 시장 투자를 통해 많은 것을 배웠습니다. 작년 상반기에는 수익률이 훌륭했지만, 하반기, 특히 10월 이후에는 거의 모든 수익을 날렸습니다. 이 경험을 통해 투자 원칙과 레버리지 관리의 중요성을 깨달았습니다.

전에 멍거의 명언을 언급한 적이 있습니다. "레버리지, 여자, 술"은 당신을 파산으로 몰고 갈 수 있는 세 가지 요소이며, 그중 레버리지가 1위입니다. 2018년과 2022년의 증시를 보세요. 너무나 많은 똑똑한 사람들이 어쩔 수 없이 투자금을 회수해야 했습니다. 그들이 틀려서가 아니라, 단지 다음 날 새벽까지 버틸 수 없었기 때문입니다.

제 일반적인 전략은 포트폴리오의 60~70%를 공격적인 포지션에, 20~30%를 현금으로, 나머지는 헤지용으로 배분하는 것입니다. 현금이 왜 중요할까요? 무엇보다도 현금을 보유하면 마음이 편안하고 시장 변동에 대한 회복력이 높아지기 때문입니다. 또한 시장이 하락 조정될 경우 바닥에서 매수할 자금을 확보할 수 있습니다.

AI의 주요 상승 국면에서 현금이 공격적인 자산인 이유는 무엇일까요? 강세장에서 가장 가치 있는 것은 주식이 아니라 큰 폭락 당일에 보유하고 있는 현금이기 때문입니다. 3월 31일 최저점을 찍었을 때 저는 트위터 관련 주식을 계속 매수했고, 반등할 때까지 꾸준히 추가 매수를 이어갔습니다. 그 결과 매우 좋은 수익을 올렸습니다.

만약 전액을 투자했다면, 시장이 조정될 때 바닥에서 매수할 기회를 놓칠 수 있습니다. 또한 레버리지를 사용하고 있다면, 매번 발생하는 이자 지급으로 인해 불안감을 느끼게 될 것입니다. 주가가 더 하락한다면 압박감은 더욱 커질 것입니다. 투자는 심리적인 측면도 중요합니다. 이러한 암묵적인 압박감 속에서 비합리적인 결정을 내리지 않도록 주의해야 합니다. 꼭 레버리지를 사용해야 한다면 10%에서 30%를 넘지 않도록 하는 것이 좋습니다. 그 이상이라면 투자에 대한 자제력을 잃기 쉽습니다.

시장 폭락 시 제가 매수할 종목은 인공지능(AI)이라는 핵심 테마를 기반으로 합니다. 엔비디아는 컴퓨팅 파워를 대표하고, TSMC는 제가 가장 많이 보유하는 종목 중 하나입니다. CPU와 GPU 중 어느 것이 시장을 주도하든 결국에는 제조사인 TSMC에 달려 있기 때문입니다. 사실, 저는 TSMC가 AI 혁명의 핵심, 마치 여왕의 왕관에 박힌 아프리카의 별과 같은 존재라고 생각합니다. 그리고 메모리도 빼놓을 수 없죠. 제가 이전에 가장 중요하게 보유했던 종목들은 엔비디아, TSMC, 마이크론, 그리고 DRAM 메모리 ETF였습니다.

덧붙여 말씀드리자면, 저희 보조 AI 펀드는 올해 들어 약 40%의 수익률을 달성했지만, 현재 포트폴리오의 약 50%를 현금으로 보유하고 있습니다. 이는 파트너들 간의 공통된 철학과 의견 일치를 보여줍니다.

IV. 광학 모듈 vs. 스토리지: 가치 평가 차이, 스마트 머니 및 사업 시기

Z씨: 최근 "광학 모듈은 고평가되어 있는 반면 스토리지는 상대적으로 저렴하다"는 말씀을 여러 차례 하셨고, 심지어 이미 많은 투자자들이 선택을 내렸을 가능성까지 시사하셨습니다. AI 분야가 고평가되었는지 저평가되었는지는 어떻게 판단하시나요? 광학 모듈과 스토리지의 가장 큰 가치 차이는 어느 정도라고 생각하시나요?

크리스: 저는 기업 가치를 평가할 때 세 가지를 기준으로 삼습니다. 첫째, 기본 데이터가 신뢰할 만한가? 둘째, 시장 컨센서스가 이미 가격에 반영되었는가? 셋째, 충족되지 않은 기대치가 있는가? 마지막 항목이 매우 중요합니다.

광 모듈 시장은 이미 상당한 상승세를 보였으며, 2027년과 2028년까지의 예상 주가수익비율(PER)이 매우 높습니다. 시장 기대치가 매우 높은 것은 매도 신호로 해석될 수 있습니다. 또 다른 주목할 만한 점은 Situation Awareness LP(전 OpenAI 직원인 레오폴드가 설립한 AI 펀드로, 운용 자산이 수백억 달러를 초과함) 의 13F 공시입니다. 이 펀드는 Lumentum(LITE)과 Coherent(COHR) 같은 광 모듈 관련 주식을 전량 매각하고 Corning(GLW) 주식을 매수했습니다.

또한, CPO(공동패키지 광학) 제품의 사업 시기는 상당히 불확실하며, 시장은 이러한 불확실성을 고려하여 할인된 가격을 제시할 것입니다.

하지만 스토리지 시장은 완전히 다릅니다. HBM 가격 상승과 주문 폭주를 보세요. 그런데도 시장은 마이크론, SK하이닉스, 삼성 같은 기업들을 경기순환주로 취급하며 최근 주가수익비율(PER)을 5~7배로 책정했습니다. 진정한 초호황을 고려한다면 최소 PER은 15~20배는 되어야 할 텐데, 지금의 PER은 그저 1차 급등에 불과합니다.

다른 통계를 살펴보겠습니다. SK하이닉스의 순이익은 HBM 덕분에 2025년에 처음으로 삼성의 순이익을 넘어섰습니다. 두 회사 모두 AI의 혜택을 받고 있지만, 광 모듈은 제품 설명에 따른 프리미엄에 의존하는 반면, 스토리지는 가격 가중치에 의존합니다. 게다가, 숫자가 보여주듯이, 미래 시장 성과에 대한 기대 격차는 더욱 커질 것입니다.

똑똑한 투자자들은 줄곧 움직여 왔습니다. 마이크론 주가는 두 차례의 횡보세를 보였습니다. 첫 번째는 465까지 급등했다가 313 부근까지 하락한 후, 다시 횡보하며 800을 넘어섰습니다. 이후 706까지 떨어졌지만 이를 유지하지 못하고 추가 하락한 뒤 600대까지 반등했습니다. 그리고 이제 818 저항선을 돌파하며 곧바로 상승세를 이어갔습니다. 대형 투자자들은 이러한 사실을 모두 알고 있기 때문에 매도에 나서지 않고 있습니다.

저 또한 실물 경제 분야에서 일해왔고 상장 기업의 CFO를 역임했기에, 진정한 주식 재평가에는 최소한 여러 요소가 복합적으로 작용한다는 것을 알고 있습니다. 기업의 펀더멘털(기업 고유의 특성), 해당 산업(섹터), 전체 시장(베타), 그리고 시장이 해당 주식을 어떻게 바라보는지(시장의 편향) 등이 그것입니다. 가장 중요한 요소는 순이익 성장률이 정체되었는데도 기업 가치 배수가 변할 때입니다. 모건 스탠리와 JP모건 체이스는 이미 이러한 재평가 과정을 시작했고, UBS도 어제 그 뒤를 따랐습니다. 앞으로 더 많은 기업들이 참여할 것으로 예상됩니다.

게다가 생산 능력은 2028년까지 산업 수요를 충족시키지 못할 것으로 예상됩니다. 여러 연구 자료를 읽어봤는데, 대만 스토리지 유통업체들과 관련 업계 주요 인사들조차 2030년에도 수요를 충족시키지 못할 수도 있다고 보고 있습니다 . 트위터에서는 여전히 스토리지가 경기 순환주이고 원자재라고 말하는 사람들이 있는데, 모든 것이 원자재인 것처럼 보일지 몰라도 데이터 성장률을 보면 경기 순환주라는 인식 때문에 기업 가치가 저평가되어 있는 것 같습니다. 너무 고집스러운 생각이라고 봅니다.

케인즈는 "결국 우리는 모두 죽는다"라는 유명한 말을 남겼습니다. 우리 모두 궁극적으로 죽는다는 것은 사실이지만, 지난 3년간의 데이터는 매우 높은 신뢰도를 보여주며 유용한 정보를 제공합니다. 숫자를 있는 그대로 받아들이세요. 숫자를 속일 수는 없습니다.

게다가 규모의 경제라는 요소도 있습니다. 2~3년 동안 축적된 스토리지 모듈의 규모는 광 모듈의 규모를 훨씬 능가합니다. 주식을 매수할 때는 두 가지 시점을 고려해야 합니다. 하나는 산업이 규모를 확장하기 시작하는 시점인 사업 타이밍이고, 다른 하나는 시장에 진입하는 시점인 시장 타이밍입니다. 월스트리트 최고의 투자자들이 고려하는 두 가지 핵심 요소가 바로 이것입니다.

V. HBM 슈퍼 사이클: 경기 순환형 주식에서 스토리지의 AI 가격 가중치까지

Z씨: 앤트로픽의 폭발적인 성장이 AI 스토리지의 구조적 부족 현상을 더욱 뒷받침한다고 말씀하셨습니다. 클로드, 바이브 코딩, 그리고 기업용 AI 도구의 성장을 고려할 때, 이러한 성장이 HBM, DRAM, NAND, 그리고 3대 스토리지 업체들의 가격 결정력에 어떤 영향을 미칠까요?

크리스: 우선, 컴퓨팅 성능은 끊임없이 증가하고 있으며, 이제 와서 이를 멈추는 것은 불가능합니다. 구글 CEO 순다르 피차이는 컴퓨팅 성능에 대한 수요가 대략 6개월마다 두 배로 증가한다고 말한 적이 있습니다. 따라서 이러한 증가세가 멈출 시점은 보이지 않습니다.

게다가, 우리 삶은 이미 인공지능과 뗄래야 뗄 수 없는 관계가 되었습니다. 아침에 일어나 구글 검색을 하면 제미니의 AI 기능이 바로 검색 결과를 보여주고, 중국 본토에서는 더우바오나 첸원 같은 앱들이 일상생활의 일부가 되었습니다. 이러한 수요는 점차 대규모로 증가하여 막대한 컴퓨팅 파워를 필요로 하게 될 것입니다.

제가 생각하는 5계층 아키텍처는 에너지, 컴퓨팅 성능(칩), 스토리지, 애플리케이션, 그리고 클라우드(클라우드 서비스)입니다. 물론 GPU 계층이 가장 중요합니다. 현재로서는 하드웨어가 최우선이라는 것이 제 판단이며, 엔비디아, TSMC, 인텔, AMD를 비롯한 모든 기업과 스토리지가 이러한 하드웨어 중심적 접근 방식에 포함됩니다.

소프트웨어 부문도 서서히 회복세를 보이고 있으며, 클라우드 분야에 큰 잠재력이 있다고 봅니다. 마이크로소프트는 이미 확고한 입지를 다졌고, 아마존도 상당히 강세를 보이고 있습니다. 구글은 142달러 저점부터 현재 380달러대까지 꾸준히 보유해왔다면 상당히 안정적인 종목입니다. NBIS(네비우스)와 같은 중견 기업들도 전체 시장이 상승세를 보일 때는 투자 가치가 있습니다.

하지만 여전히 주요 관심사는 CPO와 광 모듈을 포함한 하드웨어에 집중되어 있습니다. 현재 가장 매력적이고, 가장 실질적이며, 여전히 재구축이 진행 중인 분야는 스토리지입니다. 이것이 제가 내린 핵심적인 평가입니다.

VI. 중국의 스토리지 기술은 3대 기업에 도전할 수 있을까? CXMT와 YMTC의 한계는 무엇일까?

Z 씨: CXMT(창신 메모리)와 YMTC(양쯔 메모리) 같은 중국 제조업체들이 3대 메모리 기업인 마이크론, SK하이닉스, 삼성에 맞서 중장기적으로 따라잡으려는 노력에 대해 어떻게 생각하십니까? 2026년에서 2027년에도 고성능 HBM 공급이 여전히 마이크론, SK하이닉스, 삼성에 크게 의존할 것이라고 생각하는 이유는 무엇입니까?

크리스: 중국 제조업체들은 현실을 직시해야 하지만, 그렇다고 해서 그들을 우상화해서는 안 됩니다. 창신은 3대 기업에 비해 약 3년 정도 뒤처져 있고, 양쯔 메모리는 전 세계 NAND 시장 점유율 11%를 차지하며 IPO를 추진하고 있는데, 이는 상당히 좋은 성과입니다. 하지만 잘한다고 해서 HBM도 잘 만든다는 보장은 없습니다. 이 두 가지는 완전히 다른 영역입니다.

HBM 분야의 기술 경쟁은 주로 세 가지 측면에 집중됩니다.

첫째, TSV(Through-Silicon Via) 기술; 둘째, 고급 패키징; 셋째, GPU 제조업체와의 공동 설계입니다.

첫 번째와 두 번째 조건은 EUV 및 첨단 패키징 장비를 필요로 하지만, 현재 이러한 장비는 중국 본토로의 수출이 제한되어 있습니다. 세 번째 조건은 엔비디아 및 AMD와의 심층적인 통합 및 공동 설계를 필요로 하는데, 중국 제조업체들은 현재 이러한 조건을 충족할 수 없습니다. 따라서 2026년에서 2027년까지 고성능 HBM3 및 HBM4 공급은 이 세 거대 기업에 의해 독점될 것이 확실합니다.

이 두 중국 제조업체는 장기적으로 저가형 DDR 및 소비자용 NAND 시장을 잠식할 가능성이 높지만, 단기적으로는 고급 AI 시장에 진출하기는 어려울 것입니다. 이것이 제가 하이닉스, 삼성, 마이크론에 대규모 투자를 한 핵심 이유입니다.

7. 암호화폐 대신 미국 주식에 투자해야 하는 이유: 가장 큰 초과 수익은 알트코인에 있지 않습니다.

Z씨: 당신은 암호화폐 시장 초창기에 매우 중요한 인물이셨는데, 최근에는 미국 주식 시장의 AI 관련 분야에 더 집중하시는 것 같습니다. "미국 주식에는 투자하지만 암호화폐에는 투자하지 않는" 현재 현상에 대해 어떻게 생각하시는지 궁금합니다.

크리스: 100배, 1000배 코인 수익을 내는 신화는 요즘 정말 보기 드문 것 같아요. 밈 코인으로 벼락부자가 되는 건 유동성이 높고, 알트코인이 급증하고, 악용 사례가 만연할 때만 가능한 일이죠. 예전처럼 화려하거나 파격적인 일은 아니에요.

100배의 코인을 얻고 싶다면, 올바른 분야에 정확하게 투자해야만 가능하며, 대부분의 알트코인은 결국 가치가 0으로 떨어질 것입니다.

사실 예전에는 성공적인 알트코인을 위한 공식이 있었습니다. 바로 커뮤니티 합의 + 기술적 합의 + 팀 + 자본(벤처캐피탈) + 거래소 지원이었죠. 여기서 강조하고 싶은 건 , 중앙 집중식 거래소가 오늘날까지도 여전히 매우 중요하다는 사실인데, 이는 부인할 수 없는 사실이며 안타까운 일입니다. 하지만 문화와 커뮤니티 합의조차도 점차 약해질 것입니다. 과거의 ETC와 EOS를 보세요. 지금 누가 그것들에 대해 이야기합니까?

암호화폐 시장에서 알파 수익을 내고 싶다면, 이제는 정말 어렵습니다. 저품질 암호화폐에 투자하려는 생각은 접으세요. 그런 시대는 끝났습니다. 게다가 과거에는 기관 투자자들이 모든 쉬운 수익을 가져갔기 때문에, 그들이 모든 노력을 기울여 수익을 내는 것이 중요했습니다.

하지만 제 생각에는 여전히 잠재력이 있는 분야가 몇 군데 있습니다.

첫째, 인프라와 서비스입니다. 제도화는 불가피하며, 거래소는 이를 감당할 수 없습니다. 수탁 규정 준수, 스테이블코인 발행, 온체인 데이터, AI 도구 등 이러한 분야에 대한 인맥이 있다면 여전히 기회가 있습니다. 개인 투자자들은 경쟁에서 이기기 매우 어려울 것입니다.

둘째, 암호화폐를 도박장이 아닌 실질적인 비즈니스와 장기적인 목표에 초점을 맞춘 금융 인프라로 생각하십시오. 3~5년간 꾸준히 노력하면 알트코인에 모든 것을 투자하는 것보다 훨씬 더 큰 수익을 얻을 수 있습니다.

셋째, 정기적으로 일정한 금액으로 비트코인을 매수하고 가격이 하락할 때 추가 매수하여 베타를 활용해 베타를 이기는 것이 가장 간단한 방법입니다.

저희는 여전히 몇몇 AI 프로젝트에 투자하고 있지만, 웹3 요소를 포함하고 웹3 관점에서 접근해야 합니다. 이 분야에 대한 시도는 계속 진행 중이며, 이는 종종 열정 때문이기도 합니다.

8. 비트코인 기술적 분석: 65,000~70,000 범위까지 하락 가능성

빅터: 비트코인에 대해 말씀드리자면, 이전에 7만 달러 아래로 떨어질 가능성이 매우 높고, 그렇게 되면 매수하기 좋은 시점이라고 언급하셨습니다. AI 시대의 영향으로 비트코인의 자산으로서의 위상이 변화했다고 보십니까? 펀드매니저로서 자산 배분에서 비트코인을 어떻게 운용하시나요? 향후 시장 추세에 대한 전망은 어떠신가요?

크리스: 기술적인 측면부터 말씀드리겠습니다. 비트코인은 현재 약 75,000달러 수준이며, 200일 이동평균선(약 80,000달러) 아래로 떨어졌습니다. 이는 중기 추세 약화를 나타내는 중요한 기술적 신호입니다. 제 개인적인 판단으로는 레버리지 효과와 시장 심리가 해소되면서 65,000~70,000달러 범위까지 하락할 가능성이 있다고 봅니다. 따라서 현재 제 비트코인에 대한 평가는 주로 기술적 분석에 기반한 것입니다.

다음으로 포지셔닝에 대해 이야기해 보겠습니다. 여기서 흔히 잘못 알려진 사실을 바로잡고 싶습니다. 많은 사람들이 비트코인 가격이 상승하려면 반도체, 스토리지, AI 분야에서 암호화폐 분야로 자금이 다시 유입되어야 한다고 생각합니다. 이는 전체 투자 자금 규모가 증가하지 않았다는 것을 의미합니다. 하지만 실제로는 그렇지 않습니다. 전체 시가총액은 증가하며, 비트코인과 기술주는 근본적으로 다른 자산이므로 직접 동일시해서는 안 됩니다.

그렇다면 비트 코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 정확한 역할은 무엇일까요? 비트코인은 인플레이션 헤지 수단으로 사용되는 탈중앙화된 디지털 금, 즉 가치 저장 수단으로서의 역할을 합니다. 반면 이더리움은 블록체인의 기반 인프라인 탈중앙화된 글로벌 컴퓨터로, 디지털 석유에 더 가깝습니다. 이 두 자산은 근본적으로 다릅니다. 따라서 자산 배분에 활용할 때는 펀드 운용처럼 단계별로 접근해야 하며, 동일하게 취급해서는 안 됩니다.

9. 암호화폐 차기 강세장을 위한 두 가지 조건: AI 시대 정점 + 새로운 기관 투자자 진입.

Z씨: 암호화폐의 유동성이 진정으로 개선되고 다음 시장 활동이 시작되려면 어떤 조건이 충족되어야 한다고 생각하십니까?

크리스: 두 가지 조건이 충족되어야 합니다.

첫째, AI 자체가 일시적인 정점에 도달했으므로, 더 높은 변동성을 가진 분야를 찾기 전에 수익을 실현하고 시장에서 빠져나오는 것이 필요합니다.

둘째로, 새로운 기관들이 암호화폐 시장에 진입하고 있으며 새로운 트렌드가 나타나고 있습니다. 예를 들어, 진정한 스테이블코인의 출시, USDC와 USDT의 상당한 성장(이전에는 비트코인 가격 변동을 예측하기 전에 USDT의 새로운 성장세를 먼저 살펴봐야 했습니다), 그리고 위험가중자산(RWA)의 성장은 미국 증시의 진정한 상승세와 그에 따른 비트코인의 사상 최고치 경신으로 인한 FOMO(두려움에 의한 매수) 현상에 달려 있습니다. 이는 닭과 달걀의 문제와 같습니다.

이러한 이벤트가 발생하기 전까지 암호화폐 시장은 대체로 횡보세를 보일 것으로 예상되므로 알트코인 거래는 강력히 권장하지 않습니다. 주요 코인 중에서는 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), 비니시벨(BNB), 하이프(Hype)를 가장 유망하게 보고 있으며, 이러한 코인들을 투자 옵션으로 고려해 볼 수 있습니다.

알트코인이 상승하려면 유동성 증가만이 유일한 해결책입니다. 왜냐하면 알트코인은 본질적으로 "장기 투자 자산"이기 때문입니다. 따라서 투자는 펀드 운용과 같은 관점에서 접근해야 합니다. 먼저 주식에 투자하고, 그 다음 암호화폐에 투자하며, 암호화폐 내에서는 비트코인, 이더리움, 그리고 주요 코인으로 세분화하는 것이 좋습니다. 알트코인은 소액의 취미 투자로 생각하고, 전체 투자액의 아주 작은 부분만 활용하는 것이 바람직합니다.

저는 세계 최대 규모의 거래소 두 곳을 포함하여 암호화폐 거래 업계에서 5년 이상 근무하면서 투자자들이 착취당하는 사례를 너무나 많이 목격했습니다. 알트코인은 장기적인 수익을 내기가 어렵고, 수익을 실현할 시간이 부족한 경우가 많습니다.

2020년 1월 20일, 저는 워렌 버핏과 저녁 식사를 했습니다. 비트코인 이야기가 나오자마자 버핏은 이유 없이 격분했습니다. 그는 90세이지만, 제가 여전히 믿을 수 있다고 생각하는 그의 한 가지 특징은 바로 회계 처리가 불가능하거나 현금 흐름이 없는 것에는 투자하지 않는다는 것입니다.

하지만 저는 비트코인이 여전히 중요한 위치를 차지하고 있다고 생각합니다 . 이는 주로 전 세계적인 합의, 즉 모두가 사토시 나카모토와 블록체인 기술을 신뢰한다는 사실에 힘입은 바가 큽니다. 알트코인은 이러한 합의가 부족하기 때문에, 알트코인에 투자한다면 포트폴리오의 아주 작은 비중만 차지해야 할 것입니다.

10. 암호화폐의 역사적 사명: 카지노에서 금융 인프라로

빅터: 암호화폐의 전성기는 끝났습니다. 암호화폐 업계에 새로 진입하는 사람들에게 업계 내에서 알파 수익을 창출하는 방법에 대해 어떤 조언을 해주시겠습니까?

크리스: 솔직히 말해서, 웹3 시대는 끝났고 우리는 그 현실을 받아들여야 합니다. 대만에서 오신 Z 씨와 빅터 씨, 두 분 모두 정말 존경스럽습니다. 두 분의 끈기, 대담함, 그리고 국제적인 감각을 보았습니다. 하지만 그럼에도 불구하고, 현재 암호화폐 업계의 기회는 대부분 기관 투자자들에게 있다고 생각합니다. 개인에게는 기회가 많지 않습니다.

생각해 보세요. 연간 순이익이 20억 달러에 달하는 가장 수익성이 좋은 거래소들조차 모두 직원들을 해고하고 올해 경기 침체에 대비하고 있습니다. 많은 대형 거래소들은 올해 적자를 볼 수도 있습니다. 이러한 환경과 수많은 제약 속에서 이 업계에서 스타트업을 시작하는 것은 실제로 매우 어렵습니다. 자금 조달 또한 쉽지 않기 때문입니다.

저희는 올해 벤처캐피탈 투자를 거의 하지 않았습니다. 작년에는 여러 프로젝트의 자금 조달을 돕기 위해 최선을 다했고, 심지어 제 개인 수표를 발행해 직접 지원하기도 했습니다 . 중국 기업들의 성장 가능성을 믿고, 중국인들이 자금 조달과 스토리텔링에 더 뛰어나다고 생각하기 때문입니다. 홍콩처럼 작은 도시에도 한때 Crypto.com , FTX, Bitfinex 같은 대기업과 훌륭한 TradFi 같은 기업들이 있었지만, 안타깝게도 기회가 점점 줄어들고 있습니다.

게다가 솔직히 말씀드리자면, 홍콩의 여러 규제는 지난 몇 년 동안 업계 전체에 불리하게 작용해 왔습니다. 적절한 고려 없이 법률이 제정되었기 때문입니다. 광둥어 속담에 "모래벌레를 피하려면 발가락을 잘라라"라는 말이 있는데, 이는 모래벌레를 피하려면 발가락을 잘라야 한다는 뜻입니다. 홍콩에서 허가받은 12개 거래소 중 수익을 내는 곳은 단 한 곳도 없으며, 바이낸스가 여전히 가장 많은 사용자를 보유하고 있습니다. 스테이블코인 규제도 마찬가지입니다. 마땅히 해야 할 많은 일들이 이루어지지 않았는데, 여기에는 여러 정치적 요인이 복합적으로 작용하고 있습니다.

따라서 저는 지금 당장 암호화폐에 투자하는 것을 누구에게도 추천하지 않습니다. 암호화폐는 이미 역사적으로 달성해야 할 단계를 넘어섰다고 생각합니다. 앞으로 남은 것은 결제(스테이블코인), 위험가중자산(RWA), 그리고 일부 AI 관련 모델뿐입니다. 이것이 바로 제가 항상 "웹4 = 웹3 + AI" 방향을 주장해 온 이유입니다.

좋은 수익률을 원하신다면 인공지능(AI)에 우선 투자하되 비트코인은 보유하는 것을 추천합니다. 이것이 제 조언입니다. 트위터에서 활동하는 많은 베테랑 암호화폐 투자자들은 여전히 구시대적인 사고방식으로 현재 시장에 접근하고 있으며, 대부분 큰 손실을 보고 있습니다. 우리는 변화하는 시대를 받아들여야 합니다.

오해는 마세요. 저는 여전히 비트코인과 이더리움, 그리고 몇몇 거래소 토큰에 대해 매우 낙관적입니다. 하지만 가장 큰 성장 시장은 이미 인공지능(AI) 분야에 있습니다.

제 경험담을 하나 들려드리겠습니다. 얼마 전 홍콩 웹3 페스티벌 기간 동안 이더리움 창시자인 비탈릭 부테린을 직접 만날 기회가 있었습니다. 저는 그에게 "만약 지금 다시 시작할 수 있다면, AI와 웹3 중 무엇을 선택하시겠습니까?"라고 물었습니다. 그는 솔직하게 "사실 AI를 선택할 수도 있습니다."라고 답했습니다. 하지만 그는 "웹3에 남는 것도 의미 있는 일을 할 수 있게 해줄 것입니다."라고 덧붙였습니다 . AI가 더 많은 기회를 제공하지만, 웹3에서 진정한 문제점을 발견하고 해결할 수 있다면 그것 또한 기회입니다. 창업은 끈기를 필요로 하며, 하루아침에 이루어지는 것이 아닙니다.

XI. 웹4 = 웹3 + AI: 스테이블코인, 국경 간 결제 및 AI 에이전트

빅터: 그렇다면, 당신의 생각으로는 웹4 또는 웹3 + AI 분야 중에서 구체적으로 어떤 분야에 관심이 있으시고, 어디에 투자하고 싶으신가요?

크리스: 사실 지금은 상황이 아주 명확합니다. 미국의 규제는 매우 명확합니다. 클래리티 법안이 통과되었고, 스테이블코인 관련 법안도 마무리되었지만, 달러 유동성은 실제로 완화되지 않았고, 오히려 새로운 활용 사례와 논의가 부족합니다.

저는 몇 가지를 기대하고 있습니다.

첫째, 스테이블코인은 국경 간 결제에 깊숙이 침투하여 미국 달러 수출의 수단으로 자리 잡고 있습니다. 이는 대만 신달러와 위안화 스테이블코인으로까지 확대될 가능성이 있습니다. 결제는 매우 중요합니다. 잘 살펴보면 모든 대기업이 결국 결제 분야에 진출한다는 것을 알 수 있습니다. 결제는 독점 없이도 우리 삶의 거의 모든 영역에 스며들어 강력한 사용자 충성도를 제공합니다.

둘째로, AI 에이전트 간의 결제, 정산 및 신용 거래는 암호화폐만이 할 수 있는 일이며, 웹2.0으로는 대체할 수 없는 시나리오이고, 블록체인 관점에서도 더 합리적입니다.

셋째, 나스닥과 뉴욕증권거래소 모두 온체인 RWA를 구현하고자 합니다. 따라서 저희도 이러한 방향으로 나아가고 있으며, 관련 시나리오를 연결하기 위한 도구와 접근성 도구를 활용하고 있습니다.

12. 나스닥 조정 경로 및 미국 주식 시장 강세장 복귀 조건

빅터: 최근 나스닥 지수가 10~13%, 반도체 업종은 평균 20% 정도 하락한 후 다음 실적 발표 시즌에 반등할 것이라고 예측하셨습니다. 이러한 전망을 뒷받침하는 핵심 근거는 무엇인가요?

크리스: 사실 나스닥은 첫 번째 하락 이후 빠르게 반등했어요. 저는 10% 더 하락할 거라고 예상했는데, 그러지 않았죠. 몇 포인트만 하락하고 바로 신고가를 경신했어요. 그러니까 이번 하락세는 아직 공식적으로 시작된 게 아니라고 볼 수 있어요.

최악의 시나리오는 다음과 같습니다. CTA 전략이 현재 미국 주식 시장 정상 거래량의 약 60~70%를 차지하게 됩니다. 이 전략들은 마이크론 주가가 706 지지선을 무너뜨리고 6대까지 떨어졌다가 818 저항선을 돌파하는 것과 같은 가격 움직임을 유발하는 요인에 대해 강세 전망을 유지합니다. 더 이상 펀더멘털 분석이 아닌, 모멘텀 거래가 되는 것입니다.

제 생각에는 10% 미만의 하락이 더 합리적일 것 같고, 주요 테마에서 벗어난 일부 소형주들은 더 떨어질 수도 있습니다. 예를 들어, 광학 모듈 관련 주식은 순이익 성장률이 30~40%에 불과할 수 있지만, 주가수익비율(PER)은 이미 50~60배에 달하고, 많은 회사의 CPO 제품은 아직 공식 출시조차 되지 않았습니다. 이러한 밸류에이션은 비합리적입니다.

그러므로 저는 항상 모든 사람에게 다음과 같이 조언해 왔습니다. 첫째, 레버리지를 사용하지 마십시오. 둘째, 현금을 일정 비율(10~20% 정도) 보유하십시오.

Z씨: 미국 증시가 진정한 강세장으로 복귀하려면 어떤 조건이 필요하다고 생각하십니까? AI 기업들의 예상보다 좋은 실적 발표가 지속되는 것, 금리 인하 기대감이 다시 나타나는 것, 안정적인 인플레이션과 유가, 지정학적 위험 감소, 아니면 Mag7과 반도체 주식으로 자금이 다시 유입되는 것 등이 필요할까요?

크리스: 핵심은 딱 두 가지입니다. 첫째, AI의 재무 보고서는 계속해서 예상치를 뛰어넘고 있습니다. 둘째, 금리는 더 이상 통제 불가능한 수준이 아닙니다. 통제 불가능한 금리란 결국 인플레이션을 의미하는 것입니다.

현재 미국의 국가 부채는 약 37조~38조 달러에 달하며, 100일마다 1조 달러씩 증가하고 있습니다. 이러한 부채 압박으로 인해 연준은 장기간 저금리를 유지해야 하며, 그렇지 않으면 정부의 재정 정책이 지속 가능하지 않게 될 것입니다. 따라서 금리 기대치는 크게 변동하겠지만, 전반적인 추세는 하락세입니다. 단기적으로 인플레이션과 유가는 중동과 OPEC의 상황에 따라 좌우되겠지만, 장기적으로는 인공지능(AI)이 가져올 생산성 향상에 따라 결정될 것이며, 이는 매우 중요한 요소입니다.

트럼프의 두 번째 임기 이후로 사람들은 아마도 이런 상황에 익숙해졌을 겁니다. 변동성을 받아들이고, 지정학적 위험은 항상 존재한다는 것을 말이죠. 2년 전 베네수엘라와 이란에 대한 그의 조치를 보세요. 그는 아직 쿠바에는 손도 대지 않았습니다. 이런 종류의 위험은 언제나 존재할 것이고, 시장은 그저 반복적으로 이를 소화해낼 뿐입니다.

제 핵심 예상은 이렇습니다. AI 투자(CapEx)는 시들지 않을 것이고, 금리도 급등하지 않을 것이며, 미국 증시의 상승세는 계속될 것입니다. 모든 하락은 기회입니다. 제 기본적인 논리는 Mag7, 반도체, 메모리인데, 이 세 분야가 이번 투자 라운드에서 가장 유망한 분야입니다.

인공지능 시대에 젊은 중국계 미국인들이 선택하는 13가지 지리적, 산업적, 기술적 분야

Z씨: 앞서 "돈은 개방 경제로만 흐른다"고 말씀하셨고, 영국과 미국에서 교육을 받은 홍콩과 대만 출신 젊은이들에게는 미국이 여전히 진로 개발에 더 유리한 곳이라고 하셨습니다. 젊은이들에게 거주지, 산업 분야, 그리고 필요한 기술과 관련하여 어떤 조언을 해주시겠습니까?

크리스: 오늘 저녁 광둥-홍콩-마카오 대만구에서 홍콩의 영향력 있는 AI 투자자 몇 분과 저녁 식사를 했습니다. 그중 한 분은 홍콩 주요 증권거래소에 투자한 상장 기업 CEO입니다. 그분은 웹3 정책을 포함해 홍콩의 많은 정책들이 아직 개방적이지 않다고 생각합니다. JD.com과 앤트그룹은 스테이블코인 신청을 철회했고, 결국 외국계 은행 두 곳이 스테이블코인 사업을 추진하게 되었습니다.

미국에서 학부나 석사 학위를 받는 사람들 중에는 미국에 정착하려는 목표를 가진 사람들이 있는가 하면, 원래 싱가포르에 살던 사람들 중에서도 싱가포르가 자신에게 맞지 않다고 느껴 떠난 사람들이 있습니다. 가장 중요한 것은 스스로를 어떻게 정의하느냐입니다.

솔직히 말해서, 홍콩과 대만 양쪽 입장에서 과거에는 특히 홍콩이 슈퍼 커넥터 역할을 할 수 있었습니다. 하지만 지금은 정치적인 이유로 홍콩과 대만 모두에서 이러한 모델이 약화되었고, 대만 역시 정치적인 이유로 유입되어야 할 많은 자본과 협력을 막아섰습니다. 이것이 우리가 직면해야 할 현실입니다.

저는 이 문제를 세 가지 관점에서 생각해 보시길 제안합니다.

첫 번째는 지리적 요인입니다. 영국과 미국에서 교육을 받은 홍콩, 대만, 싱가포르, 말레이시아 출신 젊은이들에게 주요 경쟁 무대는 샌프란시스코 베이 지역, 뉴욕, 실리콘 앨리, 오스틴 등입니다. 여기에 싱가포르, 홍콩, 도쿄와 같은 아시아 주요 도시들이 더해집니다. 하지만 중국 본토가 다른 곳에서 할 수 없는 한 가지가 있는데, 바로 공급망입니다. 공급망 관리와 연구 개발(R&D) 기능은 중국 본토에서만 가능합니다.

두 번째 계층은 산업입니다. 인공지능, 반도체, 에너지, 생명공학, 그리고 금융 은 향후 10년 동안 가장 큰 투자 대상이 될 5대 분야입니다.

세 번째 단계는 역량입니다. 하드 스킬의 경우, AI 엔지니어링, 제품 개발, 투자 연구 또는 영업과 같은 분야를 하나 선택하여 상위 10%를 목표로 하세요. 소프트 스킬로는 영어 능력, 스토리텔링 능력, 다문화 소통 능력, 자본 시장 지식이 필수적입니다.

젊은이들에게 가장 소중한 것은 시간과 실수로부터 배우는 기회입니다. 하지만 우리처럼 20년 동안 기업 경영에 몸담은 사람들에게는 한 번의 실수가 가족을 부양해야 하는 동료와 파트너에게까지 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 완전히 다른 문제입니다.

저는 젊은이들이 안락한 영역에서 벗어나 스스로를 얽매지 않고 올바른 방향을 선택해야 한다고 생각합니다. 후오비에는 예전에 "선택이 노력보다 중요하다"라는 좌우명이 있었습니다. 먼저 신중하게 생각하고 나서 노력해야 합니다. 그렇지 않으면 잘못된 곳이나 업종을 선택하면 아무리 열심히 노력해도 소용없게 됩니다.

신세대의 장점은 출신지나 배경에 크게 좌우되지 않는다는 점입니다. 2012년과 2013년 비트코인과 이더리움의 부상은 솔직히 말해서 중국 시장의 영향이 컸습니다. 이후 월스트리트가 비트코인을 수용하거나 심지어 통제하기도 했고, 그 후 새로운 기회인 인공지능(AI)이 등장했습니다. AI를 위한 하드웨어 인프라는 적어도 2029년까지는 구축될 것으로 예상되며, 우리는 이제 겨우 절반 정도 왔을 뿐입니다.

소프트웨어 같은 다른 측면에 대해서는 톰 리가 최근 소프트웨어에 대해 이야기했고, 실제로 시도해 볼 만한 것들이 많습니다. 크리스, 제가 어떻게 진행해야 할지 알려드릴까요? 솔직히 저도 잘 모르겠습니다. 확신이 서지 않네요. 우리 모두 함께 탐색해 나가겠지만, 적어도 인공지능의 방향은 올바른 것 같습니다.

특히 대만에 대해 언급하고 싶습니다. 대만은 하드웨어 분야에서 매우 강합니다. 제 대만 친구들 중 상당수가 하드웨어 관련 경력을 가지고 있으며, 모건 스탠리에도 뛰어난 대만 출신 하드웨어 분석가들이 많이 있습니다. 또한 캐슬스 테크놀로지(Castles Technology)와 같은 기업들을 통해 POS(판매 시점 관리) 기술 분야에서도 탁월한 성과를 보여주고 있습니다. 여기에 AI 스마트 기기까지 더하면, 최근 시카고에서 열린 대규모 전시회에서 저는 전 세계적으로 진정한 스마트 기기 하드웨어를 생산할 수 있는 곳은 중국 본토와 대만, 단 두 곳뿐이라는 것을 알게 되었습니다. 사실상 다른 곳은 없습니다. 게다가 중국 본토의 많은 제조업체들이 대만 기업의 지원을 받고 있습니다.

좀 더 직접적인 예를 들어보겠습니다. 대만 국립대학교에는 수많은 미모의 여성들이 졸업하는데, 지금 그들은 어떤 분야에서 일하고 있을까요? 거의 모두 AI 분야입니다. 대만에서 웹3 열풍이 한창일 때 활동했던 사람들은 지금 무엇을 하고 있을까요? 역시나 모두 AI 분야입니다. 시대가 변하고 역할과 산업이 바뀌고 있는 것입니다. 하지만 우리는 무엇을 갖추고, AI와 웹3 융합이라는 새로운 분야에서 어떻게 두각을 나타낼 수 있을까요? 바로 그것이 우리가 할 수 있는 일입니다.

열네 번째이자 젊은 세대에게 드리는 마지막 조언입니다. 노력보다 선택이 더 중요합니다. 마음의 평화, 편안한 수면, 그리고 안전한 집이 중요합니다.

Z씨와 빅터: 마지막으로 크리스, 저희 청취자분들이나 암호화폐 및 AI 커뮤니티의 개발자, 투자자분들께 하고 싶은 말씀이 있으신가요?

크리스: 솔직히 말씀드리면, 저는 요즘 스페이스에서 인터뷰를 거의 하지 않습니다. 트위터에 올라오는 피드백 대부분이 생각 없이 쏟아지는 모욕적인 말들이라고 느껴서요. 그래서 한동안 스페이스를 전혀 사용하지 않았습니다. 하지만 한때는 모든 사람과 친구가 되고 싶었고, 두 분의 따뜻한 마음에 감동받아 오늘 이렇게 이야기를 나누러 왔습니다.

저는 젊은이들이 시장의 요구에 맞춰 자신을 바꾸어서는 안 된다고 생각합니다. 그들은 자신이 하는 일에 대한 확신을 가져야 합니다.

만약 당신이 시간과 자본을 세 가지에 투자한다면:

첫째, 하드웨어 자산에 투자하세요. 포트폴리오의 일부는 비트코인으로 보유하십시오. 미국 주식 시장의 주요 테마는 Mag7 + Micron, SK Hynix, 그리고 DRAM ETF입니다. Palantir(PLTR)도 좋지만 현재는 너무 비쌉니다. 현금도 보유하세요. 엄청난 수익은 기다림과 인내에서 나옵니다. 정말 좋은 기업의 주식은 복리 효과를 제대로 보려면 2~3년 동안 매도하지 않고 보유해야 할 수도 있습니다.

둘째, 스스로 발전하십시오. 대규모 AI 모델을 더 자주 사용하고, GPT도 더 자주 활용하십시오.

셋째, 인맥을 구축하는 것입니다. Z씨는 이 부분을 탁월하게 해냈습니다. 끈기는 매우 중요합니다. 저는 수년간 여러 젊은이들에게 상당한 자원을 제공하며 도움을 주었지만, 대부분 실망스러웠습니다. 어떤 프로젝트는 투자자들에게 손해를 끼치기도 해서, 저는 그들을 돕는 데 상당히 소극적이었습니다. 하지만 Z씨의 진정성과 열정을 보면서, 대만 젊은이들의 새로운 세대에 대한 희망을 보게 되었습니다.

미래에 점점 더 가치가 높아질 역량은 무엇일까요? 판단력, 안목, 자본 배분 능력, 신뢰 구축 능력, 그리고 다문화적 실행 능력입니다. 예를 들어, 중국 본토에서 미국 시장으로 공급망을 연결하는 것은 다문화적 실행 능력의 한 예입니다. 이러한 종류의 대인 관계는 인공지능이 대체할 수 없습니다.

투자를 배우고 싶다면 가장 먼저 단용평을 연구해야 합니다. 시간이 된다면 워렌 버핏과 조지 멍거의 투자 전략도 살펴보세요. 그들은 단순함의 원칙을 진정으로 보여주는 사람들입니다. 자신의 전문 분야를 명확히 정의하고, 자신에게 충실하며 사실에 입각해야 합니다. 확고한 기반을 갖춰야만 경제 사이클을 헤쳐나갈 수 있습니다.

저는 몇몇 종목만 조사하기 때문에 주식에 대해 많이 이야기하지는 않지만, 거의 모든 시간을 그 몇몇 종목을 조사하는 데 투자합니다. 나중에 마이크론의 문제점을 알게 되었을 때, 저는 AI를 활용하여 마이크론을 매일 철저하게 조사했고, 완전히 이해할 때까지 기다린 후에야 큰 금액을 투자하기로 결정했습니다.

젊은 세대로서 가장 중요한 것은 건강을 유지하고, 운동하며, 가족을 잘 돌보는 것입니다. 이것이 우리의 책임입니다. "인간은 계획하지만, 결정은 신의 몫"이니 최선을 다하십시오. 자산 관리의 관점에서 삶을 바라보고, 삶과 사업, 투자를 전체적인 관점에서 고려하십시오.

자신이 불완전하고 개선할 여지가 있음을 인정하고, 매번 스스로를 되돌아보세요. 겸손은 매우 중요합니다. 자신의 부족함을 겸손하게 인정할 때 비로소 성장의 여지를 찾을 수 있습니다. 미국 교육은 흔히 "나는 정말 훌륭해"라는 생각을 강조하지만, 현실적으로 이는 발전으로 이어지는 사고방식과는 정반대입니다.

많은 사람들이 끊임없이 자신을 표현하고 말을 많이 하지만, 중요한 건 형식이 아닙니다. 내용이 중요하죠. 겉모습보다 콘텐츠가 훨씬 중요합니다. 엔비디아의 젠슨 황을 보세요. 그는 원래 내향적인 사람(I형)이었지만, 점차 외향적인 사람(E형)으로 변모했습니다. 일론 머스크도 내향적인 사람(I형)이고, 마크 주커버그도 마찬가지입니다. 진정으로 일을 해내는 사람만이 두각을 나타낼 수 있습니다.

시간의 수레바퀴는 계속 돌아가고, 우리는 이러한 변화를 받아들이고 시대에 적응합니다. 후오비는 당시 네 가지 경영 원칙을 가지고 있었는데, 여러분과 공유하고 싶습니다.

첫째, 노력보다 선택이 더 중요합니다.

둘째, 기다림 때문에 인생이 망가지는 것은 아닙니다. 무언가를 하기 전에 모든 것을 완벽하게 계획해야 한다는 생각은 버리세요. 기회는 누구도 기다려주지 않습니다.

셋째, 정신력은 장애물을 극복할 수 있게 해줍니다. 자원이 부족할 때는 정신력, 회복력, 그리고 노력을 통해 목표를 달성하십시오.

넷째, 동등한 교환입니다. 당신이 이룬 성과에 대한 보답으로 무엇을 제공할 수 있는지가 중요합니다.

나중에 제가 직접 두 문장을 추가했습니다.

다섯째, 전문가들은 그들이 잘하는 일을 하도록 맡겨라.

여섯째, 문제를 생각할 때 세 가지 관점, 즉 글로벌 관점, 전체론적 관점, 그리고 미래지향적 관점을 가져야 합니다.

마지막으로, 이처럼 지정학적으로 불안정한 시대에 우리는 "어디에 정착해서 생계를 유지해야 할까?"라는 질문을 던져야 합니다. 저는 트위터에서 좀처럼 솔직한 말을 하지 않는 블로거입니다. 모든 것에는 장단점이 있습니다. 중국 본토에도 좋은 점과 나쁜 점이 있고, 외국에도 좋은 점과 나쁜 점이 있으며, 대만도 예외는 아닙니다. 객관적으로 사물을 바라보아야 합니다.

정치는 우리가 통제할 수 없는 경우가 많습니다. 개인으로서 우리는 정치를 통제할 수 없으므로 최선을 다하고 정치가 인간관계에 영향을 미치지 않도록 노력해야 합니다. 우리는 모두 중국인이며, 우리의 문화는 유교, 예의범절, 지혜, 신뢰, 인애, 의로움에 뿌리를 두고 있습니다. 이것들이 바로 우리의 가장 큰 공통점입니다.

투자는 "마음의 평화, 편안한 수면, 그리고 가족의 안정"을 확보하는 것을 의미합니다 . 마음의 평화란 스트레스 없이 합리적인 결정을 내릴 수 있는 상태를, 편안한 수면이란 숙면을 취할 수 있는 상태를, 그리고 가족의 안정이란 가족의 행복을 보장하는 것을 말합니다. 2주 전, 저는 펀드에 넣어두었던 모든 비트코인을 81,000달러에서 82,000달러 사이에 매도하여 현금화했습니다. 이전에는 불가능했던 일이지만, 이제는 마음 편히 잠을 잘 수 있고, 레버리지를 사용하지 않으며, 가격 하락 시 매수할 현금을 보유하고 있기 때문에 가능해졌습니다. 극단적인 투자 전략으로 레버리지를 점점 더 높이다 보면 단 한 번의 실패로 모든 것을 잃을 수도 있습니다.

인공지능 시대이자 지정학적 소용돌이 속에서 우리는 모두 거대한 우주의 개미에 불과합니다. 하지만 우리가 할 수 있는 일은 스스로에게 책임을 다하고, 가족을 돌보고, 팀을 잘 이끌고, 다음 세대에 희망을 전하는 것입니다. 다음 세대가 더 똑똑해져서 양안 문제, 생산성 문제, 그리고 더 큰 인류 화합 문제를 해결해 나가도록 해야 합니다.

젊은이 여러분, 끊임없이 노력하고, 끊임없이 나아가세요. 미래는 여러분의 것입니다. 감사합니다.

Z씨와 빅터: 크리스, 오늘 한 시간 넘게 통찰력 있는 이야기를 나눠주셔서 정말 감사합니다. 암호화폐 업계 초창기 멤버로서의 관점부터 미국 주식 시장의 AI, HBM 슈퍼 사이클, 웹4에 대한 현재의 분석, 그리고 젊은이들을 위한 인생 조언까지, 모든 것이 매우 유익했습니다. 언젠가 실리콘 밸리나 홍콩에서 만나 뵙기를 기대합니다. 여기까지 들어주신 모든 분들께도 감사드립니다. 이번 에피소드가 마음에 드셨다면 위챗과 유튜브에서 168X를 구독해 주시고, 거시경제, AI, 최첨단 기술에 관심 있는 더 많은 친구들과 공유해 주세요. 다음 시간에 또 뵙겠습니다!

목차

블록스트림 CEO는 향후 몇 주 안에 15억 달러 상당의 비트코인(약 2만 1천 개)을 매입할 계획이라고 밝혔습니다.

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